Illustration of unemployed Chinese youth

上周中国经济和中概股大事件:

▷ 央行3个月以来第二次宣布降息

▷ 中国阻止英特尔最新并购

▷ 中概股连续3周下滑

▷ 钉钉或脱离阿里云独立上市

本周中概股评分:35/100

Portrait of Doug Young

主编,阳歌 Doug Young

高调的央行

中国人民银行通常情况下都比较低调,但是上周显然是个例外。出乎外界的预料,它在3个月以来第2次宣布降息,此举让中美国债利差达到了2007年以来的最高点。

8月17日,人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》,强调将继续“精准有力”的货币政策,强调了“国内经济运行面临需求不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患较多等挑战”。报告还指出,应当理性看待商业银行的盈利状况——因为商业银行“应有一定的财力准备和风险缓冲”。

青年失业率数据暂停发布

国家统计局上周宣布青年人等分年龄段相关的失业率数据目前暂停发布,待相关统计方法制度进一步完善后再恢复发布。最后公布的数据停留在6月,当月青年失业率为创纪录的21.3%。

中概股继续下滑

通常情况下,降息会提振投资者的信心,但中概股还是连续第3周下滑。恒生H股指数上周下跌6%,iShares MSCI China ETF下跌5.5%。而恒生指数下跌了5.9%,今年以来已下跌11%。3周以来,中概股跌幅超过10%。

中国反击——英特尔并购受阻

上周我们报道了拜登政府扼杀中国高科技产业的最新动作,这周中国的反击就来了。英特尔收购以色列Tower Semiconductor的计划由于没有获得中国的批准,而宣告失败。而有关部门其实并没有直接阻止这项54亿美元的并购案,只是始终没有批准,从而导致交易无疾而终。有评论称这种状况叫做“此时无声胜有声”。

因为英特尔在中国有大量业务,因而其并购交易必须要通过中国的反垄断调查方能实施。而其实这已经不是中国第一次动用这样的权力,早在2018年特朗普当政时期,中国也用相同的操作阻止了高通对恩智浦半导体的收购。

泰森退出中国

根据业内人士消息,美国最大的肉类公司泰森食品有限公司(Tyson Foods, TSN)拟出售其中国家禽业务。据悉,泰森已聘请高盛担任顾问来寻找买家。

此前,跟泰森食品同为肯德基、麦当劳重要供应商的嘉吉(Cargill)也将其中国区蛋白业务出售给德弘资本(DCP),后者曾投资过蒙牛、现代牧业、圣农发展等多家农牧企业。

钉钉或脱离阿里云独立上市

阿里巴巴的拆分进入了新阶段,下一个独立的部门可能是钉钉。根据业内人士消息,钉钉将从阿里云中独立出来并寻求上市。阿里云是阿里巴巴集团今年3月宣布准备拆分出来的6大独立集团之一。

阿里国际数字商业集团收入大增

阿里巴巴二季度财报显示,同样来自拆分出来的六大业务集团之一的阿里国际数字商业集团的收入较去年同期上涨41%

阿里国际数字商业集团运营着布局全球的电子商务业务,包括东南亚B2C平台Lazada、覆盖超过100个国家和地区的消费者的B2C平台速卖通(AliExpress)、服务欧洲市场的Trendyol和专注南亚的Daraz。除速卖通(AliExpress)外,其他资产都是阿里在过去几年收购而来的。将这些资产更有效地组合起来,对公司来说会是一个挑战。

喜茶挑战伦敦

2012年在江门开设第一家奶茶店时,喜茶创始人聂云宸就定下了与星巴克竞争的目标。现在瑞幸已经超过了星巴克中国,而蜜雪冰城、新时沏、茶百道等公司都在准备美国或者香港上市。喜茶最近还没有明确的时间表,上一次传闻该公司朝这个方向迈进还是在2021年9月,当时有报道称其任命瑞银为香港IPO的主承销商,拟筹集高达5亿美元(36.5亿元)的资金。

不过8月份喜茶正式登陆欧洲,在伦敦的Shaftesbury Avenue开设了亚洲之外的第一家门店。如果不了解这条大街的话,我们或许可以简单地把它类比为上海的福州路——是一条时尚又有文化的大街,同时伦敦唐人街也在那里附近。

这个高调举动很可能意味着喜茶即将重启IPO计划。

新闻

简讯:名创优品拟拆TOP TOY 委摩通瑞银任承销商

据媒体周三引述彭博报道,零售商名创优品集团有限公司(MNSO.US; 9896.HK)计划分拆旗下潮玩品牌TOP TOY在香港独立上市,并已委任摩根大通及瑞银担任承销商。 报道指出,这家主打日式风格、贩售从化妆品到文具等各式商品的零售商,也可能再聘其他投行协助,并希望在上市前引入主权财富基金等新投资者。 TOP TOY是名创优品五年前创立的子品牌,专注于潮流玩具。在去年第四季,其收入按年增长超过50%,远高于同期名创优品整体22.7%的增幅。 这次分拆计划是近期中国玩具企业赴港上市潮的一部分,继今年布鲁可(0325.HK)上市,以及52Toys近期提交上市申请后,TOP TOY成为又一筹备上市的企业。这些公司均希望借助“盲盒”热潮获利,这类藏品玩具毛利率高,深受年轻消费者喜爱。今年凭借Labubu系列公仔爆红的泡泡玛特(9992.HK),即为其中代表。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:科伦博泰折让7.5%配股筹19.6亿港元

