公司最新宣布将用户数据转移到AWS,反映出它极力与智能手机金主小米撇清关系的意图

重点:

  • Zepp正在采取进一步措施,宣布将数据转移到亚马逊网络服务,从而与中国和小米保持距离
  • 在最近经历股价大跌之后,该公司的估值相当低,可能是投资者担心它能否成功摆脱小米,实现多元化

阳歌

如何审计在纽约上市的中资公司,留给中美解决分歧的时间已经越来越少了,其中一些公司可能等不及一个双边解决方案。这也许可以解释智能可穿戴设备制造商Zepp Health Corp.(纽交所:ZEPP)的最新举动,就在不久前,这家公司还是以华米这个听着更像中国公司的名字而闻名。

Zepp的大部分收入来自它的智能手机合作伙伴小米(Xiaomi,港交所:1810)旗下品牌,它刚刚宣布已经完成了将“绝大部分信息技术基础设施”转移到亚马逊云科技(Amazon Web Services,AWS)的工作。这些数据之前存放在小米的云端服务器上,而这些服务器可能大多在中国。

迁移到AWS只是这家公司试图淡化中国背景,并宣称其独立性而释放的一连串信息中的最新一条。看一下该公司在1月22日发布的今年首份公告,就会发现它当时仍以华米这个名字称呼自己,并使用的是北京的电头。

然后快进到一个月后的2月22日,该公司在收购了规模小得多的Zepp品牌后,宣布将放弃其听起来非常中国化的名字,改用听起来更加外国化的Zepp Health。值得注意的是,该公告用的是双电头:北京和加利福尼亚州库比蒂诺,后者是Zepp的总部所在地。

再快进到4月19日的最新公告,该公告仅以库比蒂诺作为电头,完全没有提到北京。最新的Zepp/华米公告还强调了AWS的全球覆盖范围,指出这个亚马逊部门可以帮助支持Zepp在“全球70多个国家的战略布局”。

“Zepp Health继续进入新市场并扩大其全球业务,”公司首席运营官杨昕说。“保护我们用户的个人数据的安全和隐私是我们的首要任务。”

在这里,我们后退一步来审视大局是有所助益的,也就是本文开头提到的:在美国证券监管机构怀疑在纽约上市的中资公司有违规行为时,这些公司拒绝向其提供审计工作底稿,美国和中国目前在这个问题上僵持不下。

中国政府禁止分享此类信息,理由是它们可能包含国家机密。而美国要求所有在其市场上市的公司,不论是美国还是外国的公司,都要分享这类信息。但是当中国公司在大约二十年前开始寻求在纽约上市时,美国决定对该规则做例外处理,个中缘由却从未说明。

现在美国表示“够了”,特别是在一年前中国咖啡连锁店瑞幸(Luckin)发生大规模会计丑闻之后。美国在去年年底通过了一项法律,要求在纽约上市的中国公司遵守与其他人相同的规则,否则将面临退市的风险。该法律规定了三年的过渡期,这意味着美国和中国有三年时间就如何分享信息达成协议。

与小米分道扬镳

或许是预见中国企业在未来可能不会受到华尔街的欢迎,Zepp正在寻求与本国市场保持距离,甚至可能采取措施,最终将自己转变成一家非中国企业。

不管它怎么说,至少目前它还是相当中国的。该公司的大部分业务都在中国,而且在过去三年里,大约70%的收入来自中国市场。小米是它的第二大股东,拥有14.2%的股票和27.4%的投票权。

除了有可能陷入中美会计方面的冲突外,Zepp面临的另一个主要问题是信息安全,在AWS的公告中提到了这一点。该公司收集了用户的大量潜在敏感信息,比如他们的生命体征,也许还有其他的一些信息,比如他们的位置和其他日常习惯。

美国及其他西方国家越来越担心,如果中国政府要求拿到这些信息,中国企业会将其公民的这些信息交给北京方面。将这些信息存储在中国境外,并使自己成为一家非中国公司,将为它们对此类请求说“不”提供法律依据。

上周,我们曾经写过自动卡车技术公司图森未来(纽交所:TSP),这家在纽约上市的公司似乎是出于同样的原因,正在采取更大胆的措施,将自己定位为一家美国企业。有两家公司在做类似的事情,还不能定义为一种趋势。但从中肯定可以看到,如果华盛顿和北京不采取更多行动来表明它们正在努力解决分歧,事情会往哪个方向发展。

Zepp严重依赖小米和中国市场,它显然还不是一家国际化的企业。但它确实强调了多样性的发展计划,在上周发布的最新年报中,该公司表示,计划“让自主品牌产品的销售在未来占到我们收入的很大一部分”。在最新年报中,它提到公司有意拓展北美、欧洲、俄罗斯、日本、韩国和东南亚市场。

对该公司发展方向的关切,似乎已经对其估值产生了影响,就在公司宣布采用Zepp一名之前,它已从2月份的短暂峰值暴跌了约一半。根据对今年的预测,它的市盈率非常低,只有10倍左右。这只是佳明(Garmin)的27倍市盈率的三分之一,后者是它为数不多的上市竞争对手之一。

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新闻

Online insurer Waterdrop Inc. on Thursdayannounced its profit plunged 78.6% to 33.6 million yuan in the third quarter, though the result still represented its seventh consecutive quarterly profit.

