出口反弹、通缩继续 美团香港市占率大增——中概股Bulletin

上周中国经济和中概股大事件 ▷ 中美关系再度成为关注焦点 ▷ 汽车行业去年成绩亮丽 ▷ 英伟达计划为中国定制AI芯片 ▷ 美团香港外卖平台的市占率排名第二 ▷ 香港拥抱加密货币ETF 本周中概股评分:45/100 主编,阳歌 Doug Young https://youtu.be/gtTMzRpRXbc 》》宏观 中美关系再成焦点 上周,中美关系再度成为众多媒体关注的焦点,特别是台湾地区的选举也给中国与西方世界的关系增加了一定的压力。在这个大背景下,中美第17次国防部工作会晤在华盛顿举行,随后,中国公安部也与美国国土安全部进行了视频通话。 同时,最高领导人也给他在爱荷华州的老朋友写了一封信,强调中美两国的关系稳定,对地球的前途和命运来说非常重要。这些举措无疑显示出了双方对于和平共存的重视程度。 出口反弹 通缩继续 海关总署的最新数据显示,2023年12月出口同比增长2.3%,连续第二个月取得增长;同时进口也取得了0.2%的小幅增长,这两项数据在过去一年中以下降为主。最近两个月以来,除了中国的进出口数据在提升,韩国、德国的进出口数据也显示出了回暖的迹象,整体全球贸易可能即将进入的一个全面恢复的区间。 同时,国家统计局发布了反应居民消费价格和工业产品价格的CPI和PPI指数。2023年12月CPI同比下降0.3%,PPI同比下降2.7%。其中,PPI已经持续下降超过一年。整体而言,居民消费的态度还是相当谨慎,对前景不甚乐观。 中概股未能持续圣诞行情 2023年最后一周的交易中,中概股仿佛得到了圣诞老人的祝福,获得了一波大涨,但是随后就开始下跌。2024年前两周的交易中,圣诞节取得的增长已经几乎被抹平了。恒生H股指数下跌2.2%,iShares MSCI China ETF下跌1.6%,恒生综指下跌1.8%。 2024年的开头显然对中概股不是那么友好,恒生H股指数在头两周下降了约5%。但是众多公司赴港上市的热情却没有消减,四大会计师事务所中有三家认为2024年香港IPO规模将在2023年的基础上翻倍,跟上全球IPO融资额第一和第二的上交所和深交所,跻身全球前5。…
Meitu announced on Monday it recorded a net profit of 228 million yuan in the first half of 2023, reversing a net loss of 266 million yuan in the same period last year.

快讯:VIP订阅收入增 助美图利润飙升

最新:美颜应用程序运营商美图公司(1357.HK)周一公布,今年上半年录得2.28亿元净利润,扭转去年同期的2.66亿元净亏损。至于非国际财务报告准则的经调整利润,更大升320%至1.51亿元。 利好:由于VIP订阅率提高,该公司的影像与设计产品业务收入大涨62.2%至6.02亿元,成为最大收入来源,刺激整体营收上升29.8%至12.61亿元。 值得关注:由于该公司在人工智能生成内容(AIGC)相关技术上适度加大投入,期内研发费用上升10.8%至2.94亿元。 深度:美图成立于2008 年,2016年在港交所上市,是一家提供图片编辑、美化应用程序的公司,并于近年把业务扩充,为化妆品店和照相馆等企业提供B2B服务。自从把重点转向面向企业、而非面向消费者的业务后,该公司收入明显提升,并于去年首次录得9,414万元净利润。踏入2023年,由于VIP订阅强劲增长,加上与加密货币投资相关的1.86亿元一次性收益,协助推动利润表现大幅增长。 市场反应:美图股价周二大涨,早午收盘上升19.3%至2.91港元,处于过去52周的中上水平。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Meitu finds profits selling services to businesses

美图盈利逐步增长 从“丑小鸭”变身“大美女”

