渠道放量壓低毛利率 周黑鴨上半年少賺15%
滷味連鎖品牌周黑鴨國際控股有限公司（1458.HK）周四公布，上半年收入14.61億元（2.17億美元），按年增長19.5%；惟淨利潤按年下跌15.2%至9,150萬元，淨利潤率亦由8.8%降至6.3%。 公司表示，收入增長主要由渠道業務帶動。期內線上及線下渠道整體收入增長80.4%，其中線上收入升37.4%，線下渠道更大增207.2%。公司已進駐山姆、胖東來等渠道，全國銷售點超過5萬個，其中「中保系列」上半年銷售額突破5,000萬元。 不過渠道快速放量亦壓低盈利能力。由於渠道業務毛利率低於門店，加上原材料成本上升，整體毛利率由58.6%降至54.7%；銷售及分銷開支亦增加24.9%至5.89億元。至6月底，公司共有2,972家門店，較去年同期增加108家。 公司股價周五平開，至中午休市報1.28港元，升2.4%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
全年增速難達標 泡泡瑪特開市即插
潮玩品牌泡泡瑪特國際集團有限公司（9992.HK）周四公布中期業績，收入同比增長23.8%至171.73億元人民幣（下同），純利同比升一成至50.38億元。 公司的毛利率為69.7%，同比下跌0.6個百分點，主要因有較高毛利的海外銷售佔比下跌，以及原材料價格上漲，導致採購商品的成本增加。 泡泡瑪特董事長兼執行長王寧預計，今年下半年面對的壓力較上半年大，很大機會不能完成年初定下收入增長20%的目標。 為應對收入預測不達標，公司急祭出回購一招，王寧透露在未來半年內，將啟動20億至50億港元的股份回購計劃。 泡泡瑪特周五開市跌8%報141.1港元，公司股價較過去一年高位大跌逾五成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
學習服務強勁增長 有道二季度收入小幅增長
在線教育公司網易有道(DAO.US)周四公布，智能設備和在線營銷服務部門的收入下滑，但學習服務強勁增長，第二季度的收入穫小幅增長。 公司由遊戲巨頭網易控股，截至6月的三個月內收入同比增長3.5%至15億元，上年同期為14億元。受輔導服務強勁增長推動，學習服務收入增長20.9%至7.96億元，佔總收入一半以上。但智能設備收入同比下降31.5%至8,680萬元，營銷服務收入下降7.7%至5.84億元。 公司第二季度扭虧為盈，淨利潤7,380萬元，去年同期虧損1,780萬元。非美國通用會計准則淨利潤從上年同期的1,250萬元，增至第二季度的9,060萬元。公司還宣布，網易創始人丁磊因個人原因，退出有道董事會。 財報公布後，有道股價周四上漲1.3%。該股今年迄今已上漲75%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
珍酒李渡上半年多賺1% 高端酒需求仍疲弱
中國白酒生產商珍酒李渡集團有限公司（6979.HK）周三公布，上半年收入按年增2%至25.46億元（3.78億美元），淨利潤增1%至5.81億元；經調整淨利潤增2.1%至6.26億元。期內毛利率由59%升至59.7%，淨利率則由23%微降至22.8%。 期內，產品結構仍明顯分化，高端白酒收入按年大跌43%至3.28億元，次高端產品收入則增39.1%至13.66億元，成為主要增長動力。珍酒佔集團收入52.7%，李渡佔30.9%。 公司表示，經歷兩年白酒行業下行及業務收縮後，今年上半年開始企穩，其中李渡收入按年增28.9%，湘窖及開口笑亦錄得溫和增長。集團亦持續推進「萬商聯盟」及「月月分利」等渠道策略，並計劃下半年將相關機制延伸至珍三十等核心產品，以刺激高端及中低價產品增長。 公司股價周四高開，至中午休市報8.005港元，升1.59%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
收入雖大增虧損仍持續 如祺出行中期蝕7,000萬
網約車平台如祺出行科技有限公司（9680.HK）周三公布中期業績，收入大增140.7%至40.35億元人民幣（下同），虧損6,849萬元，同比收窄45%。 公司表示，期內加強與第三方出行服務平台合作，加上地域擴張策略，令網約車交易額增加，毛利由2025年中期的1.95億元上升至今年同期的5億元。 上半年的訂單量由2025年同期的7,330萬單，大增150.6%至今年的1.83億單；日訂單量亦由2025年同期的40.5萬單，提升至今年的101.5萬單，增幅約150.7%。 如祺出行周四平開報7.98港元，公司股價較過去一年高位跌39%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
滿幫預告第三季收入或轉負增長
貨運應用程序運營商滿幫集團（YMM.US）周三公布，雖然貨運經紀業務下滑，但在交易服務強勁增長下，第二季度收入同比增長4.4%至33.8億元人民幣（下同）。 公司的交易服務是表現最強勁的板塊，同比增長33.1%至17.7億元，佔總營收一半以上。貨運經紀業務在第二季度從上年同期的11.8億元下降15.7%至9.95億元，公司解釋是交易量減少所致。 滿幫集團表示，其營收可能在第三季度開始收縮，預計在33.2億元至34.2億元間，而去年同期為33.6億元，該區間中值的營收將大致與去年同期持平。 滿幫集團第二季度純利同比增長6.3%至13.5億元，上年同期為12.6億元。公司還宣布第三季度股息，每份美國存托憑證（ADS）為0.084美元。 公司的美國存托憑證周三下跌1.1%，報8.70美元。該股今年累計下跌約21%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
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