Beijing 51WORLD Digital Twin Technology sets its eyes on cloning Earth

在实现克隆地球5.1亿平方公里的目标之前,51视界正试图扭亏为盈,上市续命

重点:

  • 2021至2023年,公司累计亏损4.2亿元,今年上半年亏损幅度收窄
  • 五一视界是中国最大的数字孪生解决方案提供商,但市场份额仅为2.4%

 

李世达

数字经济概念一直是资本市场的宠儿,众多企业在不断推陈出新的技术中,摸索各种充满想象力的商业模式。当经营者试图将抽象的概念化为具体,以获得更多投资人青睐时,“数字孪生”产业则在将现实事物搬进虚拟世界中。

数字孪生(digital twin)指的是对实际事物的数字化复制和模拟,通过在虚拟空间“克隆”物理世界中存在的物理对象、系统或流程,模拟、验证、预测、控制物理实体全生命周期,为人们提供连接现实与虚拟世界的纽带,帮助人们进行更科学的决策与管理。

一般而言,工业制造是数字孪生的主要战场。数字孪生能够有效提升产品的可靠性和可用性,同时降低产品研发和制造风险。近年来,随着智能传感、云计算、大数据和AI等技术加持下,数字孪生技术也被广泛应用于城市管理、智能驾驶、建筑设计、环境保护等众多领域。

作为这个新兴领域的领先者之一,北京五一视界数字孪生科技股份有限公司近日根据18C规则向港交所递交上市申请,中金公司和华泰国际为联席保荐人。这是港交所第五家以18C规则申请上市的科技公司。

克隆地球

五一视界成立于2015年,专注3D图形、模拟仿真和人工智能技术,为客户提供数字孪生产品和解决方案。2017年,该公司提出“地球克隆计划”,即通过在虚拟世界中“复刻地球”、打造一个超大型仿真模拟器,并围绕此一愿景相继推出了51Aes(数字孪生平台)、51Sim(合成数据与仿真平台)和51Earth(数字地球平台)三大业务平台。目前公司大部分收入来自51Aes业务,去年收入占总收入比重高达79.8%。

根据弗若斯特沙利文报告,按2023年数字孪生解决方案收入计,五一视界是中国最大的数字孪生解决方案提供商,也是行业中唯一的一站式数字孪生解决方案提供商。不过,公司2023年的市场份额仅为2.4%,意味着仍要面临激烈的市场竞争。

发展过程中,五一视界已完成8轮融资,筹集到约8.3亿元的资金,融后估值达44亿元。投资者包括光速光合、云九资本、Star VC、商汤科技(0020.HK)、摩尔线程等。

随着业务扩展,五一视界收入快速增长。2021至2023年,公司收入分别为1.3亿元、1.7亿元和2.6亿元,去年收入增速达50.6%。不过,今年上半年增速放缓,同比增长仅12.3%,录得收入3,300万元。

三年累亏逾4亿

作为一个新兴产业中的年轻公司,五一视界仍深陷亏损的泥淖。2021至2023年,公司累计亏损达4.23亿元,今年上半年继续亏损6,510万元,但幅度已较去年同期收窄约35%。

同时,公司的毛利率也在下降。2021年至今年上半年,整体毛利率从65.2%萎缩至50%。公司坦言,销售成本的结构变化会对其毛利水平产生影响,将在未来通过知识产权和技术积累控制开发成本。

不知是否为了冲刺上市,公司似乎试图控制成本,但却从研发开支下手。今年上半年,公司的研发开支2,858.5万元,较去年同期大幅减少了48%,销售开支与行政开支(合计5,135.4万元)几乎是其近一倍。

资金方面,截至今年6月底,公司持有的的现金及现金等价物为2.7亿元,相较动辄数千万的开支,实在不算充裕。

八成数字孪生是没用

作为数字经济的重要组成部分,数字孪生领域得到不少政策支持。根据弗若斯特沙利文的资料,中国数字孪生解决方案的市场规模由2019年的27亿元增长至2023年的107亿元,年复合增长率为40.8%,增速高于全球市场。预期到2028年,市场规模将增长至660亿元。

