FUTU.US
Futu profit leaps on big interest income

2023年第二季度,富途于新加坡的客户资产管理规模已连续第四个季度录得两位数增长

重点:

  • 截至2023年6月,富途控股在新加坡的总客户资产环比增长约21%,实现了连续第四个季度超10%的增长。
  • 该公司本季度收入同比增长42%,其中利息收入大幅增长,抵消了交易佣金及手续费收入下降的8%。 

  

梁武仁

富途控股有限公司(FUTU.US)来说,新加坡市场的近况可以用“阳光明媚”来形容。

这家在线券商的最新季度业绩显示,它在狮城的努力取得了良好进展。对于投资者来说,富途控股不但能继续开拓新市场,并能实现客户群多元化,彰显出公司的全球扩张计划正在开花结果。

根据8月24日发布的最新季度业绩数据,富途控股二季度营收同比增长42%至25亿港元(22.5亿元),净利润猛增75%至11.2亿港元。取得这些漂亮的业绩成绩,保持了和公司一季度业绩的良好表现,这主要是由于全球利率高企,公司的利息收入猛增127%,推动了收入增长;同时,销售和营销费用的减少,也助推了该公司利润的增加。

深入研究富途控股的二季度业绩会发现,尽管美国股票的交易变得更加活跃,其混合佣金率从7.7个基点上升至9.9个基点,但因为其应用程序上的总交易量缩水近29%,其作为股票交易平台运营商的主要收入,即经纪佣金和手续费收入同比下降约8%。富途将总交易量的下降归因于投资者对中国科技股兴趣降温。

尽管本季度香港市场交易量有所下降,但富途控股也指出,该公司已迅速成为香港IPO的领先承销商,而香港是全球进入中国市场的关键门户。该公司表示,今年上半年,它帮助承销了港股十大IPO中的八家,另外本季度上市的31家公司中,富途为20家提供企业服务。

在业绩公布当天,富途控股的股价先是小幅上涨,接下来的两个交易日里上涨更加强劲,三天累计大涨12.7%,反映投资者普遍对业绩感到满意。

除关键数据之外,富途控股财报中最大的亮点之一,是在新加坡的业务能快速进展。截至6月底,富途在新加坡的总客户资产较上一季度增长了20.5%,这已经是该数据连续第四个季度两位数的增长。

另一个来自新加坡市场的积极信号是,截至本季度末,该公司超过18%的当地客户签约了财富管理产品,而去年同期这个数字仅为2%。富途控股首席执行官李华在公司财报电话会议上表示,此类服务管理的客户平均资产增加了一倍多。

富途控股正在努力加强对第三方理财产品的分销,这不但可以实现收入多元化,也可以减少对来自交易的收入的依赖。富途控股于2019年推出首款理财产品后,至今已所提供的一系列产品,包括货币市场基金、共同基金、私人投资产品、债券、结构性产品和现金管理方案。

此后,该业务发展迅速,富途控股表示,截至6月底,其财富管理客户总资产达到435亿港元,约为去年同期的两倍,环比增长17.5%。

地域扩张

对于富途控股来说,地域扩张与业务多元化同样重要。该公司最初将重点放在香港,也就是它现在的总部所在地。早在2018年,它就在美国市场推出了moomoo品牌和专有应用程序,开始了全球多元化发展,并开始涉足其他市场,包括新加坡、澳大利亚、马来西亚、加拿大和日本。在财报电话会议上,公司宣布日本子公司已获得监管机构的正式批准,可以通过 moomoo平台开展经纪和财富管理业务。

今年初,在中国证券监管机构就监管问题提出要求后,公司将其应用程序从中国内地的应用商店下架。这意味着,在中国内地不得接受新客户,可以继续为现有客户提供服务。但按照最新业绩数据,富途控股在逆风中成功保住了几乎所有客户。

Moomoo在新加坡的成功,对于富途控股进军马来西亚的计划来说,是个好兆头。与其他东南亚国家一样,马来西亚的年轻一代,习惯通过智能手机进行交易和获取信息。许多经常前往邻近的新加坡的马来西亚人,可能已经熟悉了moomoo这个品牌。

自2019年在美国上市以来,富途控股的收入和利润都取得了令人眼前一亮的成绩,股价较上市时翻了4倍多,目前的市盈率为14倍,市销率为7倍。

虽然富途控股的全球扩张有助于继续提高收入,但在当前波涛汹涌的市场中,肯定不会一帆风顺,因为本地市场的竞争也十分激烈。了解不同市场的特点对于确定目标客户,并为其开发合适的产品至关重要,而这需要大量的基础工作。另外,与本地券商以及国际平台的竞争也很激烈。

