复星拟削肉还债 旅游业务何去何从
据报道,复星国际正寻求出售三亚亚特兰蒂斯酒店,以及Club Med的部分股权 重点: 据路透社报道,复星国际正考虑出售旅游业务旗下两大核心资产的部分或全部,以筹集现金偿还巨额债务 出售其中一项或两项资产可能会极大地改变复星旅文的未来。复星国际持有复星旅文78%的股份 阳歌 有战略投资,也有债务。对复星国际有限公司 (0656.HK)而言,谈到这两者时,眼下债务问题似乎更要紧。有报道称,该公司正考虑出售旗下复星旅游文化集团(1992.HK)两大主要资产的部分或全部。 具体而言,据路透社本周报道,复星旅文正考虑出售三亚亚特兰蒂斯大型度假酒店的部分或全部资产。此外,路透社上月还报道,复星旅文还在探索出售核心资产Club Med的股份。此前,持有复星旅文78%股份的复星国际曾多次表示,旅游业务是其核心业务之一,无意出售。 过去也许确实如此,但如果它真的出售三亚亚特兰蒂斯以及Club Med的部分资产,那该公司的旅游业务就所剩无几。路透社此前还曾在1月报道,复星正就出售旗下另一项旅游相关资产——打包旅行度假公司Thomas Cook,正与波兰的eSky进行高级别洽谈。 最新报道出来后,复星旅文发表声明称:“始终审视并优化业务组合”。与以往对类似报道做出的回应不同的是,它并没有断然否认,似乎表明公司确实正考虑出售三亚亚特兰蒂斯和Club Med的部分股份。 更重要的是,以复星国际为旗舰的复星集团,是海航和安邦等竞争对手溃败之后,仍屹立不倒的最后几家中国大型企业之一,海航和安邦曾在2010年代举债在全球大举收购。复星是它们中经营状况较好的企业,这在一定程度上解释它尚未遭受类似命运的原因。集团与上海市政府关系密切,这也有所帮助。 据路透社报道,复星正瞄准大型国企以及财力雄厚的中东投资者来收购三亚亚特兰蒂斯,这也反映了它与上海市政府的关系。众所周知,当地方政府想要救助陷入困境的地方龙头企业时,国企往往会在财务和其他方面伸出援手。去年,我们在深圳看到了类似的救助措施,当地的房地产巨头万科,当时因为沉重的债务负担陷入了类似的困境。 复星的巨额债务已不是什么秘密,截至去年6月,它的债务总额约为300亿美元。公司此前曾表示,将出售非战略资产来偿还部分债务,不过集团此前多次强调,旅游和医药是两项具有战略意义的业务。 因此,最新的报道似乎表明,复星不再像过去那样,认为旅游业务具有战略意义。在出售了最大的两项资产的部分或全部之后,复星旅文会变成什么样子,谁也说不准。 复星旅文的命运 复星旅文很有可能继续作为上市公司运营,即使失去亚特兰蒂斯度假酒店,据去年上半年的最新财报显示,该酒店约占复星旅文收入的10%。复星国际也有可能最终解散旅游部门,专注于其他核心领域,其中包括复星医药(2196.HK;600196.SH)和复朗集团(LANV.US)奢侈品业务。 至少最近的风声似乎表明,旅游业务不再是绝对不可出售的资产了。 周二路透社的报道出来后,复星国际和复星旅文的股价双双下挫,在接下来的三个交易日里,它们分别下跌约6%。两只股票最近都承受了一定压力,复星旅文目前的远期市盈率只有8倍。只有在线旅行社携程(TCOM.US;9961.HK)16倍的一半,更不到希尔顿酒店(HTL.US)29倍的三分之一。 复星旅文的低估值似乎反映了对其母公司债务的担忧,而不是公司本身存在什么问题。事实上,复星旅文最近的表现相当不错,这要归功于疫情过后的旅游业复苏,全球的旅游业界都从中受益。 公司上个月发布盈利预告称,2023年旅游业务的业务量增长15%或更多,较2019年疫情前增长25%或更多。有趣的是,使用盈利预告中的数据进行的计算显示,公司去年下半年将录得约2亿元的亏损,扭转了上半年盈利4.72亿元的局面。但亏损可能是由于一次性费用等因素造成的,因为旅游业的业务总体相当不错。 针对路透社有关亚特兰蒂斯可能出售的报道,复星旅文在声明中表示:“目前,公司业务运营良好,财务状况稳健。” 