BEKE.US 2423.HK
The property platform has posted a third straight quarterly profit as the value of its real estate deals jumped 22% and income from home rentals surged.

这家房地产交易平台二季度交易额大增逾22%,加上新兴业务营收翻两番,协助连续三个季度录得净利润

重点:

  • 在“一体两翼”布局战略带动下,贝壳控股二季度四大主要业务收入均录得升幅,管理层更提出“一体三翼”的最新策略
  • 该公司扩大回购计划,并宣布派发特别股息,刺激股价显著上升

 

欧美美

中国房地产市场经历漫长冬季,针对房地产开发商债务风险的“三条红线”实施后,不少无法融资的高负债房企再难以利用高杠杆运作,导致资金链断裂,即使连巨企中国恒大(3333.HK)及碧桂园(2007.HK)也债务缠身,遭投资者抛售而股价大挫。但在这个不利背景下,有一家房地产中介商却能维持高速收入增长,自去年四季度扭亏后,已连续三个季度录得净利润,到底它是如何做到?

经营房地产网上交易平台“贝壳找房”及中国知名“链家地产”中介店铺网络的贝壳控股有限公司(BEKE.US; 2423.HK)于上周四港股收盘后公布,今年二季度净收入同比增加41.4%至195亿元,并录得13亿元净利润,表现远胜去年同期的亏损18.7亿元。自该公司去年四季度逆市扭亏,录得3.72亿元净利润后,已连续三季获利。

若扣除公允值变动、商誉、收购业务摊销等非运营项目,该公司非国际财务准则的经调整净利润更达23.64亿元,扭转去年同期的6.19亿元经调整亏损,反映业务表现稳健。

贝壳管理层表示,由于中国官方放松新冠疫情管控政策,令压抑的住房需求得到释放,该公司二季度房地产总交易额同比增加22.1%至7,806亿元,刺激其存量房及新房净收入分别同比增加15.9%及30.4%。不过与一季度的总交易额9,715亿元比较,却录得20.9%环比跌幅,也许正好说明中国房地产市场于疫情管控放松后的热闹局面,可能经历短短一个季度便无以为继。由于中国多家房地产企业于三季度接连爆出债务危机,影响购房人士信心,加上中国经济表现有下滑迹象,贝壳的总交易额会否持续回软,市场将密切关注。

要总括贝壳近年的华丽转身,可以用四个字概括:分散风险。作为房地产中介商,如果业务过份集中于促成住宅买卖交易,一旦房地产市道不景气,甚至遇上财困而开发商客户拖欠服务费用,便很容易陷入财务风险。因此,贝壳董事长兼首席执行官彭永东于2021年12月提出“一体两翼”布局战略,“一体”是指房产交易,“两翼”是家装家居和租房业务,意味除了把原来有的中介业务“横向”拓展到租赁服务,也“纵向”发展大部分人购房后必须的装修服务,通过跨越整条业务链以取得协同效应。

一年过去,随着上述两项业务收入飙升,协助该公司去年四季度扭亏为盈。到了今年首两个季度,表现仍然相当勇锐。其家居家装业务于一季度和二季度分别录得14亿元和26亿元净收入;同期反映租赁服务表现的新兴业务及其他收入,也逐步攀升至13亿元和17亿元,若单计二季度,新兴业务净收入更录得213.9%高速增长,反映城镇居民住屋刚性需求强劲的背景下,不少无力承担高昂楼价的居民“转买为租”,造就该公司租赁业务蓬勃发展。

回顾二季度,上述两项业务已占公司整体收入的22.1%,远高于去年同期的仅约6%,可算是成功抵销部分与住宅买卖交易相关的收入风险。

派特别息 扩大回购

展望将来,彭永东更把“一体两翼”的策略提升至“一体三翼”,新增作为第三翼的“贝好家”业务,期望推动新房供给侧升级,满足中国消费者由“买到房”转变为“住得好”的庞大需求。贝壳已于7月宣布,由副董事长徐万刚亲自担任贝好家事业线的首席执行官,以显示对该项新业务的重视。

在增长的同时,该公司也落实强制反馈股东,宣布派发每股特别现金股息0.057美元、或每股美国存托股份0.171美元,总金额约2亿美元(14.5亿元),由集团资产负债表盈余现金拨付。

另一个好消息是宣布扩大及延长回购股份计划。自去年8月起,贝壳在一年间已回购约4,100万股美国存托股份,作价约6.05亿美元;董事局于业绩报告中宣布,将把原有的10亿美元回购规模倍增至20亿美元,并延长有效期至2024年8月31日,或有助其后续股价表现。截至今年6月底止,贝壳的现金、现金等价物、受限资金及短期投资的合并结余达为608亿元,手头充裕下,相信足以应付派息特别股息及回购股份所需。

消息公布后,其纽约上市股份上周四大涨9.8%,翌日再上升7.6%至18.5美元,创近5个月新高。不过,由于港股市场上周五因台风停市,其香港上市股份未有交易,周一复市则高开14.9%至46.7港元,或反映投资者对该公司的提议感到满意,纷纷买入其股份。

经历周一大涨后,贝壳市值再度超越1,800亿港元关口,比去年11月初的低位翻了接近一倍,业务与其接近的房多多(DUO.US)及易居(2048.HK)均处于亏损,两者的市销率仅约0.06倍及0.08倍,远低于贝壳的1.98倍,除了反映贝壳的盈利能力换来较大溢价外,也说明该公司在投资者心目中的龙头地位难以动摇。

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新闻

Online insurer Waterdrop Inc. on Thursdayannounced its profit plunged 78.6% to 33.6 million yuan in the third quarter, though the result still represented its seventh consecutive quarterly profit.