无论如何,富途控股在新加坡取得的进展,表明公司的全球扩张正在扎实推进。如果它继续走这条路,投资者对该公司的评价可能还会继续提高。

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新闻

Hithium production base

新闻概要:海辰储能有望继续推进香港IPO进程

这家储能企业的首次申请因六个月期限到期而失效,鉴于其国际业务与储能系统业务增长迅猛,公司有望于年底前更新申请 阳歌 厦门海辰储能科技股份有限公司今年早前提交的IPO申请失效后,可能在未来三个月内重启香港上市进程,此举旨在为其全球扩张计划融资并加速发展储能系统业务。 公司今年3月的首次上市申请因未能在六个月内完成IPO,于上月底失效——这是多数企业首次上市尝试的常见现象,而非失败征兆。此前不久,另一家储能企业思格新能源的上市申请也因同样原因失效。 知情人士向媒体透露,海辰储能有望于今年年底前重启香港IPO进程。 储能板块当前在资本市场上表现亮眼,强劲的增长前景与政策红利引发投资者浓厚兴趣。海辰储能也积极把握全球市场机遇:随着太阳能、风能等新能源电站及发电设施加速建设,配套储能电池与系统的需求持续激增。这类储能设备通过高峰发电期储电、低谷期放电,构成新能源设施的关键环节。 根据海辰储能3月招股书中引用的第三方市场数据,随着需求扩张,全球储能市场规模预计到2030年将突破每年1,000吉瓦时。 海辰储能创立于2019年,为家庭、商业及工业用户提供储能电池与系统。公司以约11%的全球市场份额位列行业第三。其2022至2024年间年发货量年均增速达167%,2024年实现35.1吉瓦时的交付规模。 近期海外储能需求激增帮助公司获得欧美及中东多笔国际订单,推动其2025年上半年储能产品出货量跃居全球次席。厦门、重庆两大生产基地自3月以来持续满负荷运行,山东菏泽新工厂亦在建设中以扩充产能。为对冲中美贸易摩擦风险,其位于美国德克萨斯州的新厂已率先投产——这使其成为国内储能行业首家在美建成投产的中国企业。 海辰储能去年营收达129亿元(约18.1亿美元),较2023年的102亿元增长26%。其中高毛利的储能系统业务营收表现突出,从上年的19.7亿元增至46.7亿元,增长超过100%,在总营收占比由19.3%提升至36.2%。 其海外业务拓展同样迅猛:海外销售占比从2023年的1%跃升至去年的28.6%。今年8月公司与沙特电力公司(Saudi Electricity Co.)达成价值约26亿元的重大供货协议,实现关键突破。在盈利层面,海辰储能去年达成另一重要里程碑——实现经调整后盈利,全年录得3.18亿元经调整净利润。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:AI机器人开发商云迹科技公开招股 集资6.6亿

机器人服务AI赋能技术企业北京云迹科技股份有限公司(2670.HK)周三起至下周一公开招股,全球发售690万股,发售价为每股95.6港元,预计集资约6.6亿港元,下周四挂牌上市。 云迹科技主要提供机器人及功能套件,辅以AI数字化系统的服务,主要专注于开发机器人服务智能体。其产品可应用于多类场景,目前收入主要来自酒店,去年收入为2亿元,按年升47%,占比达83%。去年公司收入2.4亿元,按年升68.6%,净亏损1.8亿元,按年收窄三成。 公司过去已完成八轮融资,引入联想基金、阿里巴巴、腾讯、携程等投资者。申请文件显示,假设超额配股权未获行使,联想基金、阿里、腾讯及携程预料会于云迹上市后分别持股3.8%、2.65%、8.18%及2.42%。 公司称,集资所得净额约5.9亿港元,其中约60%将用于提升研发能力,约30%用于提高中国境内外商业化能力,拓展与医疗机构、工厂及商业楼宇场景的潜在客户,余下10%为营运资金及其他一般公司用途。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:超额6,700倍 长风药业午收升181%

