最新:復星國際(0656.HK)旗下奢侈品零售子公司復朗集團週一宣布,春華資本收購公司(PV.US)股東已批准復朗的借殼上市計劃,後者將在紐約證券交易所上市。

利好:該項計劃獲批後,復朗的股票可於 12 月 15 日在紐約證券交易所掛牌上市,股票代碼為“LANV”。 此次上市是通過特殊目的收購公司(SPAC)進行,將為復朗的未來擴張提供集資平台。

值得關注:復朗的母公司復星目前負債較重,且缺乏奢侈時尚行業經驗,而其中國背景可能會給復朗未來的成功蒙上陰影。 復朗在歐洲和北美的銷售額一直在增長,但其中國業務依然低迷,公司仍處於虧損狀態。

深度:復朗集團管理的奢侈品牌包括 Lanvin、Sergio Rossi、Wolford、St. John Knits 和 Caruso,這些品牌都是復星在過去幾年收購的。 該公司總部位於上海,業務遍及 80 多個國家,擁有 300 多家零售店鋪,並在歐洲擁有重點佈局。 今年 3 月,復星宣布,復朗計劃通過由中國一家大型私募股權投資公司春華資本支持的 SPAC 借殼上市。 去年 11 月,復朗將合併前的估值從 12.5 億美元(87.2億元)下調至 10 億美元,理由是貨幣貶值和同行估值等因素。

市場反應:本週稍後將改名為復朗集團的 Primavera Capital Acquisition 的股票週一在紐約交易中上漲 1.9%,收報 10.06 美元,高於 SPAC於2021年1月IPO每股10美元的價格。

 翻譯:陳家寶

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新聞

簡訊:美團累計回購1.48億股

在線食品配送巨頭美團(3690.HK)周一宣布,於9月16日回購了335.21萬股,每股作價由122.9港元至126.4港元,涉及總額約4.2億元。自回購授權決議案由6月14日通過至今,該公司已累計回購1.48億股,佔公司股本約2.38%。 美團周二早段股價曾升逾1.7%至128.7港元,自今年2月的61.1港元的52周低位大升超過一倍。   歐美美
AsiaInfo reboots with founder’s return, big investor’s departure

