Illustration of Premier of China, Li Qiang

出口强势恢复,电车销售减速——中概股Bulletin

上周中国经济和中概股大事件 ▷ 经济增长目标维持在5% ▷ 中国新增六国进入免签名单 ▷ 美国会进一步对TikTok施压 ▷苹果在华销量今年前六周大跌24% ▷ 重塑能源在香港提交上市申请 本周中概股评分:45/100 主编,阳歌 Doug Young https://youtube.com/shorts/oZpCkk_JPN4 》》宏观 经济增长目标维持在5% 又一个“两会”闭幕,这次没有往年那样的盛大仪式。今年会议的亮点是宣布了2024年GDP增长目标为5%,与去年大致相同。但这次,李强承认,在当前中国的经济环境下,实现这一目标可能会有困难。 如果有人想在通常的两会闭幕新闻发布会上向李总理询问更多想法,那他们就不走运了,因为这次新闻发布会被取消了,结束了30年的传统。 出口意外强劲 虽然今年实现5%的增长目标可能有些困难,但至少在2024年的头两个月,出口已经开始帮助实现这一目标了。中国的出口在这两个月内同比增长7.1%,轻松超过了路透社预测的1.9%的增长。进口也上升了3.5%,再次超出了1.5%的增长预期。 出口增长受益于电子产品,包括芯片的海外需求强劲,以及去年同期低基数的影响。尽管如此,对于这一重要指标来说,任何正增长都是好消息,因为它在去年下半年的大部分时间里都呈现收缩态势。中国的增长与韩国和台湾地区的类似表现相呼应,表明在一段疲软期后,全球贸易正在回暖。 中概股连续第二周保持低调 北京的低调氛围上周蔓延至海外上市的中国股票,连续第二周基本无太大变动。恒生H股指数本周下跌了1.3%,与恒指1.4%的下跌幅度相近。大洋彼岸,iShares MSCI China ETF下跌了1.7%。 在两会的股市相关新闻中,新任证监会主席吴清暗示,他不会放松上市审批。鉴于中国股市当前的疲软,这一点并不令人意外,并且可能会进一步增加内地企业赴美、赴港上市的动力。 》》行业 电车销售降速,欧洲降幅恐更大…
U.S. banking giant Morgan Stanley disclosed it sold about 228,000 shares of Tongdao Leipin Group on Dec. 11, lower its stake from 5.02% to 4.97%.

快讯:遭摩根士丹利减持 同道猎聘股价反涨

最新:据港交所网页显示,外资大行摩根士丹利于12月11日减持同道猎聘集团(6100.HK)约22.8万股,持股量从5.02%减至4.97%。 利好:由于摩根士丹利对同道猎聘的持股水平已低于5%的申报门槛,日后如果再减持该股,亦不需要向港交所申报,因此市场未必会知悉这个负面消息。 值得关注:对于一家上市公司而言,机构投资者减持股份是利空的信号,意味其可能对公司前景存在负面看法。 深度:同道猎聘2011年在北京成立,2018年在港交所上市,它是一家主要为个人及企业提供多种人才获取服务的中国公司,公司主要通过其liepin.com网站、手机应用程序猎聘同道和微信公众号为个人使用者提供人才服务。公司提供免费基本服务及付费增值服务予客户选择,由于去年的新冠疫情对就业市场构成打击,其收入按年微降0.5%,结束过去多年的快速增长势头,而由于招聘市场萎缩,今年上半年的收入更骤降20.3%。 市场反应:同道猎聘周五股价上升,中午收盘涨4.7%至5.74港元,处于过去52周的中间水平。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Autohome sees profit growth for five quarters