快讯:众筹业务仍未止血 水滴公司盈利大挫

最新:网上保险经纪商水滴公司(WDH.US)周四公布,今年三季度录得3,363万元净利润,虽同比大减78.6%,但已连续7个季度获利。 利好:截至今年9月底,水滴平台向客户提供1,253款保险产品,按年增长133.8%,引领保险新用户数量同比增长20.1%。 值得关注:该公司旗下“水滴筹”业务仍未止血,今年三季度再度录得6,879万元营运亏损,是该公司净利润大幅下降的主因。 深度:水滴公司是美团(3690.HK)联合创始人沈鹏在2016年成立的互联网保险经纪平台,2021年5月在纽约上市,旗下业务包括互联网保险平台、众筹和新药研发服务平台等。由于行业竞争激烈,加上未能实现盈利,该公司2021年底开始采取成本控制措施,把销售、行政和研发费用降低,并取得不俗成果,自去年一季度起,已连续7个季度录得净利润。 市场反应:业绩公布后,水滴公司的股价周四在纽约下跌3.2%,翌日再挫2.4%至1.18美元,处于过去52周的中下水平。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
WDH.US
Evergrande’s debt: too big to fail or too much to be rescued?

恒大债务:“大到不能倒”还是“多到不能救”?

中国恒大的命运原于12月4日会有定论,但最终又再延期聆讯,公司得以暂喘一口气 重点: 恒大未能清偿到期债务超过5,000亿元 公司在3,000万元以上的未决诉讼案达2,002宗      刘智恒 中国恒大集团(3333.HK)的清盘过程峰回路转,原本香港高等法院10月时已表示,因清盘聆讯一再延期,若在12月4日未有实质重组方案,法院会颁令中国恒大清盘。然而,到最后一刻,法院再次容许公司延期。 去年一家位于太平洋岛国萨摩亚的公司对中国恒大提出清盘呈请,由于恒大一直称与主要债权人商讨债务重组方案,清盘聆讯得以多次延期。经多次拖延后,原以为上周一为是最后清盘大限,但恒大临时再要求押后,以处理修订的重组方案,在债权人未有坚决要求法庭颁令清盘下,法院决定将案件押后至明年1月29日。 对于恒大来说,虽仍是苟延残存,但以为在劫难逃时,仍有一线曙光,亦可见债权人即使嘴里说得硬,终究亦要衡量得失,若将恒大清盘,对他们未必是好事,最终可能一无所有。 股价一度急升两成 消息刺激恒大股价,一度上升22%,而当天早上,一众内房股价都向下走,中国恒大得以逆市上升,最终收市报0.26港元,升9.2%。 吊诡的是,已经奄奄一息的中国恒大,在聆讯前几天,竟然仍被沽空机构看中,GMT发表报告,指恒大多年来大幅夸大收入,甚至质疑公司根本从未有过利润;另外,亦指公司资不抵债,现只通过不断增加借款才能营运。中国恒大只回应,报告没有实质依据。 沽空机构为何选择在聆讯前一刻出报告狙击,以目前恒大低企股价,已很大程度反映公司情况,若稍为有利好消息带动股价急升,沽空机构随时要损手,其动机确实耐人寻味。 不过,在中国恒大被狙击下,旗下恒大地产的董事长赵长龙就突辞任,由梁伟康接替,但赵长龙仍为公司的法定代表及总经理。 恒大债务情况严重,集团中期业绩披露,截至6月底止,负债23,882亿元,剔除合约负债后为17,842亿元,当中借款为6,248亿元,应付帐10,566亿元,其他负债1,029亿元。集团手头现金及受限制现金,合共只近144亿元 涉及诉讼二千宗 截至今年10月底止,涉及3,000万以上未决诉讼案件达2,002宗,相对应的金额累计4,708亿元。公司也表示,其中未能清偿的到期债务累计3,014亿元,逾期商票累计2,059亿元,即是说到期而未能清偿的债务逾5,000亿元, 恒大属内房龙头企业之一,公司规模庞大,其债务处理进度极受关注,市场认为是对其他欠债内房的参考个案。部分人士估计,倘恒大被清盘,以现时公司的现金及资产,肯定远远不足以偿还债权人的债项,强迫其清盘未必对债权人有利。 虽然集团拥有的土地储备为1.9亿平方米,但目前内地楼市疲弱,楼价已持续下滑,若将恒大的土地及项目出售,一下子市场供应大增,地价及楼价随时出现大跌幅,情况并不乐观,搞不好更会拖累整个内地楼市,以致整体经济。 另外,恒大清盘将影响许多相关企业,例如银行的借贷可能要即时变坏账,至于其他如建筑公司、地产中介、及多类专业行业等,都将血本无归。更甚的是,“保交楼”又由谁去负责?因此,有指内地政府要顾及社会各方,最终也会出手处理。 一厢情愿中央打救 市场认为恒大是“大到不能倒”,中央政府不会袖手旁观,最终也会出手搭救,现实上又是否只属一厢情愿的想法?我们从目前情况观察,政府似乎无意为恒大买单,首先是恒大债务涉及资金实在庞大,几乎可说是欲救无从,而且若救恒大,是否也要斥资救其它房企,资金又何来? 我们见到中央政府早前出招为房企提供融资支持,推出“白名单”,有50家企业位列其中。从名单企业分析,政府用意很明显,会支持一些相对有实力及较健全的企业,因政府深怕市场一些不利传闻,或短期的流动性问题,令这些没问题或问题不太严重的企业也受拖累,再而动摇社会经济,故要出手相助。至于恒大这类过往盲目扩张而又负债累累的企业,暂时不在救助之列。 至于那些境外债务更明显,中央政府就让你们自己去处理,当初外国投资者不顾风险贪图高息去买入,正所谓“高风险高回报”,投资者自然要为自己的决定去承担结果,最终你们与公司达成重组也好,清盘也好,中央是不会亦未必有那个能力,为这些当初冒进的企业承担后果。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
3333.HK
BIBEE helmet launches in cold weather

