简讯:九毛九旗下太二日均销售按年跌24.6%

内地连锁餐饮集团九毛九(9922.HK)上周五公布,2024年第四季度,旗下主要品牌太二(自营店)、怂火锅及九毛九(自营店)同店日均销售额分别按年跌24.6%、26.9%及18.5%。 翻台率方面,太二第四季度为3.0,较上季的3.6下滑0.6,2023年全年则有4.1;怂火锅亦从3.0下降至2.7;九毛九由上季的2.8降至2.4。人均消费方面则有微幅增长,太二由上季的69元升至72元,怂火锅由97元升至99元,九毛九则维持54元。 按品牌划分,截至2024年12月底,共有太二634间,较9月底减少20间,怂火锅增加1间至80间,九毛九则减少1间至71间。包含其他品牌总餐厅数量为807间,较上季减少17间。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Café de Coral saw performance declines amid growing dark clouds in the catering industry

餐饮业阴霾密布 大家乐业绩难逃下跌

内地与香港两地餐饮业的疲弱情况较预期严峻,就连本港快餐龙头也不能幸免,继大快活后,大家乐也发盈警 重点: 大家乐预计中期盈利较去年同期下跌三成 香港餐饮业快将迈入“内卷”时代   刘智恒 刚过去的一周,对大家乐集团有限公司(0341.HK)首席执行官梁可婷来说确实并不好受。今年四月才从罗德承手中接过帅印的她,甫一上任就迎来一份大幅下滑的中期业绩,要知道去年度集团的盈利才高歌猛进,半年后却要发盈警,梁可婷可谓百般滋味在心头。 大家乐公布,截至今年9月底止六个月,股东应占溢利较去年同期的2亿港元,下降不超过30%。集团解释,主要是受经济疲软以及港人北上消费影响,导致餐饮业出现较预期严重的下滑。同时,因去年期内疫后解除限制,销售强劲反弹,令出现了较高的基数。 大家乐的竞争对手大快活(0052.HK)早在几日前已发盈警,集团指因香港居民北上消费,及香港与内地消费降级,预计截至今年9月底止的中期业绩,较去年同期的3,630万港元大幅下挫50%至60%。 吊诡的是,快餐已是低消费的食店,大快活也说受香港消费降级影响,可见近年港人用餐的开支更趋下沉,难怪两餸饭店在近期成行成市,人们乐于以更低廉价钱去裹腹。 黑暗只是开端 在经济疲弱及楼市不景气下,市民消费意欲下降,内地与香港的餐饮业正在面对庞大压力。 据香港统计处资料,香港第三季的食肆总收益价值临时估计为267亿港元,按年下跌1.3%。第二季度为271亿港元,按年下跌2%,即是今年以来,连续两季出现下跌,很明显是在走下坡。 内地的餐饮行业情况更不好过,虽然国家统计局的数据显示,9月全国餐饮收入4,417亿元,同比增长3.1%。但中国烹饪协会分析,收入增多是因价格战,行业出现“增收不增利”的现象。 天眼查显示,截至今年六月底,国内餐饮企业注销及吊销量达到105.6万家,已是去年近140万家的75%,可见食店所面对的问题是如何恶劣。 北上之风难逆转 中国餐饮业的困局,对欲在内地重新大展拳脚的大家乐来说,无疑是一大打击。另一方面,集团在港业务亦碰上北上消费这股难以逆转的风。疫情后,港人的消费地域出现转变,爱到深圳消费,更逐渐变成习惯。相信随着时间,部分港人对重复游玩感厌倦,或会回流在港消费,但肯定是难复旧观,毕竟内地的消费较香港低,商场规模远较香港大,服务及质素也较香港要好。 面对饮食业的困境,大家乐没坐以待毙,抛出一系列应对逆境的方法,集团说:“在香港重点推出高性价比的餐单组合,及加强优惠推动及皇牌产品推广。”至于在内地,则专注为民生创造价值,推出深受顾客欢迎的促销活动和策略性品牌。 香港将走入“内卷” 话是说了一大堆,但你看什么性价比餐单,加强优惠及推广等,说穿了不外乎是从“价格”着手,即是降价或推出较廉价食品吸客。情况跟内地餐饮业如出一辙,都是从价格入手。若连快餐业也降价,香港其它食店也难逃减价之路,餐饮市场亦将进入“内卷”之势。 不光如此,餐饮业正面对内地巨企的挑战,多家著名餐饮先后登陆香港,九毛九(9922.HK)旗下的太二酸菜鱼、曾经的网红名店绿茶,以牛肉火锅名扬内地的八合里、烧烤名店木屋、茶饮龙头蜜雪冰城及新兴的霸王茶姬,已陆续在港设分店。他们均是内地餐饮业的航母,规模庞大,资金雄厚,久经内地市场的历练,愿意杀价抢客争夺市场,一旦将内地竞争模式引入香港,随时掀起价格战,未来港资食店要迎战,压力将更大。 谈到前景,大家乐说:“我们有信心在市场回暖时,把握发展机遇,重拾增长动力。”似乎集团也承认在现市况能做的不多,只能待市场转好,才有增长机会。事实摆在眼前的是,北上消费已成趋势,内地龙头食店陆逐到港抢滩,即使多年来大家乐证明能跨越周期,走过低谷,但香港餐饮行正面对的是结构性转变,市场何时好转?能否重复旧观?实在并不乐观。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:基金减持停不了 景顺售九毛九股份

