Soul的运营商称,它的目标用户是“经历科技带来的孤独感”的互联网一代

重点:

  • Soul无需实名和头像,可能有助于它作为一种新型的非约会应用脱颖而出,服务于想要社交的人群
  • 巨额的营销支出引发了对公司增长可持续性的质疑

浦洛丹

腾讯投资的社交网络应用Soulgate Inc.计划在纳斯达克上市融资1亿美元,它可不是一个普通的约会应用。事实上,运营这个名为Soul的应用的运营商不厌其烦地表示,它其实根本就不是一个约会应用。

这一应用瞄准千禧一代,不会显示年轻使用者的头像和真名,目标是营造一个安全的空间,让青少年可以畅所欲言,而无需担心被动机不良者“猎捕”,或因外表或朋友多寡、优劣而受评判。

用户在注册时会进行性格测试,根据这一结果被送到不同的虚拟“星球”上,如“务实家”星球、“艺术家”星球或“思想家”星球。到达虚拟星球后,他们可以遇到志同道合的人,即“灵魂伴侣”,通过视频、音频或文本、游戏或学习课程进行聊天。更重要的是,用户并不需要正式添加他人为好友就可以与他们互动——Soulgate称这一功能让每个人都有平等发声的权利,无论朋友多寡、优劣。

上周,Soulgate在发布其IPO招股说明书时,向世界袒露了自己的灵魂。”我们特别吸引中国的年轻一代,他们成长于移动互联网时代,因而对科技带来的孤独感有更切身的体会”,Soulgate说这一代人小时候多数是家里的独生子女。

也许是为了凸显它正能量的一面,Soulgate强调它有一位女性创始人兼CEO:曾在Innext中国和尼尔森(Nielsen)工作过的前管理顾问张璐,她在IPO后将继续持有Soulgate超过50%的投票权。此次IPO只发售A类股,其每股投票权为B类股的五分之一。

这家总部位于上海的公司成立于2015年,并于2016年推出了应用,它正在以迅猛的速度增长。它的月度活跃用户(MAUs)基数大约比一年前翻了一番,在3月份达到3320万,日活跃用户910万。根据Soulgate委托艾瑞咨询(iResearch)撰写的一份报告,这依旧只是中国8.9亿移动社交网络用户中的一小部分。但是它比市场领导者陌陌(纳斯达克:MOMO)的1.14亿MAU差得也不是那么多。

Soulgate的快速增长是以高昂的代价换来的。在上个季度,这家仍在亏钱的公司在销售和营销上花费了4.71亿元(7190万美元),相当于它2.38亿元总营收的差不多两倍。即使考虑到年轻的科技公司通常需要花大价钱来攻城略地,这仍是一笔巨大的花费。

Soulgate表示,它打算继续在推广上投入大量资金,其IPO收入的40%被指定用于营销,另外40%用于研发。公司表示,它自己的人工智能和数据分析技术使其能够在寻找用户真正渴望的内容和关系网络方面脱颖而出。

小心,陌陌?

与Soulgate相比,陌陌在营销上的投入看起来相对要少。2014年上市的时候——那是距离它创立三年后的事情,陌陌在此前六个月的市场营销费用为910万美元,总收入为1390万美元。

在商业模式上,陌陌比Soul更具交易性,它根据兴趣提供与附近陌生人的个性化匹配,而且没有Soul提供的那种匿名性。2018年,Momo以7.6亿美元收购了常被称为“中国Tinder”的探探,巩固了其作为中国在线约会市场无可争议的领导者地位。

那么,对于投资者来说,Soulgate是一个好的选择吗?

由于它的IPO定价和其他细节尚未公布,目前还很难说。但值得注意的是,Soulgate今年一季度的净亏损从去年同期的人民币5280万元猛增至3.83亿元。2021年前三个月,该公司的运营还导致了1.53亿元的现金减少,去年同期减少为2500万元。

付费成为VIP会员或购买其虚拟货币等服务的用户比例有所上升,但仍然只有4.8%的比例。这款应用程序本身是免费的。在不知道这些付费用户停留时间的情况下——在IPO招股说明书中没有流失率数据,就很难判断获得客户的真实成本以及用户支出的可持续性。

由于这个不同寻常的社交网络既没有利润,也没有类似的同行,所以很难进行估值。彭博社(Bloomberg)在今年3月报道,已经有了一个高达10亿美元的估算,当时该公司表示,正在考虑3亿美元的IPO。