位于海南的亚特兰蒂斯是一座大型度假酒店,拥有逾1,300间客房,还设有水上乐园和购物中心等设施。它于2014年开工,四年后竣工,据报道,复星曾表示,截至2018年,已经在这个项目上投资110亿元。 去年上半年,该酒店的收入同比增长89%,达到9.28亿元,每间可供出租客房收入(revpar)也同比增长82%,至2,075元。同期,Club Med在复星旅文收入中所占的份额最大,约为84%,同期增长34%,至75亿元。 归根结底,复星为了偿债,可能正在探索所有可行的方案,甚至是之前曾表示不在考虑之列的旅游资产。鉴于目前旅游业的良好环境,如果能找到合适的买家,复星甚至有可能从Club…
执董请辞 复星旅文开启新旅程
正重新把业务重心放在中国和东南亚的复星旅文,集团执董亨利∙吉斯卡∙德斯坦(Henri Giscard d’Estaing)已离开董事会,以“投入更多时间及精力”于地中海俱乐部(Club Med)业务 重点 长期担任地中海俱乐部总裁的亨利∙吉斯卡∙德斯坦已辞去复星旅文的董事会职务 疫情结束后地中海俱乐部的业务暴增,平息了复星旅文可能出售这家法国度假村运营商的猜测 谭英 复星旅游文化集团(1992.HK)在圣诞节前夕宣布,大名鼎鼎的联席首席执行官、已故法国总统瓦莱里·吉斯卡尔·德斯坦(Valéry Giscard d'Estaing)之子,将辞去公司董事会的多个职务时,投资者出奇地平静。可能部分归因于德斯坦将继续掌管地中海俱乐部,自2001年以来,他一直担任其总裁,远早于复星国际(0656.HK) 2015 年收购这个连锁度假村。 相反,德斯坦离开了复星旅文的董事会,看起来更像是母公司正发生转变的一个信号,它正试图将业务重点扩大到地中海俱乐部连锁之外,后者目前占其业务的最大份额。这可能也预示随着年纪越来越大,现年66岁的德斯坦开始逐渐退出公司。 在复星旗下,德斯坦对地中海俱乐部进行了重塑,将其从“整套享乐主义的提供者”变成了一个高端、多元文化、适合家庭的连锁度假村。12月22日,复星旅文发布公告,在为品牌找到新的生命后,德斯坦将继续担任复星旅文联席首席执行官和地中海俱乐部总裁职务,但辞去了复星旅文执行董事和董事会副董事长职务。 消息公布后的翌日,复星旅文股价上涨不到1%。但该股去年全年下跌了大约一半,目前也比疫情前低一半左右,这或许反映了对其母公司财务状况以及中国经济放缓的担忧。 复星旅文在全球度假村领域相对不起眼,与全球领先的万豪国际(MAR.US)比较则相形见绌,后者是全球最大的酒店运营商之一。复星旅文尚未获得全球同行享有的重视,其目前的市销率(P/S)仅为 0.40倍。这只相当于万豪国际2.94倍和希尔顿酒店(HLT.US)4.82倍的零头。 这三家公司都属于数量众多的旅游和旅行相关运营商,疫情后,在“报复性旅游”的浪潮中,这些运营商复苏强劲。 德斯坦离开复星旅文董事会一事,让人回想起从2022年开始的传言,称复星可能正考虑出售地中海俱乐部,因为整个复星集团面临沉重的债务负担。2022年11月,彭博新闻社报道,复星非正式地寻求以最高15亿美元的价格出售地中海俱乐部,而在那一个月前,复星刚表示计划处置最高价值800亿元的资产,以巩固资产负债表。 复星继续通过2022年和2023年初的资产出售,筹集了近8亿美元的资金,将债务股本比从2022财年末的 138.7%,降至2023财年中期的114% 。 早前复星否认拟出售地中海度假村,因为是其核心资产。由于公司的债务状况有所好转,目前看来出售的可能性较小。但如果不出售,那么德斯坦为什么要离开复星旅文董事会? 股权的转移 截至去年6月30日,复星旅文84%的收入来自地中海俱乐部。过去一年,德斯坦出售了复星国际的股份,购入复星旅文的股份。他在后者的股份从2022年底的152万股,增至去年年中的185万股。