又一家著名基金管理公司减持九毛九国际控股有限公司(9922.HK)股份,据周二的港交所信息披露,景顺在上周五减持九毛九股份,持股比例由6.13%降至5.73%。 过去两个月,摩根大通和The Capital Group Companies先后减持手上九毛九股份,但贝莱德逆势而上,期间增持公司6%的股份。随着股份转移,九毛九的股价在过去三个月下跌逾50%。 上周,九毛九公布上半年营收同比增长6.4%至30.6亿元,门店数量同期增长24%至6月底的771家。但因三大连锁餐厅的每位顾客平均消费下降超过5%,上半年利润下跌三分之二至7,200万元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Helens' outlook dims in face of economic slowdown and waning retaliatory consumption

经济放缓报复消费冷却 海伦司前景大打折扣

疫后人们报复式消费热情减弱,海伦司今年上半年的收入及盈利出现双跌幅,未来前景也难言乐观 重点: 海伦司预计今年中期净利润按年下跌最多57.5% 集团刚于新加坡上市,冀提高知名度及开拓国际市场 刘智恒 国内餐饮业去年才迎来疫后报复式消费,今年已被经济放缓及消费降级打得抬不起头,刚于上月在新加坡第二上市的酒馆经营商海伦司国际控股有限公司(9869.HK, HLS.SI)发盈警,预计上半年的收入介乎4.3亿元(6,000万美元)至4.5亿元,同比下跌36%至39.4%;盈利约6,700万元至7,400万元,按年下跌53%至57.5%。 业绩下滑,部分原因是2023年疫后人们抢着出外娱乐,酒吧收入急升,但随着情况逐渐恢复正常,收入出现回调。不光如此,集团表示2024年开始,全球经济前景不明朗,消费者的习惯受影响,导致业绩下降。此外,集团在新加坡第二上市,产生1,220万元的上市费用。 市值蒸发300亿 发表盈警后的首个交易日,股价一度下跌4%。公司2021年上市后股价曾升至25.75港元,市值326亿港元;可三年不到,股价较高峰跌逾九成,市值蒸发300亿港元,投资者可谓损失惨重。 海伦斯股价滑铁卢,或可归咎于生不逢时,上市时正藉疫情,但也脱不了与集团在决策上的错误。 军人出身的徐炳忠,2009年在北京开设第一家酒馆,以10元一瓶啤酒的低价策略迅速在市场崛起。生意做大心就雄了,计划将酒馆上市集资,进一步做大做强。原本公司已有一半以上酒馆都是加盟店,但当时资本市场对直营模式较看重,徐炳忠尽收全国加盟权,变回直营模式;并夸下海口,到2023年门店达到2,200间。 为实践承诺,门店由2020年的351家增至2021年底的782家,疯狂扩张下的投资费用不是开玩笑,特别当时正处疫情,生意跟不上,开业不久又要大手关店,2022年更产生亏损16亿元。 