A supermarket David defeats Goliath, outracing the times

河南省许昌市一家连锁商店,门店只有十多间,却在网购的洪流中屹立不倒,让大型超市的经营者看得啧啧称奇

重点:

  • 这家店的出现,将整个内地超市生态改变
  • 凭“三赢”经营理念突围而出,绝对是大卫战胜歌利亚的故事

刘智恒

“我们赢尽对手,却输给时代,时代抛弃你时,连一声再见都不会说。”高鑫零售(6808.HK)主席黄明端曾感慨万千地说过这句话,大家听来确实无限唏嘘。

事实网购的崛起,令昔日雄霸市场的大型超市无力招架,超市之王家乐福近年在内地接连关掉140间分店,高鑫旗下的大润发,单去年就有13家分店结业,英国的Tesco PLC更是黯然退出内地市场。

在大型超市龙头都被时代巨轮冲击得遍体鳞伤时,河南许昌的一家小店却成逆市奇葩,非但人流如潮,连年盈利,就连行业老大哥永辉(601933.SH)也要登门拜访,央求协助整改。

它是谁?它就是胖东来,这家名字挺土的商店,经营模式成为哈佛也学不到的商业教材,小米的雷军对它赞赏不已,称它在中国零售业中仿如神一般的存在,连马云也说它引发了中国零售商的新思维。

于东来的炼金术

胖东来的成功,绝对归功于创始人于东来。他出生于许昌一个贫苦家庭,年纪轻轻就出外打工,做过许多基层工作。曾为了赚快钱,干起香烟倒卖,结果三进三出拘留所。亦因做事急功近利,从赚10万元到欠债30万元。

经历大起大落的于东来,悟出做事要脚踏实地,1995年在许昌创立望月楼胖子店,即胖东来前身。他打着不卖假货为号,藉“真品换真心”的宗旨,让商店迅速成长。至去年,胖东来共有13间门店,营业金额逾百亿元,盈利1.4亿元。

胖东来的成功之道并不复杂,简单讲就是一句话:“为顾客带来超出预期的体验”。这主要体现在两方面,一是购物的环境,在胖东来的店铺内,环境整洁舒适、货物排列有序,并没有那些大卖场为了赚上架费而摆放一大堆乏人问津的货品,以及将空间霸占至寸步难行。

其次是店铺提供了许多优闲及服务设施,自助饮水机遍布各楼层,顾客可免费使用充电宝,冷柜上挂着防低温手套,为老年人提供老花镜,洗手台上摆放一应俱全的用品,更设有母婴室。就连宠物也照顾周到,设有自助宠物寄存处。

当然,最绝的一招是承诺顾客“不满意,可退货”,有不满意可任意退换。若顾客发现货品问题,更设有奖金鼓励投诉,大大减低顾客对货品质量的担忧。最近有客人投诉门店销售的三文鱼刺生隔夜返包,胖东来查实后将食品全下架,更给予该名投诉客户10万元奖励,一时惹起网络热谈。

管治理念:三赢

除了对顾客的无微不至外,于东来深明一套管治理念:“企业要对员工好,员工才会对顾客好,最终顾客才会对企业好。”这个循环正正是三赢局面。

传统老板要员工学雷锋,刻苦耐劳不在话下,最好可以要为企业奉献一切,甚至生命。可偏偏给员工的待遇时,老板为维护自已一亩三分地的利益就刻薄成性,超时工作不在话下,对员工随意呼喝,从不与员工分享成果。

于东来给员工的薪金远超市价,即使一个清洁工的月薪也有4,800元,高于当地平均工资3,500元,并坚持每年将大部分利润分给员工。另外,又着重员工生活质素,不允许员工加班,不许上班超过七小时,门店周二休店。今年起更新增10天“不开心假”,员工心情欠佳便可请假,主管不能不批。

有人说是爱心,有人或许觉得矫情,姑勿论如何,起码胖东来得以成为话题,人们赶着去参观,抢着去体验。胖东来的新闻频频在社交媒体及网上平台曝光,变相为企业宣传及增流量。于东来不花一分钱,就获得铺天盖地的谈论,效果动辄胜过一掷万金在春晚做推广,别忘了,这不是广告呀!

