韓流回潮：你是否依然愛我？
韓流巨星在澳門的演唱會依舊轟動，線上音樂平台開始對若有似無的「限韓令」進行試探。但問題是，歸來的韓流還有一樣的威力嗎？
李世達
嚴格來說，所謂的「限韓令」從未以官方文件的形式出現過。中國政府既沒有公開頒布過相關禁令，也沒有明確宣布過解除。然而，在過去九年，韓劇下架、韓星鏡頭被刪、偶像巡演停擺，韓流在中國市場驟然降溫，從「暖流」變成「寒流」。但來到2025年，春江水暖鴨先知，業界敏銳地注意到，這個隱形的禁令已出現鬆動跡象。
韓國海關統計顯示，2025年1至2月，韓國對華音像產品出口額達925萬美元，是去年同期的3.5倍；而截至2月為止的六個月，累計出口額更突破3,152萬美元，同比增長逾兩倍。這組數字清楚表明，中國市場對韓流內容的需求依然存在，一旦政策稍有鬆動，消費力便會迅速釋放。
線下活動的回歸同樣值得關注。近年來，韓星在中國舉辦粉絲見面會的數量明顯增多，從新生代偶像到資深團體成員，逐步恢復與內地粉絲的近距離互動。雖然規模尚難與2010年代盛況相比，但其頻率與覆蓋城市的增長，已經反映出文化交流正在重啟。
更具象徵性的場景出現在澳門。近來多場韓流巨星演唱會在當地舉行，不僅座無虛席，還吸引大批內地觀眾跨境觀演。澳門因此成為「限韓令」解凍的窗口，也顯示出中國內地民眾對韓流的熱情並未消退，只是暫時被壓抑。
在這股回潮的風口上，線上音樂平台最為敏感。騰訊音樂（TME.US）便是典型代表。今年5月，該公司斥資12.9億元，入股韓國SM娛樂（041510.KQ），成為其第二大股東。SM曾打造SuperJunior、EXO、aespa等多代偶像，如今與中國互聯網巨頭結成資本聯姻，市場相信更堆韓流資源將被系統性引入中國市場。
隨後，騰訊音樂又宣布與 The Black Label、H MUSIC 等韓國公司展開合作，將更多K-pop專輯、MV與獨家物料導入平台。更重要的是，騰訊音樂將韓國風靡多年的「Bubble」私密互動社群 引入中國。粉絲只需花28元便能「加入」偶像小圈子，接收專屬訊息，甚至享有優先購票權。這種「情緒經濟」模式，正在顯著提高平台的用戶黏性與付費率。
數據已經反映成效。2025年第二季度，騰訊音樂營收達84.4億元（11.74億美元），同比增長 17.9%；淨利潤更大漲三成以上。付費用戶數突破 1.24億，其中超級會員達1,500萬。業內普遍認為，K-pop內容拓展與演唱會業務是推動這份成績單的關鍵。相比之下，主要依靠獨立音樂人和社群經濟的網易雲音樂（9899.HK）,，雖然上半年在盈利上有所突破，但收入卻出現下滑，凸顯出韓流對平台黏性的獨特價值。
你還愛我嗎？
然而，「韓流回潮」並不必然意味著韓流將全面復蘇。首先，中國本土娛樂市場已發生結構性變化。近年來，國產電影與偶像文化的號召力明顯增強，例如《哪吒2》的票房神話，展現了本土文化同樣能引發全民共鳴。韓流再入中國市場，更多可能是作為「圈層文化」的補充，而非壟斷性主流。
其次，九年的「限韓令」已經重塑了新一代年輕觀眾的文化偏好。雖然政策層面逐步鬆動，但部分消費者更願意支持本土偶像與文化產品。這種心理隔閡，可能成為韓流全面復甦的無形阻力。
平台過度依賴外部IP也隱含風險。如果未來政策再次收緊，或粉絲熱情下降，平台可能面臨內容依賴的隱憂。對騰訊音樂而言，韓流既是商業賭注，也是一場必須小心駕馭的情緒經濟試驗。在商言商，引入韓流加碼情緒經濟仍然值得一搏。只是當韓流的燈光再度於中國舞台上亮起，尖叫聲中夾雜的或許是更複雜的情緒。
李世達，詠竹坊編輯。他的聯絡方式：shihtalee@thebambooworks.com
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