经此一役,徐痛定思痛,既要节省成本及营运费,又要开展分店,无奈要重回加盟模式。去年推出“嗨啤合伙人”计划,至今年3 月底,累计签约383家,当中188家已开业。 另一方面,内地市场经营困难,出海或是一条出路,集团今年7月在新加坡第二上市,一方面可扩阔股东基础及未来融资渠道,另外希望可提升全球知名度,助力国际业务拓展。 过去一年,海伦司先后在新加坡及日本开设分店,公司更扬言,未来将进入更多的国家和地区。 环境严峻难逆转 海伦司双管齐下应对逆境,能否渡过难关暂时未能下定论,但前景确实有点不乐观。 首先是大环境不理想,经济放缓及消费降级下,今年首季内地有46万家餐饮结业,超过去年同期逾两倍。从内地巨头如九毛九(9922.HK)及呷哺呷哺(0520.HK)等多家餐饮企业先后发盈警,就知情况不妙。 事实对于经营酒馆更为不利,对大多数人来说,酒并非必需品,经济不好时,就不饮或少饮一点;即使要饮,也不一定到酒馆,在超市或便利店购买,价格更便宜。 海伦司虽然重推加盟模式,然而在去年业绩中,直营酒馆收入达91.3%,加盟模式占比仍不高,我们可理解,或许是去年才开展,短期未见成效,未来应有较高占比。不过问题是经济环境恶化,要持续大增加盟店并不容易,毕竟小商家会考虑经济前景,投资变得保守,海伦司透过加盟模式扩展的如意算盘未必敲得响。 而且,集团的嗨啤合伙人计划的收益分成中,给予加盟店优惠,要达到一定毛利水平才会与加盟商分成,否则会将全数毛利发还合伙人。问题是目前市民消费力弱,加盟商短期内能否将门店毛利提升至分成水平,存在相当变量。 海外拓展说易行难 至于拓展海外实在并不容易,发达国家的酒馆,其经营模式成熟,成本高之余,消费者对酒馆更有要求,海伦司不容易靠低价策略突围。而且因文化及生活习惯有所不同,如何做到本土化之余又要有自己的特色及优点,知易行难。再讲,跟地头龙拗手瓜,先天上就吃亏,你没有对方熟识当地市场,根基与人脉也较本土经营者要弱。 过去一年,海伦司在海外新增的分店只有两家,从发展的速度来说实在太慢,亦反映出海竞争并不容易。 海伦司目前市盈率12倍,长实集团旗下在英上市的酒馆Greene King(GNK.L)达22倍,香港创业板上市的太平洋酒吧(8432.HK)49倍。相对之下,海伦司估值并不算高,但考虑到中期业绩增长大跌,下半年情况未明朗,暂时其投资价值并不高。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
After three years of losing streak, Xiabuxiabu is throwing a Hail Mary by closing stores and cutting prices

