CSRC acknowledges receipt of first US IPO listing application

威美控股有限公司成为首家赴美上市候选企业,正在按照中国对所有寻求海外上市的中国公司要求的新申请流程推进

重点:

  • 中国证券监管机构表示,已收到威美控股赴美上市的申请
  • 这则通知表明,持续两年的中国公司赴美上市暂停可能很快就要结束了,或释放数十亿美元的新IPO

 

阳歌

上海的威美控股有限公司名字听上去相当普通。同样毫无新奇之处的,是它的业务——为纺织企业提供供应链管理服务。

但上周出现在中国证监会网站上的一份公告里后,这家名不见经传的公司所承载的含义,可能远非其名字和业务所能比拟。在周三的一则简短通知中,中国证监会称,它已于5月30日收到威美控股有限公司正式提出的赴美上市申请。

这是自3月31日新规定生效以来,中国证监会首次发出此类涉及中国公司寻求赴美上市的通知。新规要求所有希望在海外上市的中国公司,必须首先获得国内证券监管机构的批准。观察人士将此通知解读为,恢复美国上市的申请已悄然开始走中国证监会的审批程序,首批公司可能会在接下来的几个月内获得批准。

这样的发展最终可能会打破两年多来的僵局——一度源源不断的中国公司赴美上市近乎停止。此前三十年里,这列横跨太平洋的IPO列车曾帮助数以百计的中国企业在纽约上市,包括电子商务巨头阿里巴巴(BABA.US;9988.HK)和京东(JD.US),以及领先的搜索引擎百度(BIDU.US;9888.HK)和类似Twitter的微博(WB.US;9898.HK)等大牌企业。

这是一段相当长的历史了。我们稍后再来详细介绍。但最重要的是,中国公司在纽约IPO的恢复或将释放大量被压抑的需求,可能会在不远的将来引发数十亿美元的新上市。

当然,自从美中双方在2021年年中对中国公司在纽约新上市猛踩刹车以来,情况已经发生了很大变化。今年全球IPO市场进入深度冻结状态,因此我们很可能不会看到很多中国公司在纽约上市,即便它们依然可以这么做。以前涌向纽约的中国民营企业现在有了许多其他同样有吸引力且争议较小的选择,可以在离家更近的地方上市。

尽管如此,纽约对许多中国公司来说始终比两个主要的替代选择(港交所和中国内地两个纳斯达克式的市场,后两者满足之前涌向纽约的高增长初创企业的需要)有吸引力。

最值得注意的是,纽约提供的流动性远高于其他替代选择,包括接触来自世界各地的几乎所有大中型机构投资者。它还有着相对简单的注册制上市体系,并提供中国境内通常更难实现的外币。

持续两年的僵局可能很快就会被打破的迹象,可能是上周在美国上市的中概股大幅上涨的一个因素,从中国ETF-iShares MSCI (MCHI.US)上涨 9%这一点中可见一斑。此轮上涨背后更大的不相关因素可能是,根据中共中央政治局最新会议发出的信号,种种迹象表明,北京可能终于准备采取更积极的行动来扶持中国疲软的经济。

两年的沉默

在这一背景下,我们将在本文的后半部分回顾使我们走到这一步的历史。我们还将仔细研究一下威美控股有限公司。

IPO暂停两年是太平洋两岸的力量共同所致。美国方面,美国证券监管机构对于在怀疑中国公司存在违规行为时,无法获取其会计记录从而进行调查感到失望。中国的担忧则落脚于数据安全,因为它担心拥有大量数据的中国大公司在美国上市可能会导致美国政府获取这些数据,从而危及国家安全。

大约一年前,美国和中国证券监管机构签署了一项具有里程碑意义的信息共享协议,美国的担忧得到了解决。在目前的试行阶段,该协议得到了双方的积极评价。中国通过设立申请程序解决了自己的担忧,该程序于3月31日正式启动,中国证监会发布了威美控股有限公司IPO申请备案的通知。

