BABA.US 9988.HK
Alibaba International's Lazada becomes profitable

CEO蒋凡表示,阿里巴巴的全球电商部门专注于业务与供应链升级、技术创新和关键市场的增长

重点:

  • 得益于跨境业务的强劲表现,阿里巴巴集团的国际电子商务部门最新季度录得32%的收入增长
  • 多元化的跨境和本地电商产品组合,为公司带来市场拓展的巨大潜力

余特莉、阳歌

因为本土竞争日趋白热化,电商巨头阿里巴巴集团(BABA.US; 9988.HK)的日子可能不太好过。但阿里旗下独立运营的国际业务部门阿里国际数字商业集团(阿里国际),由于服务来自世界各地的供应商和买家,境遇就要好很多。

在阿里巴巴集团上周四发布的最新季报中,阿里国际的这项优势成为了一大亮点,后者录得强劲的两位数收入增长,以及不断扩大的全球业务版图。阿里国际公布,二季度收入同比增长32%至40亿美元,这是它自成为阿里集团旗下独立运营部门以来,连续第八个季度实现增长。

阿里国际CEO蒋凡在阿里集团财报电话会议上表示,部门一直专注于三大关键驱动因素,即商业模式和供应链持续升级、产品和技术创新以及在关键市场的持续增长,从而保持了增长势头。

截至6月的三个月内,阿里国际B2C平台的收入同比增长38%至32.6亿美元,而其B2B批发市场alibaba.com的收入,则得益于跨境增值服务的发展,增长12%至7.71亿美元。

阿里国际运营面向境外消费者的多个市场平台。除alibaba.com外,还包括全球B2C 市场AliExpress(全球速卖通);针对东南亚买家的Lazada;以及分别针对中东和南亚买家的Trendyol和Daraz。

除了整体变现水平有所提高之外,跨境业务的走强也是公司强劲表现的主要动力之一。AliExpress继续录得快速的同比订单增长,而其Choice服务则尤为抢眼,相关订单在订单总数中占比颇高,凸显了Choice服务的用户粘性——无需会员即可享受折扣,对买家来说有很大的吸引力。

AliExpress还通过面向卖家的半托管和全托管模式,大大缩短了平均交货时间,提高了效率。因此,Choice的单位经济效益环比提高了近20%。

除了Choice的持续成功之外,AliExpress也在海外搜罗了大量供货商,直接服务于海外消费者对于多元化本地商品的需求。

6月,AliExpress与巴西领先的零售商Magazine Luiza(Magalu)达成协议,允许两家公司在对方的平台上销售产品。双方将在对方平台上开设、运营店铺。两家公司还将对彼此的产品类形成互补,AliExpress为Magalu增加时尚和配饰,而Magalu则将把家用电子产品,引入其在AliExpress上的店铺,瞄准巴西当地消费者。因此,该平台6月份的用户流量超过了Shein。

Lazada到达新里程碑

尽管AliExpress还是阿里国际最主要的增长引擎之一,但同时值得注意的是,Lazada在近期实现了一个重大转折——在7月份首次录得EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利)盈利,由此可见尽管面临激烈的区域竞争,但通过提高变现和运营效率,它的运营亏损大幅减少。

阿里国际表示,Lazada计划加大在东南亚的投资,并坚持一直以来的运营模式和战略举措。蒋凡说:“这一里程碑增强了我们在东南亚市场进行有效投资以巩固市场份额的信心。”Lazada在泰国、新加坡、越南、马来西亚、印度尼西亚和菲律宾开展业务,其中泰国业务去年已实现盈利。

在上个季度中,Trendyol提高了变现能力和盈利能力,通过更加丰富的产品以及用户增长,进一步夯实了它在中东地区的领先地位。

阿里国际还投入巨资,提升旗下不同平台的品牌知名度。它是2024欧洲杯独家电子商务合作伙伴,签约英国球星贝克汉姆为AliExpress在全球代言。在巴黎奥运会期间,alibaba.com还签约NBA球星托尼·帕克为品牌代言人,借助他的号召力来吸引更多美国和欧洲用户。这些推广支出在一定程度上解释了为什么该部门本季度EBITDA亏损扩大至5.1亿美元。

