蜂巢能源再获大笔融资，加速改变业内格局

最新一轮融资使这家成立3年的电池制造商今年的融资总额达到31亿美元，它们全部来自中国

重点：

• 蜂巢能源宣布新一轮融资60亿元人民币，令其今年的融资总额接近200亿元
• 这家国有企业已将其目标产能提高到2025年实现600吉瓦时，比一年前宣布的100吉瓦时目标提高了5倍

阳歌

大家注意了，蜂巢能源来了。很多人可能不熟悉这个名字，但是这家中国最近成立的电动汽车（EV）电池制造商，全名蜂巢能源科技有限公司（Svolt Energy Technology Co. Ltd.），它刚刚宣布获得60亿元人民币（9.43亿美元）的新融资，使其今年的融资总额达到近200亿元人民币。

中国已经拥有世界上最大的电动车电池制造商——民营的宁德时代新能源科技股份有限公司（300750.SZ），宁德时代的飞速发展使之成为了中国最有价值的公司之一，目前市值2400亿美元。但蜂巢能源的国资背景要强得多，这表明中国政府希望其庞大的国有实体能在电动车领域的发展中发挥更大作用。

尽管蜂巢能源最近才在8月发布了首款无钴高镍电池，而且它目前公布的客户名单也相当少，主要是中国汽车制造商，但这些都不重要。

这些都没能阻止蜂巢能源开始大手笔动作，在国内和全球范围内建厂建研发机构，不仅想要追赶宁德时代，还要追赶其他几家野心勃勃、同样想要在全球各地留下足迹的亚洲企业。在成熟技术的推动下，以及在全球加速减少碳排放的驱动下，对电动车的突然狂热推动了这股淘金热潮。

就中国而言，这个世界上最大的碳排放国已承诺在2030年达到碳排峰值，并在2060年实现碳中和。因此，中国政府为电动车行业提供了大量的资金，用于促进该行业的发展，同时也鼓励其他国有实体加入这一狂潮。

蜂巢能源就是这样一个实体，它三年前刚刚成立，是从传统汽车制造商长城汽车（2333.HK）拆分出来的。今年开局，该公司在2月就宣布获得了35亿元的A轮融资，随后在7月又获得103亿元。因此该公司上周末在江苏常州宣布的最新B+轮融资60亿元，使其今年的融资总额接近200亿元。     

更令人惊叹的是该公司迅速膨胀的野心。2020年底，当它宣布投资20亿欧元（23亿美元）在德国建立一个生产设施时，该公司说它的目标是到2025年建立100吉瓦时的产能——足以为大约170万辆电动车供电。

时间快进到今年7月，当该公司宣布其103亿元人民币的融资时，这个数字已经翻了一番，到2025年达到200吉瓦时。现在，该公司在其最新公告中把之前的总数增加了两倍，说它的目标是到2025年达到惊人的600吉瓦时的产能。这个数字有多大呢，目前世界上最大汽车电池的生产商宁德时代，在今年6月底的产能是65吉瓦时。

国有背景的支持者

了解了这些远大抱负后，我们将用接下来的篇幅更深入地挖掘一番，看看蜂巢能源到底是谁，以及它在快速发展的电动汽车电池制造商领域的位置。 

正如我们前文所述，该公司三年前刚刚从长城汽车分拆出来。长城汽车是中国众多国内汽车制造商之一，尽管它并不被视为一个顶级汽车制造商，也没有以新能源领域的非凡实力而闻名。蜂巢能源的最新资金来自四川能投和常州星宇股份等多家与政府有关的实体，后者很有可能与常州地方政府有关联，蜂巢能源正在那里建设一个大型的生产基地，蜂巢能源的国有背景由此可见一斑。

虽然这些实体颇具地方色彩，但该公司的其他支持者还有中国银行，以及智能手机巨头小米和建筑设备制造商三一集团等民营企业。此外还有华兴资本和鼎晖投资等国内的私募股权机构，表明这是一个多元化、非常具有本土色彩的团体。

该公司总部设在河北保定，资料显示，该公司在中国、日本、韩国、美国和印度设有七个研发中心。 

该公司公布的客户名单也大多是本土企业，包括长城汽车，以及国内知名品牌东风汽车（0489.HK）和吉利汽车（0175.HK）。名单上唯一值得注意的外国企业是Stellantis（STLA.US），该公司是今年由陷入困境的二线品牌菲亚特—克莱斯勒和法国PSA集团合并而成，蜂巢能源称其已下了价值160亿元的订单。

那么，对于这个可能在未来每年为数百万辆新车提供动力的重要产品，该公司在全球范围内的到底处于一个什么样的位子呢？目前看它的位置还不是很突出，不过鉴于它刚刚开始大规模生产，这也不太令人惊讶。

路透社最近有一篇关注该领域世界顶级企业的文章，该公司甚至没有被提及。文章首推宁德时代，其次是韩国的LG新能源（LG Energy Solutions）和三星SDI（006400.KS），以及日本松下（6752.T）。根据Statista网站的数据，这些公司都在追逐一个到2028年产能预计将达到约2000吉瓦时的全球市场。

如果Statista的预测是准确的，而且蜂巢能源快速增长的目标是可信的，那就意味着这个来自中国的最新加入者认为，它可以在未来五六年内占据全球市场近三分之一的份额。

这当然是可能的，但更大的可能性是，蜂巢能源和其他公司的积极投资可能会增加更多的产能，超出世界的实际需求，这在新兴行业是一种常见的泡沫现象。因此，鉴于它相对缺乏经验，而且较晚进入赛道，如果蜂巢能源最后在泡沫破裂的时候遭遇更为严重的损失，我们也不会太惊讶。

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