0302.HK
With a hit product rocketing up the charts, the mid-sized gaming company is diversifying its portfolio and aiming for international impact through a flurry of deals and tie-ups.

这家中型游戏公司近半年动作多多,积极与不同企业合作求变

重点︰

  • 中手游宣布,向台湾大宇收购《仙剑奇侠传》内地以外所有地区版权
  • 市场估计,中手游将加速旗下游戏IP出海,力拓海外市场,以弥补内地竞争激烈带来的影响

 

裴梓龙

8月20日正式上市的《黑神话︰悟空》,为沉寂已久的游戏市场注入动力,在全球掀起狂热,据国外数据公司VG Insights的数据显示,其累计收入已达到9.6亿美元。这股热潮为中国游戏知识版权(IP)出海注入了强心针,同时带动内地8月份游戏市场收入同比增长15.1%,达336.4亿元。

就在此时,中手游科技集团有限公司(0302.HK)趁机向台湾大宇信息股份收购奇幻电子游戏《仙剑奇侠传》中国内地以外所有地区的版权,代价1,830万元,同时向大宇以每股1.68港元配售3,800万股新股,比公布消息当天收市价溢价1.4倍,交易完成后,大宇将持有中手游1.31%股权。

作为一个游戏迷,对《仙剑》肯定不陌生,它由大宇制作及发行,早在1995年已在MS-DOS平台上发布,其后登陆Windows及世嘉(Sega)的Saturn游戏机,2001年重制,令画面质素提升。这款以中国神话和仙侠为背景的奇幻世界游戏,风摩不少80后90后游戏迷,而中手游在2021年8月已收购其内地版权,这次“出手”后,将独家拥有《仙剑奇侠传》于全球的所有产权。

根据公告显示,《仙剑奇侠传》于2022年的总收入达4,135万港元,税前盈利2,565万港元,但去年该游戏收入大幅减少至1,119万港元,录得税前亏损522万港元。

独立股评人邹家华认为,中手游这次收购,是想将《仙剑奇侠传》的计算机端与手机端联动,“这个游戏历史悠久,中手游管理层想求变,如果将计算机端与手机端联动,估计会有不错反应,有助提升IP业务的价值。”

另一方面,《黑神话︰悟空》的成功,令中国神话类游戏再掀热潮,而《仙剑奇侠传》IP的产业链已经非常广泛,包括游戏、漫画、文学、内容体验、娱乐实景、影视、动画、音乐、虚拟偶像及衍生产品,中手游在公告中也提到︰“将打造《仙剑奇侠传》成为具有一流全球影响力的中国游戏品牌,开创该IP游戏影响力新高度,让中国故事、中华文化走得更远、更深入人心。”

近年中国游戏业遭受重创,监管部门多次暂停批发新游戏版号,每次时长数个月,最久超过一年,同时推出多项新规,对未成年人打网络游戏的时间及打赏游戏主播作出限制。

监管放松

不过,今年以来,内地政府陆续松绑,估计是在中国经济增长放缓下,看到游戏作为经济引擎的重要性,而《黑神话︰悟空》在国际上好评如潮,也证明了这板块仍领先全球,而国家新闻出版署上个月一共批发117款国产网络游戏,为今年最多。

“其实中国游戏本身就是增强软实力的重要载体,你看《黑神话︰悟空》就是一个例子,如果政府再不放松监管,玩家体验减少,团队研发能力减弱,科技企业也不愿意投资,会直接令游戏产业的经济效益减少,我相信在中国现在的经济环境下,政府并不愿意看到。”邹家华说。

事实上,中手游也看到政策转变,今年4月与Hashkey Group达成战略合作,共同发展Web3游戏及游戏平台;同月再与内地“电竞大佬”朱一航旗下的电竞公司广州超竞投资达成合作,其后朱一航更多次增持中手游股份,最新一次在7月以溢价87%的1.68港元认购1亿股,目前持股已增至9.68%,成为第三大股东。

根据中手游上半年业绩显示,朱一航旗下的电竞产业,已开始与中手游的资源融合,双方共同拓展在线线下跨界流量创新模式,为该公司的IP游戏增加更多低成本玩家。另一方面,中手游也希望借助超竞集团相关的国际渠道,再加上这次向大宇收购《仙剑奇侠传》,足以证明加速IP出海的决心。

“现时内地电子游戏市场内卷严重,中手游主打手机游戏,而且都是一些小游戏,手游与计算机游戏不同,玩家忠诚度较低,要很长时间去建立忠诚度,而且营销费用高,玩家很容易蝉过别枝,所以中手游绝对需要改变。”邹家华分析道。