同期,他持有的复星国际股份从258万股减至175万股。 德斯坦留在地中海俱乐部的一个令人信服的理由是,该连锁品牌在疫情结束后取得了飞速成功。由于亚洲中产阶级的不断壮大,该地区仍是全球最大的增长市场之一,地中海俱乐部在亚洲还大有可为。 2023年上半年,复星旅文的收入同比增长39%,达到89亿元,从去年同期的1.97亿元亏损转为4.72亿元盈利。从业务板块来看,地中海俱乐部收入增长34%,达到75亿元,而规模较小的三亚·亚特兰蒂斯则增长了85%,达到9.37亿元。公司新成立的度假资产管理中心板块业务收入增长72%,达到3.9亿元。 10月公布的业务更新消息显示,三亚·亚特兰蒂斯去年前三季度营业额增长83.2%,达到13.7亿元。地中海俱乐部2023 年下半年的累计预订量比2019年下半年(疫情暴发前的最后一个时期)增长了23%,与2022年下半年相比也增长了6%,反映出疫情后旅游业的强劲反弹。 地中海俱乐部的66家度假村绝大多数系租赁或管理,仅10家是直接拥有,因为它依赖“轻资产”战略来降低成本,这种战略在酒店和度假村行业越来越普遍。该连锁品牌仍有近一半的客户来自其历史最悠久的欧洲、中东和非洲市场。但去年下半年,这些地区的客户数量下降了10%,而其较新的美洲和亚洲地区的客户数量分别增长16%和10%。 复星旅文董事长徐晓亮表示,作为轻资产战略的一部分,公司正在加快重资产项目的出售:“未来我们可能不会投资于旅游地产,而是投资于旅游内容和旅游知识产权。”去年4月,他在接受《南华早报》采访时表示: “过去两年,我们经历了旅游业最冷的冬天,现在我们将迎来最好的时光。” 公司计划未来三年新开17家度假村,国内外市场并重。徐晓亮还表示,他预计中国将成为地中海俱乐部最大市场(目前是仅次于法国的第二大市场),每年累计客户超过50万。公司在东南亚也有大计划,预计该地区的收入和利润将在未来三到五年翻一番。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。…
地中海俱乐部业务反弹 复星旅文录得丰厚盈利
这家国际度假村运营商上半年营业额增长24%,利润增长超一倍 重点: 复星旅文2023年前六个月营业额增长24%,与希尔顿和万豪等国际酒店运营商收入增幅不相上下 收购地中海俱乐部八年后,该公司重振该连锁酒店,使其房价远高于疫情前的水平 阳歌 毫无疑问,随着疫情逐渐成为历史,全球旅游业正在复苏。同样毫无疑问的是,由于放宽疫情防控措施较晚,中国旅游业的复苏要比世界其他地区晚一年左右。 复星旅游文化集团(1992.HK)的最新公告里有这两个因素的影子。上周五该公司的盈利预喜推动其股价上涨近13%。但细看这些数据就会发现,随着投资者开始重拾对这家在市盈率方面仍落后于大多数同行的公司的信心,该股正在奋力追赶。 对于中国最大的民营企业集团之一复星而言,这绝非易事。2015年,复星收购Club Med地中海俱乐部连锁度假村,后来又增加了一些其他资产,创建复兴旅文,并于2018年单独上市。之所以说绝非易事是因为,在复星旅文业务中的占比高达90%的地中海俱乐部,在收购时表现相对不佳。 最新数据似乎表明,复星正带领该连锁重回全球热门旅游目的地的行列,这或许可以部分解释最新公告发布后投资者的兴奋。 最令人印象深刻的是,复星旅文此前在4月的一季度业务更新中表示,该季度地中海俱乐部度假村的平均每日床位价格较疫情前的2019年同期上涨了30.6%。 尽管部分肯定是因为持续的“报复性消费”,但这似乎确实也表明,在复星的领导下,地中海俱乐部度假村正在恢复一些昔日的光彩。 即便是在经历了上周五的上涨后,根据分析机构对该公司2024 年(届时疫情和后来的报复性消费的影响应该都可以忽略不计了)盈利的预测,复兴旅文的远期市盈率仍相对较低,仅为12倍。 