从事创新药开发的四川科伦博泰生物医药股份有限公司(6990.HK)周四公布,计划配售591.8万股新H股,占公司扩大后已发行股本约2.54%,每股作价331.8港元,较股份前收市价每股359港元折让约7.58%,集资19.64亿元(2.5亿美元)。 公司表示,所得款项将用作产品研发、临床试验、注册备案、制造及商业化;提升内部研发技术能力、加强外部合作及拓展产品管线组合,补充流动资金及作一般企业用途。 科伦博泰主要从事创新药物的研发、生产和销售,产品用于乳腺癌、非小细胞肺癌、胃肠道癌等疾病的治疗。公司去年收入19.33亿元,同比增长67.8%,亏损收窄53.5%至2.67亿元。 科伦博泰周四早盘下跌,至中午收市报334.20港元,跌6.9%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:上市不足一年 龙蟠科技配股集资1.2亿港元

磷酸铁锂电池正极材料制造商江苏龙蟠科技股份有限公司(2465.HK)周三表示,配售2,000万股,每股作价6港元,共集资1.2亿港元。 配售价较周三收市价6.59港元折让8.95%,及相对过去五个交易日平均收市价折让0.33%。配售股份占已扩大发行H股本16.67%。 公司表示,集资主要是减低负债,并提供额外运营资金,以满足未来发展需求。同时,可以扩大公司的股东基础。 龙蟠科技周四开盘股价下跌2.9%至6.4港元,公司自去年10月上市以来,股价下跌16%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Nuclear medicine specialist Sinotau file IPO application

专注核药赛道 先通医药冲刺港股“核药第一股”

专注于放射性药物即核药的研发,是中国首家获得创新放射性药物上市批准的企业 重点: 尽管拥有两款已上市产品,先通医药的创收能力仍然较弱,2024年净亏损1.56 亿元 先通医药通过增资扩股的方式至少完成了9轮融资,累计融资金额超 29 亿元    莫莉 随着内地行业巨头先后来港上市,香港新股市场近期明显回暖,超过150间企业正排队等候上市。在恒瑞医药登陆港股迎来大涨后,创新药企业也加速奔赴香港。上周一,中国核药行业龙头北京先通国际医药科技股份有限公司(下称 “先通医药”)正式向港交所递交上市申请,有望成为港股“核药第一股”。中金公司和中信证券担任先通医药赴港上市的联席保荐人。 先通医药成立于 2005 年,专注于放射性药物即核药的研发,是中国首家获得创新放射性药物上市批准的企业,构建起放射性核素原料生产、放射性药物的研发、生产制造以及销售的全产业链业务能力。目前,先通医药建立了覆盖聚焦肿瘤学、神经退行性疾病及心血管疾病的15条产品管线,其中包括四款核心产品以及两款已上市销售的产品。 放射性药物为一类特殊的医药产品,其含有放射性核素,这类药物的原理是将放射性核素精准递送至特定生物靶点,用于诊断成像或治疗介入,主要应用领域涵盖肿瘤学、神经学及心脏病学。据招股书引述的报告,全球已有超过10种放射性配体药物获得上市批准。其中,诺华的前列腺癌治疗药物Pluvicto在2024年创造约14亿美元收入,另一款核药GEP-NET治疗药物Lutathera同期收入达约7.24亿美元。 在先通医药的管线中,核心产品XTR008是公司自主研发的、中国首个靶向Lu标记生长抑素受体(SSTR)的治疗用放射性配体,用于治疗神经内分泌肿瘤,该产品已经完成三期临床试验,国家药监局在今年4月受理XTR008的新药上市申请,XTR008有望在2026年获批上市。招股书显示,2024年,全球靶向SSTR的治疗用放射性配体的市场规模约为7亿美元,预计到2035年,该市场将达到34亿美元。 先通医药旗下的XTR005是国内首个获批的阿尔茨海默症诊断的PET示踪剂,可以在PET成像中测量成年患者大脑中的Aβ斑块水平,帮助评估阿尔茨海默症及认知能力下降的其他原因。这款产品从2025年1月正式上市销售,财报中暂时无法看到其销售成绩。另一款已上市产品是腺苷注射液,用于辅助诊断冠心病 ,贡献的收入很有限。 借势核药研发热潮 尽管拥有两款已上市产品,先通医药的创收能力仍然较弱,主要收入源于向医院和医药企业提供放射性核素药物开发的CRO/CDMO服务,以及在2021年向映恩生物授权的一款HER3单抗管线后获得的许可收入。在2023 年和 2024 年,先通医药的收入分别为 1020 万元和4410 万元,其中2024年CRO/CDMO服务贡献了 2716 万元的收入,而产品收入销售仅仅贡献374.2 万元。在过去两年,公司净亏损分别达到 3…