餐饮业阴霾密布 大家乐业绩难逃下跌

内地与香港两地餐饮业的疲弱情况较预期严峻，就连本港快餐龙头也不能幸免，继大快活后，大家乐也发盈警

重点：

• 大家乐预计中期盈利较去年同期下跌三成
• 香港餐饮业快将迈入“内卷”时代

刘智恒

刚过去的一周，对大家乐集团有限公司(0341.HK)首席执行官梁可婷来说确实并不好受。今年四月才从罗德承手中接过帅印的她，甫一上任就迎来一份大幅下滑的中期业绩，要知道去年度集团的盈利才高歌猛进，半年后却要发盈警，梁可婷可谓百般滋味在心头。

大家乐公布，截至今年9月底止六个月，股东应占溢利较去年同期的2亿港元，下降不超过30%。集团解释，主要是受经济疲软以及港人北上消费影响，导致餐饮业出现较预期严重的下滑。同时，因去年期内疫后解除限制，销售强劲反弹，令出现了较高的基数。

大家乐的竞争对手大快活(0052.HK)早在几日前已发盈警，集团指因香港居民北上消费，及香港与内地消费降级，预计截至今年9月底止的中期业绩，较去年同期的3,630万港元大幅下挫50%至60%。

吊诡的是，快餐已是低消费的食店，大快活也说受香港消费降级影响，可见近年港人用餐的开支更趋下沉，难怪两餸饭店在近期成行成市，人们乐于以更低廉价钱去裹腹。

黑暗只是开端

在经济疲弱及楼市不景气下，市民消费意欲下降，内地与香港的餐饮业正在面对庞大压力。

据香港统计处资料，香港第三季的食肆总收益价值临时估计为267亿港元，按年下跌1.3%。第二季度为271亿港元，按年下跌2%，即是今年以来，连续两季出现下跌，很明显是在走下坡。

内地的餐饮行业情况更不好过，虽然国家统计局的数据显示，9月全国餐饮收入4,417亿元，同比增长3.1%。但中国烹饪协会分析，收入增多是因价格战，行业出现“增收不增利”的现象。

天眼查显示，截至今年六月底，国内餐饮企业注销及吊销量达到105.6万家，已是去年近140万家的75%，可见食店所面对的问题是如何恶劣。

北上之风难逆转

中国餐饮业的困局，对欲在内地重新大展拳脚的大家乐来说，无疑是一大打击。另一方面，集团在港业务亦碰上北上消费这股难以逆转的风。疫情后，港人的消费地域出现转变，爱到深圳消费，更逐渐变成习惯。相信随着时间，部分港人对重复游玩感厌倦，或会回流在港消费，但肯定是难复旧观，毕竟内地的消费较香港低，商场规模远较香港大，服务及质素也较香港要好。

面对饮食业的困境，大家乐没坐以待毙，抛出一系列应对逆境的方法，集团说：“在香港重点推出高性价比的餐单组合，及加强优惠推动及皇牌产品推广。”至于在内地，则专注为民生创造价值，推出深受顾客欢迎的促销活动和策略性品牌。

香港将走入“内卷”

话是说了一大堆，但你看什么性价比餐单，加强优惠及推广等，说穿了不外乎是从“价格”着手，即是降价或推出较廉价食品吸客。情况跟内地餐饮业如出一辙，都是从价格入手。若连快餐业也降价，香港其它食店也难逃减价之路，餐饮市场亦将进入“内卷”之势。

不光如此，餐饮业正面对内地巨企的挑战，多家著名餐饮先后登陆香港，九毛九(9922.HK)旗下的太二酸菜鱼、曾经的网红名店绿茶，以牛肉火锅名扬内地的八合里、烧烤名店木屋、茶饮龙头蜜雪冰城及新兴的霸王茶姬，已陆续在港设分店。他们均是内地餐饮业的航母，规模庞大，资金雄厚，久经内地市场的历练，愿意杀价抢客争夺市场，一旦将内地竞争模式引入香港，随时掀起价格战，未来港资食店要迎战，压力将更大。

谈到前景，大家乐说：“我们有信心在市场回暖时，把握发展机遇，重拾增长动力。”似乎集团也承认在现市况能做的不多，只能待市场转好，才有增长机会。事实摆在眼前的是，北上消费已成趋势，内地龙头食店陆逐到港抢滩，即使多年来大家乐证明能跨越周期，走过低谷，但香港餐饮行正面对的是结构性转变，市场何时好转？能否重复旧观？实在并不乐观。

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