中企弃纽约转香江 上半年港新股市场热爆

这家中东社交媒体与游戏公司计划于本季度推出首批两款中核游戏，后续还将发布自主研发的“肉鸽”游戏 重点： 雅乐科技披露将在九月前推出两款自研中核游戏，年末将追加一款自研作品及授权游戏 自三月以来，这家主营社交媒体与休闲游戏的公司股价已翻倍有余，投资者押注中核游戏新战略将激活雅乐营收增长    阳歌 历经逾年筹备打磨，中东及北非地区领先社交媒体与游戏企业雅乐科技（YALA.US）即将迎来崭新阶段。 据其周二发布的最新季报显示，成立九年的雅乐依托聊天服务与休闲游戏吸引地区用户，截至六月末平台月活用户（MAU）超4,240万。公司也开始尝试更硬核的游戏领域，旨在开拓新增长极——聚焦那些愿为游戏重金投入的玩家群体。 最新财报披露，公司正整合中东及北非地区的市场优势资源（包括渠道分发、文化认知及本土人脉），同时将积淀的经验运用于本季度即将发布的两款中核游戏。同时规划年内向硬核玩家推出更多新作，并暗示未来可能对旗下Yalla Ludo休闲游戏平台进行革新。 当前业绩延续了近年趋势：成熟业务获个位数营收增长；效率提升与成本管控驱动利润强劲增长；公司今年启动激进股份回购，可能会突破原定5,000万美元回购目标。 市场热度催动雅乐股价自三月起翻倍飙升。不过周二季报发布后股价下挫4%，或显露投资者对中核游戏面世日渐迫切的期待。尽管经历了大涨，其美股存托凭证（ADS）的市盈率仍在10倍左右，略低于体量相当的Pinterest（PINS.US）的12倍估值，较大幅落后网易（NTES.US; 9999.HK）的19倍市盈率。若新游首战告捷，股价仍有上行空间。 管理层在财报电话会中透露，本季拟推的两款“三消”类中核游戏已进入“最终调优阶段”，并强调两款产品瞄准“差异化用户圈层”。公司同时宣布将于第四季度推出自研“肉鸽”游戏。 雅乐早前披露正与第三方开发商合作，拟借助在中东地区的优势，通过授权协议引进游戏。该战略初见成效，公司透露旗下分发部门正筹备发行某开发商的硬核游戏，但未明确时间表。 雅乐科技董事长杨涛在财报电话会中表示：“未来将持续完善游戏业务战略，强化外部合作与分发能力，有效推进产品矩阵多元化。” 加速信号 公司最新财报多维度显露游戏业务扩张迹象。最显著体现为当季研发开支激增28.6%，主要源于游戏开发团队扩容。 市场正密切关注中核新游创收能力。而现有休闲游戏表现强劲：二季度收入劲增17%至3,070万美元，创2023年四季度以来最高增幅。 游戏及聊天业务合力贡献本季总收入8,460万美元，较上年同期8,120万美元增长4.1%。公司预测三季度营收在7,800万至8,500万美元区间——需指出其财报预测一贯保守，实际业绩常超预期且幅度可观。 当焦点聚集中核新游时，杨涛同时暗示旗下Yalla Ludo休闲游戏或将变革：“本季正值雅乐创立九周年。作为旗舰产品及中东及北非领先的休闲游戏平台，Yalla Ludo生命周期有望延至10-15年或更久。”他补充称公司正探索布局在线本地服务，但未透露细节。 雅乐还通过与迪拜经济旅游局联合品牌活动及最新ESG来彰显其本土化战略布局。 除游戏研发投入增加外，公司在多数领域严守财务纪律，助推季度净利润率同比提升4.6个百分点至43.2%。净利润增速因而远超营收，同比增长16.4%至3,650万美元（上年同期：3,140万美元） 公司同步更新激进的股票回购计划，该计划或是其近期股价的重要支撑要素。其曾计划2025年回购约5,000万美元ADS，财报电话会披露上半年已完成4,100万美元回购。杨涛就此表态：“公司预计将达成甚至突破全年目标。” 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

联想集团有限公司（0992.HK）周四公布，截至6月30日止的首财季净利润5.1亿美元，按年升107.8%。非香港财务报告准则的净利润3.9亿美元，升21.6%。 期内，联想收入188.3亿美元，按年升21.9%，创有史以来最高第一季度收入，并超越此前在疫情间所刷新的高点。毛利增8.4%至27.7亿美元，毛利率则下跌1.9个百分点至14.7%。 集团三个业务集团，包括基础设施方案业务集团、方案服务业务集团及智能设备业务集团均录得强劲的双位数同比收入增长。智能设备业务集团方面，个人电脑、平板电脑及其他智能设备业务录得过去15个季度以来最快的同比收入增长。 当中，智能设备业务集团收入及经营溢利分别增长18%及15%，主要受惠于人工智能个人电脑渗透率增加、高端产品销售迅速增长。个人电脑全球市场份额创新高，以及智能手机业务连续7个季度录得双位数同比收入增长。 联想表示，未来继续执行AI发展策略，随着混合式AI的投资增加，个人及企业AI领域均取得实质性进展，强调对“由3S迈向人工智能双胞胎”的战略充满信心。 公司股价周四平开，至中午休市报11.11港元，跌3.56%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 