连亏三年没起色 呷哺呷哺关店降价抗逆境

面对内地社会消费疲弱,餐饮业又激烈竞争,呷哺呷哺发盈警预告又要亏损 重点: 集团门店主动降价并推出廉价套餐应对挑战 旗下高端烤肉品牌“趁烧”相继关闭多家门店 刘智恒 内卷、消费降级、经济放缓,已是摆在内地餐饮业面前的几座大山,纵然是知名食店的营运也不好过,强如九毛九(9922.HK)亦要发盈警、曾叱咤一时的日式拉面店味千中国(0538.HK),预告要转盈为亏蚀2,000万元(279.4万美元)。以一人火锅一度红遍神州大地的呷哺呷哺餐饮管理(中国)控股有限公司(0520.HK),刚发公告料今年中期要亏损最多2.8亿元。 根据公布,截至今年6月底止呷哺呷哺收入约24亿元,按年下跌近15.9%。去年中期录得净利润212万元,但预计今年同期录得亏损介乎2.6亿元至2.8亿元。 消息公布后,股价在首个交易日下跌近8.2%,过去一年,公司股价累计下跌近75%。 集团解释,亏损主要是整体市场的消费呈疲软态势,加上消费降级及餐饮市场竞争激烈,导致客流量下跌,最终影响收入。基于业务下跌,集团要关闭持续亏损分店,因而出现相关的减值损失约2亿元。 呷哺呷哺近几年也在亏损中挣扎求存,2021至2023年分别蚀2.93亿、3.53亿及1.99亿元。今年上半年就蚀超过两亿元,若按年度化计算,全年岂不要蚀超过4亿元,较过去三年每年度的亏损来得严重。 节流下“趁烧”结业 面对困境,呷哺呷哺祭出几招应对,一是主动降价,并推出套餐以提升客流。另外是透过集体采购以增强议价能力,从而降低平均采购单价。亦积极布局外卖业务,推出点击率较高的外送新品。 集团又着力改造品牌型像,实施品牌视觉提升计划,重新规划锁定“家”的概念,迈向话题性及年轻与时尚化,以增强顾客的黏性。同时,持续借助抖音等在线平台以增加流量及引流,强化品牌形像声势。 开源不易之下,节流似乎是唯一出路,尽量省下一分一毫,希望可以在严寒下生存到最后。集团积极关闭亏损分店,2023年虽然新开131间呷哺呷哺分店,期间却关闭了99家。去年时市场估计,疫后人们抢着外出用餐,餐企将报复式开店,唯呷哺呷哺并非如此,去年实际只增加区区32家分店。 今年初,呷哺呷哺主攻高端烤肉的“趁烧”,主席贺光启曾扬言2024年每年至少新增30家门店,想不到门店开不成,反倒有报道指品牌已全线结业,最后一家位于上海龙华会的分店于早前关闭。 餐饮首季关店46万 虽然呷哺呷哺努力去对抗逆境,但当整体经济大环境走弱时,业内要力挽狂澜是十分困难,毕竟是大势使然。事实内地餐饮业的困境,可以从国家统计局的数据看出端倪。中国内地今年第一季注销和吊销营运的餐饮企业,较去年同期大增233%至46万家。一月时有16.7万家、二月时11.2万家,到三月上升至18万家。光就三月,就较去年同期上升接近三成。按目前走势,经济难以一时三刻扭转,整体餐饮业的隆冬仍然漫长。 大环境固然不理想外,内卷亦十分严峻,减价几已成为行内竞争的不二法门。要抢生意,要赢对手,只能斗平,于是各家食店纷纷推出平价套餐,市场所谓的“穷鬼套餐”如雨后春笋,席卷餐饮界。 没有最低只有更低 麦当劳之前推出“1+1随心配“及”10元吃堡“,”老乡鸡“推出14.9元两餸一饭套餐。最教人吃惊是中式快餐”南城香“,推出”3元自助早餐“,可以无限畅饮粥品、牛奶、豆浆等7种早餐饮品。 价格向下走,许多餐饮企业别说赚钱,不亏已属万幸。然而,在内卷盛行的今天,大家不断斗平,也顾不了是否亏损,看谁先掉队,看谁挺不住倒下去;当对手陆续死亡,能捱到最后的,才有机会去提升价格,才有机会赚钱。问题是何时可斗死对手,似乎仍要一段时间,呷哺呷哺短期也不容易扭亏为盈,况且最终是斗死别人还是被别人斗死,暂时尚属未知之数。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

