Meta

中国最早的社交媒体公司之一，在其最新季报中表示，因其85%的收入仍依赖广告，大部分主要业绩指标持平 重点： 微博第四季度收入下降1%，核心的广告业务下降4%，被规模较小的增值服务的增长部分抵消 雅虎财经调查的21位分析师中，超过一半对公司给予的评级为“持有”甚至更差，反映对其股票和重振前景的能力持悲观态度 阳歌 要怎么走，微博？ 分析师和投资者最近似乎都对微博股份有限公司(WB.US；9898.HK)犹豫不决。微博是中国最早，也是存在时间最久的社交媒体公司之一，开始是模仿Twitter，也就是现在的X。很多人可能会说，和X一样，微博目前也需要进行大规模改革，而要这么做，以一家远离公众视线的私营公司，而不是上市公司的身份可能会更好。 微博的困境体现在上周四发布的最新季度业绩中，业绩重复近年来经常出现的一个论述，即一家公司陷入了停滞。原来的Twitter于2009年在中国被禁，之后微博爆发，但此后过了这么多年，微博现在仍依赖广告来获得大部分收入，本季度广告收入占比85%。 这块业务最近表现平平，第四季度实际上下降4%，从上年同期的4.04亿美元降至3.86亿美元。公司本季度的整体收入，从上年同期的4.64亿美元下降1%，至4.57亿美元，得益于另一个主要收入来源——增值服务增长了18%。 投资界对这家公司的复杂态度，反映在分析师对公司看法不一上。在雅虎财经调查的21位受访者中，有十位将微博评级为“持有”，一位评级为“表现不佳”，一位评级为“卖出”。这些非常悲观的数字表明，很多人认为微博在短期内很难出现转机，无论是业务还是股价。尽管如此，仍有八位将其评级为“买入”，只有一位将其评为“强力买入”，或许是长期担任公司董事长的曹国伟或首席执行官王高飞的亲戚吧。 公平地说，微博一直在尝试实现多元化，与中国最新的“宠儿”竞争，后者在为喜欢的网络名人打赏、直播电商和虚拟物品销售等收入来源中找到了金矿。相反微博基本上只有一招，专注在线广告市场，而随着时间的推移，抖音和小红书等大受欢迎的新来者，只会让这个市场变得更加拥挤。 公司多年来一直由董事长曹国伟领导，他是第一代互联网企业家的代表人物，这个群体还包括阿里巴巴的马云和腾讯的马化腾。但曹国伟最近已退任非执行职位，让年轻一代接手，现任首席执行官王高飞就是其中的代表。 但在公司最新的财报电话会议上，王高飞最多也只能大谈特谈哪些行业，从中国近期针对消费者的刺激措施中受益，而措施正推动这些行业增加广告支出。他表示，数码产品和电商行业从这些刺激措施中得到了提振，而包括美妆、个人护理和奢侈品在内的大多数其他领域，仍在苦苦挣扎。 他还推介这季度推出使用最新人工智能模型的新版微博智能搜索，这是效仿其他中国公司，展示自己如何利用这项热门技术推动业务发展。 全面陷入停滞 我们已经介绍过微博营收进入停滞期的情况，反映在其他数据上。在第四季度，微博的月活用户从去年同期的5.98亿微降至5.9亿。在此期间，日均活跃用户从2.57亿略微升至2.60 亿。 唯一没有持平的主要指标是净利润，从去年同期的8,320万美元骤降至890万美元。但非GAAP利润(通常不包括基于股票的薪酬和其他非现金项目)实际上从7,640万美元增至1.07亿美元。 为了保持投资者的兴趣，公司继过去两年中两度进行一次性派息后，又宣布了一项新政策，即每年定期支付股息。最近的一次将是2024年度派发2亿美元，相当于每股美国存托股份(ADS)0.82美元，按最新股价计算，这等于是7.5％的可观回报。因此，如果你喜欢分红，那么这只股票就很适合你。但如果你喜欢增长，可能就要另寻他股了。 市场对公司看法不一，这反映在它的股价上。周四，微博财报公布后，该股下跌了3.2%，但在接下来的两个交易日，它不仅收复了全部失地，还略有上涨。