这两家中国科技公司是最近一连串宣布股票回购计划的最新两个,它们希望借此提振下挫的股价

重点

  • 怪兽充电在宣布5000万美元的股票回购计划后股价大涨,而容联云在公布类似计划后股价基本持平
  • 某大型机构买家的投资可能助长了怪兽充电的股价飙升,因为此类大买家会在低迷的中国股票中寻找便宜货

阳歌

这个完全可以被称作“双回购记”。

在中国进入为期一周的十一长假的前一天,两家在纽约上市的中国科技公司宣布了新的股票回购计划,以期为它们备受打击的股票注入一些活力。然而,虽然其中一个回购计划为运营共享充电宝的怪兽充电(Smart Share Global Ltd.,EM.US)带来了惊人的效果,但另一个回购计划却没有为云服务提供商容联云通讯(Cloopen Group Holding Ltd.,RAAS.US)带来什么影响。

这两项计划是自7月以来,在美国和香港上市的中国公司宣布一系列回购行动的一部分,目的是为了支撑这这些来自不同背景的公司的股价。由于中国的一系列监管措施,这些公司的股票大多面临压力,不管这些行动是否影响到它们。

在这种情况下,这种回购计划是一种常见的策略,尽管结果肯定是好坏参半。就现在这种情况而言,这样的计划能否成功看起来越来越取决于投资者下注公司将从最近的监管浪潮中受到多大的影响。

在最近的这两个回购计划中,在中国经营充电宝服务的怪兽充电的回购取得了相当可观的成果。在宣布将回购价值5000万美元的股票后,该公司的股票在周三的交易中飙升了69%。该股最终回吐了其中大约一半,当日收盘上涨36%。

换句话说,该公告使它的市值增加了2.58亿美元,略低于10亿美元的大关,这是衡量“独角兽”地位的正式分界点。该公司4月在纽约IPO中以每股8.5美元的价格出售美国存托股票(ADS)时,很容易就获得了独角兽的地位。即使在周三的反弹之后,该股最新收盘价为3.91美元,还不到IPO价格8.50美元的一半。

同样值得注意的是,怪兽充电周四的交易量激增了数倍,达到近360万份ADS,而最近几周比较常见的日交易量才5万份左右。这可能表明一些投资者——其中也许包括一两个大的机构买家——似乎觉得该股价格确实非常低,利用股份回购的机会购买或增持。

怪兽充电的管理层周三晚上可能睡得很香,但是容联云通讯的情况就不一样了——我们之前说过,这家公司没能得到太多投资者的尊重,尽管它的实际业务看起来相当可观。 

几乎与怪兽充电发公告同时,容联云表示它将购买相当的价值不超过4000万美元的自家股票。周三开始交易时,该股最初小幅上涨了2.2%,但很快就失去了动力,当天结束时下跌了3.1%。与怪兽充电不同,容联云当天的交易量只有62.5万股ADS,与最近几周的日均交易量大致相似。

好坏不一的回购记录

我们将在本文的下半部分看看自7月份股市大跌以来宣布的其他一些股票回购,最后再看看未来可能出现的情况。

从最广泛的角度来看,当公司股价承压时,此类回购通常被视为管理层对公司充满信心的迹象。换句话说,管理层试图表达的是:“市场情绪可能对我们不利,但我们认为,这种负面情绪是没有根据的,我们的股票目前的水平代表了良好的价值。”

在大多数情况下,这类信号的效果似乎非常有限,尽管情况并非总是如此。

若除开最新的两项声明,自7月份以来宣布股票回购的大约6家公司中,除了一家,其他公司的股票目前都在下跌。最早宣布回购计划的职业教育服务提供商中国东方教育(China East education, 0667.HK)自7月6日宣布回购不超过10%的股份以来,市值已缩水约五分之一。

其他遭遇类似命运的公司包括在线药品批发商111集团(YI.US),自9月7日宣布规模非常小的1000万美元回购计划以来,该公司股价已下跌7.6%。技术服务提供商联易融提出了一个大得多的回购计划,最初的市场反应热烈,最后也只获得了有限的影响。

除了怪兽充电,唯一一家股价较宣布回购前有所上涨的公司是灿谷集团(CANG.US),这是家汽车交易网络服务平台,它希望将自己转变为面向批发商、汽车经销商以及新车和二手车零售买家的一站式交易商店。灿谷集团在8月19日首次宣布了回购价值至多5000万美元股票的计划,目前其股价比宣布之前的交易价格高出11%。

基于这么少的案例,很难为来自不同背景的公司得出太多的结论。灿谷集团的例子或许表明,投资者正在寻找受监管变化影响最小的股票,因为该公司并不在教育或消费领域运营,而这两个领域是近期整顿的重点。

虽然散户投资者可能正在四处寻找便宜货,但较大的投资者也开始这么做了。上周,一群私募股权买家出价收购在美国上市的在线营销服务提供商爱点击(ICLK.US),出价较该公司股价溢价19%。

归根结底,这些“以价值为导向”的大型机构买家很可能是未来几个月决定中国公司股价表现好坏的主要因素。怪兽充电交易量的大幅飙升表明,这样的大机构买家可能是该公司宣布回购后股价大涨的背后原因。未来几个月,我们可能会看到更多类似的活动,因为大型机构参与者眼下正在押注,看哪家公司在目前的整顿结束后,处于最有力的地位,得以生存与发展。

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新闻

Alibaba Group said Tuesday its logistics arm, Cainiao Smart Logistics Network, filed to list separately on the Hong Kong Stock Exchange.

