旗下SPAC弃纽约上市 弘毅投资转战港股

Everest Acquisition Corporation向港交所递交上市申请，其发起人是知名私募基金弘毅投资与拥有央企背景的农银国际融资

重点︰

  • 联想控股旗下弘毅投资联合农银国际融资发起的SPAC──Everest Acquisition Corporation申请在港交所上市，收购目标包括医疗健康、消费及绿色产业领域的企业
  • 弘毅投资今年4月撤回Hony Capital Acquisition在美国的上市申请，并转战港股市场，估计与其他中概股回港的原因一样，是为了避免承受中美政治博弈的风险

叶天娜

过去两个月，香港股市可以用“惨淡”二字来形容，恒生指数曾经创了2011年后的新低，新股市场也同时遭遇冷峰，投资者申购反应大不如前。截至9月26日，今年只有61家公司成功登陆港交所(0388.HK)，其中35家的股价已经跌破IPO价，不少热爱“打新”的投资者都碰了一鼻子灰。

然而，为了与新加坡交易所竞争，港交所今年初启动的港版“特殊目的收购公司” (SPAC)上市机制，仍然吸引不少财团组织SPAC上市，准备在港股市场大展拳脚。由联想控股股份有限公司(3396.HK)旗下弘毅投资、联同央企中国农业银行股份有限公司(1288.HK)旗下农银国际融资于今3月31日发起的Everest Acquisition Corporation，已在上周一向港交所递交上市申请，由农银国际与花旗担任联席承销人。

自从年初推出“港版SPAC”后，截至本周一已经有四只SPAC成功在港交所上市，由于只接受专业投资者参与，欠缺零售投资者带动市场气氛，它们的股价表现令市场失望，暂时只有在9月16日上市的Interra Acquisition Corporation(7801.HK)仍然坚守10港元的上市定价，而这只SPAC是由农银国际资管联同中国著名私募股权机构春华资本共同发起，收购目标是聚焦大中华地区从事创新科技、消费及新零售、高端制造、医疗健康及气候行动等领域的高增长型公司。换言之，Everest Acquisition已是农行旗下第二只部署在港股上市的SPAC。

Everest Acquisition计划收购的项目，同样是科技赋能及高增长、并与中国有紧密关系的医疗健康、消费及绿色产业领域，与Interra Acquisition的收购目标相当接近；因此，Everest Acquisition在招股文件中也有提到这项潜在冲突，公司表示，如果未来获提供合适的并购机会，会与对方公平公正竞争。

2003年成立的弘毅投资，是中国知名的私募股权资产管理公司，截至去年底管理规模约为100亿美元(717亿元)，过去在医疗健康、消费、绿色产业、数字科技、生命科学及文化科创等都有投资，这次联合农银国际融资发起的SPAC，主席正是由弘毅投资董事长赵令欢担任，估计是希望未来借助Everest Acquisition并购弘毅有份投资的企业，帮助这些公司快速上市，提供平台让弘毅投资及其他前期投资者退出获利。

根据Everest Acquisition的招股文件显示，弘毅投资过去18年在在医疗健康领域进行了18次投资，总金额涉及12亿美元，代表作包括石药集团(1093.HK)、先声医药(2096.HK)、康臣药业(1681.HK)与天境生物(IMAB.US)等已上市公司，以及呈源生物、岸迈生物及Biosensors等仍未上市企业。

至于消费领域，弘毅投资在过去18年投资了逾20家公司，耗资超过14亿美元，当中较著名的公司包括字节跳动、锦江酒店(600754.SH)及柠萌影视(9857.HK)；在绿色产业方面，弘毅的投资组合包括新奥股份(600803.SH)、林洋能源(601222.SH)与盈峰环境(000967.SZ)等。

回港避险

去年3月，正值美国的SPAC炒风炽热的时候，弘毅投资已经成立了一家SPAC，名为Hony Capital Acquisition，并于同月向美国证券交易委员会(SEC)递交S-1招股说明书，打算在美国上市。这家公司同样由赵令欢带领、收购目标同样是专注于中国的医疗保健及消费领域的技术型驱动公司，筹资规模约3亿美元，到了去年6月更新招股书时，却把筹资额减少33%至2亿美元。

然而，经过逾一年多的时间，Hony Capital Acquisition仍然未能成功登陆美国市场，公司在今年4月决定撤回上市申请。不到5个月后，弘毅投资便转战香港，联合农银国际融资转攻“港版SPAC”市场。