即便如此，其最新收盘价10.9美元仍较2014年首次公开募股时的17美元低了36%，当时微博还是一家相当热门的公司。 微博的母公司新浪曾是中国最早上市的互联网企业之一，后来在微博成为其主要资产后，新浪作为一个多少有些多余的实体进行了私有化。2021年时，微博似乎也将走上同样的道路，当时有报道称，微博董事长曹国伟正与一家未具名的上海国有投资方，洽谈将公司私有化的事宜，这笔交易对微博的估值可能约为200亿美元。 现在，曹国伟或许希望那笔交易当初能够达成就好了，因自那以后，微博的市值已缩水至仅27亿美元。在2021年至2024年期间，随着中国公司的股票整体遭遇抛售，微博股价已下跌了约80%。在过去六个月里，随着中国股市反弹，微博股价回升了约50%，不过这看起来更像是应验了那句老话“水涨船高”，而不是市场对微博投下的信任票。 尽管股价有所回升，微博的市盈率(P/E)仍只有9倍，远远低于Facebook母公司Meta(META.US)的25倍以及国内同行、微信母公司腾讯控股(0700.HK)的31倍。坦率地说，微博可能已到了难以挽救的地步，就如同最初的X(原Twitter)一样，后者也像是一艘正在下沉的船。但要想求得长期生存的机会，像Twitter那样进行私有化，并在公众视野之外对公司进行全面改革似乎势在必行。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

这家中东社交媒体公司在筹备年内推出两款自研新游之际，录得两年来最强营收增长 重点： 得益于成本控制与用户变现效率提升，雅乐科技四季度营收同比增长12.2%，净利润增长近10% 这家中东社交媒体公司，目前正测试两款自研的中核游戏，它们有望在下半年产生收入 阳歌 在继续提高对中东及北非地区(MENA)庞大用户群的变现水平之际，社交媒体和游戏公司雅乐科技(YALA.US)周一报告称，单季营收增速创两年多来的新高。下半年，随着两款新的自研游戏的推出，增长还有望进一步加速。 最新季报还详细介绍雅乐科技为了在运营和应用程序中接入人工智能，进而持续提升效率和用户体验而采取的举措。通过严格的费用管控，公司保持40%左右的净利润率，这在行业处于领先地位。不过随着公司加大对两款中核新游戏的研发投入，季度内这个数字有所下降，但这两款游戏有望为公司带来新的增长动力。 在过去两年里，雅乐科技持续探索中核游戏赛道机遇，试图突破传统上对休闲游戏玩家的关注，将目标瞄准那些愿意在游戏爱好上投入更多资金的人群，实现多元化发展。 为了提升在区域内游戏行业的地位，雅乐科技开始在整个地区举办线下游戏活动和赛事。去年，它在阿布扎比、巴格达和开罗等城市举办六场活动，并于12月在沙特利雅得举办了收官赛事，这是雅乐科技去年第二度在那里举办活动。 虽然雅乐科技公布了这些活动的详细信息以及其最新财务表现，但在最近的财报电话会议上，投资者关注的焦点是新款中核游戏带来额外收入潜力。其中一款甚至两款游戏都有可能在今年推出，这两款游戏目前都处于测试阶段。 雅乐科技希望能在中东游戏市场占据更大份额，公司表示，中东是全球增长最快的游戏市场之一，在沙特阿拉伯等国家的重金扶持下，到2026年该地区游戏行业规模将达到65亿美元，能够为区域经济多元化做出重要贡献。 董事长、公司创始人杨涛在财报电话会议上谈到新游戏项目，“我们正在开发一些新产品，它们有可能在今年下半年为公司的营收增长做出贡献。” 首席运营官许剑峰给出更多细节，称雅乐科技已经完成了两款中核游戏的1.0版本，目前正在“对它们进行微调”。 “与此同时，我们一直积极寻求与我们业务互补的外部合作。凭借雅乐科技在中东的丰富经验，我们正与更多潜在合作伙伴合作，以挖掘当地市场的机会，并在中东地区建立更深入的立足点。” 他说。 