这家中国领先的在线招聘公司报告在第一季度收入增长43%,但受新冠疫情影响,预测第二季度收入将下滑

重点:

  • BOSS直聘首季收入增长强劲,但由于疫情影响,预测次季收入将首次出现萎缩
  • 该公司没有提供关于政府数据安全审查的更新。受审查影响,该公司近一年时间无法注册新用户,据称审查正接近尾声

阳歌

BOSS直聘(BZ.US)的最新业绩报告充满了数字和评论,大部分都在强调第二季度的黯淡前景,但也给予投资者希望:如果中国能结束抗击最新疫情的战斗,公司业绩将迅速反弹。然而有一件事在报告中付之阙如,也就是人们常说的“房间里的大象”:政府禁止这家中国领先的在线招聘服务商注册新用户已将近一年,但报告中没有提供关于该禁令的任何最新信息。

BOSS直聘是一年前被禁止注册新用户的三家公司之一,另外两家是货运应用程序运营商满帮集团(YMM.US)和类似于优步的滴滴全球(DIDIY.US)。禁令实施后,多数在美国上市的中国互联网股票经历了动荡的一年,由于投资者担心这些公司可能被迫从华尔街退市,这些公司的市值蒸发了数十亿美元。

问题的核心在于北京方面对于数据安全的担忧,因为三家公司运营的应用程序都包含中国各地数百万用户可能存在敏感性的数据信息。在中国互联网监管机构对这些公司进行审查期间,它们被暂时禁止注册新用户。滴滴上个月正式从纽交所退市,目前只在场外进行交易,这反映出监管机构认为其继续在美国上市的风险太大。

《华尔街日报》本月早些时候报道,三家公司的数据安全审查均已接近尾声。但它们都没有公开谈论这一情况,很有可能是害怕惹恼监管机构。

从我们的角度而言,BOSS直聘受到数据安全审查影响的可能性最小,因为它的数据只涉及中国的就业市场,并不是那么敏感。更重要的是,它的客户大多是公司而非个人,而个人的信息往往更加敏感。

尽管如此,在最新的业绩报告中,BOSS直聘没有提到关于此事的任何最新进展,只是多次指出它近一年没有被允许注册新用户。在发布最新季报后的定期财报电话会议上,公司高管还明显忽略了一家分析机构关于这个话题的提问。

虽然缺少关于这一关键问题的更新,该公司股票在上周五业绩公布后仍然上涨了近10%。不过,该股票今年迄今还是下跌了21%,但较5月底的历史低点上涨了77%。上周五的收盘价,则比去年6月的IPO价格19美元上涨了44%。

虽然存在这些不确定性,投资者似乎仍然对该公司持相对乐观的态度,根据分析师对今年的利润预测,其目前的市盈率为66倍。这远高于国内竞争对手同道猎聘(6100.HK)的14倍,也远高于美国招聘巨头万宝盛华(MAN.US)的9倍。

总之,投资者对于这家公司相对乐观,但也并非高枕无忧,除非数据安全审查结束,而且北京方面表示它可以继续在纽约交易并恢复注册新用户。

疫情的影响

综上所述,对于BOSS直聘和大多数中国企业来说,另一个大问题是,在政府的“清零”政策下,全国范围内为消灭新冠病毒而采取的限制性措施造成的影响无人幸免。这些措施大多可以追溯到3月中旬前后,并在4月和5月达到顶峰,当时拥有2,500万居民的中国商业之都上海被全面封控。

“自3月中旬以来,随着新冠病毒在各大城市死灰复燃,我们也看到了整体招聘需求的下降,”公司董事长赵鹏在财报电话会议上说。“在疫情严重的城市和地区,活跃的企业用户数量和职位发布数量大幅减少。”

今年首季度,BOSS直聘的营收实际上同比增长了43%,至11.4亿元,这突显出尽管面临诸多不利因素,但该公司仍是中国在线招聘服务的领头羊。但情况在第二季变糟了,该公司预计营收同比下降6%至11亿元左右,这是该公司自一年前上市以来的首次下降。

BOSS直聘并不是唯一一家做出如此悲观预测的企业,因为上海在本季度的三个月中有两个月处于封城状态。但该公司也指出,与因供应链问题导致业务需要更长时间才能恢复的制造企业不同,该公司的业务通常会在此类中断后迅速恢复。

“自6月初以来,上海疫情的影响已经得到了缓解,两周后,我们看到运营数据恢复到疫情前水平的80%,”赵鹏在电话会议上说。

BOSS直聘的客户指标在一季度看起来相对强劲,尤其是考虑到不得注册新用户的禁令。平均月活跃用户从去年同期的2,490万小幅增至2,520万,截至今年3月的12个月中,付费企业客户数从去年同期的290万增至410万,增幅达41%。