弘毅投资此举并非毫无道理，一方面美国SPAC的炽热桯度已经大不如前，截至9月26日，今年在纽约上市的SPAC只有76家，募资额126亿美元，仅及去年全年的7.8%。更重要的是在中美政治博弈的大环境下，中国企业到美国上市完全没有优势，甚至可说是一种高风险行为。

虽然中美初步已就中概股审计底稿问题达成协议，然而在美国的《外国公司问责法案》下，只要连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)的要求，便会被强制退市，中概股自此由两年前大受当地投资者欢迎，变成现在被狠心抛售的对象。

因应《外国公司问责法案》，近月愈来愈多中概股回归香港上市，部分更申请把香港及纽约列成双重主要上市地点，目的就是减低在美国被摘牌的风险，而弘毅投资放弃Hony Capital Acquisition于美国上市并转到香港，估计与中概股弃美回港的原因同出一辙，只是在港股低迷的大环境下，即使这只SPAC能在短期内通过上市聆讯，专业投资的申购反应也难免受到市况影响，因此弘毅投资与农银国际融资此刻最需要的，可能是运气与耐性。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

,
, , , , , ,

相关文章

相关新闻

  1. 简讯：找钢集团完成De-SPAC交易在港挂牌上市
掌握中概股最新动态，订阅我们的新闻邮件

关注我们

Facebook Twitter Linkedin Weixin Weibo Youtube

免费订阅新闻邮件

订阅邮件

在以下平台浏览我们的新闻

factiva

新闻

Baidu does infrastructure

简讯：订单量突破1,400万 萝卜快跑领跑无人驾驶出租车市场并加速全球拓展

百度（BIDU.US; 9888.HK）上周三宣布，截至八月其萝卜快跑（Apollo Go）无人驾驶出租车服务累计已完成1,400万单。这巩固了其行业领导地位，未来基金（Future Fund LLC）董事总经理Gary Black近期亦称该公司为“全球无人驾驶出租车领导者”。 财报显示，仅第二季度萝卜快跑完全无人驾驶订单超220万单，同比增长148%。百度表示，其车队迄今累计实现超2亿公里无人驾驶里程，且保持优异的安全记录。与此同时，谷歌Waymo截至今年五月累计付费订单量达1,000万单，并宣布其无人驾驶里程达1亿英里（约1.6亿公里）。 截至六月，萝卜快跑业务版图已覆盖全球16个城市，并逐步扩大公开道路测试范围。八月，百度在迪拜和阿布扎比指定区域启动中东路测。香港是萝卜快跑首个右舵车市场，近期测试已拓展至东涌和南区，推进商业区与住宅区更复杂路况的测试。 百度联合创始人兼CEO李彦宏在上周财报电话会议中表示：“我们在那里（香港）的经验为进军其他右舵车市场提供了宝贵的行业洞察，增强了我们在全球扩展萝卜快跑业务的信心。” 七月，百度与Uber达成多年期合作，计划在亚洲和中东等多个市场部署数千辆无人驾驶车辆。八月又宣布与Lyft在欧洲达成合作，首站覆盖德、英两国，加快推进无人驾驶出行服务的全球布局。 阳歌 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 
9888.HK BIDU.US
China East Education

