简讯:果链巨头蓝思科技 上市首日午收升5%
手机玻璃供应商蓝思科技股份有限公司(6613.HK; 300433.SZ)周三在港挂牌,开市升近4%报18.88港元,之后股价窄幅上落,中午收市报19.06港元,升4.8%。 公司发售2.62亿股,每股以上限18.18港元定价,录得超额认购近462倍,国际配售超额16倍,集资净额46.9亿港元。 公司引入十名基石投资者,合共认购1.9亿美元,当中包括有小米旗下的Green Better、Oaktree、UBS资产、Redwood Elite及世运线路版等。 蓝思科技是苹果的主要供应商,去年收入约699亿元人民币(下同),按年升28.3%,盈利升近20%至36.2亿元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
简讯:蓝思科技通过香港上市审批
手机玻璃供应商蓝思科技股份有限公司(300433.SZ)周日公布,已获香港上市委员会批准上市申请,市场预计公司将很快进行公开招股。 蓝思科技由湖南女商人周群飞于1993年创立,主要为智能移动终端提供玻璃盖板,当中包括苹果iPhone。公司去年营收同比增长28%至7,000万元,净利润增长20%至362万元。 此次上市募资,将用于丰富与扩展产品及服务组合、扩大全球业务布局、提升产能,以及加强垂直整合智能及智造能力。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
万物新生借政策东风获强力增长
这家循环经济专家一季度营收同比增长27.5%,创逾一年来最快增速 重点: 万物新生一季度营收增速创逾一年新高,同时录得历史第二高单季净利 公司本季度新增25家线下门店,年内计划拓展800家新店以完善实体店铺网络 阳歌 全国性以旧换新政策以及不同品类的交易增长形成双轮驱动,助力循环经济专家万物新生(RERE.US)在今年一季度实现逾一年来最强劲增长。通过持续推动将更多回收的手机、电子产品直接销售给终端消费者,当季盈利规模亦创历史次高。 万物新生最初主要是二手手机卖家与专业回收商之间的中间平台。但公司逐步加强零售渠道,同时也升级了翻新技术,从而在提升产品售价的同时,也获取更高的利润率。 为提升品牌认知度并拓展零售业务,公司正加速构建覆盖全国的实体店网络,让更多消费者能够在购买之前亲自验货;同时深化与电商巨头京东(JD.US;09618.HK)的战略合作,助推零售业务增长。此外,通过加大在抖音、小红书等社交平台的营销投入,万物新生也在持续强化其消费品牌形象。 本季度,二手黄金产品交易火爆为业绩增长提供了助力——这是公司近两年为突破电子品类局限而布局的多品类业务之一。今年1月,智能手机被纳入国家以旧换新补贴目录的政策红利,也为业绩增长提供了支撑。 在上述多重利好支持下,上周二披露的最新财报显示,公司一季度营收从上年同期的36.5亿元增长27.5%至46.5亿元(合6.41亿美元)。此为自2023年四季度以来的最快增长,彼时增速为29.9%。 公司指出,去年一季度营收部分受益于2023年下半年启动的苹果(AAPL.US)iPhone回收合作业务。为实现共赢和可持续利润,万物新生着手调整该合作模式,相关业务收入在今年一季度同比下降67%。剔除该因素影响,占营收九成以上的产品销售业务实际增速超过50%。 当季零售业务表现尤为亮眼,同比大增73.5%。二手黄金品类异军突起,推动以非电子类产品为主的“多品类业务”实现营收与GMV双指标同比增长两倍。 “我们主营业务在今年的第一季度实现了超出预期的快速增长,”万物新生董事长陈雪锋表示,“以行业最佳的以旧换新体验抓住的国补带来的发展机会。” 盈利指标持续改善 通过优化iPhone以旧换新项目、提升面向消费者直接销售的比例及实施降本增效措施,公司一季度产品销售毛利率同比提升4.3个百分点至15.2%。这使得当季净利润达到4,280万元,创历史第二高单季盈利纪录,亦是公司历史中第四次实现季度盈利。 