Goods Economy

谷子经济成为中国消费市场去年最大的亮点,购买动漫周边的年轻消费者,正在重塑消费格局

  

李世达

尽管宏观经济上看,中国消费市场仍然疲弱,但对年轻消费者来说,这不意味着他们会停止寻找“小确幸”。

2024年,“谷子经济”一词在中国爆火,“谷子”由英文“Goods(商品)”音译而来,指的是带有二次元IP的徽章、玩偶、公仔、立牌等衍生周边产品。二次元世界指的是由二维平面图像作品构成的世界,通常包括所谓的“ACGNC”,即动画Animation、漫画Comic、游戏Game、小说Novel与角色扮演Cosplay。

由于具有收藏价值,一些成本仅数元的“谷子”,在二手平台上可能被炒至数千元甚至数万元。这个市场有多火爆?根据艾媒咨询数据显示,2024年中国“谷子经济”市场规模达1,689亿元,预计未来数年仍将呈持续增长态势,到2029年,整体市场规模有望达3,089亿元。

随着谷子经济的发展,一系列“行话”也油然而生。例如根据IP来源地,谷子可分为“国谷”或“日谷”;不同品类或材质,可分为“吧唧”(英文Badge音译)、公仔、亚克力、纸制品等;购买谷子则叫“吃谷”,买谷子的地方叫“吃谷地”、“谷子店”。

对于“吃谷人”来说,“吃谷”不只是购买商品,而是获取情绪价值。这些“谷子”成为二次元世界连接现实世界的纽带,让“吃谷人”在苦涩乏味的日常中,可以得到精神上的慰藉。

谷子经济显然是2024年最大的惊喜。在A股市场,Wind数据显示,“谷子经济指数”从去年7月1日起稳步上扬,至去年12月涨幅达35.01%。在港股市场,潮玩代表泡泡玛特(9992.HK) 去年狂涨3.5倍;名创优品 (9896.HK)去年也涨了一成。

近日,掌握奥特曼、变形金刚等知名IP的拼搭角色类玩具商布鲁可(0325.HK)在港交所公开招股,获得6,000倍认购,申购额度达8,774亿港元,创下港股历史第三高纪录,可以说相当疯狂。

从产业本质看,谷子经济并非新事物,近年的快速崛起和年轻人逐渐成为消费主力有关,“90后”、“00后”的他们更愿意为情怀和热爱买单。根据《中国二次元内容行业白皮书》数据显示,2023年二次元用户规模达到4.9亿人。随着更多的资本运作与新玩家入场,更多IP授权被开发,这个市场相信还会持续增长。

李世达,咏竹坊编辑。他的联络方式:shihtalee@thebambooworks.com

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新闻

简讯:宁德时代通过港交所上市聆讯

电动汽车电池制造商宁德时代新能源科技股份有限公司(300750.SZ)通过香港交易所上市聆讯,将成为港交所近年来规模最大的新股发行项目之一。 宁德时代于周二向港交所网站上传了更新版上市文件,包括其2025年第一季度最新财务数据。数据显示,公司当季营收同比增长6.2%至847亿元,较上年同期的798亿元实现增长;季度利润同比增长31.9%至149亿元,较去年同期的113亿元显著提升。 公司是全球最大的电动汽车电池制造商,并透过赴港二次上市,吸引全球投资者。据市场估算,其集资额可能在50亿美元至77亿美元间。若实际集资额接近区间上限,将超越快手(1024.HK)2021年62亿美元的上市规模,成为香港股市近年最大规模的新股发行项目。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:博雷顿首日上市股价急升5成

内地电机制造商博雷顿科技股份有限公司(1333.HK)于周三在港挂牌,开市报29港元,较招股定价每股18港元高61%,中午收市报26.85港元,升49%。 博雷顿发行1,300万股,一成于香港公开发售,九成国际配售,集资总额2.34亿港元。公开发售录得超额198倍,国际配售则未能足额。 是次集资所得,约40%用于投资技术及开发新产品与服务,40%用于建立工厂及采购机器,10%用于扩大销售服务网络,余下作一般营运开支。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:优步联手多家中国公司 加速全球自驾布局

网约车平台优步(UBER.US)近日积极扩大其在自驾出租车领域的布局,继宣布与中国自动驾驶技术公司梦腾智驾(Momenta)合作,将于欧洲推出自动驾驶出租车服务后,又陆续宣布与另外两家中国自驾技术公司小马智行(PONY.US)及文远知行(WRD.US)分别展开类似合作。 优步公布,将于今年稍后在中东主要市场与小马智行合作部署自驾出租车,并逐步拓展至更多国际市场。首阶段车辆将配备安全操作员,未来将过渡至完全自主商业运行。 与此同时,优步也宣布扩大与文远知行的合作。双方计划于未来五年内,在全球15个国家和地区扩展自驾出租车服务。双方早前已于阿布扎比展开合作,并将进一步进军欧洲、中东等市场。 上周,优步亦宣布与自驾技术公司May Mobility、汽车制造商大众(VOW.DE)签署协议,分别在美国德州阿灵顿与洛杉矶推出自驾出租车服务。而去年,优步也扩大了与 Alphabet(GOOG.US)旗下Waymo的合作。 这些行动显示Uber正加快整合自驾技术资源,积极抢攻与Lyft(LYFT.US)及特斯拉(TSLA.US)等竞争对手在新兴自驾市场的主导地位。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Three Squirrels fitting well with the “domestic demand” theme, on track to become the first “A+H” listed stock

