BABA.US 9988.HK
Alibaba International's Lazada becomes profitable

CEO蒋凡表示,阿里巴巴的全球电商部门专注于业务与供应链升级、技术创新和关键市场的增长

重点:

  • 得益于跨境业务的强劲表现,阿里巴巴集团的国际电子商务部门最新季度录得32%的收入增长
  • 多元化的跨境和本地电商产品组合,为公司带来市场拓展的巨大潜力

余特莉、阳歌

因为本土竞争日趋白热化,电商巨头阿里巴巴集团(BABA.US; 9988.HK)的日子可能不太好过。但阿里旗下独立运营的国际业务部门阿里国际数字商业集团(阿里国际),由于服务来自世界各地的供应商和买家,境遇就要好很多。

在阿里巴巴集团上周四发布的最新季报中,阿里国际的这项优势成为了一大亮点,后者录得强劲的两位数收入增长,以及不断扩大的全球业务版图。阿里国际公布,二季度收入同比增长32%至40亿美元,这是它自成为阿里集团旗下独立运营部门以来,连续第八个季度实现增长。

阿里国际CEO蒋凡在阿里集团财报电话会议上表示,部门一直专注于三大关键驱动因素,即商业模式和供应链持续升级、产品和技术创新以及在关键市场的持续增长,从而保持了增长势头。

截至6月的三个月内,阿里国际B2C平台的收入同比增长38%至32.6亿美元,而其B2B批发市场alibaba.com的收入,则得益于跨境增值服务的发展,增长12%至7.71亿美元。

阿里国际运营面向境外消费者的多个市场平台。除alibaba.com外,还包括全球B2C 市场AliExpress(全球速卖通);针对东南亚买家的Lazada;以及分别针对中东和南亚买家的Trendyol和Daraz。

除了整体变现水平有所提高之外,跨境业务的走强也是公司强劲表现的主要动力之一。AliExpress继续录得快速的同比订单增长,而其Choice服务则尤为抢眼,相关订单在订单总数中占比颇高,凸显了Choice服务的用户粘性——无需会员即可享受折扣,对买家来说有很大的吸引力。

AliExpress还通过面向卖家的半托管和全托管模式,大大缩短了平均交货时间,提高了效率。因此,Choice的单位经济效益环比提高了近20%。

除了Choice的持续成功之外,AliExpress也在海外搜罗了大量供货商,直接服务于海外消费者对于多元化本地商品的需求。

6月,AliExpress与巴西领先的零售商Magazine Luiza(Magalu)达成协议,允许两家公司在对方的平台上销售产品。双方将在对方平台上开设、运营店铺。两家公司还将对彼此的产品类形成互补,AliExpress为Magalu增加时尚和配饰,而Magalu则将把家用电子产品,引入其在AliExpress上的店铺,瞄准巴西当地消费者。因此,该平台6月份的用户流量超过了Shein。

Lazada到达新里程碑

尽管AliExpress还是阿里国际最主要的增长引擎之一,但同时值得注意的是,Lazada在近期实现了一个重大转折——在7月份首次录得EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利)盈利,由此可见尽管面临激烈的区域竞争,但通过提高变现和运营效率,它的运营亏损大幅减少。

阿里国际表示,Lazada计划加大在东南亚的投资,并坚持一直以来的运营模式和战略举措。蒋凡说:“这一里程碑增强了我们在东南亚市场进行有效投资以巩固市场份额的信心。”Lazada在泰国、新加坡、越南、马来西亚、印度尼西亚和菲律宾开展业务,其中泰国业务去年已实现盈利。

在上个季度中,Trendyol提高了变现能力和盈利能力,通过更加丰富的产品以及用户增长,进一步夯实了它在中东地区的领先地位。

阿里国际还投入巨资,提升旗下不同平台的品牌知名度。它是2024欧洲杯独家电子商务合作伙伴,签约英国球星贝克汉姆为AliExpress在全球代言。在巴黎奥运会期间,alibaba.com还签约NBA球星托尼·帕克为品牌代言人,借助他的号召力来吸引更多美国和欧洲用户。这些推广支出在一定程度上解释了为什么该部门本季度EBITDA亏损扩大至5.1亿美元。

