渠道放量壓低毛利率 周黑鴨上半年少賺15%
滷味連鎖品牌周黑鴨國際控股有限公司（1458.HK）周四公布，上半年收入14.61億元（2.17億美元），按年增長19.5%；惟淨利潤按年下跌15.2%至9,150萬元，淨利潤率亦由8.8%降至6.3%。 公司表示，收入增長主要由渠道業務帶動。期內線上及線下渠道整體收入增長80.4%，其中線上收入升37.4%，線下渠道更大增207.2%。公司已進駐山姆、胖東來等渠道，全國銷售點超過5萬個，其中「中保系列」上半年銷售額突破5,000萬元。 不過渠道快速放量亦壓低盈利能力。由於渠道業務毛利率低於門店，加上原材料成本上升，整體毛利率由58.6%降至54.7%；銷售及分銷開支亦增加24.9%至5.89億元。至6月底，公司共有2,972家門店，較去年同期增加108家。 公司股價周五平開，至中午休市報1.28港元，升2.4%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
全年增速難達標 泡泡瑪特開市即插
潮玩品牌泡泡瑪特國際集團有限公司（9992.HK）周四公布中期業績，收入同比增長23.8%至171.73億元人民幣（下同），純利同比升一成至50.38億元。 公司的毛利率為69.7%，同比下跌0.6個百分點，主要因有較高毛利的海外銷售佔比下跌，以及原材料價格上漲，導致採購商品的成本增加。 泡泡瑪特董事長兼執行長王寧預計，今年下半年面對的壓力較上半年大，很大機會不能完成年初定下收入增長20%的目標。 為應對收入預測不達標，公司急祭出回購一招，王寧透露在未來半年內，將啟動20億至50億港元的股份回購計劃。 泡泡瑪特周五開市跌8%報141.1港元，公司股價較過去一年高位大跌逾五成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
珍酒李渡上半年多賺1% 高端酒需求仍疲弱
中國白酒生產商珍酒李渡集團有限公司（6979.HK）周三公布，上半年收入按年增2%至25.46億元（3.78億美元），淨利潤增1%至5.81億元；經調整淨利潤增2.1%至6.26億元。期內毛利率由59%升至59.7%，淨利率則由23%微降至22.8%。 期內，產品結構仍明顯分化，高端白酒收入按年大跌43%至3.28億元，次高端產品收入則增39.1%至13.66億元，成為主要增長動力。珍酒佔集團收入52.7%，李渡佔30.9%。 公司表示，經歷兩年白酒行業下行及業務收縮後，今年上半年開始企穩，其中李渡收入按年增28.9%，湘窖及開口笑亦錄得溫和增長。集團亦持續推進「萬商聯盟」及「月月分利」等渠道策略，並計劃下半年將相關機制延伸至珍三十等核心產品，以刺激高端及中低價產品增長。 公司股價周四高開，至中午休市報8.005港元，升1.59%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
收入雖大增虧損仍持續 如祺出行中期蝕7,000萬
網約車平台如祺出行科技有限公司（9680.HK）周三公布中期業績，收入大增140.7%至40.35億元人民幣（下同），虧損6,849萬元，同比收窄45%。 公司表示，期內加強與第三方出行服務平台合作，加上地域擴張策略，令網約車交易額增加，毛利由2025年中期的1.95億元上升至今年同期的5億元。 上半年的訂單量由2025年同期的7,330萬單，大增150.6%至今年的1.83億單；日訂單量亦由2025年同期的40.5萬單，提升至今年的101.5萬單，增幅約150.7%。 如祺出行周四平開報7.98港元，公司股價較過去一年高位跌39%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
鍋圈依託居家餐飲熱潮實現快速擴張
周一，火鍋及居家餐飲食材供應商鍋圈食品（上海）股份有限公司（2517.HK）公告稱，公司在2026年上半年實現了營收與利潤的雙位數增長。其中線上渠道作出的貢獻日益增加，而以加盟為主的線下門店網絡也保持增長。 在截至6月的六個月內，公司營收同比增長21.8%，達到39.5億元（5.86億美元）。截至6月30日，鍋圈網絡內的門店數量增加至12,198家。 淨利潤同比增長12.1%至2.13億元，non-IFRS（非國際財務報告准則）核心營業利潤增長18.3%至2.25億元。上半年，公司還通過1.68億元的股份回購與1.28億元的股息，向投資者回報了2.96億元，股東回報率達到7.1%。 上半年，鍋圈將684家門店升級為大店模式，通過增加產品品類，將門店打造為社區與家庭餐飲的入口，從而提升門店的經營效率。 公司還加快了鍋圈農場的發展，這項優質食材零售業務突破了單店物理空間與冷櫃的限制。期內，該業務的已支付全渠道GMV（商品交易總額）達到2.4億元，同比增長631%。公司將鍋圈農場視為新的增長引擎，通過將源頭直採、線上銷售與門店即時自提相結合，借助海量線上選品打破實體門店的貨架空間限制。 8月18日，鍋圈還在中國香港開設了首家門店，以期在拓展國際市場前積累境外運營經驗。 公司也從其會員計劃中發掘了巨大商機，截至6月底，其會員數量已達8,200萬人，同比增長63%。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
周生生預告 中期盈利增逾倍
珠寶零售商周生生集團國際有限公司（0116.HK）周一發盈喜，截至6月底止的中期業績大幅增長，預計來自持續經營業務的盈利介乎21至22億元，相對去年同期的9.1億元上升130%至142%。 公司表示，市場銷售有所提升，帶動零售業務分部向好。而在貴金屬借貸方面，按市值重估錄得未變現收益，去年同期則錄得未變現虧損。 周生生周二開市升11%報13.4元，公司股價較過去一年高位跌一成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
非洲手機王傳音 申港上市獲中證監批准
中國證券監管機構周五宣布，深圳傳音控股股份有限公司（688036.SH）的香港IPO申請已備案，意味為這家手機製造商的上市開綠燈。根據中國證監會網站的通知，傳音計劃發行出售最多1.32億H股。 近年內地上市公司積極尋求在港第二上市，藉以吸引國際投資者，傳音將是最新一家公司在中港兩地上市。 根據公司6月向香港交易所提交的申請，按銷量計，公司是非洲領先的手機製造商，2024年市場份額達61.5%。但按收入計，它僅是非洲第二大手機製造商，市場份額僅為22.5%，遠低於首位，反映傳音只專注於低價手機。 在來自其他中國品牌日益激烈的競爭下，公司去年收入從2024年的687億元下降4.5%至656億元，利潤則從2024年的56億元下降逾半至26.1億元。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
新聞
收入暴增18倍 壁仞衝刺盈利進直路
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小菜園淡出外賣戰場 堂食收入逆勢增18%
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軍信環保衝刺港股IPO 籌資複製「垃圾變現」模式
301109.SHE
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