这远低于希尔顿酒店(HLT.US) 25倍的远期市盈率和嘉年华邮轮(CCL.US) 的18倍,前者也运营着大量度假村,后者旗下的邮轮本身就是一种“度假村”。复星旅文的远期市盈率还不到中国首屈一指的酒店运营商华住集团(HTHT.US;1179.HK) 27倍的一半。 因此,如果你相信地中海俱乐部真的正在东山再起,那么复星旅文的股票可能仍有一定的上涨潜力。 分析机构似乎也相信这一点,接受雅虎财经调查的八家分析机构给予该公司的平均目标价为15.25港元,比该股上周五收盘价8.87港元高出70%以上。 目前,Meritz Financial是该公司的大股东之一,持有其约6.6%的股份。在盈利预喜发布后,周五其交易量飙升至日均交易量的10倍以上,这表明可能另一位中型投资者正在买入该股。该股交易量相对清淡,因为大量股份由两个大股东持有,其中复星持股79.5%,不良资产管理公司华融持有另外8.7%的股份 中国经济增速放缓 在本文的后半部分,我们将深入研究让投资者兴奋不已的二季度最新数据。老实说,这些数据所反映的基本是旅游行业的同仁已经报告的趋势。其中包括中国经济增长放缓,此前在中国去年底取消大部分防疫举措后,在一波报复性消费的推动下,经济在一季度曾有大幅增长。 复星旅文在中国的表现以位于海南岛的三亚亚特兰蒂斯大型度假村为代表,在过去十年里,这里已经变成了一处旅游胜地。今年上半年,该度假村的营业额不低于8.4亿元,同比增长73%甚至更高。 这个增幅高于它在一季度5.27亿元的营业额和38.7%的同比增长。但稍作减法就不难发现,二季度的营业额相当小,只有3.13亿元。由此可见,在经历了包括春节在内的更为繁忙的一季度后,二季度的营业额出现了下降。 在这里,我们还应该指出,去年二季度的业务可能非常小,因为整个上海在4月和5月都处于封控状态。为了控制变异毒株,中国其他很多地方也实行了类似的旅行限制。 在中国以外,连锁度假村Club Med地中海俱乐部上半年的营业额增幅逾26%,达到75.4亿元甚至更高。值得注意的是,最新数字也比2019年疫情前水平高出14%,这得益于我们之前提到的Club…
两家连锁餐厅收入囊中 格林酒店重获投资者青睐
这家酒店运营商一季度恢复强劲增长,同时完成了对两家潜力巨大的连锁餐厅的收购,它们有望成为新的收入来源 重点: 格林酒店一季度酒店业务收入增长近17%,平均可出租客房收入(revpar)增长更强劲,高达25% 这家酒店运营商还在该季度完成了对两家连锁餐厅的收购,它们将为其收入做出重要贡献 阳歌 中国在后疫情时代的复苏为其酒店运营商带来了巨大的推动力,因为在经历了三年严重限制出行的疫情防控之后,游客们又上路了。但格林酒店集团有限公司(GHG.US)公布的一些一季度初步数据,似乎讲述了一个更大的故事:这家公司在经历了一段时间的动荡后正在慢慢走上正轨。 投资者似乎喜欢这个故事,公告发布后,该公司在纽约挂牌的股票在周三的交易中上涨了3.6%。该股在过去几个月也表现良好,今年迄今已上涨近60%,是去年10月低点的两倍多。 那么,这家公司以及它最近重获得投资者青睐背后的故事是什么? 中国在后疫情时代的复苏无疑是其中的一部分。但对该公司造成损害的几个合作问题现在似乎已基本解决。格林酒店在最新更新中还透露,在去年5月首次披露收购两家连锁餐厅的计划后,它已于今年3月完成了收购。 我们稍后再更详细地讨论这两个元素。但首先,我们来研究一下这家公司最新更新的一些数据。因为处在亚朵(ATAT.US)、华住集团 (HTHT.US;1179.HK)和锦江酒店(600754.SH)等名气更大、更高端的中国酒店运营商的阴影下,它经常遭到忽视。 过去三年,随着中国推出严格的防疫措施,大力阻止国内旅行以限制新冠病毒传播,所有酒店运营商都遭受重创。每一家都报告说2022年是惨淡的一年,这一年里出现了一些最严格的限制措施,因为中国试图遏制具有高度传染性的奥密克戎变种传播,但最终在去年12月突然取消了几乎所有这些限制。 