3660.HK QFIN.US
Qifu steps up share buyback

去年9月被沽空机构狙击的奇富科技,不但交出亮丽的年度业绩,还预告今年首季盈喜,股价创下上市以来的新高

重点:

  • 奇富去年度净利润大升46.2%,净利润率达36.4%,预计首季盈利仍维持高增长
  • 来自轻资产模式的在贷比例增至58%,减少风险敞口之余,亦利好第四季绩

 

罗小芹

2024年中国宏观经济环境充满挑战,民间对融资需求殷切,为网贷服务商奇富科技股份有限公司(QFIN.US,3660.HK)提供业务发展的土壤,而轻资产模式、智信和全面技术解决方案则让公司提升营运效率,交出亮丽的成绩单

奇富去年全年净收入171.7亿元,同比升5.38%,虽然增长平稳,但在营运效率提升下,股东应占净利润同比大增46.2%至62.64亿元,净利润率高达36.4%,每股基本盈利21.02元。业绩公布之余,公司还慷慨派息,末期息每股0.35美元(2.53元),刺激股价曾创下184.9港元的收市新高。

首季盈喜多赚五成

此外,公司初步预计今年首季度将产生净利润17.5亿元至18.5亿元,及非公认会计准则净利润18亿元至19亿元,相当于同比增长49%至58%。

除了赚钱成绩亮丽外,业务数据也不乏积极性的指标,关键是去年中公司加强轻资本模式、智信和全面技术解决方案的在贷业务,减少自有资金贷款的比例,降低了信贷风险敞口,这部分占在贷余额的比例增至58%,例如第四季重复借款人贡献率高达93.9%,第一天拖欠率4.8%更达到年内最佳水平。随着业务指标改善,推动去年经营现金流创下历史新高的93.4亿元。

在减少自有资金贷款的同时,去年度总撮合及发起贷款规模同比下跌12.8%至3,219.7亿元,贷款余额亦降5.7%至1,370亿元。公司轻资本模式确实令贷款总规模减少,但透过扩大利润率较高的推荐服务获得了回报,而且加权平均合约期限,也由2023年的11.21个月缩减至2024年的10.05个月,还款期缩减显示贷款风险减少,第四季绩最能反映新策略的成效。

四季净利大增73%

根据业绩报告,第四季度收入同比增长103%,净利润为19.13亿元,较第三季度的17.99亿元增6.3%,较2023年第四季的11.08亿元更大增72.7%,而且获取新信贷额度用户的结构亦起了变化,47%新用户是透过嵌入式金融管道获得,而公司累计获批的用户数目亦增至去年底的5,690万,较2023年底的5,090万增长11.8%。

奇富是AI驱动的信贷科技服务平台,主要针对长尾客户,提供短期、小额的互联网消费信贷产品。截至去年底,奇富平台已经连接162家金融机构合作伙伴,以及2.61亿有潜在信贷需求的消费者。除了以部分自有资金贷款,公司还以助贷形式帮助金融机构发放贷款,成为在线借款人和金融机构之间的桥梁。

奇富去年9月26日遭沽空机构Grizzly Research发报告狙击,指控奇富夸大利润,敦促监管机构调查公司内部数据,其后公司发澄清公告,股价不跌反升,今轮公司继续维持高派息率,以实际行动回应市场质疑。

凭借强劲的现金流,奇富最新现金储备已增至44.5亿元,同比增长6.6%,加上大语言模型日趋成熟,公司扬言未来会把更多资源投入到AI在信贷场景中的应用,以提升效率。按公司预计首季净利润最少17.5亿元引伸至全年,预计为70亿元计,7.75倍的预测市盈率已相对便宜,而且附以良好派息及回购计划,虽然奇富累升不少,但仍有很高的值博率。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯请点击这里

