TCMTech’s biggest selling point, about to unleash its potential

2023年内地最大AI赋能中医服务商问止中医科技拟来港上市它有何卖点能吸引资本市场青睐

重点:

  • 2024年前三季度问止中医收入1.73亿元,同比增34%
  • 两大人工智能系统针对中医业痛点

 

罗小芹

人工智能(AI)在医疗应用愈益普及,特别是制药、病理、诊断和AI医疗机器人等领域,对医疗产业产生深远影响,那么AI赋能中医又能否为传统中医创出新天地?

1月9日,问止中医科技向港交所提交上市申请,海通国际为独家保荐人。根据灼识咨询报告,问止中医科技是2023年内地最大人工智能赋能的中医医疗服务商,但它仍然面对中医医疗服务行业于供需两端的痛点。

业绩稳步改善

问止中医的业绩规模虽然较小,但近年稳步向好。2022年、2023年和2024年前三季度收益分别录得6,217万元、1.89亿元和1.73亿元,期内亏损分别为1.54亿元、1.94亿元和5,572万元。

若按非香港财务报告准则计,经调整净溢利分别为515.2万元、4,303万元和4,950.7万元。现金及现金等价物亦由2023年底止的1,429万元增加至去年第三季止的9,687万元,其中4,898万元的增量是来自经营活动所得的现金流。

在供给端,中国内地的中医医疗服务行业高度分散。根据灼识咨询报告,截至2023年底,中国内地共有超过1.26万家人工智能赋能的中医医疗服务商,前五名市场参与者仅占市场份额5.4%。其中问止中医占1.5%。

其次,中医医疗服务极依赖稀缺的医术精湛且经验丰富的中医师。于2023年,中国内地仅有约70万名持牌中医师。其中,高级中医师的占比仅不到5%,不足以满足巨大需求,而中医师薪酬在医疗机构营运总成本占比亦较大。

至于需求端,患者普遍所处位置分散,对中医益处的认识亦有限,故此中医医疗服务商往往要高成本才取得客户,而客户对治疗方案的依从性亦薄弱,所以建立一个让客户了解并信任的中医医疗平台便变得非常关键。

两大人工智能王牌

为了针对供需两端的痛点,问止中医推出了“中医大脑”及“精一书院”。

“中医大脑”是问止中医自主开发的中医人工智能辅助诊疗系统,该系统配备全球中医医疗服务行业最大的临床知识图谱,可广泛应用于中医医疗服务。这种基于人工智能赋能的方法令问止中医的医师,能够进行深入且全面的咨询,最大限度减少对其个人知识及经验的依赖,变相增加高质素从业人员的供应。

精一书院则成立于2021年5月。截至2024年9月底,精一书院已累计吸引了超过22万名注册社区成员(主要包括中医爱好者及合资格中医从业人员)。它不仅能促进中医文化的普及,让潜在客户更了解中医的益处,还有利于提高问止中医的品牌知名度及市场地位。

中医疗具市场潜力

目前人工智能赋能中医医疗服务行业发展仍然处于初阶,但潜力优厚。根据灼识咨询报告,2023年相关市场规模约为109亿元,预计2028年将达到869亿元,复合年增长率为51.4%。在整体中医医疗服务市场中,人工智能赋能中医医疗服务的渗透率,从2019年的不足0.1%逐步提升至2023年的1.1%,预计2028年将进一步提升至5.1%。

平情而论,由于社会老龄化,健康意识提高,以及老年人口储蓄和消费能力增强等因素,中国内地的医疗服务市场有望实现增长。其中,伴随人们对中医了解的增强以及政府利好政策的实施,中医在医疗体系中的渗透率不断提高,中医医疗服务市场具有长期发展的潜力。

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简讯:蚂蚁拟分拆海外业务赴港上市

财新引述消息人士报道,阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)旗下金融科技公司蚂蚁集团,计划将其海外业务部门“蚂蚁国际”在港交所上市。蚂蚁目前正在就潜在上市事宜与监管机构进行沟通。 在新加坡注册的蚂蚁国际,业务规模约占集团总收入的20%。该公司拥有四大核心产品线:跨境支付平台Alipay+、国际收单业务安通环球(Antom)、跨境汇款服务万里汇(World First)以及创新支付解决方案Bettr,涵盖消费者端支付、商户端收单及企业间跨境结算等全方位金融科技服务。 蚂蚁国际董事长由蚂蚁集团董事长井贤栋兼任。 2020年,蚂蚁原本计划在上海与香港两地同时进行总额达370亿美元的首次公开募股(IPO),但最终遭中国监管部门叫停,其后被迫重组并遭罚款近10亿美元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:美的上月斥5.5亿回购A股

