美国的重量级机构投资者纷纷增持一家新疆企业

2021年03月19日

中国风电设备制造商金风科技准备下周发布最新财报，摩根士丹利、摩根大通、花旗集团和贝莱德集团纷纷持仓。

重点：

近期外资对新疆金风科技的兴趣，与它作为风电设备行业领头羊的地位有关，可能也与它下周即将发布最新财报有关。
它与中国三峡集团旗下新能源公司的关系，有助于它从中国推进绿色能源产能的努力中得益。

阳歌

对于这家中国首屈一指的风电设备制造商来说，最近这些日子的风往哪边吹？

这是目前围绕新疆金风科技有限公司（Xinjiang Goldwind Science & Technology Co. Ltd.，港交所：2208；深交所：002202）的一个疑问，它在香港上市的股票近日成了国外重量级投资者的玩物。最近几天，几乎每天都有大的机构投资者在交易这只股票，说明人们对它的走势有十分的兴趣。

现在的市场情绪如何，有点猜不透，因为信号相当混杂。但总体而言，大投资者相对看好这家在香港和深圳两地上市的公司。这与市场对可再生能源行业总的情绪一致。

截至本文发稿，持有金风科技大仓位的机构名单相当惊人，读起来就像全球知名机构投资者目录。其中包括美国顶级投行摩根大通（JPMorgan）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和花旗集团（Citigroup），以及美国大型基金公司贝莱德集团（BlackRock），它们都做空或做多该公司至少5%的港股。规模较小的欧洲基金公司标准人寿安本（Standard Life Aberdeen）和施罗德投资（Schroders）也在押注该公司。

至于这些公司的立场，美国投资银行在做多、做空上的交易上相差无几。这可能反映了他们的个人客户（股票的最终买家）在押注支持和反对该公司的立场上平分秋色。而基金公司几乎都在做多金风科技。

在这里，我们先退一步，看看金凤科技所处的大行业，以了解为什么投资者对金风科技有这么大的兴趣。清洁能源公司，主要是风能和太阳能，过去一直算是一个小众市场，在它大约15年的发展历程中大体如此。这是因为它们的生存严重依赖政府补贴，与传统的燃煤和天然气发电相比，它们的产品在商业上缺乏竞争力。

但在过去几年中，情况发生了很大的变化。目前仍有一些问题正在解决，但这些技术第一次在没有政府支持的情况下变得可行。许多人确信，海洋变化将释放出对太阳能电池板、风力涡轮机和其他用于从这些可再生资源中获取能源的关键部件的巨大新需求。

这一分水岭时刻点燃了那些多年来默默无闻的公司的股票，许多公司的股价在去年翻了一番甚至更多。一个好代表是Invesco全球干净能源指数基金（Invesco Global Clean Energy ETF），该基金在过去52周内增至三倍。但该指数基金以及同类金融产品的价格，自年初以来以及下跌了20%以上，因为许多人认为这些股票可能涨得太快了。

金风科技何去何从

考虑到所有这些背景情况，市场为什么对金风科技和整个行业有这么大的兴趣就显而易见了。事实上，这么多大投资者对这家公司感兴趣，更多是多头买入而不是空头卖出，这看起来也大致是积极的，因为这意味着金风科技被认为是这个领域的主要参与者。

这个行业的领头羊是丹麦的维斯塔斯（Vestas，德国上市公司：VWS.DE），它的股票市盈率（PE）为38倍。与通用电气（General Electric，纽交所：GE）总是占据二三名位置的金风科技，以26倍的市盈率算，相对便宜。处于类似位置的太阳能电池板制造商的市盈率略高于金风科技。中国的晶科能源（JinkoSolar，纽交所NYSE：JKS)目前的市盈率为33倍，而在中国上市的天合光能（Trina，上交所: 688599）的市盈率为28倍。

在财务方面，金风科技看起来足够稳健，至少在未来几年里，它应该可以继续保持行业领先地位。去年第三季度，公司收入并表计算几乎翻了一番，达到176亿元人民币（约合27亿美元）。根据它去年10月的最新财报，公司利润更是增长了180%，达到人民币8.34亿元。

该公司将于下周五公布第四季度业绩，这在一定程度上解释了大型券商为何都在大笔地买进卖出它的股票。贝莱德集团这样的基金公司倾向于采取长远眼光，近期仓位变化不大。但许多投资银行及其客户可能对短期投资更感兴趣，可能只是在观望公司的最新业绩是否显示了持续的强劲增长。

