0511.HK
Winning over all rivals but losing to the times, TVB bids farewell to the past glory

電視廣播公布第四季度營運數據,業務有輕微改善

重點:

  • 廣告收入同比上升10%
  • 平均每月活躍用戶人數190萬

 

劉智恒

曾經是華人社會賺錢最多的電視台,培育眾多的天皇巨星,選拔出無數的傾城美女,近年這個老婦人顯得年華老去,黯然失色,公司業績連虧6年,今天還可以炫耀的或許只餘下這句話:「我們預期2024年實現EBITDA正數,財年的下半年會實現股東應佔溢利。」

電視廣播有限公司(0511.HK)(下稱TVB)公布去年第四季度數據披露,翡翠台的平均收視為17.1點,同比下跌0.1點,其他頻道為2.1點,同比更跌1點。至於OTT串流業務,平均每月活躍用戶人數為190萬,同比亦下跌了10萬。

值得慶幸是季度廣告收入同比上升10%,全年的業績會有所改善。然而細心分析,所謂EBITDA正數,即是扣除了息稅折舊及攤銷前的盈利,至於公司強調下半年有盈利,實際還有一個條件,就是不考慮特殊一次性項目。

TVB拿著幾個稍微改善的數據沾沾自喜,卻沒察覺投資市場對此不值一哂,數據公布後的股價不為所動,而公司過去一年股價實由高位跌了足足25%。

時代變遷

TVB創立於1967年的香港,那年代的港人消費力有限,社會上的娛樂又匱乏,收看免費電視立即成為人們主要的娛樂,甚至是生活一部份。TVB生得逢時,公司的市場觸覺又敏銳,一躍成為香港收視最佳的電視台;適藉八九十年代香港經濟飛躍式發展,中國內地在改革開放初期,又對香港電視及文化趨之若鶩,TVB業務蒸蒸日上,廣告收入節節上升。

隨著科技發展、社會富裕,人們消閒玩意層出不窮,電子遊戲面世、電腦普及、再而互聯網興起,智能手機出現,各式各樣的娛樂、社交及串流平台乘時而起,人們選擇多了,新世代不甘心再呆坐在家裡看電視,TVB的霸權盛世當然逐漸隕落。

墨守城規

柯達照相、諾基亞、愛立信這些一代巨企,今天還有多少人記起。能成為基業長青的企業鳳毛麟角,不但有穿越周期的能力,更能與時並進,不斷調整應對策略,才有機會屹立不倒,快將六十歲的TVB似乎做不到。

多年來,TVB主打的電視劇有一套成功方程式,只要集齊元素,收視就不成問題。歷年的成功,讓TVB不夠膽或不用去作新嘗試,因為創新代表要冒險,代表有機會失敗,於是這個成功方程式用完再用。可是新一代開始對這套固有而老套的劇集不再賣賬,隨著老一輩的離世,觀眾就買少見少。

大國崛起

中國內地80到90年代社會剛起步,受昔日意識形態影響,以及社會經濟能力有限,電視節目水準自然較低,確實要以TVB馬首是瞻,讓TVB如魚得水,唯我獨尊。可是內地日漸富裕,人們視野及知識也不斷拓寬,特別內地電視台更明白國人的需要,能創作以內地文化社會相關的節目及劇集,TVB的光環就再不顯得那麼亮麗。

最重要是內地人口眾多,能容納多元化創作,加上市場龐大,足可支撐巨額的製作開支,服裝布景可以不惜工本,演員數量排山倒海,根本不是一家主打700萬人市場的TVB可比擬。

負隅頑抗

直至近幾年業績虧損,TVB才痛定思痛作出改革,經營網購是第一步,先後有士多、鄰住買及Big Big Shop等。可經過一番努力,不但絲毫未能動搖最大對手HKTVmall的業務,更遑論要挑戰內地平台。到2023年,TVB將士多和鄰住買合併,並大幅削減員工100名。

此外,眼見內地直播帶貨大熱,光一位微婭逃稅可達6億元,就知市場如何龐大。TVB想到自家藝人如雲,只要有一位做到微婭十分之一也不得了,2023年開始加入淘寶,通過藝人進行直播帶貨。不過,除了首一兩次直播有點聲勢外,公司鮮有透露相關銷售情況,業務似沒多大起色,畢竟TVB的藝人再非昔日內地人眼中的天皇巨星。