内地开发商合景泰富集团（1813.HK）周三公布，山东阳光新天地小额贷款有限公司，于今年8月11日向香港高等法院提出对合景的清盘呈请，内容涉及公司提供的担保未偿还金额约6.42亿元，以及应计利息1.36亿元。 公司表示，将会结合该呈请及境外重组的进度，考虑是否向高院申请认可令。高院的首次聆讯日期为今年10月22日。 截至去年底止，集团的银行及其他贷款、优先票据及境内公司债券合共达到729.3亿元，当中约176亿元须于一年内偿还，负债比率（总借贷扣除现金及银行结余除以权益总额计算）则高达789.6%。 公司周四平开，但随即大跌逾20%，过去一年公司股价从高位下跌超过70%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

这家中国顶级殡葬服务商今年上半年陷入亏损，延续去年全年营收利润双降态势 重点： 福寿园预计上半年亏损最高达2.6亿元，引发公司股价大跌9% 这家殡葬服务商坐拥283万平方米土地储备，其中近半位于上海，显示其仍拥有充足空间服务客户 　 谭英 距中国每年的中元节不足一个月之际，这家殡葬服务商似乎理所应当地传来坏消息。福寿园国际集团有限公司（1448.HK）上周发布的盈利预警犹如不祥之兆，宣告今年上半年将录得2.35亿元（约合3,270万美元）至2.65亿元亏损，与去年同期近3亿元盈利形成强烈反差。 公司将颓势归咎于消费支出谨慎、税务成本上升及部分资产进行减值拨备。受惊投资者随即抛售股票，致使次日股价重挫9%。当周，伴随分析师预测下半年将现反弹，公司股价后来趋稳。不过，年内累计跌幅仍达13%左右，显示尚未搭上今年中国股市的反弹列车。 福寿园堪称中国分散型殡葬服务市场的龙头企业，其墓园及殡仪设施遍布17个省、市及自治区的主要城市。其所在市场于2021年平均单次殡葬支出达3.7万元，约占家庭平均年收入45%。在福寿园业务活跃的富裕城市，此项支出更为高昂，去年北京墓穴平均价格8.31万元，上海达9.99万元，深圳为6.41万元。 这家总部位于上海的企业创立于1994年，2013年上市时正值经济繁荣期，投资者争相涌入高速发展的殡葬市场，令其IPO获超额认购，并吸引凯雷等知名机构入股。然而，伴随中国经济告别多年高速增长转入放缓通道，市场情绪已大相径庭。 此次盈利预警延续了去年的颓势。去年，全年营收同比下降21%至约21亿元，利润骤降53%至3.73亿元。需要指出的是，2023年因疫后需求集中释放，其利润及营收曾创历史峰值。 尽管投资者或受最新财报数据短暂冲击，乐观因素犹存。中国社会快速老龄化，使60岁以上人口去年达3.103亿（占总人口22%）。这为殡葬市场注入活力，去年死亡人数增至1,093万的历史新高，带动市场规模预估增长6.2%至43亿美元。据市场研究公司Grand View Research预测， 2030年有望扩大至60亿美元。 2021年底拥有13,879家运营主体的殡葬市场中，福寿园兼具规模优势。作为行业龙头，其近10亿美元市值已是上市同行安贤园中国（0922.HK）的20倍。 今年虽陷入亏损，福寿园延伸市盈率（P/E）19倍、市销率（P/S）3.31倍，仍显著优于安贤园中国7倍市盈率及1.53倍市销率。雅虎财经调研的五位分析师中，四位给予福寿园“买入”或“强力买入”评级，并预期下半年将现反弹。 土地储备雄厚 墓地用地稀缺等利好因素也支撑福寿园。公司披露去年末可用于墓穴销售的土地面积约达283万平方米，虽较2023年微降，但足以满足长期需求。更重要的是，其近50%营收源于上海。这座中国金融中心坐拥全国最高地价，令其沪上及周边资产尤具价值。 福寿园宣称正尝试缩减用地规模，但短期内是否出售墓园资产尚不明确。节地型的高层立体墓园及数字化祠堂日益普及，北京市政府更要求缩减30%殡葬用地。福寿园响应集约用地号召，去年推出中国首座虚实交互的数字家祠，一举成为行业先驱。该设施融合数字祠堂、逝者数字复现，以及三维家族传承档案等多项功能。 公司还运营“元宇宙陵园”，用户可在虚拟空间进行牌位供奉、沐浴祈福等传统祭奠仪式。 福寿园营收下滑折射出，经济持续两年下行，消费者在支出方面显得顾虑。为顺应时势，公司正重塑品牌定位，自称既是“殡葬及生命科技服务提供商”，也是“殡葬业发展和变革的探索者、参与者”。 福寿园也强调火葬取代土葬、骨灰寄存塔陵的新趋势，正催生市场对殡葬服务的“海量需求”。2021年中国火化率已达58.8%，全年火化遗体近600万具。该公司称伴随城镇化深入，这一比例将持续提升。面向环保意识更强的年轻客群，其也着重宣传拥有包含尖端技术的“环保型”火化设备业务。 2017年，福寿园实施战略转型，重点发力“生前契约”。此类服务广受欢迎，去年签约量达20,229份，同比增幅14.2%。据年报披露，公司正探索整合安宁疗护、哀伤辅导及“情绪干预”的生前契约套餐。 福寿园还采取高分红策略托市，去年宣派股息总额每股0.5474港元，股息率约达16%。今年4月，更宣布授权回购最多10%股份。但此类措施近期收效甚微，福寿园或需为核心业务注入新活力，方能重获投资者青睐。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里