蒋凡还强调,产品和技术创新在公司各平台的持续增长中发挥着关键作用。去年底,公司推出了聚焦商业场景、AI驱动的工具包Aidge,服务于希望提高效率、简化全球运营的商家。工具包当中的功能包括客户服务、跨平台产品投放、产品描述优化、多语种搜索和价格推荐。公司表示,目前约50万家商户使用Aidge服务,覆盖1亿个SKU。

蒋凡说:“我们的战略重点有两方面,首先是提高所有业务部门的运营效率,同时积极投资关键市场,推动增长和规模,以便在未来实现更大的规模盈利能力。”

阿里国际还没有独立上市,其业绩仍并入母公司。阿里巴巴集团此前曾表示,阿里国际最终可能进行独立融资,但近期没有提供相关进展。上周四财报发布后,阿里巴巴集团股价上涨4.6%。年初至今,阿里巴巴股价上涨了约8.5%。

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新闻

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简讯:百度Apollo携手神州租车 将推出自驾车出租服务

百度(BIDU.US; 9888.HK)旗下自动驾驶平台,与中国最大租车平台神州租车(Car Inc.)签署合作协议,双方将推出中国首个“自动驾驶汽车租赁”服务。 这项新服务将允许用户按需求透过神州租车平台,预约Apollo自驾车,灵活安排时间,覆盖城市地标及旅游热点,特别针对长者、无驾照旅客及行动不便人士设计。 百度指,双方将在多个城市文旅场景中共同推动自动驾驶技术的应用,形成应用模型。另预计从今年第二季度起,双方将根据特定场景共同定义产品,根据用户反馈迭代升级。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Zeekr gets privatization bid from Geely