胖东来的困局?

胖东来虽然成功,也面对一定的困局。正所谓针没两头利,世界没有免费午餐,其独特经营模式,将利润慷慨地予员工共享,将所赚的相当部分反馈顾客,令其经营成本远远高出行业水平,羊毛出在羊身上,企业及老板于东来最终只好要让利。

再者,胖东来的成功只在三线城市,能否走出许昌,实是一大疑问。想想要进军一线或二线城市,光租金一环就让经营者吃不消,这或许说明,多年来为何于东来没在“北上广深”布局。

当胖东来的成功,只能局限于一个小区域,做一个山寨王,而在成本与支出较大的经营模式下,利润又不易提升,纵能博得市场的掌声,要上市融资登上更高台阶却有一定难度,资本市场未必会对其青睐有加,毕竟它难以拓展出一个利润丰厚的商业王国。

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新闻

简讯:盈收下滑 汽车之家大幅裁员

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简讯:百度Apollo携手神州租车 将推出自驾车出租服务

百度(BIDU.US; 9888.HK)旗下自动驾驶平台,与中国最大租车平台神州租车(Car Inc.)签署合作协议,双方将推出中国首个“自动驾驶汽车租赁”服务。 这项新服务将允许用户按需求透过神州租车平台,预约Apollo自驾车,灵活安排时间,覆盖城市地标及旅游热点,特别针对长者、无驾照旅客及行动不便人士设计。 百度指,双方将在多个城市文旅场景中共同推动自动驾驶技术的应用,形成应用模型。另预计从今年第二季度起,双方将根据特定场景共同定义产品,根据用户反馈迭代升级。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:八大基石投资者力撑 绿茶招股集资12亿

内地餐厅营运商绿茶集团有限公司(6831.HK)周四在港公开招股,发售1.68亿股,一成公开发售,招股价每股7.19港元,集资约12.1亿港元,本月13日截止认购,16日挂牌。 公司表示已引入八名基石投资者,当中包括无钖紫鲜及Action Chain等,合共认购6.73亿元股份。 绿茶起源于杭州,截至2024年底餐厅数目达493家,覆盖28个省市地区,去年集团收入为38.4亿元人民币,按年升6.9%;盈利按年升18.5%至3.5亿元人民币。 是次集资所得,约63.3%用于扩展餐厅网络,26.3%设立中央食材加工设施,5.4%升级信息技术系统及相关基础设施,5%则拨作营运资金及其他一般企业用途。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Fosun International sheds real estate assets in Portugal