数字孪生概念随着前几年的元宇宙热潮而兴起,但发展数年,对用户而言仍然相对陌生,商业路径与市场认知仍待开发。住建部原副部长仇保兴就曾公开表示:“80%的数字孪生是没有用的。”点出数字孪生数据量过大、更新困难、建模成本高等问题。

要守得云开见明月,五一视界势必要持续“烧钱”下去。对于一家仍在技术开发阶段的公司来说,依靠缩减研发开支来控制成本存在风险,一旦技术被“弯道超车”,先发优势也将不复存在。

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新闻

简讯:极氪私有化获股东高比例通过

电动车(EV)制造商极氪智能科技控股有限公司(ZK.US)周一表示,大多数股东投票通过私有化要约,有96.8%支持该交易。 极氪于5月首次宣布私有化计划,由在港上市的吉利汽车(0175.HK)牵头的集团,对该公司每股美国存托凭证(ADS)出价25.66美元。但部分股东抗议价格过低后,吉利在7月将收购价上调至每美国存托凭证26.87美元。 此次私有化发生在极氪于2023年5月在纽约IPO筹集4.4亿美元之后不到两年,极氪及吉利汽车均隶属于吉利集团,旗下其他上市公司包括汽车制造商沃尔沃(VOLCAR-B.ST)和 路特斯(Lotus Technology)(LOT.US),以及汽车技术公司亿咖通科技(ECX.US)。 公告发布后,极氪股价于周一上涨2%,周二又上涨0.7%,收于29.88美元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Shengjing Bank is a lender

沈阳国资委终极提价 盛京股东卖还是不卖?

这家地方金融机构正承受前控股股东恒大集团的危机余波,地方政府拟将其私有化 重点: 沈阳市政府的投资公司拟将私有化盛京银行的收购报价提高约20% 这家银行长期承受中国经济疲软与前控股股东恒大集团崩盘的双重打击   梁武仁 为维护金融体系的信心,中国当局维持银行业稳定的举措正付出高昂代价。 上周五,总部位于东北沈阳市的盛京银行股份有限公司(2066.HK)宣布,政府支持的控股股东沈阳盛京金控投资已将私有化报价提高,拟将盛京银行从港交所退市。 目前,沈阳盛京金控提价至每股1.6港元和1.45元人民币,以收购H股和境内股。银行大股东沈阳市国资委掌控当地多家最大国企,本次报价较8月26日初始方案溢价逾20%,并明确表示不再提价。 “要约人将不会再增加最终要约价,且不保留如此行事的权利”,该行声明,“股东及潜在投资者务须注意,在作出本声明后,要约人将不上调最终H股要约价及最终内资股要约价。” 最新报价较8月私有化方案提出前的股价高逾40%,总金额达到2024年净利润的逾20倍。沈阳盛京金控已实际持有盛京银行约37%股权,现愿斥资逾10亿美元实现全资控股。 若交易完成,盛京银行将转为国有独资运营,继续要扭转前大股东恒大集团衰败的经营颓势。2022年,沈阳市政府的接管,实为对这家区域性银行的纾困,最新私有化方案的昂贵代价显示,在维护庞大金融体系稳定方面,政府不愿冒险。决策层显然要防范银行业“害群之马”引发多米诺效应,波及散户及机构投资者。 过去几年,盛京银行效益滑坡致净利润大幅萎缩,股价同步跳水。即便私有化要约触发大涨,市值较2014年上市时仍低近80%。地方当局显然认为,脱离公众投资者审视,实施全盘掌控更利于该行发展。 这家区域性银行因恒大集团关联交易引发关注,恒大2016年入股盛京银行时,正值中国楼市繁荣期,至2019年持股比例达36%。合作之初就存隐患,外界担忧该行可能放宽授信标准,市场质疑其忽视信贷风险,对恒大实施差别化借贷政策。 隐患最终爆发,作为恒大主要融资方,盛京银行遭流动性危机反噬。2022年末,恒大子公司拖欠该行数十亿美元债务,致后者启动司法追偿。此前数月,恒大通过拍卖将剩余股权售予沈阳国资,完成2021年启动的减持计划,后者是其债务重组筹资举措之一。 举步维艰 无论是否涉及恒大风波,盛京银行生存本就艰难。如诸多同业般,该行深受2020年代初拖垮恒大的地产寒冬冲击。房企是盛京银行等区域性银行的核心借贷群体,2020年该行贷款损失激增,吞噬近三分之二营业利润,不良贷款率从2019年不足2%升至逾3%。 2023年,盛京银行再获政府援手,以非传统的方式重整受创资产负债表,向辽宁省政府旗下资产管理公司(AMC)出售约240亿美元不良债权及投资。中国政府成立AMC来接管并管理银行的不良贷款(NPL),这种交易并不罕见。 不过,辽宁的AMC为筹资向盛京银行发行债券,形成国资机构“借该行资金购其坏账”的财务腾挪。此举账面化解不良贷款,却使该行持有债券资产。无论如何,资产处置后,盛京银行表面指标好转,助力中国银行体系稳定。 操作后不良率虽降,但受国内经济疲软拖累,该行营收盈利仍难提振,去年净利息收入下滑逾20%,净利润跌15%至6.21亿元(约8,700万美元),不足鼎盛期的零头。 周二,收盘价1.55港元较最新收购价1.60港元小幅折价3%,对应23倍市盈率远高于同业普遍不足5倍的水平。但其1.5倍市销率与港股区域性银行大体相当,如徽商银行(3698.HK)与泸州银行(1983.HK)均为1.1倍。 鉴于收购价无上浮空间且财务表现黯淡,盛京银行估值上行空间受限。短期中国银行业难现好转,现时接受私有化或是明智选择。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:小鹏通过麦格纳代工 实现欧洲量产