快讯:阿里巴巴申请分拆菜鸟上市

最新:阿里巴巴集团控股有限公司(BABA.US; 9988.HK)旗下的菜鸟智慧物流网络有限公司周二向港交所呈交上市申请,是阿里巴巴宣布分拆旗下业务以来,首家申请独立上市的企业。 利好:市场消息指出,菜鸟将集资最少10亿美元(73亿元),以用作发展国际及内地的物流服务能力与网络,并计划提升软件及增强人工智能(AI)能力,用作开发更智能的物流解决方案。 值得关注:阿里巴巴现时持有69.54%菜鸟股份,菜鸟上市后,阿里巴巴的控制权将会减少,但仍然会持股50%以上。 深度:今年3月28日,阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇向全体员工发信,宣布成立以来最大规模的企业重组,称其将转变成一家控股公司,旗下6大业务以“1+6+N”的组织独立运营,它们分别是大文娱、本地生活、菜鸟、阿里云智慧、淘宝天猫商业及国际电子商务业务,而每个业务集团都有上市的可能。业务集团和业务公司将分别成立董事会,实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制。 市场反应:阿里巴巴的港股周三微升,中午收盘涨0.8%至84.6港元,处于过去52周的中间水平。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
BABA.US 9988.HK

洪恩以静制动 应对经济不确定性

这家儿童教育产品和服务供应商,第二季度营收仅增长4.5%,但得益于研发支出削减,利润近乎翻倍 重点 洪恩二季度营收增长4.5%,表现平平,但受益于成本控制,力保利润率,实现利润的强劲增长 在去年底达到峰值后,该教育公司的递延收入连续第二个季度下降       阳歌 中国两年前对教育行业的严厉整顿摧毁了整个行业,包括数十亿美元计的市值,因为这个行业的很大一部分在短短几个月里就被抹去。但现在尘埃落定,一个新的问题出现了,那就是剩下的幸存者,是否有可能真的再次得以蓬勃发展? 在这一点上,洪恩教育(IH.US)的最新财报看上去不太令人鼓舞。季报显示,该公司的业务实际上处于暂停状态,勉强实现了个位数的收入增长,这对于杂货店等增长缓慢的行业来说可能还不错,但从增长的角度来看,实难令人兴奋。 洪恩本季度利润几乎翻了一番,乍看令人印象深刻。但细看就不难发现,其利润增长和前几个季度的三位数增长相比,其实有所放缓。更重要的是,大部分增长都来自该公司削减研发支出而节省的成本。 这种削减现在可能对利润有利,但同样,它们并不是一家渴望增长的公司该有的标志。 洪恩在两年前的整顿行动中幸存了下来,至少这一点应该受到称赞。那次整顿行动主要针对的是K12学科类课后辅导服务提供商。由于产品和服务更多聚焦于培养幼儿的创造力和学习技巧,而不是特定的学校科目,洪恩得以幸免。 但在经历了这次打击之后,该公司始终未能用2020年IPO前后取得的那种两位数,甚至三位数的高收入增长来激起投资者的兴趣。因此,其股价较IPO价格下跌了约四分之三。这可能比很多破产的教育机构要好,但如此疲软的增长很难吸引新投资者购买它的股票。 洪恩较为正面的一个特点就是它的盈利能力,因为它的大多数同行还在亏钱。相比之下,该公司去年扭亏为盈,并在最新报告期内连续第六个季度实现盈利。但其市盈率目前仅为7倍。 其市销率略好一些,为1.2倍,因为投资者认可该公司至少实现了盈利这一点。相比之下,还处于亏损的网易有道(DAO.US)市盈率仅为0.63倍,不过瞄准成人教育的粉笔(2469.HK)在今年首次实现盈利后,市销率涨到了3.3倍。 洪恩的股价在上周四公布业绩后的两个交易日内上涨了5.5%。 但后来又在周一回吐了所有涨幅,这很好地总结了投资者对这家公司,可能也是对当今中国教育行业缺乏兴趣这一现实。 这种情况不太可能在短期内做出改变,因为目前中国经济的不确定性导致消费者控制支出。尽管中国家长以舍得在教育上投资而闻名,但在经济不确定时期,这类支出也是相对容易最先被砍掉的支出之一。 谨慎行事 近来,洪恩似乎也变得更为谨慎,在当前的经济气候下,这或许是一个值得称赞的品质。该公司在二季度将总体运营成本实际削减了7.6%,至1.3亿元,其中研发支出削减19%。 与此同时,销售和营销支出增长21%,表明该公司仍在为现有产品争取新客户。因此,洪恩在二季度的平均月活跃用户数(MAU)同比增长11.7%,达到 2,030万,这是其主要业绩指标中为数不多的两位数增长之一。 另一个积极的趋势来自递延收入和预付款,在去年底达到峰值后,过去两个季度一直在降。这一数字在2021年底为3.03亿元,但在去年底急剧上升至3.79亿元,因为在中国采取严格的疫情限制措施期间,消费者难以支付账单。 但这一数字今年开始下降,到6月底回落至3.26亿元。虽然中国取消“清零”政策可能是这种改善背后的主要推动力,但洪恩在当前经济放缓的环境下变得谨慎起来,也应该是原因之一。 然而,在经济不确定时期,谨慎是值得称赞的事情,但它很难让人感到兴奋。洪恩二季度的营收仅增长4.5%,从上年同期的2.31亿元增至2.41亿元。这一小幅增长,加上对成本的控制,帮助该公司将毛利率维持在相对强劲的70.9%,与上年同期的70.8%大致持平。正如我们之前提到的,该公司的利润增长了93%,达到4,210万。 洪恩的财报中另一个略显积极的因素是现金持有情况,这个数字从去年底的10.5亿元小幅升至6月底的11亿元。虽然这看起来可能并不是一个令人兴奋的数字,但在目前的环境下,任何增长都表明该公司不会很快面临现金短缺的问题。 最后,我们还是要回到开头提出的问题,也就是:洪恩和其他民办教育公司还能恢复它们之前的高速增长吗?实话说,中国人一直非常重视教育,几千年来的传统现在也很难改变。 这意味着该市场在未来仍有很大的潜力。但首先,中国必须克服当前的经济放缓,恢复更稳定的增长。而且,未来的打击行动总是有可能发生的,在可预见的未来,这仍会是一个主要的风险因素。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
IH.HK
Lithium miner Ganfeng Lithium announced Monday that it will acquire 33.33% of Chongqing Ruichi Automobile for 1 billion yuan.