翻枱率跌消费额挫 “穷鬼套餐”打沉九毛九

这家中档连锁餐厅面临竞争对手推出的“穷鬼套餐”的冲击 重点: 九毛九警告,预计截至6月的半年利润将同比下降近70% 作为一家受欢迎的中档连锁餐厅,公司同时发布盈利预警和销售下滑​​公告后,股价下跌了11% 谭英 前几年,因旗下主打酸菜鱼的太二大受欢迎,九毛九的表现令人眼前一亮。 但九毛九国际控股有限公司(9922.HK)上周宣布,尽管收入略有增长,但预计截至6月底的六个月利润将大幅下降,这让投资者震惊不已。公司表示,预计上半年将录得营收30.6亿元,同比增长6.4%。但期内利润较上年同期的2.22亿元暴跌69.8%至6,700万元。 公司同时发布第二季度最新营运表现公告,指旗下主要连锁餐厅的翻台率、顾客人均消费、同店日均销售额均录得大幅下降。太二销售额下降18.1%,而较小的怂火锅的销售额的降幅更达到36.6%。九毛九连锁餐厅同店销售额也在这三个月间下降12.6%。 顾客人均消费的下滑同样令人担忧,其中太二的顾客人均消费从去年同期的75元,下降至二季度的69元,跌幅近10%。怂火锅的顾客人均消费为104元,而去年同期为113元。 投资者纷纷抛售九毛九的股票,导致该股在公告发布后的第二天下跌11%,随后两天股价继续下跌,公司将于下个月发布完整的中期业绩。 对之前凭旗下连锁餐厅大受欢迎而高歌猛进的九毛九来说,这份悲观的报告值得注意。去年,公司的收入增长了50%,达到60亿元,经调整利润增长了七倍,达到5.01亿元。太二的同店销售额增长18.3%,怂火锅和九毛九分别增长10.6%和7.4%。 那么,问题出在哪里?九毛九将突然下跌归咎于消费者习惯转变,再加上上年业绩强劲,导致基数较高。它还自认随着收入开始疲软,未能继续保持早前的成本控制措施。 所有这些因素显然是导致公司处于困境的原因。在当前经济充满不确定性的环境下,九毛九的价格实在太贵,而消费者喜欢更经济实惠的选择,即所谓的“穷鬼套餐”,人均消费通常在40元至50元之间。 在经济繁盛时期不起眼的“穷鬼套餐”,现在甚至出现在广告宣传中,而且频繁登上中国的社交媒体。这个词可能起源于麦当劳13.9元的“随心配”套餐,但已经从西方快餐连锁餐厅扩大到到中国品牌,如奈雪的茶的9.9元早餐套餐,以及北京快餐品牌南城香的3元早餐套餐。就连米其林星级餐厅新荣记这样的高端品牌,也在采用这一策略。 增长放缓 中国的餐饮业仍在继续增长,但速度相较于之前大为放缓。根据国家统计局的数据,2024年前五个月,餐饮收入2.1万亿元,同比增长5%,但远远落后于2023年5月35.8%的增幅。同样,2024年5月,零售总额同比仅增长3.7%,远低于2023年5月的12.7%。 由于新冠疫情限制措施结束后,之前遭到压抑的外出就餐需求爆发,九毛九和许多同行在去年上半年实现强劲增长。公司去年新开180家餐厅,总数达到726家,不过今年开新店的速度有所放缓,上半年仅增加了45家门店。 尽管业绩突然下滑,但九毛九表示,它计划继续扩大太二酸菜鱼的规模,同时缩减怂火锅的规模。它依然保持在中国内地新增80至100家、在其他市场新增15至20家太二酸菜鱼餐厅的目标,而对怂火锅的开店计划,则从原本的35至40家减少至25家。 九毛九并非唯一陷入困境的餐饮企业。规模更大的海底捞(6862.HK)自5月将特海国际(9658.HK, HDL.US)剥离并在纽约上市后,海底捞股价也下跌了近40%。虽然特海国际的股价也下跌了,但跌幅相对温和,为17%。 在核心的中国业务没有回暖迹象的情况下,九毛九获得更好回报的一个可能的途径,是追随海底捞的步伐,最终剥离其国际业务。当然,它首先需要扩大规模。截至去年底,九毛九在中国境外仅有18家餐厅,均为太二酸菜鱼,分布在中国香港、新加坡、马来西亚、泰国、美国和加拿大。如果能实现2024年的目标,到今年年底,门店数量将增至33至38家。相比之下,特海国际在3月底拥有119家餐厅。 去年,九毛九的太二酸菜鱼餐厅总收入增长了44%,达到44亿元,占总收入的75%。虽然公司尚未公布其海外门店的收入,但一些指标看起来还不错。 去年,海外太二酸菜鱼餐厅的翻座率为每天3.9次,而在中国国内为3.0次;海外门店的顾客人均消费为172元,是国内72元的一倍多。 随着股价暴跌,九毛九的市盈率(P/E)在过去两年大幅下降,目前为8.6倍,市销率(P/S)为0.66倍。与海底捞14倍的市盈率和1.55倍的市销率相比,明显较低。高盛最近将九毛九未来三年的盈利预测下调了37%,并将目标股价从6.20港元下调至3.80港元,但仍维持对该公司的“买入”评级。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Green Tea brews up IPO-funded small-town expansion plan