快讯:众筹业务仍未止血 水滴公司盈利大挫

最新:网上保险经纪商水滴公司(WDH.US)周四公布,今年三季度录得3,363万元净利润,虽同比大减78.6%,但已连续7个季度获利。 利好:截至今年9月底,水滴平台向客户提供1,253款保险产品,按年增长133.8%,引领保险新用户数量同比增长20.1%。 值得关注:该公司旗下“水滴筹”业务仍未止血,今年三季度再度录得6,879万元营运亏损,是该公司净利润大幅下降的主因。 深度:水滴公司是美团(3690.HK)联合创始人沈鹏在2016年成立的互联网保险经纪平台,2021年5月在纽约上市,旗下业务包括互联网保险平台、众筹和新药研发服务平台等。由于行业竞争激烈,加上未能实现盈利,该公司2021年底开始采取成本控制措施,把销售、行政和研发费用降低,并取得不俗成果,自去年一季度起,已连续7个季度录得净利润。 市场反应:业绩公布后,水滴公司的股价周四在纽约下跌3.2%,翌日再挫2.4%至1.18美元,处于过去52周的中下水平。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
WDH.US
BIBEE helmet launches in cold weather

快讯:两只小蜜蜂保暖头盔 可望受益于寒冷天气

最新:中国的新一轮寒潮可能会刺激消费者对让保暖产品的需求,其中包括备受欢迎的新品牌两只小蜜蜂推出的LAVA-01舒适保暖头盔。 利好:新款LAVA-01电动车头盔采用了德国的LavaHeat技术,可在寒冷天气中为骑手迅速带来温暖。 值得关注:两只小蜜蜂推出的LavaHeat头盔系列,希望能满足数百万中国电动车骑手在寒冷冬季的强劲需求,但该品牌仍需要时间在目标客户中建立知名度。 深度:两只小蜜蜂希望通过最新技术,在寒冷天气中为用户保暖,从而在快速增长的中国安全防护用品市场上获得成功。在即将到来的寒冷冬季,该公司希望复制快时尚巨头优衣库等大公司的成功经验,优衣库采用其专利Heattech技术的冬季内衣,因透气度高和良好保温等创新功能,成为热销产品。两只小蜜蜂采用了类似的、同样创新的保暖技术,最近推出的头盔因其安全性和独特功能,备受市场关注。该公司还认为,其专注于价格在70元至180元的中端头盔,相对其他低端产品存在优势,因为在天猫平台上,类似价格区间的头盔,从2018 年占所有头盔销量的28%,上升到今年预计的52.2%。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点选这里联络我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Livestreaming game platform DouYu Holdings on Thursday announced a net profit of 76.4 million yuan for the third quarter, marking its fourth consecutive quarterly profit, and reversing a 6.6 million yuan loss a year earlier.

快讯:降本增效策略见效 斗鱼连续四季度获利

最新:游戏直播公司斗鱼国际控股有限公司(DOYU.US)周四公布,今年三季度录得7,640万元净利润,除了扭转去年同期的660万元净亏损外,也是连续第四个季度获利。 利好:由于持续进行降本增效策略,该公司的收入成本同比减少24.6%至11.66亿元,当中收入分成费用和内容成本大降近三成至9.27亿元。 值得关注:该公司表示,由于宏观经济环境疲弱,其直播收入减少32.5%至11.51亿元,拖累整体收入下降24.1%至13.59亿元。 深度:斗鱼为中国主要的游戏直播平台之一,由陈少杰于2014年创立,除了获得腾讯(0700.HK)投资,更于2019年登陆美国纳斯达克。随着竞争对手虎牙(HUYA.US)、快手(1024.HK)、哔哩哔哩(BILI.US; 9626.HK)和抖音等快速崛起,该公司为争取流量一直打擦边球,多次被官方点名批评平台存在色情、低俗等问题下令整改。上月,陈少杰更因为涉及开设网上赌博平台被捕,至今仍然被拘留。 市场反应:该季度报告发布后,斗鱼的股价周四上升2.4%至0.739美元,贴近过去52周的低点。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
DOYU.US
Internet-based auto financier Yixin Group announced Wednesday its total financing for automobiles rose 30% to 17.7 billion yuan in the third quarter of 2023.

快讯:易鑫上季度汽车融资额增加30%

最新:互联网汽车金融交易平台易鑫集团有限公司(02858.HK)周三公布,今年三季度的汽车融资总额同比增加30%至177亿元。 利好:该公司的新车融资金额增长62.5%至112亿元,主要受益于新能源汽车业务表现强劲,融资金额大增219.4%至42亿元。 值得关注:其二手车业务表现仍然相对疲软,期内融资金额减少3%至66亿元。 深度:易鑫是中国领先的互联网汽车金融交易平台,最大股东为互联网巨头腾讯控股(0700.HK)。该公司本来经营直接汽车贷款和车辆租赁,但监管机构严控在线金融及P2P网贷,决定转型为贷款中介,辅助银行提供汽车贷款。今年上半年,其收入上升16%至28.44亿元,主要受惠于其他平台服务收入大增65%至5.2亿元,弥补了贷款促成服务的1%疲弱增长。 市场反应:易鑫股价周四下跌,中午收盘软1.6%至0.61港元,接近过去52周的低点。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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