通胀

最新：集装箱卡车制造商中集车辆(集团)股份有限公司(1839.HK; 301039.SZ)表示，预计今年上半年利润为18亿元至20亿元，比去年同期的3.66亿元大增约400%。 利好：中集车辆周五收市后发布的公告称，其强劲表现归因于北美市场持续通胀和供应链短缺，以及其他海外市场的强劲增长。 值得关注：该公司今年上半年的利润中，约一半来自资产转让的一次性收益。剔除该收益，其上半年利润将为9.29亿元至11亿元。 深度：中集车辆为中国、北美和欧洲的客户制造和销售半挂车。该公司在2020年和2021年连续两年实现破纪录的收入，但在俄罗斯和乌克兰冲突、以及中国实施严格新冠病毒控制措施的背景下，导致全球贸易恶化，其去年的收入下降14.6%。但疫情结束后，公司预计今年将恢复强劲增长，雅虎财经调查的7位分析师预测其今年收入平均增长35%。 市场反应：中集车辆香港股价周一上涨3%，深圳股价上涨6.5%。两只股票目前的交易价格均处于 过去52周的中上水平。 有超赞的投资理念，但不知道如何让更多人知晓？我们可以帮忙！请联系我们了解更多详情。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 翻译：阳歌

最新：猪肉食品企业万洲国际有限公司(0288.HK)周一公布，预期今年一季度的生物公允价值调整前未经审核利润同比下跌56%；以去年同期的3.95亿美元(27.2亿元)利润计算，期内的利润约为1.74亿美元。 利好：由于美国通胀回落，加上消费者需求正从疫情中复苏，其产品销售有望稳步回暖。 值得关注：该公司表示，美国猪肉分部的生猪养殖成本持续上涨、但猪肉价格却受消费者需求疲软影响的不利条件连累，令行业毛利下跌，从而影响盈利表现。 深度：万洲国际于2014年在港交所上市，是全球规模最大的猪肉食品企业，其市场份额在中国、美国和欧洲均排名第一，拥有包括生猪养殖、新鲜猪肉、猪肉制品、分销与销售在内的完整猪肉产业链。该公司去年录得破纪录的281亿美元收入，当中33.9%来自中国本土市场，56%来自美国及墨西哥。管理层表示，随着中国经济持续增长及人民生活水平提升，对优质猪肉产品的需求预期将进一步增长。 市场反应：万洲国际的股价周二下跌，中午收盘软0.9%至4.62港元，处于过去52周的中下水平。 记者：何仲尼 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

美国零售巨头优良业绩的背后，暗藏当地消费者在加息周期缩减开支的隐忧 　 半糖去冰 美国商务部在上月15日公布，美国2月整体零售销售环比降低0.4%，与1月的3.2%增幅相比，出现了明显逆转，再度引发投资者对当地零售业景气程度的担忧。事实上，如果想更深入了解美国零售业今年的处境，不妨看看沃尔玛年报中的谨慎预期，相信可找到一些端倪。 在去年新冠变异病毒株疫情困扰下，美国零售风向标沃尔玛(WMT.US)去年总营收虽然增长6.7%至6,113亿美元(4.2万亿元)，搏得市场一阵掌声，但沃尔玛对未来一年销售和利润增长将会放缓的严峻预测，却让投资者瞬间情绪低迷。 美国最大零售商业绩理想，却对未来发出警告，当中的原因在哪？强劲营收数据的背后是否存在隐忧？我们可以看看外媒对这一信息的解读，了解目前美联储政策对美国消费行业的影响。 据《经济学人》的文章“A warning from Walmart about the health of the American Consumer”指出，美国消费者“并未深思而节俭”。 从数据上看，沃尔玛美国同店销售额去年四季度同比增长8.3%，公司在美国零售市场的份额持续增长，并超出市场预期。 然而，消费数据增长不一定都是好现象。该文章研究所有细分品类后发现，沃尔玛在食品杂货领域市场份额提升的一个重要原因，是受美国高通胀影响，包括高收入家庭在内的当地消费者，其实正转向沃尔玛等折扣连锁店以节省金钱，从而带动该公司的销售额增长。 转购必需品 此外，利润率较高的玩具、服装、家居用品等非必需品的销售放缓，也意味着消费者对可自由支配的支出持谨慎态度，因为他们正转向购买更多必需品，如食品和消耗品等。沃尔玛更预告该状况今年仍旧持续，将对公司利润率构成打击。 另一方面，由于之前大多数零售商的错误预判，导致商品库存过高。为此，沃尔玛去年清仓了许多商品，以降价缓解库存的举措初见成效，令公司在美国的库存在去年四季度下降了2.6%。 看到这里，读者可能会对沃尔玛的谨慎态度有了概念，因为强劲业绩数据的背后，其实隐藏更多引人深思的现实情况。 令人担忧的不只是沃尔玛，另一家在当地家喻户晓的连锁店──家居建材用品零售商龙头家得宝(HD.US)也发布了类似的预警，预计今年同店销售额仅持平。 在创纪录的通胀水平、消费者行为转变和房地产市场放缓的情况下，家得宝去年四季度的销售额仅同比增长0.3%。更令人沮丧的是，其交易量更连续第7年录得同比降幅。 家得宝的CFO解释，随着通胀持续，客户对价格的敏感度越来越高，这可能意味着他们会推迟家居装修项目，或选择更便宜的地砖及厨房用具。 此外，家得宝也宣布将额外支出10亿美元提高员工薪酬。此前沃尔玛也表示，将把最低时薪从12美元提高到14美元，试图在劳动力市场紧张的情况下，留住工资较低的店员。由于加薪导致零售商的利润被挤压，同时，其核心的低收入消费者却继续受到通胀打击而减少消费，可能会削弱这些零售商今年的销售额。 像家得宝和沃尔玛这些大公司，去年曾迫不及待地炫耀自己的定价权，如今却对进一步加价表现谨慎，以免消费者却步。行业龙头尚且感受到压力，何况那些本身就没有太多话语权的中小型企业？ 对美国零售业来说，今年是具挑战的一年，他们将在收入减少与成本提升的夹缝中苦苦挣扎。随着美国通胀有望随着加息效应而逐步放缓，市场对密切注视消费者动向对这些企业的影响。 本文辑录自机构投资者研究共享平台“买方研选”，原文网址请点击这里，而作者的联络方法是maifangyanxuan@163.com…