陌陌目前的市值是2020年销售额的126%。以此为计算基础,Soulgate的市值将为1.22亿美元,仅略高于其首次公开募股的目标。Bumble(纳斯达克:BMBL)是一家对女性友好的美国社交媒体公司,跟Soul一样,它在促成约会的同时,也促成柏拉图式的关系,它的市值大约是2020年销售额的9倍。按此计算,Soulgate的市值可能接近7亿美元。

正如Soulgate所指出的那样,在美国试图限制它视为安全威胁的公司进入市场之际,中国企业在估值方面可能会遇到阻碍。有些公司似乎愿意抓紧时间赌一把,播客初创企业喜马拉雅和哈啰出行最近几周都宣布了在美国上市的计划。

从近期在纽约上市的其他中国科技企业来看,当前的政治风险意味着,Soulgate的估值可能更多地受到其中国血统的影响,而非内在价值。类似于Quora的问答网站知乎在3月底以9.5美元的价格上市,但周三收于7.82美元。智能家居产品云平台涂鸦智能在3月18日上市后,股价跳涨26%至26.30美元,但周三收于22.62美元。

不过,Soulgate可能已经找到了一个可以持续增长甚至长期盈利的利基市场。它强调自我表达而非约炮的独特风格,或许有助于它在众多的约会应用中蓬勃发展,即使孤独的青少年和20多岁的年轻人最终在新冠疫情结束后走出寂寞的卧室,寻找更传统的、现实世界的浪漫关系。

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新闻

Baidu does infrastructure

简讯:订单量突破1,400万 萝卜快跑领跑无人驾驶出租车市场并加速全球拓展

百度(BIDU.US; 9888.HK)上周三宣布,截至八月其萝卜快跑(Apollo Go)无人驾驶出租车服务累计已完成1,400万单。这巩固了其行业领导地位,未来基金(Future Fund LLC)董事总经理Gary Black近期亦称该公司为“全球无人驾驶出租车领导者”。 财报显示,仅第二季度萝卜快跑完全无人驾驶订单超220万单,同比增长148%。百度表示,其车队迄今累计实现超2亿公里无人驾驶里程,且保持优异的安全记录。与此同时,谷歌Waymo截至今年五月累计付费订单量达1,000万单,并宣布其无人驾驶里程达1亿英里(约1.6亿公里)。 截至六月,萝卜快跑业务版图已覆盖全球16个城市,并逐步扩大公开道路测试范围。八月,百度在迪拜和阿布扎比指定区域启动中东路测。香港是萝卜快跑首个右舵车市场,近期测试已拓展至东涌和南区,推进商业区与住宅区更复杂路况的测试。 百度联合创始人兼CEO李彦宏在上周财报电话会议中表示:“我们在那里(香港)的经验为进军其他右舵车市场提供了宝贵的行业洞察,增强了我们在全球扩展萝卜快跑业务的信心。” 七月,百度与Uber达成多年期合作,计划在亚洲和中东等多个市场部署数千辆无人驾驶车辆。八月又宣布与Lyft在欧洲达成合作,首站覆盖德、英两国,加快推进无人驾驶出行服务的全球布局。 阳歌 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
China East Education