家电品牌美的集团股份有限公司(0300.HK, 000333.SZ)周二公布,集团截至4月底止,已斥资近5.54亿元人民币(下同)回购774万股A股,占公司目前总股本的0.1%,每股成交价由69.5元至75.02元。 美的于今年4月9日公布回购A股方案,回购金额介乎15亿元至30亿元,每股回购价不超过100元,实施期限为一年。集团表示,回购是用于股权激励计划及员工持股计划。 美的周二港股开盘跌2.5%报73港元,公司过去半年股价基本持平。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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贸易战下变避险股 赤子城或成赢家

经营社交平台及游戏研发的赤子城,首季度派出一份亮丽的业务成绩表,股价近期表现更令人眼前一亮 重点: 公司首季度社交业务收入按年增长4成 首季社交业务的下载量按年升26% 刘智恒 美国总统特朗普掀起的一场贸易关税战,大大冲击全球股票市场,港股短短三天大跌3,000点,中概股几乎无一幸免,纷纷被投资者抛售,股价接连下挫。但在云云中概股中,有“中东Tinder”之称的赤子城科技股份有限公司(9911.HK)非但未受影响,反之股价一骑绝尘,成为逆市奇葩。 香港市场未必熟识赤子城,但在中东及北非,其社交软件执当地牛耳,旗下四大王牌包括直播社交平台MICO、语音社交平台YoHo、游戏社交平台TopTop,以及陪伴社交平台SUGO。另外,去年更推出多元人群社交平台HeeSay。 公司近日公布首季度营运表现,业务持续理想,首季度社交业务下载量达8.2亿,按年上升26%,平均月活用户达3,283.5万,按年增长15%。 首季的社交业务收入预期可录得13.45亿元至13.95亿元,同比增长约39.1%至44.3%。创新业务的增长更可观,较去年同期升66.7%至88.2%,达1.55亿元至1.75亿元。 季度数据公布后,翌日股价上升5.1%。今年以来,赤子城的股价已上升一倍,表现跑赢大市,特别在4月受贸易战影响的股市中,股价不跌反升,全月上升39%。 贸易战下避风港 原来,公司在贸易战中成为受惠者,市场认为赤子城业务性质是营运社交平台及游戏服务,两项均不是贸易战的针对目标,更不受加征关税的问题影响。地域方面,赤子城主要市场在中东及北非,并非美国重点打压的中国、欧洲及加拿大。公司也不用担心如TikTok般,面对被美国强迫出售的困扰。可以说,赤子城虽然是中资企业,却完全可独善其身,避开贸易战。 亦因为远离美国的威胁,投资者在沽出受影响的股份后,会考虑将部分资金泊在赤子城这个避风港。特别是赤子城业绩表现理想,盈利连年上升,有其一定的投资价值。 公司的业绩表现一直理想,2019年上市以来业务蒸蒸日上,虽然2021年录得亏损3.9亿元,却非业务出问题,而是以股份为基础的报酬开支增加6.51亿元所致。2022至2023年,分别录得盈利1.3亿元及5.1亿元。2024年盈利表面下跌6.3%至4.8亿元,实则是2023年因收购而录得一次性收益,若剔除后去年盈利升30%。 或被纳入港股通 今年另一个潜在的爆发点,就是有机会被纳入港股通,根据目前港股通主要条件,香港上市公司须为恒生指数、或恒生综合中型股指数的成份股,又或市值达到50亿港元或以上的恒生综合小型股指数成份股。 以赤子城目前规模,市值超过100亿港元,股票的交投开始活跃,公司有可能被纳入恒综小型股指数,再而纳入港股通。一旦成为港股通名单,南下资金可买卖公司股份,将可推动其股价表现。 寻找第二增长点 公司目前更锐意拓展“第二增长曲线”,开始不断投资研发精品游戏,去年收入4.6亿元,按年增长21.3%。公司强调,精品游戏的重点是以质为先,策略是打造生命周期长、用户体验好的“常青树”游戏。旗下的Alice’s Dream:Merge Games,接连进入Sensor Tower中国手游海外收入TOP30榜单。 事实上,赤子城在中东北非地区的社交业务封王后,近年有计划进一步开疆拓土,将版图拓展至欧洲及日本。集团的高级副总裁及高级秘书宋明亮对外表示,公司正在欧洲及日本物色并购机会,借以提升收入空间。他强调这些市场的移动互联网未赋予用户更多情感价值,集团有一定发展空间。 虽然赤子城股价表现一枝独秀,但行业中的龙头Match Group(MTCH.US)只是15倍,与赤子城规模相近的雅乐科技(YALA.US)也是9.5倍,赤子城今年以来股价倍翻,市盈率已高达22倍,过去一个月更急升暴涨,随时有回调的风险,高追要审慎而行。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里