选择威美控股有限公司作为首家可能恢复在纽约上市的公司似乎并非巧合。这是因为它非常普通,没有争议,从事的是一个非常传统的行业,不太可能构成任何国家安全风险。威美控股有限公司自己似乎也认识到了这一点,对自己非常有信心,它已于4月底向美国证券交易委员会提交了招股说明书,并于5月中旬进行了更新

文件显示,该公司规模相当小,寻求筹集约1,500万美元(1.07亿元),市值达到5,000万美元左右。它的收入也相当普通,增长速度也不是太快,去年增幅15%,约1.15 亿元。

事实上,中国证监会迄今已发布了10份中国企业寻求海外上市的通知。但威美控股有限公司是第一家明确寻求在美国上市的公司,其他几家公司都瞄准了不那么敏感的港交所。自新的申请程序启动以来,已有近100家公司提交了海外上市申请,其中约四分之三的企业将目标对准了香港,其余的则寻求赴美上市。

威美控股有限公司是第一家重新启动中美IPO列车的公司,这似乎颇为合适,因为它既传统,又带点高科技成分——它的定位是纺织行业的供应链管理服务供应商。

在某种程度上说,该申请的批准几乎是铁板钉钉的事情,因为监管机构可能会认定,这样的上市不会带来任何国家安全风险。如果接下来有一家规模更大、更注重技术的公司走通这条新的IPO道路,那么下一个重大步骤将会到来。这才是更为典型的情况,大型中国科技公司过去往往瞄准纽约上市,筹集的资金往往在1亿美元或更多。

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新闻

今年以来的翻倍股有何特征?

在A股市场中,今年以来的翻倍股,主要是中小型公司,而且受机构投资者冷落   买方研选 投资者买入股票,无非也是为了赚钱,能买入翻倍股,绝对是广大股民的终极梦想。先卖个关子,猜猜今年以来的翻倍股有多少? 参考东吴证券的策略报告,截至今年8月11日,以最大涨幅大于100%为基准,中国A股由年初起,一共出现了80只翻倍股。 这些新鲜出炉的翻倍股,到底有哪些特征?首先被发现的共同点,可能是行业属性。年初以来出现翻倍股个数最多的五个行业,分别为计算机/传媒/通信/机械设备/电子,分别对应15/13/9/8/7只翻倍股。 另一个容易被发现的共性可能是主题特点,如果对今年这80只翻倍股所涉及的标签进行整理,会发现“AI 应用”、“5G 应用”、“AI 算力”、“数字资产”、“数据安全”、“中字头央企”、以及“国企改革”等概念出现次数较多。 安信证券此前基于A股“一年三倍股”的研究报告中,也提到对于这类股票的捕获,60%来自于当年市场主线。 当然,翻倍股、三倍股有相对集中的行业和主题共性,但每年的行业主线变化,却是不争的事实。毕竟,2022年翻倍股最多的五个行业,依次是机械设备(41只)、电力设备(32只)、医药生物(25只)、汽车(24只)和电子(19只),可见“大制造板块”是当年翻倍股的大本营。 另一个值得关注的现象是,今年的翻倍行情多发生于小盘股,行情启动前股票市值越小、涨幅弹性越大,而且翻倍行情,主要由估值提升驱动,而非盈利增长贡献。 不过,估值提升驱动股价大幅上涨这一点,可能并非今年的特殊情况。因为安信证券的报告中也提到,对于一年三倍股的股价驱动,业绩能够成功消化高估值的公司是比较少的,只有15%的一年三倍股的利润实现翻三倍,而70%的三倍股,主要驱动力仍然来自估值。 此外,今年的80只翻倍股,全部都是被机构所冷落的标的,例如不是基金重仓指数成分股,与此同时,基金重仓组合的平均最高涨幅,却几乎没能超越大盘。这种对比,也表明了重仓组合与今年的翻倍股存在一定背离。 也许比较理性的读者,并没有将捕获“翻倍股”视为自己的目标,但总结翻倍股的特征,却有助于我们更理性地认识市场,对不可为的事保持应有的敬畏。 比如,投资者一旦意识到高涨幅个股的升势集中而且短暂,整体存在“20%的时间决定持有的80%收益”,就可能会理解高追的风险;又例如,一旦意识到高涨幅个股存在“机构投资者持有仓位低”,就不应预期跟随机构投资者操作,那就能有较大机会买上倍升股。 本文辑录自机构投资者研究共享平台“买方研选” 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情 本文内容纯属作者个人意见,不代表咏竹坊立场 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Sunny Optical increases Ant Consumer Finance investment