关于该公司，还有一个有意思的地方是它跟中国长江三峡集团的关系，后者是中国大型水坝运营商，是长江上水电的主要提供者。金风科技的最新财报显示，中国三峡集团的新能源子公司是金风科技的大股东，通过直接和间接的方式共持有该公司16%的股份。

在过去一年里，两家公司宣布了数个合作项目，包括共同开发一个风力发电设备工业园，以及金风科技向中国三峡集团设立的一个10亿元规模的清洁能源基金注资。

中国三峡集团目前或者未来购买金风科技设备的计划，目前尚无具体说法。不过，有一家大型国企当靠山，应该有助于保证金风科技在中国任何新的风能项目中，作为主要供应商之一。这在未来会非常重要，因为增加风力发电几乎可以肯定会是中国最近承诺的到2060年实现碳中和计划的重要组成部分。

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简讯：紫金矿业申请分拆国际黄金业务在港独立上市

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2025年07月01日

荣耀迈进上市辅导押注AI战略布局

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2025年06月30日

简讯：获本地300倍超购泰德医药首挂半日升3.76%

多肽CRDMO企业泰德医药（浙江）股份有限公司（3880.HK）周一在港交所挂牌上市，盘初一度涨近4%，至中午收市报31.75港元，升3.76%。据招股结果，香港公开发售接获300.15倍超购，按回补机制，公开发售股份已增至840万股，占发售总数50%。国际发售录得2.43倍认购。最终发售价30.6元为上限定价，集资净额4.29亿港元（5,500万美元）。泰德医药是次全球发售1,680万股，基石投资者包括石药集团及腾讯前高管吴宵光创立的微光创投，两者分别认购500万美元股份。公司去年收入4.42亿元，年增31%；净利润年增20.9%至5,917.3万元。李世达欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年06月30日

3880.HK

新闻概要：云知声上市为投资者提供垂直整合型AI解决方案

这家面向多元商业客户的人工智能服务商通过香港IPO募资4,100万美元，未来数月或通过增发股份募集更多资金阳歌云知声智能科技股份有限公司（9678.HK）于本周一在香港交易所正式挂牌交易，为投资者带来了全新的、具有广泛潜在商业用户基础的全集成人工智能选项。云知声通过出售156万股股份，每股定价为205港元，成功募集了2.06亿港元（约合2620万美元）资金，其中约三分之一的股份分配给了三家基石投资者。此次发售的股份仅占公司总股本的2.2%，这一比例相对较低，如果市场需求强劲，云知声可能会在未来数月内进行一轮或多轮增发，以筹集更多资金。云知声股价开盘无升跌，报205港元，公司市值达到了145亿港元。作为中国AI领域老牌企业之一，云知声成立于2012年，创始人黄伟和梁家恩均具有科学背景。公司凭借卓越的技术实力，以及早期在语音识别和认知智能方面的研究积累，已经打造了数十款垂直整合型产品，目前公司产品主要面向来自多个行业的商业客户进行销售，包括医疗、保险、日常生活和交通运输等。云知声的AI服务能够帮助客户更高效地运营其业务流程，而支撑这些服务的是其2016年开始建立的Atlas人工智能基础设施。在Atlas的基础上，公司于2023年推出了自研的山海大模型（UniGPT），这是一款600亿参数的大型语言模型（LLM），也是公司面向客户的云知大脑（UniBrain）技术平台的核心。云知声去年营收增长29%，从2023年的7.27亿元人民币增长到了9.39亿元人民币（约合1.31亿美元）。公司把营收分为两个主要类别：医疗保健和“生活”。“生活”类别占去年总营收约80%，涵盖了来自智慧交通和智慧生活领域的客户。值得注意的是，公司前五大客户营收贡献占比仅约四分之一，这一比例相对较低，表明云知声拥有庞大的客户基础，这在中国AI领域中相对罕见，业内大部分公司往往依赖少数几个客户来获取大部分业务。去年公司毛利率达到38.8%的较高水平。然而，与AI领域的许多公司一样，云知声的研发支出较高，导致其经调整净亏损去年扩大了22%，从2023年的1.37亿元人民币增加到了1.68亿元人民币。到去年年底，公司的现金余额下降到了1.56亿元人民币，不过，新募集的IPO资金应该会有助于公司在未来实现盈利。按照IPO价格计算，云知声的市销率（P/S）为14倍，与其在香港上市的同行相比，这一数值看起来相当强劲。相比之下，规模更大的商汤（0200.HK）和第四范式（6682.HK）的市销率分别为12和43倍。咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年06月30日

9678.HK

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