三只松鼠食正内需概念 有望成A+H零食第一股

内地创业板上市的零食股三只松鼠,已递交上市申请文件,部署来港上市 重点: 三只松鼠是内地最大在线零食企业,坚果产品占收入逾五成 内地零食市场高度分散,人均开支远比发达国家低 白芯蕊 中美贸易战加剧,难免影响实体经济,为减轻对经济影响,中央提出全方位扩大内需,主打零食的三只松鼠股份有限公司(300783.SZ),不单拥有内需概念,也趁港股近期气氛好转,最近亦递交上市申请文件,部署在香港挂牌,有望成为首只“A+H”休闲食品股。 三只松鼠于2012年成立,由现任董事长兼总经理章燎源创办,集团以坚果、零食等休闲食品的研发、分装及销售为主营业务,更借助互联网渠道迅速崛起,2019年于深圳证券交易所创业板挂牌,同年三只松鼠总收入超过100亿元。集团目前最大股东是章燎源,持有公司42.04%股权。 复合增长料增至5.5% 内地零食市场商机庞大,2019年中国零食行业市场规模已达1.08万亿元,到2024年更增至1.34万亿元,即复合年均增长率为4.4%。在零食持续创新及对更健康食品需求推动下,调研机构灼识咨询估计到2029年中国零食行业市场规模会提高至1.76万亿元,即2024年至2029年复合年均增长率达5.5%。 零食通常指在正餐之间食用的小份包装或散装食品,特质是方便食用、易于携带及满足饥饿感或食欲,零食可分坚果种子零食、香脆休闲零食、饼干、糖巧零食、烘焙零食、肉制品零食、果类零食、调味面制品、婴幼儿零食等类别。 整个零食产业链分上、中及下游,上游涉及原材料,包括农牧产品、调味品、食品添加剂及包装材料。中游涉及品牌运营,例如中外零食品牌商,下游则通过在线或线下销售渠道,向消费者进行销售。 三只松鼠不仅是中国最大的在线零食企业,也是中国最大在线坚果、在线烘焙零食及在线肉制品休闲零食企业,截至2024年12月底止,集团已提供超过1,000个SPU(标准产品单位),当中坚果为集团主要业务,2022至2024年便占集团总销售额超过五成,去年坚果收入达53.66亿元(占总收入50.5%),按年增40.8%,毛利有12.87亿元(占集团总毛利50.9%),按年升46.3%,带动集团2024年总收入及股东应占溢利按年升49.3%及85.5%,达至106.22亿元和4.07亿元。 为扩大坚果业务优势,三只松鼠计划兴建六座新加工工厂,涉及金额2.3亿元,当中四座会在今年投产,两座则在明年投产,连同现有22条生产线,年总产能将达6.35万吨。 上市集资有利并购 尽管三只松鼠业务增长强劲,但中国零食行业仍高度分散,大量白牌占据较多市场份额,以2024年零售额计,排名前五位和前十位的公司,分别占总市场份额的5.9%及10.4%,作为一间超过100亿元市值的公司,三只松鼠去年市占率却只有1.04%,因此随着完成香港集资后,将有能力吞并对手,进一步壮大业务。 再者,中国人均休闲食品消费额却比主要发达国家低。据平安证券报告指,中国休闲食品人均开支只有87美元,较美国人均开支400美元低78.3%,也比英国、日本及韩国每年328美元、287美元和228美元少一大截,意味未来中国休闲食品人均开支仍有大幅上升空间。 值得留意的是三只松鼠销售手法相当特别,集团会制作一系列以三只松鼠为主角的电视节目、短视频、主题曲及互动活动,以深化品牌形象及与消费者的联系,同时亦提供三只松鼠特色商品,进一步提高三只松鼠IP知名度,实行“娱乐化战略”,通过品牌IP化、植入手法及周边产品开发,从而拉近消费者距离,创建立体化品牌形象。 另一方面,消费者对健康关注和意识日益增强,集团亦在2020年创建小鹿蓝蓝品牌,该品牌主要针对婴幼童,目标是让婴幼童能吃到健康营养的食品及零食。不过小鹿蓝蓝仍是起步发展阶段,仅占集团去年总销售7.5%,现时仍是以三只松鼠IP销售为主力,占集团总销售的92.5%。 市场估计三只松鼠今年净利润有望再增超过四成,达到5.76亿元,目前预期市盈率为21倍,对比国际同业例如日本上市的卡乐B(2229.JP),预期市盈率约18倍,三只松鼠估值明显较高,若三只松鼠H股以目前A股估值上市,料H股上市后股价横行机会较大。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里