汽车之家五连升 季度增长靠食息

公司第三季盈利持续向好,并实现连续五个季度业绩上升的态势 重点: 汽车之家第三季收入19亿元,净利润5.64亿元 在线营销的业务增长理想,按年升25%      刘智恒 今年中国内地汽车市场表现理想,销售稳步上扬,主力经营汽车消费的线上服务平台汽车之家(ATHM.US; 2518.HK),业绩按年比较得以延续升势,第三季度收入19亿元(2.64亿美元),按年增长3.5%,股东应占利润也升近14%至5.64亿元。 三大业务中,“媒体服务”收入近4.8亿元,按年跌14%,“线索服务”则微升2.6%;但“在线营销”的收入增长25%至5.99亿元,主要是数据产品收入贡献增加。 公布季度业绩后,汽车之家在美国的股价收报26.76美元,上升2.2%;翌日在香港的股价更升3.4%至53.45港元,但要留意,当天道琼斯指数升了564点,而港股则升了433点。因此,股价上升某程度是受大市气氛拉动所致。 深入分析,第三季度盈利有所增长,并非纯因业务上升所致,反之很大程度是归功于利息及投资收益。虽然公司整体收入增加,但因为销售与市场费用,以及管理费等较去年同期来得要高,结果营业利润只有1.66亿元,按年跌13%,若与第二季度的3.42亿元比较,更下跌51%。 全赖利息收入及投资收益增长,以及权益法投资收益合共为集团带来2.6亿元,才可以推升汽车之家的利润;特别是权益计算的投资,去年同期亏损近1,600万元,今年扭亏为盈赚近5,500万元。 总的来说,汽车之家个别业务虽有增长,但整体来看未算太理想。至于公司的未来前景,暂时仍未太明朗。 “懂车帝”及“易车”挑战 首先看公司最重要的业务旗舰—媒体服务,主要是为品牌推广、汽车销售等提供资讯及传播渠道,从收入看,这块业务有轻微走下坡的趋势。这片曾是公司的蓝海,如今开始渐渐变为红海,原因是近年出现了强劲对手,分别是字节跳动旗下的“懂车帝”,以及背靠腾讯(0700.HK)的“易车”,两家公司依靠母企庞大流量的滋养下,对汽车之家的媒体服务构成颇大挑战,以致它的市场龙头地位逐渐受到威胁。 至于线索服务,即是为经销商与消费者信息互换提供牵线服务。2022年的收入与2021年比较微升2.3%,今年上半年来自这方面的收入则出现轻微下跌,虽然第三季度按年微升,但整体看业务有点停滞不前。 此项业务的转折点在2019年,汽车之家因提价而与经销商发生矛盾,遭到四家大型经销商封杀,虽然事件最终解决,但经此一役,经销商不再愿意把鸡蛋放在同一篮子里,而将资源分散投放在别的网上平台。因此,未来汽车之家在是项业务的进展仍有待观察。 增长还看“能源空间站” 公司最受投资者注目的是在线营销,是专为二手车及新车买卖提供交易平台,并包括汽车贷款及数据产品在内的新业务。这是近年汽车之家主力发展的一环,未来公司能否走在光明前路,就要看此业务行得多快,走得多远。 这里要先说公司背景境,2005年李想在出售泡泡网后,拿着赚得的第一桶金创办汽车之家,经过他苦心经营下,不但成为汽车网站的龙头大哥,更在2013年在美国上市。创业难,守业更难,上市后李想与大股东澳洲电讯(Telstra Corp)出现更多意见,最后有说是被赶出汽车之家,他本人则说功成身退,再而创立理想汽车(2015.HK),在另一赛道上再战江湖。李想离开一年后,平安集团附属的云晨资本从澳洲电讯手上购入48%股权,一跃成为大股东。 平安集团本身的强项就是金融及保险,云晨的加入,顺理成章加强汽车贷款及保险等业务,并将线上金融科技引入汽车之家。在平安集团主导下,近年看准新能源车的蓬勃发展,设立“能源空间站”,以崭新的零售业务模式推广新能源汽车。让用户可以在店内,实现看车、选车、试车等体验。集团计划,未来两年能源空间站将布局101个城市。 根据中国汽车工业协会数据,今年1至9月新能源车销量628万辆,按年上升37.5%。新能源车增长趋势毋庸置疑,汽车之家押注这个赛道上,暂时看还是正确,最终能否成功就要看公司能耐。 投行意见分歧 投资市场对汽车之家的前景分歧,中信里昂发表报告,对汽车之家的能源空间站投以信心一票,认为可提高线下合作经销商的新能源汽车销售转化率。预计项目将成收入增长动力,估计今年或可带来约数千万元收入,明年会更乐观。而且,线下门店还能与汽车之家的二手车业务“天天拍车”,以及平安车险等深化合作,因而给予美股目标价31.5美元,维持“优于大市”评级。 不过,摩根士丹利就有保留,该行指出,由于国内消费仍疲弱,汽车市场价格战又持续,不但整车厂将预算调整,经销商利润空间亦收窄,将影响汽车之家核心业务。大摩估计,第四季度的线上业务增长将达到约20%,但媒体服务收入则按年下跌,因此维持“与大市同步”评级,美股目标价由31美元下调至29美元。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里