快讯:两只小蜜蜂保暖头盔 可望受益于寒冷天气

最新:中国的新一轮寒潮可能会刺激消费者对让保暖产品的需求,其中包括备受欢迎的新品牌两只小蜜蜂推出的LAVA-01舒适保暖头盔。 利好:新款LAVA-01电动车头盔采用了德国的LavaHeat技术,可在寒冷天气中为骑手迅速带来温暖。 值得关注:两只小蜜蜂推出的LavaHeat头盔系列,希望能满足数百万中国电动车骑手在寒冷冬季的强劲需求,但该品牌仍需要时间在目标客户中建立知名度。 深度:两只小蜜蜂希望通过最新技术,在寒冷天气中为用户保暖,从而在快速增长的中国安全防护用品市场上获得成功。在即将到来的寒冷冬季,该公司希望复制快时尚巨头优衣库等大公司的成功经验,优衣库采用其专利Heattech技术的冬季内衣,因透气度高和良好保温等创新功能,成为热销产品。两只小蜜蜂采用了类似的、同样创新的保暖技术,最近推出的头盔因其安全性和独特功能,备受市场关注。该公司还认为,其专注于价格在70元至180元的中端头盔,相对其他低端产品存在优势,因为在天猫平台上,类似价格区间的头盔,从2018 年占所有头盔销量的28%,上升到今年预计的52.2%。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点选这里联络我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Livestreaming game platform DouYu Holdings on Thursday announced a net profit of 76.4 million yuan for the third quarter, marking its fourth consecutive quarterly profit, and reversing a 6.6 million yuan loss a year earlier.

快讯:降本增效策略见效 斗鱼连续四季度获利

最新:游戏直播公司斗鱼国际控股有限公司(DOYU.US)周四公布,今年三季度录得7,640万元净利润,除了扭转去年同期的660万元净亏损外,也是连续第四个季度获利。 利好:由于持续进行降本增效策略,该公司的收入成本同比减少24.6%至11.66亿元,当中收入分成费用和内容成本大降近三成至9.27亿元。 值得关注:该公司表示,由于宏观经济环境疲弱,其直播收入减少32.5%至11.51亿元,拖累整体收入下降24.1%至13.59亿元。 深度:斗鱼为中国主要的游戏直播平台之一,由陈少杰于2014年创立,除了获得腾讯(0700.HK)投资,更于2019年登陆美国纳斯达克。随着竞争对手虎牙(HUYA.US)、快手(1024.HK)、哔哩哔哩(BILI.US; 9626.HK)和抖音等快速崛起,该公司为争取流量一直打擦边球,多次被官方点名批评平台存在色情、低俗等问题下令整改。上月,陈少杰更因为涉及开设网上赌博平台被捕,至今仍然被拘留。 市场反应:该季度报告发布后,斗鱼的股价周四上升2.4%至0.739美元,贴近过去52周的低点。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
DOYU.US