6979.HK
Noble Family planning to seek a listing in Hong Kong

内地酒业经销商名品世家,计划在内地新三板退市,传寻求香港上市

重点:

  • 名品世家连续三年录盈利,具来港上市资格
  • 公司上半年葡萄酒业务增长两倍,但毛利率急降3.3个百分点至6.34%

      

白芯蕊

内地与香港股市今年呈阴干式下跌,但香港首只白酒股珍酒李渡(6979.HK),今年上市后逆市向好,一度升至13.18港元,较上市每股定价10.82港元高22%,截至上周五(10月20日),收市报11.46港元,较招股价10.82港元高6%,跑赢内地与香港股市。酒业股理想,吸引同业来港上市。

内地酒类产品经销商名品世家酒业连锁股份有限公司(835961.NQ) 早前发通告,因公司策略发展需要,计划申请在新三板退市,据报计划赴港上市,消息刺激名品世家复牌翌日(10月11日)急升37.8%。

名品世家于2008年5月成立,2016年于内地新三板挂牌,集团透过消费者的消费习惯和购物体验,将线下门店和线上平台融合,打造一体化新零售系统,产品涵盖白酒、葡萄酒、白兰地、黄酒、进口啤酒等,还与茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)等内地知名白酒企业合作。据网站介绍,目前名品世家拥有加盟店及微终端超过三千家,在30多个省市自治区设有运营中心,2021年品牌价值高达211亿元。

中国整个酒业产业链,行业统称为酒类流通行业,酒类生产商在酒类流通行业处最优势及上游位置,因此在价值链中,生产商占利润较高;之后包括各级经销商、餐饮、超市以至网上平台,占整个行业利润总比例两至三成。

中期利润升3.4%

内地经济虽然今年以来面对多方面挑战,但未有对名品世家业绩带来打击。集团最新中期业绩显示,上半年净利润为5,653万元,按年升3.4%,收入达6.34亿元,按年增长4.4%,当中白酒收入按年达4.85亿元,按年升9.8%,占总收入的76%;最高增长是葡萄酒业务,上半年收入5,884万元,按年大升近两倍。

集团对内地酒业充满信心,在业绩中明确指出,中国酒类市场经历数次大型改革后,市场规模仍能保持平稳增长,从2018年1.03万亿元增长至2021年的1.23万亿元,估计未来有望保持5%至6%增速,到2025年市场规模达到1.5万亿元。

酒类分销行业规模有望持续扩大,但整个行业却极度分散,名品世家2022年在内地市场份额虽然只有0.12%,行业最大龙头在深圳交易所创业板上市的华致酒行(300755.SZ),其市占率也只不过1.03%,对比美国最大美国酒业经销商Southern Glazer’s Wine and Spirits,在当地市占率已超过三成,目前中国酒类零售市场向品牌化方向发展,未来集中度有望提高,也意味国内有大量收购合并机会。

珍酒李渡跑赢中港股市

名品世家对来港上市雄心勃勃。据《21世纪经济报道》引述接近集团知情人士透露,新三板退市只是第一步,之后通过调整组织架构,及引入资金等方式为港股上市做准备。回顾名品世家业务,过去三年净利润分別是8,534万、1.22亿及7,941万元,加上控股股东最近一年未有任何变动,基本上已达至港交所主板上市要求。

参考本港第一只白酒股珍酒李渡,虽然招股以接近下限定价,公开发售与国际发售亦不见得热烈,仅分别超购0.94和2.9倍,更在首日挂牌潜水低收17.9%,但之后便持续攀升,近期高位回落,但表现仍跑赢恒指及沪深300指数。

毛利率较珍酒李渡低

其实内地酒类产品分销商不是首次来港上市,例如正在停牌及清盘中的银基(0886.HK),侧面便反映出行业竞争大,特别是抖音、小红书、拼多多等新直播电商崛起,对名品世家也造成威胁,故从新三板转战港股除了可提高知名度及形象外,也可获得新资金作收购,从而扩大市占率,可谓一举两得。

至于能否在港股成交低迷下复制珍酒李渡股故事,从毛利率角度看相信较难。毕竟珍酒李渡位处上游造酒行业,中期毛利率已达57.9%,按年升2.3个百分点,相反名品世家上半年毛利率只有12.5%,按年只升0.16个百分点,当中增长最快的葡萄酒业务,其毛利率按年急降3.3个百分点至6.3%,因此要复制珍酒李渡股价轨迹,名品世家除了要引入星级投资者外,招股定价亦要保守,才可防止股价转战港股后“潜水”。