翻开中手游上半年业绩,整体收入按年减少19.7%至12.3亿元,平均每月付费用户也减少9.2%至102.7万名,每名付费用户每月平均收益(ARPPU)由去年同期的226.1元,下跌11.5%至200.2元。

中手游这次收购《仙剑奇侠传》内地以外版权,股价翌日大涨7%,最新市销率只有约0.81倍,稍高于规模接近的同业网龙(0777.HK)、IGG(0799.HK)的0.71倍及0.75倍,至于龙头企业网易(9999.HK)则高达3.4倍。

随着中国监管放松,有利于中手游发展,如果中港股市因美国步入减息周期而持续反弹,中手游的估值可能仍有上升空间。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻

简讯:丘钛科技料上半年盈利增长150%

手机镜头制造商丘钛科技集团有限公司(1478.HK)周四公布,预期于截至6月底止上半年综合溢利,较2024年同期的1.15亿元(1,600万美元)增长约150%至180%。 该公司称,预期综合溢利明显增长,主要由于期内应用于智能手机的摄像头模组之规格继续提升,令集团中高端产品的销售比重继续提升,并进一步改善毛利率。此外,集团指纹识别模组产品的销售数量较同期增长约59.7%,销售数量和产品结构的双重改善令得指纹识别模组产品的销售收入明显增长,毛利率有所改善;以及一家联营公司新钜科技股份有限公司的经营业绩有所改善。 今年6月,丘钛科技摄像头模组销量达3,434.8万套,按年增长4.1%,指纹识别模组销量1,390万套,按年增长7.3%。 公司股价周五高开4.22%,至中午休市报10.68港元,升2.5%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:代币化点石成金 德林股价一度狂飚

从事金融服务的德林控股集团有限公司(1709.HK)周四公布集团资产代币化的进展,预计今年第三季度可完成合作框架与资产评估,并将向监管机构递交申请,到明年第二季度起,平台可正式上线并开始长期监控。 集团上月公布,把持有的资产进行代币化,涉及金额最高5亿港元,首批的资产包括位于中环的德林大厦若干权益,以及三项由集团管理的基金资产。 德林表示,将资产代币化后,将以分派方式赠予合资格股东、德林证券(香港)的合规用户,以及“突触科技”平台的认证用户。透过实物分派,让参与者能够直接持有链上资产,享有更高的透明度与流动性,并参与新一代的数字金融生态。 德林股价开市升4.2%报4.18港元,过去一个月公司股价上升42%。 刘智恒

行业简讯:多晶硅制造商拟设公司 收购业内陷困境对手

财新网周三报道,因多晶硅供应过剩,导致过去一年价格持续暴跌,中国主要多晶硅制造商,计划设立一家公司收购国内规模较小的竞争对手,以拯救备受产能过剩困扰的行业。 财新援引熟悉计划的消息人士称,参与该倡议的主要包括通威股份(600438.SH)和协鑫科技(3800.HK)。新公司将与较大生产商合作,以便更好地控制行业产出并支撑价格。 新公司的筹建谈判始于今年初,目前参与方包括主要多晶硅制造商、潜在收购目标和金融机构,并已就推进方案达成共识。 大全新能源 (DQ.US; 688303.SH)的现状折射行业困境,2025年首季度多晶硅销售均价跌至每公斤4.37美元,较上年同期的7.66美元骤降43%。但大全在2025年首季度的平均生产成本达每公斤7.57美元,相当于每售出1公斤产品即亏损3.2美元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:周杰伦进驻抖音 巨星传奇股价暴涨

短影音平台抖音周三宣布,华语流行音乐天王周杰伦正式开设名为“周同学”的官方帐号,引爆市场话题。由其亲属控股、在中国大陆经营周杰伦IP的香港上市公司巨星传奇集团有限公司(6683.HK),周三股价暴涨94.37%,收报12.44港元,公司市值突破100亿港元(12.74亿美元)。 据财新报道,周杰伦帐号在未发布任何影片下,短短10分钟粉丝即从16万激增至45万,半小时内突破百万,至周四已突破千万。市场传言,周杰伦签约费高达九位数人民币,抖音官方则予以否认,称为谣言。 巨星传奇成立于2017年。由周杰伦母亲叶惠美及经纪人等亲友创立,总部位于江苏省昆山市,于2023年在香港上市。公司主要业务为新零售与IP运营。2024年,公司总收入5.84亿元(8,100万美元),同比增长35.8%,净利润5.024万元,同比增长21%。总收入中,来自以“魔胴咖啡”为主的零售消费品收入约占45%,与IP、内容授权有关的收入约占53.8%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里