攻下沉市场广开分店 绿茶谋上市重拾光辉

连锁中式餐厅绿茶集团第四次向港交所申请上市,计划集资广开分店 重点: 绿茶全国共有382家分店,盈利接近3亿元 集团主力只有"绿茶"一个品牌,翻台率平均每天3.3次 刘智恒 夫妻创业听起来总是动人,奈雪的茶(2150.HK)源自赵林与彭心的一段相亲良缘、沪上阿姨来自单卫钧与周蓉蓉夫妇闲逛上海弄堂得出的灵感,绿茶则是王勤松及路长梅在西湖边的故事。 绿茶餐厅的成立,或许是一个偶然。2004年王勤松及单长梅在杭州西湖区开设绿茶青年旅舍,招待来自各地的背包客时,意识到在提供食物方面,怎样可适合不同地方的顾客,于是尝试融合各方菜式,并成功创出几道名菜。许多并非旅客也到来光顾用餐,夫妇见大有商机,遂于2008年在杭州西湖边开设第一家绿茶餐厅。 上市举棋不定 经过十多年发展,绿茶越做越大,2021年绿茶集团有限公司先后两次向港交所申请上市,到2022年初虽顺利通过聆讯,但因未有开展招股工作而失效。同年4月卷土重来,但10月时又过期失效。 上市迟迟未能成事,有估计是当时港股市场气氛问题,令绿茶临阵退缩。然而王勤松没放弃要登上港股这个大舞台的目标,近日再向港交所递交申请,据上市文件披露,2021至2023年,集团收入分别为22.9亿元、23.8亿元及35.9亿元,股东应占溢利为1.14亿元、1.66亿元及2.96亿元。 截至申请上市前,共有382间分店。王勤松今次在港上市志在必得,准备工夫十足,为要增加在港的知名度,已在铜锣湾希慎广场租用位置,将于今年8月开设首间绿茶餐厅。 过气网红店 曾几何时,绿茶的中式风格装修,配以独创的特色菜品,在内地异常火爆,一度是网红的打卡餐厅。近年在竞争者不断加入,都费尽心思在门店装修上下功夫,营销上又别出心裁,推陈出身,绿茶的特点就显得没有那么抢眼,甚或有点逊色,有声音更批评绿茶是过气的网红店。 菜品方面,绿茶缺乏创新,或者应该说,集团曾努力开发新菜式,却始终未能创出爆款食品;结果多年以来,还是要靠“面包诱惑”及“绿茶烤鸡”等老一代产品为卖点,然而年轻一代贪新忘旧,喜爱新鲜,加上竞争对手的模仿,制作相同食品,在双重打击下,即使招牌食品的受欢迎程度也江河日下。 翻台率亦是一大困扰绿茶的问题,王勤松早于2014年接受媒体访问时,曾透露翻台率对绿茶来说是命脉,只有满客后的翻台率才能赚钱。一天翻台率达4次才可保本,最高效益则是7次。 然而,当看看申请文件,绿茶过去三年的每日平均翻台率为3.23次、2.81次,及3.3次,就连王勤松口中的四次也不到,若然王勤松之前的说法今天仍有效,那绿茶的利润岂不大受影响。 王勤松夫妇也尝试在绿茶品牌外,能创出另外的副线或子品牌,2016年推出西餐品牌Playking,一年内在6个城市开设14家分店。但在内地经营西餐并不容易,最后亦要陆续关门。至于另一主打炖品的“关东造”,也以失败告终。多次努力亦未能打造出另一品牌。相反竞争对手九毛九(9922.HK)就成功创立太二酸菜鱼,后者更后浪推前浪,超越九毛九成为头号品牌。 成败还看下沉市场 翻台率未有达标的同时,人均消费亦停滞不前,过去三年分别为60.5元、62.9元和61.8元。在每家分店盈利有限的情况下,集团每年要提升财务报表的盈利,只能靠增加分店去推动整体收入与利润,简单讲是以量为主。绿茶整个集团的开店目标,今年至2027年分别是112家, 150家, 200家及213家。 增加分店的部署上,一线城市的布局已相当广,想拓展更大的市场,目光就要放在下沉城市。集团计划加快在二三线城市的开店步伐,今年至2027年的目标为60家、115家、134家及156家。 不过,下沉市场也不是容易拓展,绿茶的竞争对手小菜园及太二等,亦正准备投入庞大资源去攻克二三线市场,都要争夺下沉市场的消费者,更别说当地市场原有的地头龙,竞争肯定更激烈。 绿茶的如意算盘能否敲得响,首要看开店能否达标,这方面又很视符能否成功上市集资,取得一定资金去开疆拓土。不过目前九毛九的市盈率只有11倍,海底捞(6862.HK)也不过16倍,绿茶应如何定价确是费煞思量。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里