蒋凡还强调,产品和技术创新在公司各平台的持续增长中发挥着关键作用。去年底,公司推出了聚焦商业场景、AI驱动的工具包Aidge,服务于希望提高效率、简化全球运营的商家。工具包当中的功能包括客户服务、跨平台产品投放、产品描述优化、多语种搜索和价格推荐。公司表示,目前约50万家商户使用Aidge服务,覆盖1亿个SKU。

蒋凡说:“我们的战略重点有两方面,首先是提高所有业务部门的运营效率,同时积极投资关键市场,推动增长和规模,以便在未来实现更大的规模盈利能力。”

阿里国际还没有独立上市,其业绩仍并入母公司。阿里巴巴集团此前曾表示,阿里国际最终可能进行独立融资,但近期没有提供相关进展。上周四财报发布后,阿里巴巴集团股价上涨4.6%。年初至今,阿里巴巴股价上涨了约8.5%。

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新闻

简讯:AI推动业务增长 赤子城料中期纯利翻倍

社交媒体运营商赤子城科技有限公司(9911.HK)周三公布,预料截至6月底止的半年度收入将介乎31.35亿(4.36亿美元)至32.15亿元,按年升约38%至41.5%;净利润料达4.7亿至5.1亿元,按年增长108.9%至126.7%。 公司指出,业绩增长主要得益于持续运用AI技术,推动旗下多元化社交产品稳步发展,带动整体收入及利润提升。同时,赤子城于2024年12月完成收购社交娱乐服务公司NBT Social Networking Inc.的全部权益,使该公司财务表现全面纳入合并报表,也为利润增幅提供支撑。 业绩公布后,赤子城股价周四高开9.3%,至中午休市报11.1港元,升8.40%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:银诺医药招股集资6.8亿元

医药企业广州银诺医药集团股份有限公司(6603.HK)周四在港公开招股,发售近3,655.6万股,一成公开发售,每股售价18.68港元,集资近6.83亿港元,于本月12日截止认购,15日挂牌。 2023及2024年公司均没有收入,更分别录得亏损7.3亿元及1.75亿元。截至今年5月底止,收入3,814万元,亏损同比持续扩大至9,788万元,去年同期蚀6,189万元。 集资所得的5.49亿港元将用于临床试验及核心产品的商业化上市,余下的6,100万港元将用于一般营运资金。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Ab&B fortifies for battle over China’s vaccine market