许剑峰没有详细说明雅乐科技正与哪些潜在合作伙伴进行洽谈，但公司此前曾表示，愿意利用自己作为中东领先游戏运营商的经验，与其他有经验的开发者合作，将对方的热门游戏引入该地区，这将是对其自主开发游戏战略的补充。 重回两位数增长 尽管雅乐科技定期在季报中更新游戏开发进度，但它却对两款新游戏的细节守口如瓶，更多详情我们还得等待。与此同时，公司去年最后一个季度增长加速，两年多来首次实现了两位数的增长，暗示该公司将重回早期那种曾让投资者极为兴奋的快速增长态势。 公司公布第四季度营收为9,080万美元，同比增长12.2%，远超此前的预期指引，并且连续第二个季度创下历史新高。这个增长速度，是公司自2022年三季度以来的最佳表现，标志着在经历了七个季度的个位数增长后，公司重新实现了两位数的增长。 公司第四季度来自聊天服务的收入同比增长14.6%，达到5,980万美元，约占总收入的三分之二。其余3,080万美元来自游戏服务，同比增长8.1%。公司将强劲的收入增长部分归因用户变现水平提高，因为季度内其付费用户数量同比增长了3.2%，达到1,230万。 尽管季度内其营收成本和大部分费用出现收缩，或是增长速度低于营收增长速度，但一个显著的例外是研发费用。随着公司增强游戏开发能力，研发成本同比飙升70%，达到920万美元，这也是其季度内净利润率降至35.8%的一个原因。 在盈利方面，雅乐科技第四季度的净利润从去年同期的2,970万美元增至3,250万美元，增长了9.7%，促使其全年利润增长了18.7%，达到1.342亿美元。 公司还介绍利用人工智能的相关举措，目前人工智能正给制造业到雅乐科技所专注的社交媒体在内的很多行业带来巨变。 “凭借雅乐科技在中东及北非地区互联网行业长达十年的专业经验，以及对当地文化和用户行为的深刻理解，我们继续加强开发适合当地文化，和用户偏好的人工智能算法模型的能力，”杨涛说。“我们专业的人工智能团队正在迅速将人工智能驱动的自动化和数据分析，整合到我们的产品和运营中，以优化研发效率，改善所有产品的用户体验。” 最新财报发布后，雅乐科技的美国存托股份(ADS)在周二上涨了4.48%。该股目前的市盈率(P/E)相对较低，为5.4倍，与中国社交媒体应用微博(WB.US; 9898.HK)的7.3倍相近，但远低于Facebook母公司Meta(META.US)的25倍市盈率，意味如果即将推出的新游戏表现良好，该股仍有一定的上涨潜力。 为了支撑股价，雅乐科技还披露，计划根据2021年首次公布的1.5亿美元股票回购计划，加快回购速度。公司去年回购了价值1,400万美元的美国存托股份，杨涛透露已制定了今年回购规模“至少翻倍”的目标，达到2,800万美元甚至更多。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 

这家中东社交媒体和游戏公司第四季度营收增长7.7%，在成功提升用户变现和成本控制得宜的推动下，利润飙升近80% 重点： 雅乐科技一季度营收可能会恢复两位数增长，因为它提高了用户变现能力，并为核心的社交媒体服务推出了新功能 公司表示前两款硬核游戏是有价值的测试案例，正把重点转向与更成熟的游戏发行商合作     阳歌 领先的中东社交媒体公司雅乐科技(YALA.US)，正为进军中硬核游戏的“第二幕”做准备，之前的第一幕虽没给公司带来巨大的收入，却为它提供了宝贵的经验。 上周一发布的最新季报中，公司详细介绍去年进军严肃游戏的经验，计划在更赚钱的中硬核游戏领域，复制自己在休闲游戏领域取得的成功。公司还详细介绍了在未来一年实施的其他措施，包括增强语音和文本聊天的核心社交网络应用程序计划。 雅乐科技不仅希望将自己的新产品，引入核心的中东和北非(MENA)大本营，还计划与寻求进入该市场的公司成为合作伙伴。