BEKE.US 2423.HK
The property platform has posted a third straight quarterly profit as the value of its real estate deals jumped 22% and income from home rentals surged.

这家房地产交易平台二季度交易额大增逾22%,加上新兴业务营收翻两番,协助连续三个季度录得净利润

重点:

  • 在“一体两翼”布局战略带动下,贝壳控股二季度四大主要业务收入均录得升幅,管理层更提出“一体三翼”的最新策略
  • 该公司扩大回购计划,并宣布派发特别股息,刺激股价显著上升

 

欧美美

中国房地产市场经历漫长冬季,针对房地产开发商债务风险的“三条红线”实施后,不少无法融资的高负债房企再难以利用高杠杆运作,导致资金链断裂,即使连巨企中国恒大(3333.HK)及碧桂园(2007.HK)也债务缠身,遭投资者抛售而股价大挫。但在这个不利背景下,有一家房地产中介商却能维持高速收入增长,自去年四季度扭亏后,已连续三个季度录得净利润,到底它是如何做到?

经营房地产网上交易平台“贝壳找房”及中国知名“链家地产”中介店铺网络的贝壳控股有限公司(BEKE.US; 2423.HK)于上周四港股收盘后公布,今年二季度净收入同比增加41.4%至195亿元,并录得13亿元净利润,表现远胜去年同期的亏损18.7亿元。自该公司去年四季度逆市扭亏,录得3.72亿元净利润后,已连续三季获利。

若扣除公允值变动、商誉、收购业务摊销等非运营项目,该公司非国际财务准则的经调整净利润更达23.64亿元,扭转去年同期的6.19亿元经调整亏损,反映业务表现稳健。

贝壳管理层表示,由于中国官方放松新冠疫情管控政策,令压抑的住房需求得到释放,该公司二季度房地产总交易额同比增加22.1%至7,806亿元,刺激其存量房及新房净收入分别同比增加15.9%及30.4%。不过与一季度的总交易额9,715亿元比较,却录得20.9%环比跌幅,也许正好说明中国房地产市场于疫情管控放松后的热闹局面,可能经历短短一个季度便无以为继。由于中国多家房地产企业于三季度接连爆出债务危机,影响购房人士信心,加上中国经济表现有下滑迹象,贝壳的总交易额会否持续回软,市场将密切关注。

要总括贝壳近年的华丽转身,可以用四个字概括:分散风险。作为房地产中介商,如果业务过份集中于促成住宅买卖交易,一旦房地产市道不景气,甚至遇上财困而开发商客户拖欠服务费用,便很容易陷入财务风险。因此,贝壳董事长兼首席执行官彭永东于2021年12月提出“一体两翼”布局战略,“一体”是指房产交易,“两翼”是家装家居和租房业务,意味除了把原来有的中介业务“横向”拓展到租赁服务,也“纵向”发展大部分人购房后必须的装修服务,通过跨越整条业务链以取得协同效应。

一年过去,随着上述两项业务收入飙升,协助该公司去年四季度扭亏为盈。到了今年首两个季度,表现仍然相当勇锐。其家居家装业务于一季度和二季度分别录得14亿元和26亿元净收入;同期反映租赁服务表现的新兴业务及其他收入,也逐步攀升至13亿元和17亿元,若单计二季度,新兴业务净收入更录得213.9%高速增长,反映城镇居民住屋刚性需求强劲的背景下,不少无力承担高昂楼价的居民“转买为租”,造就该公司租赁业务蓬勃发展。

回顾二季度,上述两项业务已占公司整体收入的22.1%,远高于去年同期的仅约6%,可算是成功抵销部分与住宅买卖交易相关的收入风险。

派特别息 扩大回购

展望将来,彭永东更把“一体两翼”的策略提升至“一体三翼”,新增作为第三翼的“贝好家”业务,期望推动新房供给侧升级,满足中国消费者由“买到房”转变为“住得好”的庞大需求。贝壳已于7月宣布,由副董事长徐万刚亲自担任贝好家事业线的首席执行官,以显示对该项新业务的重视。

