创始人失联 华兴资本经历“成立以来最具挑战的一段历程”
这家投资银行上半年收入下滑,因源自经济不确定性的需求疲软,导致其私募咨询服务收入暴跌 重點: 华兴资本上半年收入同比下跌约7%,而净亏损略有收窄 业绩突显了该公司在创始人继续失联、经济不确定性导致中国企业募资需求疲软的情况下面临的挑战 梁武仁 明星创始人失踪六个多月后,华兴资本控股有限公司(1911.HK)仍在紧急模式下运营。 这家投资银行自创始人兼董事长包凡2月失联后的首份业绩报告显示,在人脉丰富的领头人缺位的情况下,该公司在试图应对市场不景气之际,其处境是多么艰难。据信包凡的失联与政府的一项反腐调查有关,但目前尚不清楚包凡本人是涉嫌违规,还只是协助调查。 虽然后一种情况显然要好一些,因为包凡最后可能会重新回来掌舵,但目前他不在的情况下,华兴资本显然处境艰难。 2023年上半年,该公司的总收入较上年同期下降约7%,至5.63亿元(7700 万美元),因为其核心投资银行服务受到行业普遍低迷的重创。尽管处境艰难,但华兴资本最新财报中的净投资收益却得到了提振,扭转了去年上半年该收入类别亏损的局面,这可能得益于全球利率上升。 华兴资本还削减了运营费用,包括员工薪酬和福利成本,再加上净投资收益,使其能够从上年同期的亏损转为营业利润。但该公司录得巨额亏损,主要是持有非控股权益的华兴证券的购股权益公允价值下降。总而言之,该公司上半年仍处于亏损状态,但净亏损略有收窄。 “华兴资本在过去的6个月经历了成立以来最具挑战的一段历程,”华兴资本在业绩报告中说。 最大的问题是包凡的缺席,以及他可能面临的法律麻烦。这位踌躇满志的投资银行家有时被称为中国的“并购之王”,曾任职于摩根史丹利和瑞信,失联消息最早出现在2月份。尽管听起来很神秘,但企业高层管理人员突然失联在中国并不是罕见的事情。 6月,官方媒体称,包凡被中国反腐监察机构留置。华兴资本上个月在某种程度上证实了这一点,称其正在“配合”当局进行一项未具体说明的调查。尽管包凡一事的细节仍旧不详,但有关金融业已成为中国政府最新反腐打击对象的传言不绝于耳。 华兴资本的股票于4月停牌,而由于包凡作为公司控股股东无法签字,该公司去年的审计结果也被推迟发布。只有提交了该报告,该股才能复牌,因为只有这样才符合香港交易所的规定。 该投行在未经审计的上半年财报中表示,最高层级管理人员缺位导致业务发展承受“压力”,但公司很快补充说其业务和发展仍保持“稳健”。 艰难时期 不管包凡是否失联,华兴资本的日子都不会好过,因为经济的不确定性和中美关系的恶化,抑制了对企业募资服务的需求,而这正是华兴资本的主要收入来源之一。 今年前六个月,该公司的投行业务收入较去年同期本就低迷的数字下降了一半以上,它所面临的困难由此可见一斑。更糟糕的是,私募咨询服务的收入也大幅下降。华兴资本通过削减人力开支,大幅降低了该部门的成本。 一个亮点来自股票承销收入,增长了80%,但仍只是2021年的一小部分。总体而言,该公司投行业务的经营亏损增加了15倍以上。 中国其他投行的情况也大同小异。中金公司(3908.HK; 601995.SH)上半年的收入也同比下降了4%,净利润下降7%。由于参与的IPO交易数量减少,中金公司的手续费收入也有所下降。 往轻了说,今年剩余的时间看起来也不会乐观,中国经济频频亮起红灯。虽然中国已经从疫情中走出,但出口正在萎缩。与此同时,在世界其他地区与高企的通货膨胀作斗争之际,消费者价格却在下降。中国房地产行业的长期低迷,也持续给这个世界第二大经济体蒙上阴影。 上周,中国政府宣布了一系列扶持经济的重大举措,包括刺激股市的措施,股市因此短暂上扬,本周初涨势持续。尽管如此,在当前的环境下,企业更有可能专注于促进放缓的收入增长上,而不是竞相筹集资金来推动新的增长。而且,在当前经济形势不明朗的情况下,即使企业尝试融资,要赢得持怀疑态度的投资者,也绝非易事。 华兴资本成立于2005年,在帮助中国互联网行业促成多起重大并购交易后,它迅速成为中国投资银行领域的一支重要力量。现在,华兴资本正再将重点转向所谓的新经济新兴领域,如新能源、材料和人工智能。在最近的报告期内,这些领域占公司私募融资交易收入的近一半,而去年同期这一比例仅为3%。 在4月停牌之前,华兴资本的股价自公司2018年上市以来已经下跌了近80%。虽然自公司停牌以来恒生指数下跌了10%,中金公司的股价也下跌了约5%,但该股最终复牌后会有什么反应,谁也无法预测。这在很大程度上取决于包凡一事的解决。在那之前,该公司将不得不想办法度过难关,并在没有船长的情况下继续在波涛汹涌的水域航行。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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快讯:比特矿业俄亥俄矿场 完成三分一容量建设
最新:加密货币矿企比特矿业有限公司(BTCM.US)周二宣布,旗下正在建设中的美国俄亥俄州矿场,已完成建设50兆瓦的电力负荷。 利好:该项目的总电力负荷高达150兆瓦,如今成功建设三分一容量的设备,是第一个里程碑。当矿场正式启用,公司除了可以自营采矿业务,亦可为第三方矿工提供服务。 值得关注:在美国经营加密货币挖矿业务的成本远高于哈萨克斯坦及伊朗等亚洲国家,或影响公司盈利表现。 深度:加密货币消耗大量电力,不符合中国政府碳减排目标。因此中国已禁止相关的采矿活动,影响到像比特矿业这家有中国根基的公司,许多矿工已经转到邻国哈萨克斯坦,因那里的电力成本也很低。然而,哈萨克斯坦1月初因全国大规模示威进入紧急状态,网络通讯及电力一度中断。于当地拥有业务的比特矿业表示,会评估该国局势对行业的影响,但强调公司的中高端矿机部署在北美,随着俄亥俄矿场电力容量扩大,可分散哈萨克斯坦的业务风险。 市场反应:消息公布后,比特矿业周三轻微上涨1.8%,报收3.38美元。由于市场担忧哈萨克斯坦政局影响公司业务,其股价踏入2022年后明显下挫,最新股价比1月首个交易日已累积跳水46%。对加密货币矿工股有直接影响的比特币价格,今年也下降了约10%。 记者:何仲尼 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里