FUTU.US

由于利息收入大幅增长,这家全球业务不断扩大的在线券商报告四季度利润增长92%

重点

  • 受益于成本节约和与全球加息相关的强劲收益的推动,富途控股去年四季度营收增长42%
  • 这家在线券商计划今年员工人数实现两位数的增长,主要是研发人员

     

    阳歌

    说到券商,常言道“券商跟着市场走”。但对富途控股有限公司(FUTU.US)来说,最近在幕后起作用的却是其他因素,该公司去年四季度利润几近翻倍,尽管在此期间作为其业务核心的美国和香港股市表现平平。

    富途控股在香港拥有庞大客户群并正在向其他市场扩张,它现在可能想对美联储主席致敬,并说上一句:“谢谢你,杰罗姆‧鲍威尔”。

    因为美联储的大举加息是富途控股四季度利润猛增92%至9.59亿港元(8.4亿元)的主要因素,该公司的最新季报显示,受益于利率上升,其庞大的现金储备带来的利息收入飙升。

    过去两年,海外扩张成为富途控股的主要成长动力,尽管由于市场动荡,其用户增长在本季度有所放缓,尤其是在美国。香港、美国和新加坡是其最大的市场,不过该公司没有给出这些市场的具体账户信息。富途控股也于去年3月正式在澳大利亚推出了服务。

    在最近的财报电话会议上,该公司表示计划今年进入两个亚洲市场,但没有具体说明是哪两个市场。

    对于英语国家市场,与富途牛牛为中文客户提供的服务相似,该公司正在积极拓展在美国新推出的moomoo。

    去年12月,该公司在中国面临一些监管调查。不过,中国证监会近日宣布,允许富途控股存量境内客户继续通过该平台原有境外机构开展交易。这似乎表明调查的影响有限,结果比很多人之前的担心要乐观许多。

    “展望2023年,我们打算在去年年底员工2,800人的基础上,进一步增加中高级员工人数,以支持向新的国际市场扩张,”该公司首席财务官陈宇在四季度财报电话会议上说。

    接下来,我们再次回到开篇提到的92%的利润增幅。本季度,除庞大的利息收益外,从其他指标看该公司的表现也相对强劲。同期该公司整体营收同比增长42.3%至22.8亿港元,同上一季度12.4%的增幅相比有所加速。

    利息收入飙升与成本节约

    正如我们前面指出的,利息收入是营收强劲增长的主要推动力,它同比增长84%至11亿港元,占本季度总收入的近一半。相比之下,交易和其他活动的佣金作为通常情况下主要的收入来源,本季同比增长22%,至约10亿港元,这主要是由于整体佣金率的提高所致。该公司的付费客户数量同比增长19.5%,至约150万。

    与此同时,富途控股的运营支出在本季度基本持平,因为它在美国取得本地券商牌照后,自己做了更多交易,而非通过第三方,从而节省了资金。收入的强劲增长再加上该公司控制成本的能力,带来了利润的巨大增长。

    投资者对于富途控股的最新财报,似乎有些拿不定主意,这可能是因为利息收入的大幅增长实际上是由公司无法控制的因素造成的。3月29日业绩公布当天,该公司股价最初下跌6.3%,但随后全线反弹,次日又略有回升,或许投资者对于它在全球的发展持越来越乐观的态度。

    早期投资富途控股的人,可谓获益匪浅。该股目前大约是其2019年IPO价格的四倍。随着它在国际市场的扩张,其估值越来越接近那些更为国际化的同行。它目前的预期市盈率为13倍,非常接近美国巨头嘉信理财(SCHW.US)和盈透证券 (IBKR.US),它们分别为13倍和14倍。

    最后,我们简要介绍一下富途控股在一些国际市场的最新进展。该公司的最大市场是香港。虽然没有提供该市场的付费用户数量,但该公司在新发布的财报中表示,香港43%的成年人使用其应用程序;在新加坡,这个比例超过25%。这表明,它的应用程序在这两个市场的股票买家中都很受欢迎。

    截至去年底,富途控股的1,960万用户中,约7.6%是付费客户。

    关于中国市场,该公司表示,它将继续与监管机构合作。“证监会发言人在2月中旬做出了一些澄清,提到如何处理现有客户,”其首席财务官陈宇在财报电话会议上说。“他们要求有序处理现有客户的问题。这将是一个全行业的情况。因此,我们将采取非常有建设性的方式,与监管机构在这个方面展开合作。”

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    新闻

    JD Logistics does infrastructure

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    物流解决方案服务商京东物流股份有限公司(2618.HK)周四宣布,与其母公司京东集团(JD.US; 9618.HK)达成协议,将以2.7亿美元,收购本地即时配送企业达盛与达疆。 京东物流表示,此项收购将完善现有业务矩阵、拓展运营版图,并增强末端配送能力。达盛与达疆在今年上半年扭亏为盈,实现合并净利润7,520万元,上年同期则亏损1.61亿元。 京东物流称:“目标公司过去数月业务表现,均具备商业潜力及可进一步让我们拓展业务机会。” 受收购消息提振,京东物流股价周四收涨3.5%,公司年内累计涨幅温和。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