格林酒店是其中的代表,去年下半年的收入下降21%,至4.88 亿元。 四季度的情况尤其糟糕,广受关注的行业指标平均可出租客房收入(revpar)同比下降 11.6%。 格林酒店此前曾表示,今年1月业绩疲软,因为防疫措施放松后出现了一大波新冠感染浪潮,人们停止旅行。但随后,1月下旬农历新年假期前后,情况开始好转,到5月初全国性的劳动节假期时,生意实际上已经远远超过了疫情前的水平。 根据最新更新,随着情况好转,格林酒店一季度酒店业务收入同比增长16.8%,达到2.526亿元。在此期间平均可出租客房收入增长24.8%,这主要是由于入住率大幅提升。该公司指出,劳动节假期期间的平均可出租客房收入,实际上达到了2019年新冠疫情暴发前的120%。 由于这些增长,格林酒店一季度的酒店经营收入增长了约400%,达到5,720万元。格林酒店在一份声明中表示:“由于中国酒店业和整个经济的复苏,2023年第一季度标志着新的开始。” 伤神的合作 接下来,我们再回来看看其他非疫情因素,它们似乎让投资者现在对格林酒店比对它的同行更感兴趣。 在4月发布的涵盖2022年下半年的最新财报中,该公司披露,由于与隶属的连锁酒店雅阁(Argyle)的创始人发生纠纷,它已停止将该连锁酒店的数据合并到自己的业绩中。此前,这些酒店的收入占该公司2021年总收入的2.4%。 格林酒店去年11月还出售了其在Urban连锁酒店的股份,该连锁此前占其2021年收入的8.8%。虽然没有提及任何争议,但格林酒店出售该连锁酒店股份的决定充分表明,格林酒店认为该品牌不具有战略意义。尽管如此,这两个品牌依然占该公司业务的10%以上,这意味着无论经营环境如何,没了它们格林酒店的收入会出现与这个幅度大致相当的下降。 尽管如此,失去两项有问题的资产无疑将有助于该公司未来加强对其核心品牌的重视,并可能提高其利润率。 格林酒店进入餐饮业务是一项单独的、同时进行的进军相关业务的多元化举措。此举促使该公司完成了对大娘水饺连锁,以及规模小一些的连锁品牌鹿港小镇的收购,前者截至3月底拥有200多家自营和加盟店,后者拥有36家门店。 格林酒店是从其控股股东手中收购这些连锁店的,因此交易会完成这一点可能毫无疑问。这样的收购看上去相对明智,因为格林酒店现在可以开始大举扩张这两个连锁品牌了,3月底将它们引入旗下的4,000多家酒店。 格林酒店透露,一季度这两个连锁品牌的收入在1.185亿元至1.365亿元之间,相当于这期间酒店收入的一半左右。因此,如果它能够迅速将这些连锁餐厅扩展到旗下的酒店里,其餐厅收入可能会很快超过核心酒店业务的收入。 环境不断改善,加上增加了餐厅业务,分析机构预测格林酒店今年的收入和利润将比2022年增长大约 67%,相比之下亚朵的增长预测为58%,华住集团为43%,而业务大幅反弹发生在一年前的全球连锁酒店希尔顿酒店(HLT.US)…
旅游复苏提振亚朵收入 “报复性旅游”或转瞬即逝
这家酒店运营商的零售业务,今年一季度为公司带来了可观的收入 重点: 亚朵报告一季度收入增长71%,平均可出租客房收入超过疫情前2019年的水平 今年接下来的时间,随着“报复性消费”开始消退,大幅增长可能会逐渐消失 阳歌 一季度,随着中国取消新冠防控措施,民众生活恢复正常,中国旅游业的复苏一直是该行业大多数公司的亮点,从酒店运营商到航空公司都受到提振。但酒店运营商亚朵生活控股有限公司(ATAT.US)最新季报的最大亮点,却是其相对独特的零售业务部分,该业务通过客房内推介向旅客销售产品,为该公司带来了可观的收入。 一季度,亚朵该项业务的销售额从去年同期的6,700万元增长了一倍多,达到1.4亿元,占总收入的18%。这个增长远超亚朵一季度总收入71%的增速,随着去年12月防疫措施结束后,中国游客和商旅人士再次开始出行,71%的增幅也相当可观。 亚朵的总体数据与我们目前在其他旅游相关行业看到的数据基本一致,这些行业都在大幅反弹。