售地产项目降风险 复星国际续瘦身

葡萄牙曾是复星国际全球化战略的重要据点,随着“瘦身健体”策略的推进,公司正持续出售葡萄牙资产 重点: 出售葡萄牙里斯本地产项目中的部分单位,代价约1.9亿欧元 去年还债111亿元    李世达 十几年前,葡萄牙曾经是复星国际有限公司(0656.HK)全球化战略的重要跳板,也是中葡合作的一段佳话。不过,随着复星逐步“瘦身健体”,遂行轻资产战略,近年已陆续出售不少葡萄牙资产。 最新的案例,是本周二宣布向葡萄牙中央银行(Banco de Portugal)出售位于葡萄牙里斯本Entrecampos项目中除M单元外的A2及A3幢大楼未来单元,包括作为其组成部分的所有地下停车位,基础代价约1.92亿欧元(约15.8亿元)。 Entrecampos是葡萄牙里斯本市中心的重要区域,正进行“Entrecampos 综合开发计划”的大型城市再生项目,交易中的两幢大楼属于该计划六幢大楼中的两幢。项目由葡萄牙保险公司Fidelidade Property Europe主导,而复星国际正是Fidelidade的控股股东。根据公告,这两幢资产所涉及的建筑面积,约占Entrecampos整个项目预期总建筑面积的19%。 降低地产项目风险 2018年,Fidelidade以约2.74亿欧元的价格从里斯本市政府手中购得 Entrecampos区域的多块地皮,总开发面积约为25公顷。开发计划预计总投资额在7.5亿至8亿欧元之间,将建设约900套住宅单位,其中279套为市场销售,其余为可负担租赁住房,并包括办公室、零售商业、餐饮、绿地和社区设施等多元用途。整个项目预计于2027年下半年完工。 公司称,出售葡萄牙项目可降低房地产风险敞口、通过引入信誉优良之首批进驻机构提升项目声誉,以及减少可出租办公空间以降低租赁风险,有助于最小化与空置率相关的不确定性并符合风险缓释目标。公司表示,出售所得将用于一般营运资金。 葡萄牙一直是复星国际全球战略的重要一环。2014年,复星国际以10亿欧元代价获得Fidelidade控股权,其后又以8.6亿欧元持有光明医疗,也以1.75亿欧元成为葡萄牙商业银行BCP的大股东。这三大核心业务建立起复星在葡萄牙的“保险+医疗+银行”企业协同体系,葡萄牙也成为其国际化经营路线的代表性地区。 不过,随着从2022年开始,复星进入所谓的“瘦身健体”阶段,陆续出售非核心、非主营资产,以减低负债压力,一些海外资产也陆续脱手。 2024年1月,复星国际以2.35亿欧元出售葡萄牙商业银行(Millennium BCP)的5.6%股份,仍保留20%以上的股份。同年5月,复星将旗下子公司持有的德国私人银行HAL 99.743%股份出售给荷兰银行,交易金额约为6.7亿欧元。7月,再以约408亿日元将旗下的北海道星野TOMAMU度假村出售给日本不动产投资公司YCH16。 三年出售750亿元资产 根据公司3月底公布的年报,仅2024年一年,复星在集团层面签约退出资产达175亿元,合并报表层面则约为300亿元。2022年至2024年,累计完成资产退出约750亿元。2024年,公司兑付境内外公开债务合计111亿元。 根据年报,虽然截至去年底总债务增长约1%至2,141亿元,总债务占总资本比率也由2023年底的50%增至为52%,但公司手头现金较2023年底增加138.8亿元至1,063.4亿元,资金流动性仍然强劲。公司管理层则喊话,要在一至两年内将归属集团的有息债务降至约500亿元水平。 另外,去年公司总收入达1,921.4亿元,同比略减3.1%,产业运营利润则达到49亿元。合并报表后股东应占亏损达43.5亿元,但主要由于去年阿里巴巴低价回购菜鸟股权导致账面减值51亿元所致,剔除该因素后,股东应占溢利达7.5亿元,反映实际经营状况优于表面数据。 另外,去年复星国际完成了复星旅文的私有化,而复宏汉霖(2696.HK)的私有化则遭小股东否决。董事长郭广昌在业绩发布会上表示,这说明小股东对复宏汉霖充满信心。他将复宏汉霖称为复星最具未来想像力的企业,是复星未来的“珠穆朗玛峰”。 郭广昌说:“我们讲‘有进有退’,退的是重资产项目和一些非核心产业,进的是有巨大想像力和广阔成长空间的创新产业。”话音未落,旗下复星医药(2196.HK)便于4月中增持复宏汉霖约3.9%股份,总持股达到63.43%。 目前公司股价约4.15港元,徘徊在52周低点附近,今年以来跌去约8.8%,预测市盈率为4.33倍,实属偏低,考虑到公司瘦身健体渐显成效,旗下业务稳健具增长潜力,以及债务情况持续好转,公司估值有望持续修复。…