有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。

咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们

欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻

Hithium production base

新闻概要:海辰储能有望继续推进香港IPO进程

这家储能企业的首次申请因六个月期限到期而失效,鉴于其国际业务与储能系统业务增长迅猛,公司有望于年底前更新申请 阳歌 厦门海辰储能科技股份有限公司今年早前提交的IPO申请失效后,可能在未来三个月内重启香港上市进程,此举旨在为其全球扩张计划融资并加速发展储能系统业务。 公司今年3月的首次上市申请因未能在六个月内完成IPO,于上月底失效——这是多数企业首次上市尝试的常见现象,而非失败征兆。此前不久,另一家储能企业思格新能源的上市申请也因同样原因失效。 知情人士向媒体透露,海辰储能有望于今年年底前重启香港IPO进程。 储能板块当前在资本市场上表现亮眼,强劲的增长前景与政策红利引发投资者浓厚兴趣。海辰储能也积极把握全球市场机遇:随着太阳能、风能等新能源电站及发电设施加速建设,配套储能电池与系统的需求持续激增。这类储能设备通过高峰发电期储电、低谷期放电,构成新能源设施的关键环节。 根据海辰储能3月招股书中引用的第三方市场数据,随着需求扩张,全球储能市场规模预计到2030年将突破每年1,000吉瓦时。 海辰储能创立于2019年,为家庭、商业及工业用户提供储能电池与系统。公司以约11%的全球市场份额位列行业第三。其2022至2024年间年发货量年均增速达167%,2024年实现35.1吉瓦时的交付规模。 近期海外储能需求激增帮助公司获得欧美及中东多笔国际订单,推动其2025年上半年储能产品出货量跃居全球次席。厦门、重庆两大生产基地自3月以来持续满负荷运行,山东菏泽新工厂亦在建设中以扩充产能。为对冲中美贸易摩擦风险,其位于美国德克萨斯州的新厂已率先投产——这使其成为国内储能行业首家在美建成投产的中国企业。 海辰储能去年营收达129亿元(约18.1亿美元),较2023年的102亿元增长26%。其中高毛利的储能系统业务营收表现突出,从上年的19.7亿元增至46.7亿元,增长超过100%,在总营收占比由19.3%提升至36.2%。 其海外业务拓展同样迅猛:海外销售占比从2023年的1%跃升至去年的28.6%。今年8月公司与沙特电力公司(Saudi Electricity Co.)达成价值约26亿元的重大供货协议,实现关键突破。在盈利层面,海辰储能去年达成另一重要里程碑——实现经调整后盈利,全年录得3.18亿元经调整净利润。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:AI机器人开发商云迹科技公开招股 集资6.6亿

机器人服务AI赋能技术企业北京云迹科技股份有限公司(2670.HK)周三起至下周一公开招股,全球发售690万股,发售价为每股95.6港元,预计集资约6.6亿港元,下周四挂牌上市。 云迹科技主要提供机器人及功能套件,辅以AI数字化系统的服务,主要专注于开发机器人服务智能体。其产品可应用于多类场景,目前收入主要来自酒店,去年收入为2亿元,按年升47%,占比达83%。去年公司收入2.4亿元,按年升68.6%,净亏损1.8亿元,按年收窄三成。 公司过去已完成八轮融资,引入联想基金、阿里巴巴、腾讯、携程等投资者。申请文件显示,假设超额配股权未获行使,联想基金、阿里、腾讯及携程预料会于云迹上市后分别持股3.8%、2.65%、8.18%及2.42%。 公司称,集资所得净额约5.9亿港元,其中约60%将用于提升研发能力,约30%用于提高中国境内外商业化能力,拓展与医疗机构、工厂及商业楼宇场景的潜在客户,余下10%为营运资金及其他一般公司用途。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:超额6,700倍 长风药业午收升181%

长风药业股份有限公司(2652.HK)周三首日在港挂牌,开市即升219%报47港元,之后股价续向上,中午收报41.5港元,升181%。 公司发售近4,120万股H股,一成公开发售,每股售价14.75港元,公开发售录得超额认购近6,697倍,认购一手的中签率只有1%;国际配售超额11.7倍,集资净额5.25亿港元。 长风药业主要专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化,专注于治疗呼吸系统疾病。公司今年首季度的收入按年跌2.7%至1.36亿元;期内盈利按年升逾倍至1,281.5万元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:三只松鼠香港IPO获中国证监会放行

中国证监会上周宣布,零食制造商三只松鼠股份有限公司(300783.SZ)已获赴港进行首次公开募股的备案通知书,此举为该公司的上市进程扫清了重大监管障碍。 根据中国证监会在国庆长假前一日(9月30日)于官网发布的公告,三只松鼠计划通过此次IPO发售8,150万股。该公司已于5月9日向港交所提交初步招股说明书,这意味着若未能在11月9日前完成上市,则需提交更新版的招股文件。 据该公司提交至深交所的二季度财报显示,三只松鼠上半年营收较上年同期的50.7亿元增长约8%,至54.8亿元。但其同期净利润却从2.9亿元骤降52%至1.38亿元。 作为越来越多在沪深A股上市的中国企业之一,三只松鼠近期申请赴港二次上市以利用全球资本市场并提升国际知名度。年初至今,该公司在深交所挂牌的股价累计下跌35%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里