受惠职教需求日增 中国东方教育盈收双升

这家职业教育龙头企业上半年营收增长10%，净利润飙升近50% 重点： • 中国东方教育今年上半年营收增长10%，较过去两年的增长率翻倍有余 • 公司受益于中国年轻人对职业培训日益上升的偏好，且后者也得到政府的大力支持 　 阳歌 职业教育不仅助力中国青年应对严峻就业市场，更为中国东方教育控股有限公司(0667.HK)注入强劲动力。本周发布的最新财报显示，公司几乎所有核心指标均稳步增长，其中净利润增幅近50%。 对投资者更具意义的是，这家公司崛起成为中国职业教育领军者，促使此前低迷的股价强势反弹，52周内累计涨幅逾200%，触及近四年高位。不过，投资者跟风追涨前需注意，职教板块已显现分化格局，龙头股表现强劲，中小同业则持续承压，详细分析见下文。 过往数年间，职教机构在中国庞大教育体系中一度遇冷，因资本竞相追逐K-12学段服务，以及顶尖高校考生的高增长私营企业。2021年监管风波叫停多数K-12学科培训服务，使前者几乎清零；随着中国越来越多大学毕业生找不到工作，后者近期也明显承压。 此消彼长之下，专注烹饪、汽修、计算机维修等实用技能培训的职教机构，反成民办教育领域表现最佳的板块。与触碰监管红线的K-12教培机构不同，职业教育正持续获得政策强力支持。 政策红利直接体现于财报：中国东方教育上半年政府补助金倍增至2,150万元（折合300万美元），上年同期为1,170万元。金额绝对值有限，但显著印证政策支持力度加大，此类无须偿还的资金既可冲减运营成本，更能直接增厚利润空间。 近期关键政策突破在于，职教机构首获颁发学士学位授权，这是原属传统高校的特权。除象征高等教育类型平等化外，更具实质意义的是，职校毕业生由此获得报考公务员及攻读研究生的资格。 中国东方教育在财报中指出，为应对市场变局，其三年制长期课程的报名占比持续攀升。为使日益趋近传统高校模式的长期培养获得更佳环境，公司正打造多个“职业教育产业园”。此概念实则暗合高校校园的职教版本。 新园区将与遍布全国的234个教学中心（主要是小型教学点）形成互补。目前，四川、山东、贵州、河南四省职教产业园一期已投入运营，江苏、江西两省同类项目也在规划中。 公司强调：“本集团相信职教产业园，将成为增加学生对本集团教育服务需求的主动力，并可在未来达致成本协同效益。” 美容领域的大生意 财报深层数据进一步揭示，中国东方教育整体招生规模加速扩张，但当前疲弱就业环境下，各专业冷热不均。时尚美业板块表现亮眼之际，信息技术（IT）领域竟意外遇冷。 公司上半年营收同比增长10.2%至21.9亿元（上年同期为19.8亿元），相较过去两年3%至4%的年增速显著提升。期内新生注册量同比增长7.1%至83,521人，学员月均总数增长5.5%至152,817人。 时尚美业作为五大业务板块中的业绩明星，营收几近翻番，学员月均人数增长76%。但该板块营收占比仍较小，最新财报期仅贡献总营收的4%。 烹饪技术作为核心创收板块，贡献近半数营收，该部门营收同比增长11%，学员月均人数增长8.3%。规模较小的西点西餐部门表现更优，营收增长14%，学员月均人数增长18.5%。 信息技术及互联网技术板块成为业绩洼地，期内营收同比下降3%，占公司总营收17%。该板块学员月均人数同比下滑6.8%。 招生规模扩容的同时，营业成本基本持平，表明其实现了师资零扩张下的增量承接。由此推动毛利率从上年同期的53%升至57.3%，最终驱动净利润同比增长48.4%至4.03亿元，上年同期则为2.72亿元。 伴随盈利提升，公司将去年的末期股息从2023年的0.2港元提高至0.22港元，该举措也是投资者青睐度攀升的潜在动因。 需要重申的是，并非所有职教股均享行业需求红利。中教控股(0839.HK)作为另一业内主要参与者，当前市盈率27倍，与中国东方教育30倍估值相近，但后者市值约为前者一倍。规模更小的新高教集团(2001.HK)估值仅2.4倍，民生教育(1569.HK)则几近亏损边缘。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
0667.HK

简讯：脑动极光中期收入近翻倍 亏损仍扩大

脑动极光医疗科技有限公司（6681.HK）周四公布，截至6月底止六个月，收入按年大增92.8%至1亿元（美元）。不过，公司亏损进一步扩大，期内录得亏损1.27亿元，按年扩大11%，经调整净亏损为8,802万元。 公司指，收入上升主要来自购买系统的医院增加，由去年同期的186家增至205家，患者使用次数亦由约180万次增至259万次，院外使用人数增至12,915人。同时，医疗AI大模型解决方案贡献逾2.4亿元收入，成为新业务增长点。然而，销售成本、行政及研发费用大幅增加，拖累整体亏损扩大。 脑动极光是一家专注于认知障碍数字疗法解决方案创新企业。今年6月，公司集团执行董事兼首席执行官及首席研发官王晓怡因抑郁症辞职。 脑动极光股价周五平开，至中午休市报5.36，跌1.83%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 
6681.HK

简讯：富卫上市首份中期业绩赚4,700万美元

保险公司富卫集团有限公司（1828.HK）周五公布上市后首份中期业绩，新增业务销售额以按年化新保费计算，同比上升38%至12.46亿美元。采用国际财务报告准则第17号，净利润达4,700万美元。 税后营运利润增长9%至2.51亿美元，当中中国香港与澳门、泰国和柬埔寨、日本及新兴市场等地区持续为集团带来正面贡献。 集团行政总裁兼执行董事黄清风表示：“将公开招股所得，用于进一步提升资本实力及财务灵活性，包括减少整体债务，以支持业务增长及拓展客户及渠道覆盖渗透的机会。” 富卫周五接近平开报42.7港元，公司本周股价急升逾一成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
1828.HK