该公司的非公认会计准则(non-GAAP)营业利润也实现显著增长,同比上升39.5%至1.1亿元人民币,其2.4%的non-GAAP营业利润率则体现出公司在盈利能力提升方面取得实质性进展。 上周二财报发布后,公司股价下跌6%,回吐部分一个月以来的涨幅。过去一年该股走势震荡,最高触及3.70美元,最低下探至2美元,当前股价位于该区间中位水平。投资者似乎仍在评估其优化回收模式、提升盈利的前景。 该股当前市销率为0.27倍,介于二手服饰平台Rent the Runway(RENT.US)的0.08倍与奢侈品电商The RealReal(REAL.US)的0.96倍之间。 在严控多数成本项的同时,公司一季度销售与营销费用同比增加30.4%,主要用于提升品牌知名度与获客。除社交平台投放外,其近期推出的环保倡议“返航新生”,旨在强化与各品牌方的合作。 公司履约成本也快速增加,当季同比增长38.1%——过去一年公司履约团队扩招360人,截至3月底该团队规模已超1,000人。 履约成本增长主要源于今年初启动的门店快速扩张计划——该战略旨在提升品牌曝光度并促进直接面向消费者的销售。截至3月末,公司线下网络门店总数达1,886家,较去年同期增加458家。但需注意的是,可能受到春节的影响,该数字较去年末仅增加25家,意味着要实现年内新增800家的目标,万物新生须继续加速开店。 公司旗下“拍机堂”本季度还在深圳推出创新业态,在华强北揭幕其全国首家仓储式线下形象店。这家1,200平方米的门店陈列近10,000部经过专业质检的二手手机,据称可帮助采购商“降低库存成本并减少物流延误”。 另一项针对商户客户的举措是,在自营城市测试开设取证仓,简化商家的入仓质检流程。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们
简讯:传苹果代工商立讯精密拟赴港上市
深圳上市的消费电子代工商立讯精密工业股份有限公司(002475.SZ),据路透社报道正考虑今年在香港上市,预计筹资20亿至30亿美元(218亿元),最终上市规模将取决于市场状况。 成立于2004年的立讯精密为苹果(AAPL.US)供应商,为苹果代工生产AirPods、iPhone等产品,亦生产路由器、无线充电模组及视讯会议设备等。 2024年前三个月,公司营业收入达1,771.7亿元(243.6亿美元),同比增长13.67%,净利润90.75亿元,同比增长23.06%。公司此前发布的2024年全年业绩预告显示,全年净利润将达131.43亿元至136.91亿元之间。目前公司市值约为2,950亿元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
苹果在中国的AI豪赌:押错宝了吗?
苹果选择与阿里巴巴进行有限的AI合作,而不是采用备受关注的开源明星 DeepSeek,可能是一种误判 卓薇安 当苹果(AAPL.US)宣布与阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)合作,提升其在中国市场的AI驱动智能手机功能时,这一举动普遍被视为为了应对北京日益严格的监管要求而作出的深思熟虑之举。然而,在选择阿里巴巴的同时,苹果或许忽略了中国AI版图中的真正颠覆者——DeepSeek。这家开源新创公司正悄悄地以阿里巴巴无法企及的方式重新定义AI效率与生态整合能力。苹果未拥抱DeepSeek,可能是一次重大的战略误判,让它在这个以本地化与灵活性为主导的市场中陷入被动。 苹果对阿里巴巴的有限押注 苹果在中国的AI策略主要聚焦于透过阿里云基础设施,提升Siri的中文语言能力与AI驱动的照片搜寻功能。这样的策略合情合理,但缺乏想像力。它确保了符合法规,也能接触到阿里庞大的用户生态系,但这仅仅触及了中国AI需求快速演进的表层。 事实是,中国的AI竞赛早已不再是单点技术的升级,而是围绕“生态驱动、低延迟、无缝整合”的智能体验。字节跳动的超个性化推荐引擎,以及腾讯(0700.HK)的AI驱动微信生态,就是这种转变的典型代表。