现在最大的问题是,这些强劲的增长是不是一次性的“报复性旅游”,究竟是很快就会消失,还是会长期持续? 投资者和分析机构似乎都认为大幅增长只是暂时的。业绩公布后,亚朵股价下跌近6%,抹去了今年以来的微弱增幅。其美国存托凭证(ADS)最新收盘价为18.2美元,仍比去年11月的IPO价格高出65%。尽管如此,该股已从其IPO后在1月达到的最高点下跌了约三分之一。 我们稍后再来详谈亚朵一季度的数据,包括我们在一开始提到的其独特的零售销售亮眼数据。但要了解今年可能的后续走向,包括报复性消费是否会消退,我们可以看看美国巨头万豪国际(MAR.US),大约一年前,随着西方结束大部分防疫措施,它也经历了消费激增。 万豪国际报告一季度其平均可出租客房收入(RevPAR)增长34%,这是酒店业使用最广泛的指标之一,中国市场的强劲增长为这一数字做出了贡献。其核心的美国RevPAR收入增长则温和一些,为26%。同该公司在2022年一季度西方刚取消疫情防控措施时,录得的RevPAR近100%的增长相比,这两个数字都只相当于它的一小部分。 分析机构也认为,对于像亚朵这样的公司而言,中国的报复性消费现象将是短暂的。他们预测,该公司今年的收入将增长60%左右,这意味着和亚朵一季度收入增长71%、达到7.74亿元相比,其业务将有所放缓。 辉煌时刻 在确定了收入增长几乎肯定会在未来几个季度大幅放缓之后,我们将来到亚朵的辉煌时刻,看看它在一季度让人印象相当深刻的财务数字。尽管它近期的美国存托凭证价格下跌,但投资者仍相对看好该公司,其远期市盈率达到24倍。这与希尔顿酒店 (HLT.US)的25倍大致相当,但落后于国内的竞争对手华住(HTHT.US)的34倍远期市盈率。 长期以来,投资者一直看好整个中国酒店业,而亚朵处于该行业的中高端市场,这一市场通常利润更高。亚朵去年11月的IPO招股书引用的第三方数据显示,到2026年,中国中高档连锁酒店的收入,预计将从2022年的估计708亿元增加一倍以上,达到1,550亿元,年均增长近20%。 亚朵正计划积极扩张以利用这一增长,目标是到2025年底在中国运营一个由约 2,000家酒店组成的酒店网络,比截至3月底的968家酒店增加一倍多。 亚朵整体收入中最大的一块来自管理酒店,即财报中所谓的加盟酒店。一季度该业务收入增长63%至4.47亿元,占公司总收入的58%。自营酒店的收入增长更为强劲,为68%,达到1.87亿,但由于它淡化这部分业务,因此仅占总收入的24%。 正如我们在前文提到的,一季度最大的增长引擎是亚朵的场景零售业务,它在该季度创造了1.4亿元的收入,比去年同期的6,700万元增加了一倍多。最新数字占总收入的18%,因此零售业务可能很快就会成为该公司的第二大收入来源。 亚朵的RevPAR为337元,相当于疫情前2019年一季度数字的118%。这表明该行业的消费已经恢复到大流行前的水平,至少目前是这样。 位于中国中低端酒店市场的华住此前报告称,其一季度的营业额也达到了2019年水平的118%。它指出,最大的涨幅出现在今年2月份,当时的RevPAR达到2019年水平的140%,然后在3月份开始下降到大流行前水平的120%。 亚朵一季度净利润达到1,800万元,去年同期为700万元。但在非公认会计准则(不包括基于员工的股票补偿成本)基础上,其利润实际上从一年前的700万元增至1.6 亿元。考虑到中国酒店市场未来可能放缓,加上其市盈率已经与万豪和希尔顿等全球酒店界大佬们大致相当,以目前的价格计算,该公司的估值看起来还是相当合理的。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
上市“长跑”胜利在望 亚朵下调筹资目标
这家高档酒店运营商的第九份在美上市招股书更新,将筹资目标从之前的3.5亿美元下调至6,200万美元