快讯:赣锋锂业购电动车企33.3%股权

最新:锂化合物生产商江西赣锋锂业集团股份有限公司(1772.HK;002460.SZ)周一公布,计划以10亿元现金认购瑞驰电动新增注册资本,增资完成后,将持有该公司33.33%股权。 利好:瑞驰电动聚焦于电动商用车业务,是一家具盈利能力的公司,今年首7个月的净利润为2,493万元,赣锋锂业收购其股权,将有助扩大新能源产业链的下游业务。 值得关注:截至今年6月底,赣锋锂业拥有的现金及现金等价物为101亿元,这宗交易将耗用其约10%的现金,但公司预计对财务状况不构成重大影响。 深度:赣锋锂业是一家布局全球、处于产业链上游的大型锂产品生产商,主要开发阿根廷、澳洲及中国境内的锂矿。受惠于下游客户对碳酸锂产品的需求强劲增长,相关产品销售价格按年大涨,加上动力电池及储能产业市场持续膨胀,该公司的锂电池板块销量明显增加,引领去年收入及净利润分别大涨275%与292%。但踏入2023年,全球锂矿行业开局不顺,锂价跌势未止,其上半年收入虽上升26.5%至181亿元,但净利润却减少19.4%至58.7亿元。 市场反应:赣锋锂业周二股价下挫,其港股中午收盘跌2.7%至32.05港元,创52周新低。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
1772.HK 002460.SHE
C-Mer Eye Care announced last Friday that it had repurchased a total of 1.35 million shares from the market over the past five trading days.

快讯:希玛眼科掷490万港元回购股份

最新:希玛眼科医疗控股有限公司(3309.HK)上周五公布,在过去五个交易日从市场回购合共135万股,每股作价介乎3.55至3.73港元,总值490万港元(455万元)。 利好:股份回购会减少公众持有的股票数量,在利润及股息不变的情况下,每股收益及获分派的股息将会增加。 值得关注:由于希玛眼科的股价正处于过去52周的中低端水平,公司可能选择在此刻回购,以提振股价表现。 深度:希玛眼科由香港著名眼科医生林顺潮于2012年创立,是大湾区领先的连锁眼科医疗集团,公司于2018年成功在港交所上市,截至今年6月底,在中国内地拥有8间眼科医院和两间眼科诊所。该公司近年把业务扩展至包括牙科、整型外科、医学美容、家庭医学和肿瘤科等多个专科服务,令收入稳步上升。不过,该公司去年却转盈为亏,主要因为其位于上海及北京的核心眼科业务在疫情中受到打击而出现亏损。 市场反应:希玛眼科周一股价下跌,中午收盘软1.6%至3.59港元,比52周低位稍高16.6%。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
3309.HK