该公司公布的第一季度调整后利润(不包括基于股票的薪酬成本)为1.21 亿元,而去年同期为 1.28 亿元的亏损。

另一个值得注意的进展是,BOSS直聘的高管们指出,他们将向“受疫情严重影响”的城市和行业的公司服务提供补贴。身在中国的人都知道,即使在本轮封锁措施之前,中国的就业市场就已经在经历多年来最疲软的时期之一,而近期的监管打击以及经济放缓的影响,让科技公司在压力下解雇了数以千计的员工。

这样的公共援助不会对BOSS直聘的收入有任何帮助,它可能是该公司二季度业绩预测不佳的原因之一。但这肯定能赢得政府官员的好感,这对于在中国成功开展业务至关重要。总而言之,如果能在未来几个月恢复新用户注册,该公司有望度过当前的风暴,恢复强劲增长。

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新闻

Merger drives Luk Fook’s fourth-quarter sales growth

快讯:合并金至尊 带动六福四季度销售升

最新:六福集团国际有限公司(1361.HK)周四公布本财年第四季零售收入按年增长12%,已超越2019年的同季增长达一成。 利好:公司内地季度零售收入同比上升7%,香港及澳门亦升一成,整体零售收入同比已超过2019财年。 值得关注:集团表示,金价在3月创新高,地缘政治局势又紧张,影响消费者购买意欲,加上人民币持续下跌,导致3月份销售放缓。 深度:六福主要从事黄铂金首饰及珠宝的设计与销售,于1991年成立并在97年上市。集团今年初完成收购香港资源(2882.HK)旗下的“金至尊”品牌,因而有助提升第四季度零售收入。另外,上季度净增加230间分店,有218间是将金至尊的店铺纳入其下。六福指出,内地对钻石产品需求疲弱,集团计划积极推广其它定价首饰产品,以改善业务表现。 市场反应:公司周五开市股价微跌,中午收市跌4.2%至17.7港元,股价处于过去52周的低位。 记者:刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Lingbao Gold shares placement

快讯:站在黄金风口 灵宝集资8千万

最新:灵宝黄金集团股份有限公司(3330.HK)周三配售近2,692万股新股,每股配售价3.02港元,较昨天收市价折让16.11%,集资净额7,930万港元。 利好:配售后集团有更多资金用于采购金精矿,并用于生产金条之用。 值得关注:集团今年2月时才以每股1.34元配售3,254万股新股,折让19.76%,集资净额4,240万港元,两个月不到,已第二次配股集资。 深度:灵宝黄金成立于2002年,主要业务是黄金开采、冶炼及销售,2006年在港上市。去年金价逐渐上升,年底更因以巴冲突,每盎斯突破2,000美元,灵宝黄金因而受惠。2023年赚3.18亿元,按年升逾三成,毛利率按年升1.5个百分点至9.2%,集团亦表示,将继续做大做强黄金主业。 市场反应:公司股价周四低开8.3%后收复部分失地,中午收跌2.5%至3.51港元,股价仍处于过去52周的高位。 记者:刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
China leads world in smartphone recycling

智能手机循环产业的“完美风暴”