长风药业股份有限公司(2652.HK)周三首日在港挂牌,开市即升219%报47港元,之后股价续向上,中午收报41.5港元,升181%。 公司发售近4,120万股H股,一成公开发售,每股售价14.75港元,公开发售录得超额认购近6,697倍,认购一手的中签率只有1%;国际配售超额11.7倍,集资净额5.25亿港元。 长风药业主要专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化,专注于治疗呼吸系统疾病。公司今年首季度的收入按年跌2.7%至1.36亿元;期内盈利按年升逾倍至1,281.5万元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Property management stocks lack investment highlights; Guo Xin Service’s prospects underwhelm

物管股乏投资亮点 国信服务难寄厚望

房地产市场泡沫爆破后,连带物管公司也受牵连,国信控股是近几年首家申请上市的物管公司 重点: 过去三年公司业绩持续增长 今年上半年受赔偿影响,盈利出现倒退   白芯蕊 港股气氛炽热,连近年较少投资者注意的物业管理股,也趁机部署上市;在大湾区及湖南提供物业管理及代理的中国国信服务控股有限公司,最近上载上市申请文件,为进军香港上市铺路。 国信服务由集团主席梁赞文2006年创办,主要业务包括为控股股东物业开发商国信控股提供物业管理、物业代理与增值服务。国信服务总部设于佛山,为当地第四大市场参与者,在大湾区物业管理服务及代理服务市场中位列头40名,市场份额却只有0.08%。国信控股则主要在广东省从事物业发展,1995年由梁赞文成立。 大湾区物管增长快 中国城镇化比率不断提高,配合城市人口增长,以及人均可支配收入不断上升,业主追求优质生活品味也变相增加,推动物管服务的收益高速增长,尤其大湾区,以收益计,较全国物管行业增长速度更快。2019年至2024年,大湾区物管市场规模由1,807亿元增长至4,556亿元,复合增长达20.3%,比中国整体物业管理服务行业复合增长11.6%快得多。 面对内地楼市进入寒冬,多间内地发展商及物管的业绩都见红,但国信服务业绩仍录得盈利,2022至2024年纯利达2,018万元、2,808万元和3,733万元。至于2025上半年却因为一宗交通事故,需向第三方作出赔偿,令其他开支大增659%,以致期内盈利按年倒退25.4%至978万元。 集团目前有三大业务,包括物业管理、物业代理服务与增值服务,2025上半年分别录得毛利1,320万元、1,131万元和514万元,占集团总毛利的44.5%、38.2%和17.3%。 截至今年6月底,国信服务有42项在管物业项目,面积达540万平方米,物业管理服务包括住宅和非住宅,2025上半年毛利1,320万中,住宅与非住宅物业占比分别为58%和42%,值得留意的是业务主要由母公司国信控股贡献,比例高达68.3%。 收入由母企贡献 物业代理服务依赖母公司比例更大,业务主要为内地一手楼盘提供物业代理服务,尤其专注住宅及停车位。2025上半年代理业务收益与毛利由控股集团提供,包括君御海城及君御海岸。期内并再获母企委聘,为三个项目提供代理服务。 不过,内地楼市依然疲弱,中指研究院10月1日发布的中国百城二手房价格,9月百城二手住宅均价为每平方米13,381元,按月再跌0.7%,更是连续41个月按月下跌。至于第三季则跌2.3%,较第二季跌幅扩大0.14个百分点,反映内地楼市仍未见起色。 房地产顾问公司戴德梁行便指出,虽然最近广州与深圳分别有政策出台,包括广州全面取消所有住宅限购,以及深圳松绑限购和信贷审批,但大湾区内各城市楼价走势分歧大,该行更估计整个大湾区今年楼价最多跌5%。 龙头PE低于10 内地楼市未走出低谷,不仅内房股受累,连物管股的估值也大受打击,以龙头中海物业(2669.HK)为例,上半年纯利7.7亿元,按年升4.3%,也因为庆祝公司上市十周年,宣布派特别股息每股1仙,但依然未能拉高估值,预期今年市盈率只有9.4倍,与过往超过30倍预期市盈率,明显差一大截,中海物业股价第三季跌8%,明显跑输恒指同期升11.6%。 曾是蓝筹的碧桂园服务(6098.HK),业绩表现就更差,上半年纯利倒退30.8%至9.97亿元,兼不派中期股息,目前预期市盈率只有8.9倍,虽然第三季公司的股价升0.8%,但表现也是远远落后大市。 整体来说,由于内地楼市仍未走出谷底,投资者对物业管理热情已过,加上国信服务不是内地行业龙头,吸引投资者的亮点有限,以目前物管股行业龙头预期市盈率仅10倍以下,估计国信服务估值只有更低,即使在新股热爆的环境下,也乏短炒机会。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里