在增长的同时,该公司也落实强制反馈股东,宣布派发每股特别现金股息0.057美元、或每股美国存托股份0.171美元,总金额约2亿美元(14.5亿元),由集团资产负债表盈余现金拨付。

另一个好消息是宣布扩大及延长回购股份计划。自去年8月起,贝壳在一年间已回购约4,100万股美国存托股份,作价约6.05亿美元;董事局于业绩报告中宣布,将把原有的10亿美元回购规模倍增至20亿美元,并延长有效期至2024年8月31日,或有助其后续股价表现。截至今年6月底止,贝壳的现金、现金等价物、受限资金及短期投资的合并结余达为608亿元,手头充裕下,相信足以应付派息特别股息及回购股份所需。

消息公布后,其纽约上市股份上周四大涨9.8%,翌日再上升7.6%至18.5美元,创近5个月新高。不过,由于港股市场上周五因台风停市,其香港上市股份未有交易,周一复市则高开14.9%至46.7港元,或反映投资者对该公司的提议感到满意,纷纷买入其股份。

经历周一大涨后,贝壳市值再度超越1,800亿港元关口,比去年11月初的低位翻了接近一倍,业务与其接近的房多多(DUO.US)及易居(2048.HK)均处于亏损,两者的市销率仅约0.06倍及0.08倍,远低于贝壳的1.98倍,除了反映贝壳的盈利能力换来较大溢价外,也说明该公司在投资者心目中的龙头地位难以动摇。

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新闻

Hesai and Seyond make LiDAR technology

新闻概要:图达通香港SPAC上市前遭同行起诉

诉状指称图达通远程激光雷达灵雀E1X系列在产品设计及系统架构方面与禾赛AT系列传感器高度相似   余特莉 激光雷达企业图达通周二遭竞争对手禾赛科技(HSAI.US;2525.HK)起诉,指控其采用激光雷达(LiDAR)技术的核心产品涉嫌专利侵权。国内媒体援引匿名人士消息报道,该诉讼已被宁波市中级人民法院受理立案。 据知情人士透露,禾赛指控图达通今年在CES(拉斯维加斯消费电子展)亮相的远程紧凑型传感器灵雀E1X与其AT系列激光雷达存在惊人相似性。《未来汽车商评》报道称,图达通主力产品猎鹰系列原本采用1550纳米波长架构,但近期转向905纳米波长架构——此举与禾赛采用的技术路线趋同。该媒体指出,此前图达通未生产过905纳米激光雷达产品。 禾赛科技2021年推出的AT系列作为成熟产品线,已于2022年实现量产并完成百万台交付量。公司相关专利申请最早可追溯至2017年。其ATX系列属当前市场最畅销的激光雷达产品之一,获多家头部汽车品牌的定点合作。 图达通当前正处于上市进程中,公司去年12月宣布计划通过借壳香港SPAC公司TechStar Acquisition Corporation实现在港上市。上市计划本月早些时候获中国证监会批准,不过因此次诉讼蒙上一层阴影。 图达通创立于2016年,总部位于硅谷,并在上海和苏州设有研发中心及生产基地。TechStar公告文件显示,图达通2025年第一季度85.6%的营收来源于单一OEM客户。 根据TechStar今年8月向港交所提交的最新文件,灵雀E1X被列为图达通新一代远程激光雷达产品线之一,最大探测距离达250米。公司将灵雀系列定位为“聚焦城市中低速应用场景的中距紧凑型激光雷达解决方案”,最新灵雀E系列产品计划于今年量产。 图达通2025年第一季度营收2,530万美元,同比下滑3.4%,其中92%源于猎鹰系列产品。毛利率转正后,当季亏损收窄至1,480万美元(上年同期亏损4,040万美元)。8月公告披露,私人投资公开股票(PIPE)投资者已承诺在图达通与TechStar完成借壳上市合并交易的同时,以购入TechStar股份的形式,提供5.51亿港元(约7,100万美元)额外融资。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:山东黄金首三季净利大增91%