新手机销售增长放缓的背景下,加上政策因素、环保理念以及行业标准化等,为二手手机销售注入动力 陈雪峰 (本文由Bamboo Works咏竹坊翻译) 在政府和企业的共同努力下,“循环经济”正在为可持续发展带来越来越强的动力,这些动力汇聚到一起,把智能手机循环产业推向一个新的高度。虽然这些变化主要由政府主导,但越来越多的企业和行业组织也开始汇入这股潮流,力求成为更负责任的企业公民。 不久前,中央财经委员会会议强调循环经济的重要性,呼吁加强设备回收和消费品以旧换新,以进一步降低物流成本。我们认为,这是在倡导扩大耐用品的消费和循环利用,包括电子产品、家用电器和乘用车。 同时,配套的基础设施已经日趋成熟。这些设施的标准化程度以及质量保障,是整个行业能够发展的重要基础。此外,最近的经济环境,也使得更多消费者参与到循环经济中,尤其是在中国,越来越多的消费者期望花小钱办大事。 尽管全球智能手机新机市场两年多来有所收缩,但二手市场的情况却截然不同。IDC最新数据显示,去年全球智能手机新机销量下降3.2%,至11.7亿部,而同期二手智能手机销量却增长近10%,达到3.1亿部。预计未来五年,二手智能手机交易将继续以年均8.8%的速度增长。 作为一家领先的二手产品回收与交易企业,万物新生(RERE.US)一直站在这种变革的前端。我们去年回收并促成了约3,230万件二手商品的再循环。不久前与苹果(AAPL.US)达成的合作,也增强了我们对循环经济的信心。2023年下半年苹果手机以旧换新的业务,为我们增加了3.3亿元的销售额,而这只是一个开始。我们相信,这项合作会成为我们生态系统重要的供给来源,我们也可随着苹果在中国的发展而共同成长。 地方政府和中央政府都非常重视推进中国智能手机循环产业的发展。在国家层面,中国生态环境部于2021年,发布对智能手机等九类电子废弃物进行循环利用的指导意见。最新的“十四五”规划中引用的研究也强调,2021年至2025年可能会有60亿部智能手机被废弃,其中很多都含有金、银、铜、铂、钯和稀土等应被回收的金属材料。今年3月,国务院发布了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知,进一步明确了在全国推进消费品循环利用的决心。 碳减排融资 世界经济论坛2022年的一份报告显示,中国央行在2021年推出碳减排支持工具,对重点领域企业提供碳减排贷款,以此鼓励循环经济的发展。报告还指出,中国国家开发银行承诺提供45.5亿元,资助徐州市建设中国首个资源循环利用基地和“无废城市”建设试点。 在地方层面,深圳也在2022年推出了一个试点项目,为旧手机的维修和翻新提供指导方针,这给其他城市提供了一个优质的模板,可以推动智能手机回收的进一步标准化。 行业组织也在通过自己的回收计划参与进来,比如全球电池联盟,这是一个由150多家企业、政府和行业参与者组成的合作组织。官网显示,它的“电池护照”鼓励“在电池的整个生命周期内负责任地采购、管理、回收和使用"。 以上种种努力,共同扶持了越来越多智能手机循环利用平台,其中不仅有像闲鱼这样的传统二手商品交易市场,还有万物新生(爱回收)和闪回收等越来越多的专业循环经济企业。这些专业企业对于整个产业来说非常重要,它们可以让消费者放心购买高质量的商品,也能在消费者需要的时候,提供相应的售后服务或者支持。 循环经济蓬勃发展的同时,中国的经济形势也出现了新变量,越来越多的零售商发现消费者开始变得更精明、更注重性价比;而高端手机的需求依然强劲,因而以旧换新就成了更受欢迎的选项。 所有这些因素交织在一起,对各方来说都是好消息。各国政府和国际上的企业与机构正在通过进一步促进循环经济来保护环境,成为更负责任的参与方。新一代二手交易服务用标准化来保证质量,这趋势也带来了新的经济活力。最后,消费者购买二手手机的意愿越来越强,因为这样的消费方式不仅具有性价比,而且更加环保。 万物新生已经是中国领先的二手消费电子设备交易和服务提供商。立足于我们1,800多家实体店的强大消费触点,以及我们朗朗上口的国民回收品牌“爱回收”的用户认可,我们也开始涉足其他领域,包括二手奢侈品、黄金甚至名酒等等类别。我们坚信,万物新生正在对环境产生积极影响;我们鼓励用户进行负责任的回收、转售和重复利用,“让闲置不用,都物尽其用”;同时,ESG也是我们企业理念的重要组成部分。 陈雪峰(英文名Kerry Chen)是万物新生的创始人兼首席执行官。媒体采访请联络pr@ATRenew.com,投资者问询请联系ir@ATRenew.com 本文内容纯属作者个人意见,不代表咏竹坊立场 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
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快讯:中国中免获摩根大通增持

最新:据港交所网页显示,中国旅游集团中免股份有限公司(1880.HK; 601888.SH)获摩根大通在4月10日增持约12.6万股,持股比例由7.89%增至8%。 利好:对于一家上市公司而言,获得主要股东增持股份是利好信号,意味其可能对公司前景存在正面看法。 值得关注:由于摩根大通增持的每股平均价约为72.94港元,若以今日的股价水平计算,这宗交易已暂时录得账面亏损。 深度:2009年已在上海挂牌的中国中免,是中国唯一覆盖全免税销售管道的零售运营商,公司经营近200家零售店铺,是中国免税市场的龙头企业。该公司去年8月在港股上市,成功筹集184亿港元,成为全年“集资王”。虽然其盈利去年重拾升轨,但其管理层近年频繁变动,加上董事长李刚上任不到9个月后,去年10月突然离世,难免会引起市场忧虑,对其股价可能添上一层阴霾。 市场反应:中国中免的港股周二下挫,中午收盘软1.6%至66.95港元,贴近过去52周的低点。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里