苹果对阿里的依赖,无法使其在这场新时代的竞争中站稳脚跟。它仍然像个局外人,在这个需要深耕本地、分散式AI策略的市场里步履维艰。 DeepSeek引爆AI宁静革命 DeepSeek代表了中国AI范式的根本性变化。不同于阿里封闭的云端架构,DeepSeek主打轻量化、节能高效的开源模型。这一策略正快速获得中国科技巨头的青睐。 例如,腾讯的微信搜寻功能借助DeepSeek架构,使响应时间缩短了40%;美团(3690.HK)也将其整合进客服机器人中。甚至连阿里的钉钉(DingTalk)企业平台,也开始利用DeepSeek进行工作流程自动化。 优势显而易见:DeepSeek的AI模型设计偏重于“端侧运算”,减少对云端依赖,同时提升速度与能效——这与苹果本身在Apple Silicon晶片上推进的端侧AI策略不谋而合。若苹果能将DeepSeek纳入其AI版图,不仅可大幅降低云端基础设施成本,也能更符合中国对AI本地化处理的监管要求。 掌中AI战:中国本土巨头迅速领先 就在苹果尚在追赶的同时,华为、荣耀与Vivo等本土品牌正积极将AI深度整合进其硬体产品中。例如,华为的Mate 60 Pro搭载了自家的“麒麟AI芯片”,实现实时端侧运算;荣耀的Magic系列则强调“零延迟”的AI互动。 这些公司深知,在中国,AI早已不是附加功能,而是用户的基本期望。 更令苹果进退两难的是,一些中国安卓品牌推出的“伪AI”功能,透过预设的关键词触发回应,来营造出类似AI的效果。这种情况导致市场认知混淆:即使苹果的AI技术更先进、更真实,消费者仍可能认为价格更低的中国手机同样具有AI功能。 合规的代价vs创新的成本 监管仍是苹果在中国面临的核心挑战。北京对数据本地化与AI治理的严格要求,迫使外国企业与本土企业合作,这正是苹果选择阿里巴巴的主要原因。 然而,苹果必须明白:“合规”不等于“领先”。中国的AI发展模式,与硅谷那种以登月计划式创新为驱动的模式截然不同。中国AI的核心在于:快速整合、多功能场景落地、生态协同驱动,而非单点突破。 字节跳动的剪映(CapCut)是最佳例证。这款AI驱动的短影音工具,结合用户生成内容与实时推荐演算法,在数周内迅速爆红。而苹果的AI项目,例如Vision Pro空间运算,虽具创新性,却难以达到中国本地那种深层、生态化的渗透。 要缩短这个差距,苹果不仅要与阿里合作,更应与腾讯的AI基础架构、字节的内容推荐系统等更广泛的本土力量展开合作。 苹果AI策略需要重启 苹果与阿里巴巴的合作,虽是必要的一步,但绝非足够。中国AI竞争的真正战场,是生态驱动、开源灵活、端侧高效。DeepSeek正是这些趋势的集中体现,而苹果选择忽视它、转向阿里,或将为此付出高昂代价。 若苹果希望在中国AI领域保住未来,它必须意识到:成功不在于“稳妥地绑定单一合作伙伴”,而在于建立一张反映中国技术生态特性的合作网络。在这个没有单一企业能主导AI的市场里,苹果若不彻底调整,恐将在这场本世纪最关键的技术竞赛中被甩在后头。 本文仅代表作者个人观点,不代表咏竹坊的观点…
万物新生拟大举扩张门店 提升交付能力与品牌形象
这家循环经济龙头企业宣布,计划在未来三年内将旗下爱回收门店网络规模扩大近两倍至5,000家 重点: 万物新生通过大幅拓展实体门店网络强化品牌效应,重点培育面向终端消费者的回收与零售业务 与苹果合作的手机回收项目及海外拓展等新业务仍在策略调整期 阳歌 在线上渠道主导的现代零售生态中,实体门店网络仍是触达消费者与建立品牌认知的核心资产。品牌传播而言,线上社交媒体也是对线下口碑传播的重要补充——这是中国领先的循环经济企业万物新生(RERE.US)在最新财报中传递的关键信号,这家公司的业务以智能手机回收为核心,并逐渐延伸至黄金饰品、奢侈品等日常消费品回收领域。 财报显示,在四季度营收同比增长25.2%至48.5亿元(6.69亿美元)、全年增幅稳定在25.9%的背景下,万物新生启动爱回收门店网络的战略性扩张。除提升品牌影响力外,该计划旨在强化消费端直售业务占比——该业务毛利率显著高于面向经销商的模式。 