这家新近盈利的美容服务供应商上半年调整后利润在1.4亿元至1.55亿元之间。 重点: 美图公司预计今年上半年将录得净利润2.2亿元至2.65亿元,扭转上年亏损2.66亿元的趋势 在将重点转向面向企业,而非面向消费者的业务后,这家美容公司去年首次录得净利润    阳歌 在经历了漫长而艰难的青春期之后,美容服务提供商美图公司 (1357.HK) 终于要成为舞会上的女王了吗? 有初步的迹象似乎指向了这一点,至少从该公司最新的财务数据以及与投资者日益热络的关系来看是如此。从美图公司上周发布的一则公告可以看到,曾经的丑小鸭正在蜕变为大美女。公告表明,美图公司对利润的初步追求恐怕是一段新恋情的开始。 好吧,我们的玩笑也许开过了,这些比喻都取材于丑小鸭后来成长为美丽天鹅的经典故事。但这种比较似乎确实适用于美图,主要是因为它在几年前就意识到,如果没有人为你的服务付费,那么受欢迎与否并不重要。 该公司最初是一款广受欢迎的美容应用程序的运营商,该应用程序可以让人们对自己的照片进行美化修图,以便与朋友分享。但基本服务是免费的,美图未能说服那些使用这款应用程序、有追求的美女们掏钱购买增值服务。因此,该公司大部分时候的主要收入来源是广告,虽然它带来了一定收入,但不足以让公司扭亏为盈。 后来,美图意识到了许多商界人士早就知道的一件事: 企业比普通消费者更舍得花钱。有了这一新认识,美图公司将重点转为向化妆品商店等商铺销售美容服务,例如为它们提供软件,帮助顾客虚拟试妆。 最近,美图将软件即服务(SaaS)添加到其产品阵容中,再次瞄准了那些乐于付费的商店,因为它们将此类服务视为改善自身业务的一项投资。 在美图的财报中,传统的企业美容服务被称为VIP订阅业务,该业务增长迅速,去年超过广告,成为它最大的收入来源。SaaS业务的增长速度甚至更快,如果目前的趋势持续下去,它今年也可能超过广告,成为美图的第二大收入来源。 在转型过程中,美图于 2021 年首次录得调整后利润,其中不包括投资收益和基于股票的员工薪酬等一次性项目。去年,美图首次录得了净利润。 如今,美图已经扭亏为盈,该公司在最新公告中披露,今年上半年归属公司拥有人的净利润预计在2.2亿元至2.65亿元之间,与去年同期亏损2.66亿元形成鲜明对比。该公司还表示,预计上半年调整后利润为1.4亿元至1.55亿元,高于去年同期的调整后利润3,600万元。 美图将利润增长归因于VIP订阅业务的强劲增长,并补充称与加密货币投资相关的一次性收益帮助推动了净利润的大幅增长。 投资者的追捧 投资者对盈利预告表示欢迎,至少一开始是这样。在公告发布后的第一个交易日,美图股价上涨了2.9%。但也许是他们最近对这位新晋“选美皇后”有了一点审美疲劳,在接下来的两个交易日里,该股一路下挫,周四的收盘价2.90港元(2.7元)较公告发布前的水平实际下跌了7%。 撇开短期趋势不谈,美图的股票无疑正在吸引新的拥趸。今年以来,该公司股价几乎上涨了一倍,过去52周上涨了两倍。但别忘了,该公司2016年IPO时的发行价为8.5港元,当时投资者更感兴趣的是其庞大的用户数量,而不是利润。 也就是说,如果以过去12个月的净利润计算,该公司的市盈率为21倍,相对具有吸引力;如果以调整后的利润数据计算,市盈率则大幅跃升至58倍。相比之下,完美医疗(1830.HK)和美丽田园医疗健康(2373.HK)分别为23倍和39倍,这两家公司经营的实体美容店是美图的客户。 我们可以说,由于美图更容易扩张,因此它可能应该比这些实体运营商获得更高的估值。这种快速扩张的潜力在其2022年年报中显而易见,根据我们的计算,该公司的收入增长从上半年的20%加速到了下半年的30%。 正如我们之前指出的,去年全年VIP订阅业务的收入增长了57%,达到7.82亿元,超过广告成为该公司最大的收入来源,占全年总收入的38%。相比之下,广告收入实际上下降了22.2%,至5.96亿元,这反映出去年中国严格控制疫情期间,许多公司普遍削减了营销活动。 SaaS业务的收入增长最快,涨幅逾十倍,达到4.63亿元,占总销售额的22%。但值得注意的是,美图公司指出,去年其整体毛利率大幅下降,从 2021 年的67.5%下降10.6个百分点至56.9%。它将下降归咎于SaaS利润率较低,因为该公司专注于该业务的发展,而不是赚取巨额利润。…