    简讯:宜明昂科折让13%配股筹3.5亿港元

    创新药企业宜明昂科(1541.HK)周四宣布,拟配售2,420万股新H股,约占扩大后股本约5.61%,集资3.51亿港元(4,500万美元),每股配售价14.5港元,较前一日收市价格16.66港元折让约12.97%。 公司表示,所得款项净额估计达约3.45亿元,将用于为在中国进行IMM2510及IMM27M的单一疗法及联合疗法的研发提供资金以治疗实体瘤;为IMM01(替达派西普)的研发提供资金,以及为IMM0306的研发提供资金,补充营运资金与一般企业用途。 宜明昂科日前已向国家药品监督管理局药品审评中心,提交IMM2510用于治疗经免疫治疗耐药性非小细胞肺癌(NSCLC)的三期临床试验的申请。 公司股价周四低开,至中午休市报14.46港元,跌13.21%。不过今年以来公司股价仍升180%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
    Top Toy has filed for an IPO

    TOP TOY能否撼动泡泡玛特的王者地位?

    日式零售企业名创优品拆分出的子公司,位列中国第三大潮流玩具零售商,在创立仅五年后已提交香港上市申请 重点: 名创优品拆分出的TOP TOY已递交港股上市申请,借母企遍及全球的7,000余家门店网络,复制泡泡玛特的成功路径 13亿美元估值及日益壮大的自有知识产权矩阵,或将提升这家潮玩企业在日趋饱和市场中的胜算 谭英 2013年,企业家叶国富创立名创优品(9896.HK, MNSO.US)连锁专卖店时,从日本折扣连锁店大创(Daiso)及快时尚零售商优衣库(Uniqlo)汲取灵感。通过融合平价策略、海量品类与日式“卡哇伊”(kawaii)美学,名创优品发展为全球零售巨头。截至今年6月末,其运用该模式构建的门店网络,国内及海外店分别达4,305家与3,307家,规模早已超越优衣库约2,500家门店。 如今,名创优品正远离聚光灯,为其新生子品牌Top Toy International Group Ltd.让路。后者于上月末提交港股上市申请,旨在押注全球藏玩手办热潮的持续升温。 TOP TOY的上市计划早有伏笔,叶国福在2022年就讨论过将其分拆独立上市。但在泡泡玛特(9992.HK)旗下LABUBU系列大获成功引爆潮玩收藏热潮之际,其上市时机堪称精准。此次上市距该公司7月完成的5,940万美元A轮融资仅数月,该轮融资由新加坡淡马锡旗下机构注资4,000万美元(持股比例3.2%),使TOP TOY估值达到13亿美元。 凭借淡马锡等重量级投资者,以及摩根大通、瑞银、中信证券等IPO承销商的支持,叶国福正将矛头直指泡泡玛特,这家令人望而生畏的行业标杆。泡泡玛特最新财报显示,其上半年营收飙升至138亿元(约合19亿美元),增长两倍;净利润达46亿元,激增三倍。相较之下,TOP TOY同期营收增长稳健但差距显著,同比增长60%至13.6亿元,约为泡泡玛特的十分之一。据其上市申请文件披露,其净利润增长30%至1.81亿元。 市值方面,泡泡玛特当前约3,400亿港元(约合440亿美元),在过去52周股价暴涨逾三倍后,其规模远超TOP TOY的13亿美元。 自2020年开设首家门店起,叶国福将TOP TOY定位为藏家平价超市,沿袭名创优品销售化妆品、办公用品等海量高性价比日杂的模式。这与泡泡玛特形成鲜明对比,创始人王宁通过自建设计团队及中国香港、韩国、北京的设计师资源,专注于开发具有市场穿透力的自有知识产权(IP)。 这种差异体现在两家公司的毛利率上,泡泡玛特以近半年70%的毛利率占据压倒性优势,是TOP TOY同期32.4%毛利率的一倍有余。差距主要源于TOP TOY高度依赖迪士尼、“Hello Kitty”持有方三丽鸥等第三方IP授权。反观泡泡玛特,则主要使用包括LABUBU在内的自有IP角色。 加注自有IP开发 TOP TOY正积极转型,力图在自有IP占比与毛利率方面向追赶泡泡玛特。采用自有IP的产品营收占比从2022年的不足40%,升至今年上半年的约50%。伴随此进程,其毛利率从19.9%提升至32.4%。 不过,授权IP玩具仍是TOP…

    简讯:微创机器人销售强劲 今年股价爆升2.5倍

    上海微创医疗机器人(集团)股份有限公司(2252.HK)周三公布,截至公告日止,集团旗下的腔镜、骨科、血管介入等核心产品的订单量,累计超过170台。 当中集团的核心产品“图迈”腔镜手术机器人的订单已超过百台,全球装机近80台,居国产品牌首位。公司强调,产品的商业化进程已进入全面加速阶段。 图迈是首个进入海外市场的国产腔镜手术机器人,海外订单突破60台,装机覆盖亚洲、欧洲、非洲、大洋洲、南美洲共40个国家及地区。 周四微创机器人开盘跌近1%报32.86港元,年初至今公司股价升近两倍半。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里