TVB又透過與優酷平台合作拍劇,2023年第四季的《新聞女王》叫好又叫座,頓時讓沉寂多年的老婦人一吐烏氣。然而,一套半套劇集的成功,未能保證往後可持續,事實去年就沒有一套劇集可媲美《新聞女王》,能再贏來萬千掌聲。因此投資者也想到,《新聞女王》或許只是曇花一現,未能接連做出成績,不確定性令市場卻步。

可以說TVB或電視的時代已過去,即使公司現時業務略有起色,也難奢望可以有飛躍的拓展,畢竟互聯網時代講求的是速度及變化,是贏家通吃的市場,你可以不斷在過程中試錯,卻不容你起步遲緩及躡手躡腳,TVB要「逆轉勝」又談何容易。

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新聞

簡訊:金錶品牌西普尼首掛 半日大升248%

中國金錶品牌西普尼(2583.HK)周二在香港首日掛牌,開市即升183.7%報84港元,之後股價續向上升,中午收市報103.1元,升248.31%。 公司發售1,060萬股,每股29.6港元,為上限定價,本地發售錄得2,504.9倍超額認購,國際發售獲得2.9倍超額認購,集資淨額2.68億港元(3,400萬美元)。 西普尼主要銷售自主品牌「HIPINE」黃金錶殼及錶圈手錶,並為國內知名珠寶品牌提供ODM及加工服務。2024財年收入4.6億元,按年升2.5%,期內溢利4934.8萬元,跌5.3%。 公司表示,所得款項主要用於進一步提升產能及擴大及優化銷售網絡、加強品牌建設,以及建立莆田研發中心加強研發能力。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:博泰車聯首掛午收升4成

智能座艙解決方案供應商博泰車聯網科技(上海)股份有限公司(2889.HK)周二首日掛牌,開市即升32%報135港元,之後股價續向上,中午收報142.8港元,升40%。 公司發售1,043.69萬股H股,一成公開發售,每股售價102.23港元,公開發售錄得超額認購近529倍,國際配售超額2.7倍,集資淨額9.19億港元。 集資所得的30%用於擴大產品組合和解決方案,進一步加強軟件、硬件和雲端車聯網的全方位自主能力;另外30%用於提高生產、測試及驗證能力;約20%用於擴大銷售和服務網絡,10%用於整合行業資源的戰略性收購,餘下10%作一般營運資金。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:華潤建材華潤飲料計劃遷冊香港

國企華潤集團旗下兩家香港上市公司周五宣布,計劃將公司註冊地從開曼群島遷至香港。華潤建材科技控股有限公司(1313.HK)和華潤飲料(控股)有限公司(2460.HK)均發公告,披露公司援引今年5月23日在香港生效的政策,將公司遷回香港。 華潤飲料在公告中表示:「公司已在聯交所主板上市並在香港設立主要營業地點,遷冊後可減少跨國合規的複雜性,精簡法律實體架構,有效減少多司法管轄區帶來的成本。」 許多海外上市的中國企業常以開曼群島為註冊地,部分原因是中國對其外國所有權的限制。 華潤建材開市持平,中午收報1.78港元;華潤飲料開盤後漲0.36%,中午收報11.09港元。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:美團Keeta進軍迪拜 40天拓展第三個中東市場

外送服務巨頭美團(3690.HK)周六透過官方微信宣布,其國際外賣品牌Keeta於當地時間上午11時正式在阿聯酋迪拜啟動營運。這是Keeta繼8月進入卡塔爾、9月登陸科威特後,40天內開拓的第三個中東國家外賣市場。阿聯酋亦成為美團在中東海灣地區的第四個戰略落點。 公司表示,Keeta在迪拜的啟動,是美團「零售+科技」戰略的又一實踐。迪拜同時成為美團無人機配送品牌Keeta Drone的首個海外站點。未來,Keeta將依托美團積累的高效履約能力,打造「地面+低空」雙履約網絡,推動即時零售服務的規模化落地。 2023年5月,美團在香港推出KeeTa國際外賣品牌,並於去年9月在沙特阿拉伯營運。根據公司中期報告,KeeTa在沙特的營運已拓展至20個城市。KeeTa所屬的「新業務」板塊,第二季度收入265億元(37.14億美元),同比增長22.8%,經營虧損19億元,同比擴大43.1%。 美團股價周一高開,至中午休市報102.4港元,升1.79%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