新闻

TikTok Deal

新闻概要:中美马德里会谈就TikTok交易达成框架协议

TikTok交易将化解美方对安全的担忧,但同时保留这个热门社交平台的“中国特色”    李世达 中美官员周一表示,双方在西班牙马德里举行的会谈中,就TikTok问题达成一项框架协议。美国总统特朗普随后在社交媒体表示,该协议将在周五与中国国家主席习近平的通话中确认。 此次会谈由中国国务院副总理何立峰率团,美方则由财长贝森特(Scott Bessent)领衔,议题涵盖美方单边关税措施、出口管制以及TikTok问题。这是自美国总统川普今年4月启动新一轮关税战以来的第四次会谈。 这项涉及1.7亿美国用户的热门社交媒体应用的潜在协议,成为这两个全球第一与第二大经济体在数月谈判中罕见的突破。 据财新报道,中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示,关于TikTok问题,中国一贯反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化,绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为代价,寻求达成任何协议。 李成钢说:“中方将坚决维护国家利益和中资企业合法权益,依法依规开展技术出口审批。同时,中国政府充分尊重企业意愿,支持企业在符合市场原则基础上,开展平等商业谈判。” 贝森特则在会谈结束后表示,双方就TikTok问题达成了框架协议,他称这项协议是两个私有主体之间的事,但商业条款已达成一致。他强调,该协议将解决美国在安全方面的担忧,但同时会保留TikTok的中国特色。 CNBC报道称,贝森特指出,在该框架下,可能会由美国控制TikTok的所有权。 TikTok的未来动向一直是中美谈判焦点。特朗普今年以来已三度签署行政令,将TikTok出售期限不断延后,最新截止日期为9月17日。根据美方立法,一旦无法剥离,TikTok将面临在美被禁的命运。 特朗普先前曾强调,美国已有潜在买家,包括地产大亨弗兰克·麦考特(Frank McCourt)、AI初创公司Perplexity AI以及由Employer.com创办人廷斯利(Jesse Tinsley)组成的财团等,不过方案涉及收购范围与股权结构各有差异。 然而,TikTok是否能够出售,最终需经中国政府批准。早在2020年,中国商务部与科技部便将“基于数据分析的个性化推送服务技术”及“人工智能交互界面技术”纳入出口管制清单,意味TikTok核心演算法若要转让,必须获得主管部门许可。 中方先前已多次强调,将依法依规处理TikTok相关事宜,坚决维护企业正当权益,并强调中国政府从未要求企业违反当地法律提供境外数据。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里  --

简讯:自驾龙头首挂 禾赛科技午收升逾一成

自动驾驶技术公司禾赛科技有限公司(2525.HK, HSAI.US)周二首日在香港挂牌,开市即升7.7%报229.2港元,之后股价續向上升,中午收市报237.2港元,升11.5%。 公司发售1,955万股,一成于香港公开发售,每股定价212.8港元,录得超额认购167.7倍,国际配售超额13倍,集资净额40亿港元。 过去三年,禾赛科技均为全球第一大激光雷达供应商,去年在全球ADAS(高级驾驶辅助系统)市场排名第三。公司的收入由2022年的12亿元,增至去年的20.77亿元。今年首三个月,收入3.59亿元,同比增加46.3%,亏损则收窄84%至1,750万元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:英国零售商Sainsbury’s向京东出售Argos谈判告吹

电商巨头京东集团股份有限公司(9618.HK, JD.US)近期积极在欧洲市场寻求并购实体零售商,但其拓展计划在英国受挫。 英国连锁超市集团J Sainsbury plc(SBRY.L)周日公告,已终止与京东关于出售旗下商品零售商Argos的谈判。公司称,在媒体披露双方洽谈出售的消息后,京东大幅修改收购条件,但该方案不符合公司的最佳利益,因此决定退出洽谈。 Argos是英国第二大综合商品零售商,拥有全英第三大访问量的零售网站及逾 1,100个提货点,在2016年被Sainsbury's以11亿英镑收购。 Sainsbury's预计,2025至2026财年可实现零售基础经营溢利约10亿英镑(13.6亿美元),以及超过5亿英镑的零售自由现金流。 京东港股周一平开,至中午休市报132.7港元,升0.76%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:祖龙娱乐斥2,420万美元购理财产品

研发移动游戏的祖龙娱乐有限公司(9990.HK)上周五公布,斥资2,420万美元购入一系列理财产品,其中于上周斥1,260万美元购入债券挂钩票据,并以500万美元购入三年期首年不可赎回票据。 另外,去年通过瑞银新加坡认购本金660万美元的24个月美元股票挂钩双赢本金返还票据。 公司表示,购入理财产品是合理有效使用阶段性闲置资金,以提高公司的资金收益。同时,通过风险考虑及比较不同报价后,认为可从认购事项中取得相对稳定收益,符合资金的安全及流动性目标。 祖龙娱乐周一平开报1.93港元,公司年初至今已升逾35%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里