中信打退堂鼓 田溯寧接盤亞信再出發

亞信科技與A股上市關聯公司亞信安全正進行資產重組,兩者合併後將成為營收近百億元的企業 重點: 「互聯網先生」田溯寧主導兩家公司重組,拿回亞信科技控股權 交易對價下調後,仍較市價溢價約44% 李世達 如果從1993年創立AsiaInfo算起,亞信科技控股有限公司(1675.HK)實際上已走過了31個年頭。作為中國民營電信軟件先行者之一,公司聯合創始人、董事長、「互聯網先生」田溯寧,正透過資本運作,試圖完成旗下兩家上市公司的資產重組。 電信軟件提供商亞信科技主要股東將進行股權轉讓。由田溯寧實際控制的公司亞信安全(688225.SH),以每股9.45港元收購亞信科技大股東Skipper Investment Limited(中信資本實控)持有的股份,約佔公司股權19.236%或20.316%(部分股份未確認)。 溢價46% 中信退出 亞信安全還將以表決權委託方式,取得田溯寧及其實控公司持有股份對應的表決權,約佔9.572%或9.605%。完成交易後,亞信安全將擁有及有權行使合共約28.808%或約29.921%的表決權,成為亞信科技的控股公司。 不過,亞信科技股價今年以來已下跌了42%,買賣雙方又簽訂了補充協議,調整收購價格。 根據亞信科技近日發布的公告,雙方同意調整轉讓股份對價金,從每股9.45港元降至每股7.70港元,而由於公司已派發去年度末期息每股0.412港元,交易對價再降為每股7.288港元,交易總價約13.1億港元或約13.8億港元。7.288港元的價格仍較近日市價約5.04港元溢價44%。 亞信安全是一家主要從事信息安全業務的公司,其成立與亞信科技返國上市密不可分。 2013年,在納斯達克上市的AsiaInfo Holdings(亞信科技)被當時的大股東中信資本(0267.HK)、寬帶資本等機構私有化。創始人田溯寧重新出任亞信科技董事長。2014年,亞信科技剝離信息安全業務,在南京成立亞信安全。亞信科技則於2018年在港交所主板上市。2022年,亞信安全也成功在上海交易所科創板IPO。 不過,亞信安全自IPO以來,經營業績上一直面臨壓力。2023年,亞信安全營收16.1億元,同比下滑6.6%,錄得股東應佔虧損2.9億元。毛利率也從2019年的59.7%下滑到2023年的47.8%。 這樣的體量與亞信科技相比自是小巫見大巫。亞信科技2023年營收是79.4億元,比亞信安全多3.9倍;亞信科技截至2023年末資產總額114.8億元,也比亞信安全的34億元多2.4倍。 根據亞信安全發布的交易報告書,亞信安全將透過旗下全資子公司與天津國資委旗下公司合資成立新公司,並向銀行貸款後成立境外公司作為收購亞信科技的主體,以完成這項「小併大」的收購案,而中信資本則完成退出。 協同發展 交叉銷售 亞信安全缺少的是業績,兩家公司重整,有機能緩解亞信安全的經營壓力及資金壓力有很大幫助。 目前亞信科技市盈率約8倍,略高於中興通訊(0763.HK; 000063.SZ)的7倍,但遠低於全球網絡設備和軟件巨頭思科(CSCO.US)的19倍。 面對通信行業客戶加大降低成本的壓力,亞信科技試圖以積極發展新業務應對。根據中期年報,雖然公司整體營收下降8.8%,但在數智運營、垂直行業數字化和網絡支撐系統等三項新業務上,錄得12億元營收,按年增長10%,佔總營收比重從2023年全年的37%,提高到40%。 新業務的進展似略為緩解了外界的擔憂。半年報正式發布翌日,8月15日公司股價上漲12.02%,收5.22港元,是中期業績盈警、股價大幅下行後的一個明顯反彈。 事實上,亞信科技致力發展的新業務,多聚焦能源、交通、政務等關鍵領域的信息基建,這正是亞信安全耕耘多年的領域,在關鍵信息基礎設施行業擁有眾多客戶。雙方有望在多個關鍵信息基礎設施行業實現協同發展,在商機共享、交叉銷售等方面開展更多合作。 田溯寧在內部講話中指出,「這是兩家公司發展的重要時刻」,他稱,合併後要打造「懂網、懂雲、懂安全」的一體化能力體系,以「雲網安」的產品與服務,「推動中國數字經濟基礎建設」。 作為最早將互聯網帶回中國的企業,「互聯網先生」田溯寧正重整他的百億帝國,朝新的方向前進。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

行業簡訊:中國遊客外遊量大爆發

今年國慶假期,中國遊客的出境游預訂量大幅增長,疫情間外游被中斷三年,現時人們外游意欲一下子大釋放。據《財新》報道,從10月1日開始的國慶假期,出境游預訂量較去年同期增長一倍,熱門目的地的簽證申請量增長了70%以上。 隨著中國與世界各地區間的航班數量恢復疫情前水平,推動出國旅遊回歸的一個主因是機票價格下降。《財新》報道稱,攜程出售前往日本、新加坡和英國機票價格,較去年同期平均下降了30%。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Founded in 2009, Bilibili has consistently lost money since its 2018 listing on the Nasdaq, though its loss narrowed last year on improving efficiency.

快訊:貝萊德減持嗶哩嗶哩至無需申報水平

最新:據港交所網頁資料顯示,投資管理公司貝萊德集團於9月10日減持約285萬股嗶哩嗶哩(9626.HK, BILI.US)的H股,持股量從5.28%減至4.44%。 利好:由於貝萊德對嗶哩嗶哩的持股水平已低於5%申報門檻,日後如果再減持該股,亦不需要向港交所申報,因此市場未必會知悉這個負面消息。 值得關注:對於一家上市公司來說,主要股東減持股份是利空的信號,意味其可能對公司前景存在負面看法。 深度:成立於2009年的嗶哩嗶哩,是一家彈幕影片分享網站,為用戶提供廣泛的視頻內容。公司雖一直處於虧損狀況,但去年專注提高營運效率,得以令虧損收窄。今年上半年,其營業額增加13.7%至118億元,經調整淨虧損大減64.3%至7.1億元,管理層表示,下半年會進一步增加商業化能力的投入,以釋放用戶價值及變現潛力,但未有說明預計何時能扭虧。 市場反應:嗶哩嗶哩的港股周一下跌,中午收市挫5.6%至113.9港元,處於過去52周的中間水平。 記者:歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