境外业务稳步增长金融壹账通走出自己的路

2024年11月18日

6638.HK OCFT.US

今年前三季度，金融壹账通来自第三方境外客户的收入出现显著增长，逐渐降低对关联企业的依赖

重点：

第三季度，持续经营业务股东应占亏损同比大幅收窄41.9%
在减少对关联公司依赖的努力下，其第三方境外客户收入在前三季度同比增长23.4%，第三方收入占比首次超过50%

阳歌李世达

减少对关联企业的依赖，是一家公司实现独立自主最快的方式，但这个过程通常很痛苦。今年7月，壹账通金融科技有限公司(OCFT.US; 6638.HK)逐步终止占其收入近一半的业务，此举被外界视为“壮士断腕”。最新的业绩报告显示，这家曾经被看好的金融科技巨头正在走出一条自己的道路。

根据最新业绩报告，公司第三季度持续经营业务实现营收4.2亿元，同比下降48.3%。股东应占持续经营业务净亏损从去年同期的0.51亿元改善到了0.3亿元，同比大幅收窄41.9%。

虽然总收入下降，但在脱离母公司依赖的努力下，公司第三方收入实现增长，特别是境外业务，成为业绩增长的强劲引擎。今年第三季度，公司来自第三方客户的收入达2.4亿元，占总收入比重首次超过50%，这些增长更多来自真实的商业需求。

实现盈利自然是公司的首要目标，但更重要的是要找到更多关联公司以外的第三方客户，找到稳定的盈利模式，摆脱对母企与关联公司的依赖。显然，壹账通很清楚该怎么做。

瘦身减重控制成本

首先是瘦身。公司陆续出售旗下非核心业务，透过业务上的减重，公司运营成本得到有效控制，2024年上半年，公司销售及营销开支为0.9亿元，同比减少20.2%。研发成本也由2023年上半年的5.28亿元减少24.3%至4亿元。

出售业务所得的资金，则用来进行主营业务的提升及科技产品和服务配置的优化。产品升级与扩大境外业务发展，正是公司另外两大核心要务。

依托人工智能、大数据等先进技术，金融壹账通重点打造“零售+信贷+产险+寿险”四大尖刀产品，并通过整合和优化产品和服务，持续进行产品能力的提升。在银行零售板块，金融壹账通以数字化解决方案推动银行零售业务的提升；在信贷服务方面，则通过整合贷款业务、数据采集和信贷系统，为金融机构提供了全流程的数字化解决方案。

公司表示，金融壹账通智能信贷系统广受境外银行客户的欢迎，已与多家外资行就数字化信贷达成合作。如与马来西亚第二大银行CIMB(联昌国际银行)持续深化合作，共同研发个性化产品，亦在构建汽车金融生态方面强化合作。

第三季度，金融壹账通成功上线SLP(智能贷款平台)产品升级项目，赋予了境外客户更为强大的业务拓展能力，提高了客户的运营效率。

在本月初举行的第18届深圳国际金融博览会上，金融壹账通展示了其首款面向全球寿险代理人市场的数字化产品“全能代理人”。实现了代理人服务的线上迁移，显著提高了获客效率和保单购买效率。

布局境外创造增长

公司的第三方境外客户收入在今年前三季度同比增长23.4%，占第三方收入比重提升到22.8%，同比增加7个百分点。

截至三季度末，公司业务已覆盖南非、新加坡、泰国、马来西亚、印尼、阿联酋、菲律宾、越南等20多个国家和地区，累计服务192家境外金融机构，包括东南亚前三大区域性银行、全球前十大保险公司的两家。

不可否认，新的业务增长暂时仍难以弥补失去原有业务的损失。但应该要看见的是，金融科技领域业务的长期发展潜力。中国人民银行在第三季度会议上强调，要深化金融供给侧结构性改革，构建金融有效支持实体经济的体制机制。会议还鼓励做好金融科技创新、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

随着金融数字化变得越来越重要，数字化、智能化转型，将成为中国金融机构的新发展引擎，在这样的需求下，金融壹账通在科技与业务上势可受惠，而政策面上的支持有助公司进一步提升盈利能力。

目前公司的市销率(P/S)为0.22倍，较今年7月时的0.17倍稍有起色，与内地同类公司相比仍然较偏低，A股金融科技公司恒生电子(600570.SH)达7.8倍；长亮科技(300348.SZ)亦有7.4倍。但从每股净资产来看，金融壹账通为11.15，高于恒生电子的4.34与长亮科技2.5。

对投资者来说，或许应该着眼于公司目前的业务，因他们正在努力减少对关联公司的依赖，证明公司有能力实现业务增长，朝着一条更独立且更健康的道路迈进。

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涂鸦智能加速AI战略装载AI功能品类出货量占总出货量超93%