受惠职教需求日增 中国东方教育盈收双升

这家职业教育龙头企业上半年营收增长10%,净利润飙升近50% 重点: • 中国东方教育今年上半年营收增长10%,较过去两年的增长率翻倍有余 • 公司受益于中国年轻人对职业培训日益上升的偏好,且后者也得到政府的大力支持   阳歌 职业教育不仅助力中国青年应对严峻就业市场,更为中国东方教育控股有限公司(0667.HK)注入强劲动力。本周发布的最新财报显示,公司几乎所有核心指标均稳步增长,其中净利润增幅近50%。 对投资者更具意义的是,这家公司崛起成为中国职业教育领军者,促使此前低迷的股价强势反弹,52周内累计涨幅逾200%,触及近四年高位。不过,投资者跟风追涨前需注意,职教板块已显现分化格局,龙头股表现强劲,中小同业则持续承压,详细分析见下文。 过往数年间,职教机构在中国庞大教育体系中一度遇冷,因资本竞相追逐K-12学段服务,以及顶尖高校考生的高增长私营企业。2021年监管风波叫停多数K-12学科培训服务,使前者几乎清零;随着中国越来越多大学毕业生找不到工作,后者近期也明显承压。 此消彼长之下,专注烹饪、汽修、计算机维修等实用技能培训的职教机构,反成民办教育领域表现最佳的板块。与触碰监管红线的K-12教培机构不同,职业教育正持续获得政策强力支持。 政策红利直接体现于财报:中国东方教育上半年政府补助金倍增至2,150万元(折合300万美元),上年同期为1,170万元。金额绝对值有限,但显著印证政策支持力度加大,此类无须偿还的资金既可冲减运营成本,更能直接增厚利润空间。 近期关键政策突破在于,职教机构首获颁发学士学位授权,这是原属传统高校的特权。除象征高等教育类型平等化外,更具实质意义的是,职校毕业生由此获得报考公务员及攻读研究生的资格。 中国东方教育在财报中指出,为应对市场变局,其三年制长期课程的报名占比持续攀升。为使日益趋近传统高校模式的长期培养获得更佳环境,公司正打造多个“职业教育产业园”。此概念实则暗合高校校园的职教版本。 新园区将与遍布全国的234个教学中心(主要是小型教学点)形成互补。目前,四川、山东、贵州、河南四省职教产业园一期已投入运营,江苏、江西两省同类项目也在规划中。 公司强调:“本集团相信职教产业园,将成为增加学生对本集团教育服务需求的主动力,并可在未来达致成本协同效益。” 美容领域的大生意 财报深层数据进一步揭示,中国东方教育整体招生规模加速扩张,但当前疲弱就业环境下,各专业冷热不均。时尚美业板块表现亮眼之际,信息技术(IT)领域竟意外遇冷。 公司上半年营收同比增长10.2%至21.9亿元(上年同期为19.8亿元),相较过去两年3%至4%的年增速显著提升。期内新生注册量同比增长7.1%至83,521人,学员月均总数增长5.5%至152,817人。 时尚美业作为五大业务板块中的业绩明星,营收几近翻番,学员月均人数增长76%。但该板块营收占比仍较小,最新财报期仅贡献总营收的4%。 烹饪技术作为核心创收板块,贡献近半数营收,该部门营收同比增长11%,学员月均人数增长8.3%。规模较小的西点西餐部门表现更优,营收增长14%,学员月均人数增长18.5%。 信息技术及互联网技术板块成为业绩洼地,期内营收同比下降3%,占公司总营收17%。该板块学员月均人数同比下滑6.8%。 招生规模扩容的同时,营业成本基本持平,表明其实现了师资零扩张下的增量承接。由此推动毛利率从上年同期的53%升至57.3%,最终驱动净利润同比增长48.4%至4.03亿元,上年同期则为2.72亿元。 伴随盈利提升,公司将去年的末期股息从2023年的0.2港元提高至0.22港元,该举措也是投资者青睐度攀升的潜在动因。 需要重申的是,并非所有职教股均享行业需求红利。中教控股(0839.HK)作为另一业内主要参与者,当前市盈率27倍,与中国东方教育30倍估值相近,但后者市值约为前者一倍。规模更小的新高教集团(2001.HK)估值仅2.4倍,民生教育(1569.HK)则几近亏损边缘。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:脑动极光中期收入近翻倍 亏损仍扩大

脑动极光医疗科技有限公司(6681.HK)周四公布,截至6月底止六个月,收入按年大增92.8%至1亿元(美元)。不过,公司亏损进一步扩大,期内录得亏损1.27亿元,按年扩大11%,经调整净亏损为8,802万元。 公司指,收入上升主要来自购买系统的医院增加,由去年同期的186家增至205家,患者使用次数亦由约180万次增至259万次,院外使用人数增至12,915人。同时,医疗AI大模型解决方案贡献逾2.4亿元收入,成为新业务增长点。然而,销售成本、行政及研发费用大幅增加,拖累整体亏损扩大。 脑动极光是一家专注于认知障碍数字疗法解决方案创新企业。今年6月,公司集团执行董事兼首席执行官及首席研发官王晓怡因抑郁症辞职。 脑动极光股价周五平开,至中午休市报5.36,跌1.83%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:富卫上市首份中期业绩赚4,700万美元

保险公司富卫集团有限公司(1828.HK)周五公布上市后首份中期业绩,新增业务销售额以按年化新保费计算,同比上升38%至12.46亿美元。采用国际财务报告准则第17号,净利润达4,700万美元。 税后营运利润增长9%至2.51亿美元,当中中国香港与澳门、泰国和柬埔寨、日本及新兴市场等地区持续为集团带来正面贡献。 集团行政总裁兼执行董事黄清风表示:“将公开招股所得,用于进一步提升资本实力及财务灵活性,包括减少整体债务,以支持业务增长及拓展客户及渠道覆盖渗透的机会。” 富卫周五接近平开报42.7港元,公司本周股价急升逾一成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里