此类公司或包括其产品Yalla和Yalla Ludo应用程序的内容提供商，是该地区最受欢迎的两个应用程序。 公司还指出入选首届“财富阿拉伯500强”榜单，是美国《财富》杂志“全球500强”的地区榜单，它在该地区的地位由此可见一斑。除了排名外，公司现正试图证明，有能力在快速崛起的中东和北非地区建立能获利的业务。 雅乐科技董事长兼首席执行官杨涛表示：“我们很高兴看到，越来越多有远见的行业专业人士和来自世界各地的投资者，向中东和北非地区配置更多资源，参与该地区的迅猛发展，推动整个地区的进步。” 雅乐科技凭借最早的语音应用程序在该地崭露头角，这款应用程序早期收入增长强劲，达到两位数甚至三位数。然而，游戏业务后来者居上，已成为它最大的增长引擎。 从营收来看，语音服务与游戏的组合，推动雅乐科技四季度收入同比增长7.7%至8,090万美元，略高于上一季度的6.4%增长。公司预计今年一季度的收入将达到7,200万至7,900万美元，按中值计算相当于增长2.7%。但考虑到它最近总是轻松超出预测的趋势，雅乐科技的收入增长有可能加速至8%或更高，甚至可能恢复到之前两位数的增长。 公司的游戏业务同比增长35%至2,850万美元，占总收入的三分之一以上，推动了公司的最新增长。足以抵消它聊天业务收入的小幅下滑，该业务收入下降了3.3%，至5,220万美元。 优质用户 雅乐科技一向注重让用户花更多的钱，而不是简单地追逐更多不一定付费或付费很少的用户。这反映在它的每位付费用户平均收入(ARPPU)上，这个指标四季度同比增长10%至6.58美元，帮助提高公司的整体收入，即便它的付费用户规模其实同比略有下降。 公司首席财务官胡杨在公司电话会议上表示，注重更高质量用户，加上严格的成本控制，帮助公司保持相对较高的净利润率，在不包括新产品的潜在投资下，预计今年将达到40%左右。此外，它还拥有规模巨大，并且还在不断增长的现金和短期投资，从上年同期的4.53亿美元增至去年底的 5.357亿美元。 所有这些因素推动雅乐第四季度净利润增长79%，从上年同期的1,660万美元增至2,970万美元。 业绩发布后的第二天，雅乐股价收跌2.8%。但由于大家普遍看好它的前景和强劲的现金状况，该股过去52周上涨了42%。即使经历了这一轮上涨，该股目前的市盈率(P/E)也相对较低，仅为9.3倍，远远低于Facebook运营商，全球巨头Meta (FB.US)的34倍。 虽然雅乐科技要达到Facebook的规模还有很长的路要走，但它正在努力扩大自己的地理覆盖范围，以及核心社交媒体和游戏产品的广度。杨涛在财报电话会议上表示，公司已进军土耳其和拉丁美洲，今年计划通过“创新功能和一系列创意设计升级”，从而增强社交网络产品，产生更多收入。 他还介绍了雅乐前两款硬核游戏《Merge Kingdoms》和《Age of Legends》的最新情况，两款游戏是雅乐自主开发并于去年推出，旨在通过吸引更严肃的玩家来增加游戏收入，这些玩家不害怕在他们的爱好上花费巨资。 “最先推出的两款中硬核游戏承担了重大的责任，”杨涛说。“让我们能够对当地用户的偏好有深入了解，并成功招募和培训一直在当地运营的团队，为我们在这个领域的进一步发展铺平了道路。” 但他接着表示，这两款游戏目前已经“完成了主要目标”，但指出 “尽管经过几轮优化，预计仍将达不到公司的收入预期”。 从中吸取到的教训是，雅乐在进入新领域时，最好能找到一个经验丰富的合作伙伴。为此，杨涛表示雅乐已转变硬核游戏战略，专注于与更成熟、拥有发行热门游戏记录的公司合作。同时，它将利用自己的专业知识和地位，来挑选和运营最适合中东和北非市场的游戏。他还补充说，雅乐将继续自主开发中核游戏。 他表示，“我们正与全球顶级游戏公司积极沟通，探索在这个地区联合变现的潜在机会。”…