手足无措之际  比特小鹿SPAC上市在即

这家加密货币挖矿平台运营商即将借助SPAC在美国上市 重点: 美国证券监管机构批准比特小鹿通过与一家SPAC合并而成为上市公司 此次借壳上市之前,比特小鹿上市计划多次推迟,这也侵蚀了这家名为Blue Safari Acquisition Corp的SPAC的资金   梁武仁 绝望可能是促成金融交易的强大力量。加密货币挖矿平台运营商比特小鹿科技控股公司的努力可以证明这一点。该公司近两年一直试图与一家名为Blue Safari Group Acquisition Corp. (BSGA)的特殊目的收购公司(SPAC)合并而上市。 上周一,Blue Safari表示,美国证券交易委员会(SEC)批准了其与比特小鹿合并的计划,此举为这家加密货币公司无需经历传统IPO更为严格的程序即可登陆纳斯达克铺平了道路。Blue Safari的股东将于下周二对该计划进行投票。 不过在目前看来,合并几乎肯定会获得批准,因为双方都试图完成一项已经过去了大约一年的交易。 合并计划最初成型于2021年,当时这家SPAC刚完成IPO,获得相对不高的5,800万美元(约合3.99亿元)净收益不久。那时,像比特小鹿这样的加密货币矿企正是此类SPAC主要的潜在合并合作伙伴,因为数字货币正处于牛市,比特币价格在当年11月达到历史最高点。 但时代变了,而且不是朝着好的方向。整个加密行业将很快迎来整整一年的痛苦衰退,加密货币价格一直在急剧下跌。加密货币矿企也面临着能源价格飙升和铸造虚拟代币难度增加的双重打击。这些因素交织在一起,危及这些公司的生存,导致越来越多的矿企破产。 随着整个市场形势的恶化,Blue Safari和比特小鹿的合并经历了多次推迟。而随着推迟次数的累积,Blue Safari的资金要求也降低了。去年 12 月,这家SPAC修改了公司章程,允许合并最多推迟四次,使其在2021年6月的IPO后最多有30个月的时间去尝试合并。如果做不到这一点,它将在今年年底时钟指向零点时自动解散。 这一危险导致大量Blue Safari股东赎回了价值约4,200万美元的公司股票,去年底其信托账户中仅剩1800万美元。因此,如果合并通过,这笔钱预计会进入比特小鹿的账户。对这家加密货币矿企来说,这个金额不足挂齿。比特小鹿起源于中国,但与它的一些同行一样,在两年前中国宣布加密货币挖矿为非法后转移到了新加坡。截至去年6月底,比特小鹿现金和现金等价物总计超过3.3亿美元,但目前不清楚随着公司持续亏损,这个数字现在缩水了多少。 更糟糕的是,比特小鹿从这笔交易中获得的资金甚至还远远不到1,800万美元。据 Blue…

快讯:美图首度扭亏为盈 投资加密币损失大

最新:美颜应用程序运营商美图公司(1357.HK)周一发表盈利预喜,预计去年首度扭亏为盈,录得8,500万元至1.3亿元净利润。利好:该公司录得盈利的主要原因,归因于期内金融资产的公允价值收益介于约4.85亿元至5.65亿元,以及人工智能生成内容(AIGC)驱动图像相关应用程序的VIP订阅业务收入增长超过50%所致。值得关注:集团预期,其投资的加密货币去年录得约2.85亿元的减值亏损,比上半年的1.12亿元明显增加。深度:美图成立于2008 年,2016年在港交所上市,是一家提供图片编辑、美化应用程序的公司,并于近年把业务扩充,为化妆品店和照相馆等企业提供B2B服务。该公司经过多年亏损后,曾连续于2020年及2021年录得非国际财务报告准则(IFRS)的「经调整」盈利,但遭到投资者质疑。这次公布的盈利预告,是公司首次根据IFRS基础而录得年度净利润,反映其提供多样化产品的策略开始取得成功。市场反应:美图股价周二明显上升,早午收盘大涨8%至2.42港元,处于过去52周的中上水平。记者:何仲尼欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里