黄金生产商山东黄金矿业股份有限公司(1787.HK; 600547.SH)周三公布,截至9月底止九个月,实现收入837.8亿元(118亿美元),按年增长25%,净利润按年大增91.5%至39.56亿元。 单计第三季度,公司收入270.17亿元,按年升27.3%;净利润为11.48亿元,较去年同期大增68.3%。公司表示,业绩增长主要得益于黄金价格上升及销量增加。报告期内,公司统筹优化生产布局,加强核心技术攻关及营运效率,推动生产效率与资源利用率提升。 截至9月底,公司总资产1,719.6亿元,按年增长7%;经营活动现金流净额约151.96亿元,较去年同期增加49.1%。 山东黄金港股周四高开,至中午休市报33港元,升1.29%。该股过去六个月累升约44%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Lalamove relaunches IPO

新闻概要:拉拉科技实现两位数增长 海外业务保持高速增长

这家物流服务供应商表示,将重启香港IPO,计划在进一步拓展中国同城货运市场的同时,加速进军全球物流市场   余特莉 物流巨头拉拉科技控股有限公司(Lalatech)27日提交的最新上市申请文件,显示上半年营收及关键运营指标均实现两位数增长,海外业务保持高速增长,带动整体收入结构进一步多元化,延续稳健上升势头。 拉拉科技运营两大物流品牌:中国香港及海外市场采用Lalamove,中国內地市场使用货拉拉。公司采用平台模式,通过整合海量承运商资源在线连接商户与司机,满足即时或预约货运需求。其一体化“闭环”平台可管理从下单支付到匹配、追踪及结算的全流程交易。该模式使其成为全球闭环“商品交易总额”(GTV)最大的物流供应商,去年以53.3%的份额主导该细分市场。 公司最新招股书显示其上半年GTV同比增长17.7%,从2024年同期的约50.7亿美元增至约59.7亿美元。当期内全球履约订单量达4.55亿,较去年同期的3.39亿单同比提升34.3%。 拉拉科技上半年营收同样保持强劲增长,同比攀升31.8%至9.346亿美元,经调整利润达2.716亿美元。其海外营收同比增长34.3%至8,890万美元(上年同期为6,620万美元),占营收总额比例由9.3%提升至9.5%。截至6月末,平均月活商户数达1,970万,平均月活司机数为200万。 Lalamove于2013年在中国香港创立,次年即同步进军东南亚及中国内地市场。此后持续拓展其他海外市场,包括拉美、欧洲、中东和非洲地区(EMEA)。截至6月末,公司业务覆盖全球14个主要市场逾400座城市,凭借行业经验成功在多地复制其商业模式。公司表示,东南亚及拉丁美洲仍是未来投资布局及提升市占率的核心区域,同时计划今年进军中东等其他市场。 以GTV计,2024年海外同城道路货运市场规模约为中国市场的三倍。据招股文件披露,东南亚和拉美市场2024年合计实现1,243亿美元GTV,预计将以年均4.1%的增速增长,到2029年达1517亿美元。 拉拉科技表示,作为公路货运行业数字化领域的先行者,凭借其技术基础设施优势,公司在深耕核心同城业务的同时,亦可拓展城际货运市场。截至今年6月,超过70%的首次使用城际货运服务的商户是使用其同城货运服务的现有客户。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:美的第三季度盈收双升

家电品牌美的集团股份有限公司(0300.HK, 000333.SZ)周三公布第三季度业绩,收入按年上升10%至1,119亿元,股东应占溢利升9%至118.7亿元。 今年首三个季度,累计收入3,631亿元,同比上升13.8%,盈利上升22.3%至371.4亿元。 公司首三个季度,在新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化的收入,分别是306亿元、281亿元及226亿元,同比增幅分别是21%、25%及9%。 周四,美的集团开盘升0.06%报81.75港元,公司年初至今股价上升9%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里