美上市仅一年 极氪极速退市

该公司提出私有化,是母公司吉利汽车持续整合旗下上市子企的一部分 重点: 极氪已收到私有化要约,在香港上市的母公司吉利汽车提出以20%的溢价收购其股份 极氪在纽约IPO仅一年便欲私有化,背后有多重因素,包括中国企业在华尔街面临的敌意日渐加剧   阳歌 来得容易,去得也快。 这正是电动汽车制造商极氪智能科技控股有限公司(ZK.US)要告诉投资者的。登陆纽约证券交易所仅一年,公司就要退市了。对投资者而言,极氪这段短暂的上市经历带来的收益还可以:私有化要约价格与IPO价格相比溢价可观,超过20%。 推动持有极氪65.7%股份的吉利汽车(0175.HK)发出此次收购要约,最大原因是创始人李书福希望对其庞大的汽车帝国进行整合。 其次是政治因素,中国企业在美国证券交易所面临的敌意日渐加剧。近几个月来,这一问题多次显现,一些政客建议将部分或全部中国企业强制退市。私有化后极氪将成为吉利汽车的全资子公司,而吉利汽车在香港的上市情况,看起来比极氪在纽约上市要安全得多。 去年5月,极氪名声大噪,公司在纽约上市并筹集资金4.4亿美元。因中美证券监管机构之间的争端,导致上市活动沉寂数年后,成为中国在美上市规模最大的公司之一。双方最终达成一项信息共享协议,解决这一争端,为重启大型交易铺平了道路。 但现在,美国政客再次威胁要限制中国企业在美上市,理由多样,包括数据安全以及与中国国防工业有关联的公司,利用美国资本市场融资。极氪其实并不属于任何一种情况,因为它的大部分销量都在中国,而其生产的汽车是民用车辆。尽管如此,最近各种反华言论或许仍让极氪感到不安。 吉利汽车周三在香港发布的公告显示,按照拟议的收购协议,吉利汽车将以每股25.66美元的价格,收购极氪股东手中的美国存托股票(ADS)。极氪的股东可以选择收取现金,或是以1:12.3的比例换取在香港挂牌交易的吉利汽车股份。这个价格较极氪在要约披露前30个交易日的价格溢价20%。 吉利汽车表示:“预期私有化建议将为集团创建一个统一的上市平台,全面整合极氪的资产及资源,从而提升集团乘用车业务的竞争力。这也将有助于集团确定极氪未来的战略方向,以应对全球市场及经济挑战。” 极氪股价在公告发布当天上涨,收于25.19美元,比要约价格低大约2%。有些不寻常的是,周四该股继续上涨,收盘价26.06美元,略高于要约价。这可能表明,投资者认为吉利汽车最终会提高报价。 整合旗下公司 正如我们之前提到,也一如吉利汽车所指出的,这笔交易背后的主要推手,似乎确实是李书福意图整合、精简旗下众多上市公司。吉利汽车是其中的先行者,于2004年在香港上市。近年来,公司旗下的沃尔沃汽车(VOLCAR-B.ST)和路特斯(LOT.US),也通过收购欧洲企业获得的资产相继完成上市。 吉利旗下其他上市公司还包括两家智能汽车技术企业——在美国上市的亿咖通科技(ECX.US)和在香港上市的知行科技(1274.HK)。此外,旗下曹操出行赴港上市计划,已获中国证监监管机构的批准,预计未来一两个月内将完成挂牌。 去年11月,李书福对其商业帝国进行了一次重大整合——极氪宣布将出资13亿美元,收购吉利旗下高端汽车品牌领克51%股份。极氪的投资者对这一计划并不满意,该计划公布后,极氪的股价下跌了27%。但整体而言,极氪上市后股价表现相对平稳:去年8月曾跌至13.5美元的低位,而今年3月一度冲高至33美元。 25.66美元的收购价格较其21美元的发行价溢价22%。 说实话,极氪的业绩数据并不是特别亮眼,这可能也是李书福决定将该公司并入历史更久且盈利状况更好的吉利汽车的因素。极氪在中国过热的电动汽车市场争霸中入局较晚,但由于与吉利的关联,它也具备一些强大的优势。 但极氪品牌电动车的增长近期急剧放缓——中国电动车市场在经历数年爆发式增长后,已开始显现饱和迹象。据CnEVPost数据,4月份极氪品牌汽车的交付量仅为13,727辆,同比下滑14.7%,不过该品牌今年前四个月累计交付量仍保持12.2%的增长。同期领克表现更为亮眼:4月交付27,589辆,同比大增47%,2025年前四个月累计交付量增长25.6%。 与去年第四季度相比,当前增速已显著回落——当时极氪(含领克品牌)合计交付量同比翻倍,达79,250辆。而公司当季营收同比增速仅为39%,为228亿元(31.5亿美元),这个数字展示出在中国汽车市场增速放缓、产能过剩的背景下,极氪正承受着巨大的价格压力。 尽管面临这些压力,极氪的毛利率还是提高了4个多百分点,季度内的净亏损从上年同期的29.4亿元收窄至8.21亿元。 极氪当前估值明显偏低,市销率(P/S)仅0.58倍,不仅低于吉利汽车的0.69倍,更远逊于理想汽车(LI.US;2015.HK)和比亚迪(1211.HK;002594.SZ)等竞争对手,它们的市销率均超过1倍。估值低或许是因为极氪入局电动车赛道较晚,不过极氪退市或将有助于提升吉利汽车的估值,后者的估值目前也有点低迷。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:八大基石投资者力撑 绿茶招股集资12亿

内地餐厅营运商绿茶集团有限公司(6831.HK)周四在港公开招股,发售1.68亿股,一成公开发售,招股价每股7.19港元,集资约12.1亿港元,本月13日截止认购,16日挂牌。 公司表示已引入八名基石投资者,当中包括无钖紫鲜及Action Chain等,合共认购6.73亿元股份。 绿茶起源于杭州,截至2024年底餐厅数目达493家,覆盖28个省市地区,去年集团收入为38.4亿元人民币,按年升6.9%;盈利按年升18.5%至3.5亿元人民币。 是次集资所得,约63.3%用于扩展餐厅网络,26.3%设立中央食材加工设施,5.4%升级信息技术系统及相关基础设施,5%则拨作营运资金及其他一般企业用途。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里