快讯:舜宇光学向蚂蚁消金增资2.7亿元

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2382.HK
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快讯:思享无限转投元宇宙 成立公司并宣布新收购

最新:直播平台营运商思享无限控股有限公司(SJ.US)周四公布成立新公司Scienjoy Verse Tech Ltd.,以从中国直播服务提供商转型为中东元宇宙公司。 利好:作为其元宇宙方向的重要拓展之一,思享无限还宣布了一项收购Nujoom Almashreq Media LLC 90%股权的协议。 值得关注:该公司对Nujoom的收购,加上之前斥资300万美元(2,190万元)收购迪拜元宇宙公司DVCC Technology的30%股份,可能会令其财务资源开始紧张。 深度:思享无限成立于2011年,并于2019年在纳斯达克上市,最初是一家直播公司,成功借当时中国最流行的在线娱乐形态而崛起。但随着竞争日趋白热化,该公司的收入和利润开始收缩,促使它寻找其他业务。9月初,公司官宣了一项最新动作,投资迪拜元宇宙公司DVCC Technology,该公司的主要产品是“迪拜Verse Cup”,通过与迪拜赛马俱乐部的独家合作,将元宇宙技术引入赛马领域。而对Nujoom的新投资,以及任命来自迪拜的首席战略官Khalifa Al Shimmari,也标志着该公司在多样化元宇宙产品和服务的最新进展。 市场反应:思享无限的股份在消息公布后,周四于早盘交易上升3.9%至4美元,自从9月6日首次公布其元宇宙计划以来,该股已上涨了33%。 记者:阳歌 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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GreenTree returns to profitability