财报同时披露,公司正在优化与苹果(AAPL.US)自2023年启动的iPhone回收合作项目,为这项颇具潜力的业务寻求更好的盈利模式。公司同时终止了部分亏损的海外电商试点项目,但暗示将探索跨境业务新路径。 经过多年商业模式迭代,万物新生已在运营利润率和净利率层面实现健康盈利。现阶段而言,公司的大部分战略举措属于业务优化而非方向性调整,现阶段战略重心转向优势业务的扩张与低效业务的收缩。 这些举措的效果也体现在了利润数据中:公司第四季度录得7,740万元净利润,创单季新高且较前纪录提升逾三倍;季度经营利润5,310万元,连续第二个季度盈利,较上年同期净亏损1,670万元实现反转。 “我们相信,在二手回收领域,爱回收这样的优质品牌仍然稀缺。”创始人兼董事长陈雪峰在财报电话会议中表示。 受积极财报及公司给出的当季26%营收增速指引提振,叠加5,000万美元股票回购计划持续推进,公司股价在财报发布次日上涨9.4%,年内累计涨幅近三倍,并达到三年新高。当前机构投资者包括瑞银、摩根士丹利、普徕仕及景顺,持股比例均超过1%。 门店扩张计划 截至去年末,爱回收已在全国283个城市布局1,861家门店,季度环比增长约14%。陈雪峰披露,未来三年计划将门店总量提升近两倍至5,000家,其中今年将新增800家。尽管长期利好明确,但短期扩张或将带来利润压力——人员扩充及新店运营导致四季度履约成本同比增长31.8%。 为提升品牌认知度,公司于2024年在抖音、快手、小红书等社交平台投入1亿元开展新媒体营销。而实体扩张战略不仅提升品牌能见度,更推动产品收入中的零售收入占比从2023年一季度的17%提升至去年四季度的29%。陈雪峰表示中长期目标是将消费端直售占比提升至50%。 针对与苹果的合作项目,公司透露该业务已进入“模式转换期”,正通过定价与运营策略调整来提升盈利能力。尽管去年达成10亿元营收目标,CFO陈晨预计2025年第一季度“预估该业务的规模下降但运营利润率为正。” 海外布局方面,万物新生在四季度终止了若干亏损项目,或许是海外的电商项目,但没有披露具体细节。此前公司在中国香港、日本、瑞典设有合作项目。公司暗示可能推动在中国回收的手机向海外进行销售。“二手手机的出口和跨区域流转有着重大机会,我们将继续进行创新探索。”陈雪峰表示。最后公司指出今年1月中国将智能手机纳入全国以旧换新补贴范围。该政策虽不直接影响公司的销售,但有望提升旧机回收供给,为公司创造更大业务增量。经历大幅上涨后,万物新生的当前市销率仍维持在0.38相对的低位。较二手服装平台Rent the Runway (RENT.US) 0.05的市销率具有优势,但低于TheRealReal (REAL.US) 0.98的水平。其竞争对手闪回科技去年9月递交港交所IPO申请,或将为其提供更直接的本土市场参照。咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
简讯:手机玻璃供应商蓝思科技拟赴港上市
深圳上市的手机玻璃供应商蓝思科技股份有限公司(300433.SZ)周四发公告,拟发行境外上市H股股票,并申请港交所主板挂牌上市,以推进全球化战略布局,提升国际品牌形象,增强综合竞争力。公司将在24个月内择机完成本次发行上市。 成立于1993年的蓝思科技,由湖南女商人周群飞创立,为包括苹果iPhone在内的许多智能移动终端提供玻璃盖板。有消息指,苹果计划在未来的可折叠设备上使用蓝思科技提供的超薄玻璃(UTG),预计蓝思科技将获得约70%的订单。另外,今年2月底,公司也与AI眼镜制造商杭州灵伴科技(Rokid)达成深度战略合作,提供技术与产业链支持。 受惠于国家消费补贴政策扩大,今年以来,蓝思科技股价已上涨28.2%,市值来到1,398亿元。公司股价周四高开0.11%,报28.1元,其后转跌,至中午收市报26.08元,跌7.09%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里