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2025年09月05日

TUYA.US 2391.HK

简讯：多想云折让22%1供6 筹2.74亿港元发展AI

营销解决方案服务提供商多想云科技控股（6696.HK）周四公布，拟以每持1股供6股方式集资最多约2.74亿港元（3,500万美元），每股认购价47.53港元，较最后交易日收市价折让约22%。发行最多5.76亿股股份，占扩大后股本约85.7%。公司表示，供股将按非包销基准进行，仅供合资格股东认购。控股股东合共持股约16.9%，已承诺全数接纳约9,754万股供股股份的配额。公司拟将所得款项约92.3%用于开发AI模型，包括用于获取AI专用计算硬件,构建一个高效且具扩展能力的内部计算能力平台,而约7.7%用于购买媒体资源特别是快手、视频号和小红书的在线流量，以便客户在这些网络媒体平台上投放广告。此外，公司近期与抖音、快手等平台达成一级代理合作，需缴付大额预付款，导致现金需求增加。董事会表示，供股所得将有助应对与大型媒体平台合作所需的高额现金流压力，同时补充营运资金。多想云股价周五早盘低开，其后一度涨逾9%，至中午休市报0.64港元，升4.92%。李世达欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年09月05日

6696.HK

Lanvin光环渐退拖累复朗中期亏损续扩大

受累于核心品牌Lanvin 销售同比大跌42%，复星国际旗下的复朗集团披露，今年上半年营收下滑22% 重点：复朗集团今年上半年营收下滑22%，毛利率收缩四个百分点，亏损进一步扩大在实施关店策略并迎来新总裁后，复星国际预计下半年奢侈品业务将企稳回升　阳歌复星国际（0656.HK）旗下奢侈品业务复朗集团（LANV.US），是否需要考虑更名？复朗集团（Lanvin Group）以法国标志性奢侈品牌Lanvin命名，后者不仅是其最具认知度的资产，更曾长期稳居业绩支柱地位，但这一局面在今年被打破。一周前发布的最新财报显示，在整体遇冷的全球奢侈品市场中，Lanvin品牌光环正加速消退。该品牌上半年销售额同比大跌42%至2,790万欧元（约合3,250万美元），营收贡献排名从榜首跌落至第三位。本季度业绩“亮点”是美国品牌St. John Knits母公司St. John，营收仅微降0.8%至3,970万欧元，跃居复朗集团第一大营收来源。Wolford部门上半年营收下滑23%至3,300万欧元，同样超越Lanvin跻身次席。尽管我们认为复朗集团尚未会因品牌贡献度变迁而更名，但其转型进程显然远未完成。该业务前身为复星时尚集团，复星国际2010年代后期通过系列收购整合而成。2021年10月，复星国际将之更名复朗集团后， 2022年末通过特殊目的收购公司（SPAC）实现在美上市。上市后，复朗集团经营持续承压，高管层与创意团队频现人事动荡。今年初，原St. John品牌首席执行官Andy Lew擢升集团执行总裁。此前，复朗集团开始推展节流措施，除关店及削减行政支出外，市场推测进一步将会裁员。今年上半年，降本行动仍在持续，据首席财务官 David Chan在财报电话会议上披露，集团共“精简”29家门店。当前，只有一位分析师覆盖复朗集团的股票，且仅给出“持有”评级，这绝非积极信号。更令人忧虑的是，据电话会议记录，因无分析师参加，本次财报会异常简短，全程仅由Lew和Chan宣读既定文稿。客观而言，行业系统性困境难辞其咎。现实是全球奢侈品市场自去年起遭遇疫情后首度萎缩，今年颓势更显加速。头部企业路威酩轩（LVMH, MC.PA）上半年营收下滑4%，古驰（Gucci）母公司开云集团（Kering, KER.PA）跌幅更达16%。营收领跌者复朗集团以22%的同比跌幅领跌同业，上半年营收报1.33亿欧元。公司将业绩不振归咎于“全球奢侈品行业普遍疲软”及自身“战略调整”。Lanvin销售大跌42%构成最大拖累，其他品牌同样全线下跌：前述St. John微降0.8%，Wolford下滑23%，Sergio Rossi大跌25%，Caruso亦回落11%。经营困局中，复朗集团今年上半年毛利率从58%收窄至54%，同比收缩4个百分点；经调整EBITDA亏损由4,200万欧元扩大至5,200万欧元。…

2025年09月05日

LANV.US

简讯：融创上月销售54亿按年下跌27%

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2025年09月05日

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