投资者为何对格林酒店持观望态度

在7月因新增餐饮业务而带动股价大幅上涨后,市场对格林酒店的最新财务业绩更为谨慎 重点 •  格林酒店今年上半年收入增长12.1%,恢复盈利 •  尽管关停了64家餐厅,但近期的收购令2023年上半年亏损1,410万元       谭英 随着游客和差旅人士在疫后重新上路,格林酒店集团(GHG.US)的酒店业务如日中天。其上周发布的最新财报显示,2023年上半年,这家中国第四大酒店运营商从2022年的严重亏损中恢复过来,实现盈利。 表现强劲的核心酒店业务,带动了格林酒店的整体业务,包括3月通过两次收购,从创始人手中收购的餐饮业务。在2022年上半年亏损后,格林酒店今年重回增长轨道。截至6月的中期业绩,收入同比增长12.1%至7.94亿元(1.09亿美元),并以1.77亿元的净利润扭亏为盈。 关于这家公司,近期的消息可谓好坏参半。 好消息主要来自格林酒店核心的酒店业务,在六个月内的收入同比增长23%至5.63亿元,净利润1.92亿元,扭转了年前中国严格的疫情管控导下,导致3.61亿元的亏损。 不太好的消息则来自餐饮业务,尽管格林酒店关闭了64家亏损的连锁餐厅——其中大部分位于超市内,但餐饮业上半年仍亏损1,410万元,营收2.32亿元。 格林酒店的股价在业绩公布的第二天小幅下跌,但之后止跌回升,截至周三收盘,该股较业绩公布前上涨5.4%。有几家分析机构关注该公司,7月和8月接受雅虎财经调查时,其中很多对该股给出了“持有”评级,不过到了9月,它们变得看好该公司了。 格林酒店市值4.58亿美元,市盈率为22倍,显然没有像亚朵(ATAT.US)或华住(HTHT.US)等同行那样受到投资者的青睐,这两家的市盈率分别为62倍和84倍。然而,与市盈率同为22倍的全球市场领导者万豪国际(MAR.US)相比,格林酒店看上去更健康。 但这里我们应该注意,万豪国际的市盈率可能反映了疫后全球旅游热潮的见顶。因为世界大部分地区去年就恢复旅行。相比之下,中国恢复出行的时间,比世界其他地区晚了大约一年,去年年底结束新冠疫情管控后才开始出现。 格林酒店公布一季度业绩后,收到了更为积极的回应,那时的业绩显示中国旅游复苏刚刚开始。在7月初公布业绩后的数周时间里,其股价涨幅超过20%,达到年内新高。但之后,随着中国疫后经济显示出越来越多的放缓迹象,该股基本呈下跌走势。 亏钱的餐饮业务 对于格林酒店来说,投资者热情减弱,可能反映出他们对其餐饮业务持续亏损的担忧。格林酒店还承认,后疫情时代消费趋势正在发生变化。其新收购的两家连锁餐厅——大娘水饺和鹿港小镇,此前均为格林酒店创始人徐曙光所有。他还拥有格林酒店83.9%的投票权。格林酒店表示,餐饮可以很好地和酒店互补,因为与酒店住宿相比,餐饮服务的需求更加稳定,受“酌情支出”的影响较小。 公司表示,问题在于消费者正在避开超市,并且越来越被餐饮独立品牌吸引,而格林酒店的很多餐厅就开在超市内。超市里人群拥挤和对传染病挥之不去的恐惧,也可能是因素。格林酒店餐饮业务单店日均销售额为6,213元,同比增长22.9%。尽管亏损同比收窄,但还不足以让餐饮业务盈利。 格林酒店上半年关闭的64家餐厅,大部分都开在超市里。徐曙光说,独立店铺更受消费者欢迎,但重组需要时间。他告诉投资者,虽然格林豪泰可能希望在2023年开设20到30家新餐厅,但它将“更加注重高质量增长,确保不会消耗大量现金,并确保我们能够抓住消费趋势”。 另一个让投资者望而却步的潜在原因,可能是格林酒店过去曾经多次调整业务方向。它与雅阁品牌的收购持续了三年,去年因一场至今尚未解决的纠纷而终止。2019年,它的第二笔收购是国内的一家连锁酒店——都市酒店集团70%的股份,最终以一场不太激烈的分手告终,原所有者同意回购股份。 因此,投资者可能会持观望态度,想看看格林酒店究竟是认真对待它新的餐饮业务,还是一时之性。 与此同时,随着国内旅客重新开始商务和休闲旅行,格林的酒店业务正处于最佳时机。该公司近90%的酒店都属于中档或经济型酒店,不过它也在进军更高端的市场。徐曙光表示,他预计在2023年将签署600家新酒店合同,到今年年底将有420家新酒店到位。 格林酒店于2004年成立时,中国的旅游热潮尚处于起步阶段,但在过去二十年里,这个行业迅速发展。预计今年国内游客将达到55亿人次,而格林酒店是该行业最大的企业之一,在全国拥有4,108家酒店,其中大部分位于城市核心地段之外的地方。 据中国文化和旅游部的数据,在2022年的大部分时间里,由于严格的防疫措施,中国酒店行业遭受重创,但现已大幅反弹,预计到今年年底,至少将达疫情前水平的90%。 格林酒店今年上半年平均可出租客房收入(revpar)比2022年增长35.8%,这是酒店业的一个标志性指标。它在酒店领域的强劲表现能否吸引更多投资者,尤其是在中国后疫情时代复苏放缓的情况下,仍是一个未知数。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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