电动车制造商小鹏汽车有限公司(XPEV.US; 9868.HK)周一宣布,将透过麦格纳(Magna Steyr)奥地利工厂实现在欧洲的本地化生产,首批小鹏G6与G9已于该厂顺利下线,相关专案预计于2025年第三季全面启动。 据财新报道,麦格纳是全球汽车零部件巨头,亦为多家整车企业提供代工服务,累计生产逾400万辆汽车。小鹏表示,看重麦格纳在零部件、系统及整车领域的综合能力与供应链网路,能快速推动本地化落地,未来将在奥地利投产更多纯电轿车与SUV车型。 代工并非小鹏首次尝试。2017年,小鹏曾与海马汽车合作,代工生产首款G3车型。董事长何小鹏亦坦言,公司在中国市场起步即采代工模式,在欧洲延续此策略并不意外。 对中国新能源车企而言,欧洲是全球第三大汽车市场,2024年新车注册量达1063万辆,其中纯电动车注册量同比大增22%。然而,随着欧盟自2024年10月底对中制电动车加征最高35.3%反补贴关税,本地化生产的重要性愈发凸显。比亚迪(1211.HK; 002594.SZ)、零跑(9863.HK)、广汽(02238.HK;601238.SH)等亦相继公布欧洲建厂或代工计划,与小鹏一样积极抢占市场先机。 小鹏港股周二收升1.8%,报84.8港元。年初至今累升81.43%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:食髓知味 博雅斥2.2亿续购比特币

网络游戏开发商博雅互动国际有限公司(0434.HK)周二公布,在本月15及16日间,斥资2.19亿港元购入245枚比特币。 收购比特币的资金,主要来自今年公司多次配股所得。截至公告日,博雅持有3,925枚比特币,平均每枚购入价为66,094美元。 公司表示进一步购入比特币,是持续对Web3游戏及Web3基础设施研发进行投入,并扩大Web3核心战略资产储备,以及继续在该领域进行项目投资和战略合作。 博雅周三开盘升1.2%报7.4港元,公司过去半年股价上升90%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里