流感疫苗企业中慧元通招股 持续亏损陷商业化困局

拥有两款核心产品,分别是2023年5月获批上市的四价流感病毒亚单位疫苗,以及即将进入III期临床试验的冻干人用狂犬病疫苗 重点: 引入嘉兴鑫扬及华泰资本作为基石投资者,合共认购了1,300万美元(约9,361万元) 按当前季度消耗速率,账上现金仅够维持约9个月,IPO完成后可将现金流支撑期延长至约22个月    莫莉 后新冠时代,中国疫苗企业普遍面临价格战与市场萎缩的困局,曾经备受追捧的流感疫苗、HPV疫苗、狂犬疫苗等自费“明星”苗种普遍遇冷。在此背景下,专注于创新疫苗研发与商业化、却遭遇规模化和盈利挑战的江苏中慧元通生物科技股份有限公司(2627.HK),于7月31日正式启动港股招股,寻求通过资本市场“输血”以抵御行业“寒冬”。 招股书显示,中慧元通此次全球发售3344.26万股H股,招股价介于每股12.9港元至15.5港元之间。以发行价上限计算, 中慧元通此次IPO最多募资5.18亿港元(4.75亿元)。公司于7月31日至8月6日公开招股,预计8月11日开始在香港交易所上市,一手(200股)入场费3,131.26港元。 中慧元通此次上市,还引入了两家私募基金公司作为基石投资者,嘉兴鑫扬及华泰资本投资合共认购了1,300万美元(约9,361万元),约占IPO基础发行规模的18%。中信证券、招银国际担任中慧元通此次香港IPO的联席保荐人。 ​​中慧元通成立于2015年,目前拥有两款核心产品,分别是2023年5月获批上市的四价流感病毒亚单位疫苗,以及即将于今年第三季度启动III期临床试验的冻干人用狂犬病疫苗。此外,公司还拥有包括重组带状疱疹疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗(PPSV23)在内的11款在研产品管线。 手握一款商业化产品后, 中慧元通依赖四价流感病毒亚单位疫苗的上市销售,在2023年实现了5217万元收入,2024年该产品的完整销售年度带来营收跃升至2.60亿元,展现出爆发式增长。然而,中慧元通在2025年第一季度的收入仅有41.3万元,公司对此解释是:流感疫苗的销售受季节性波动影响,相关销售往往更集中在7月至9月。 中国流感疫苗市场渗透率极低。据招股书引述的报告,2022年至2023年流感季中国的整体流感疫苗接种率为3.8%,美国同期的接种率接近50%。中国流感病毒亚单位疫苗的市场规模有望从2024年的7亿元增长至2033年的29亿元,市场规模巨大。 但是,在中国消费降级的大背景下,属于自费疫苗的流感疫苗市场正在经历激烈的价格战,国药集团旗下的四价流感病毒裂解疫苗价格约为88元/支,而中慧元通的四价流感病毒亚单位疫苗定价高达319元/支。尽管亚单位疫苗具有针对性强,副作用少等优点,但是巨大价差让中慧元通在销售端明显承压。从退货比例就可见一斑,2024年录得的有关2023年销售流感疫苗的实际产品退回为2,130万元,高于此前预估的1,330万元,以2023年的收入5,217万元计算,退货比例达到四成。 因此,在商业化产品收入有限、研发持续投入之际,中慧元通连年录得净亏损。2023年、2024年以及2025年第一季度分别录得净亏损高达4.25亿元、2.59亿元、8730万元。主要原因在于研发开支高企,同期的研发费用分别为2.83亿元、2.05亿元和 4651万元。 流动性濒临极限 ​​截至2025年3月末,中慧元通现金储备仅剩1.15亿元,而流动负债净额高达4.7亿元,资产净值下跌至1.47亿元。按当前季度消耗速率,账上现金仅够维持约9个月。招股书表示,如果按发行价下限计算,本次IPO预计净募资约3.9亿元人民币,理论上可将现金流支撑期延长至约22个月。 当前流感疫苗市场竞争激烈,公司招股书坦承中国市场存在26款获批上市的流感疫苗竞品,包括12种四价疫苗,当中不乏智飞生物(300122.SZ)、科兴生物(SVA.US)等疫苗巨头的产品,它们有着更为成熟的产能和渠道优势。 中慧元通押注的另一个核心产品是冻干人狂犬病疫苗,该产品采用的是二倍体细胞技术路线,因安全性更优、抗体反应更好被视为该类疫苗的升级方向,但是其在中国市场的竞争同样激烈,康华生物、民海生物的同类疫苗已经上市,还有另外6家企业正在研发同一路线的狂犬病疫苗。 中慧元通于2021年6月完成6.9亿元的B轮融资,投后估值41.89亿元。以招股价上限计算,IPO的市值约为60.98亿港元,B轮投资者可以获得大约34%的溢价。中国最大的流感疫苗生产企业华兰生物(002007.SZ)的市销率约为7倍,而中慧元通以招股价上限计算的市销率约为21.5倍,远高于行业龙头的估值。在疫苗企业的业绩普遍滑坡期间,中慧元通作为新玩家攻占市场的艰难程度不言而喻,其长远发展仍有待观察。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:Authentic称“过去、现在、未来均不售锐步”

周三媒体报道,Authentic Brands Group否认向安踏体育用品有限公司(2020.HK)出售锐步。 Footwear News报道称,Authentic Brands执行副总裁Steve Robaire在内部备忘录中表示:“Authentic并未向安踏出售锐步,市场传闻完全错误”。Robaire补充称:“Authentic过去、现在及未来均无剥离锐步的计划”,并表明集团将继续全力支持锐步品牌的发展。 先前有消息称,Authentic有意向安踏出售锐步,并已接近达成协议。创立于1958年的锐步,阿迪达斯于2021年以25亿美元售予Authentic。安踏作为中国最大运动服饰品牌,于2019年收购Amer Sports(AS.US)后,已持有包括威尔胜和始祖鸟等多个国际品牌。 在报道传出后,安踏香港上市股票周三下跌3.3%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里