雅乐科技押注硬核游戏玩家以期提振增长

2023年08月18日

YALA.US

这家中东社交网络和游戏公司经过几个月的测试，最近推出了两款针对严肃玩家的游戏，希望它们能够成为主要的增长新动力

重点：

雅乐科技二季度收入增长4.1%，利润增长更是高达38.9%，部分得益于利息收入的增长
这家中东社交网络和游戏公司最近推出了两款针对更严肃玩家的游戏，希望重燃此前强劲的两位数增长势头

阳歌

硬核起来！

这是中东社交网络和游戏公司雅乐科技(YALA.US)近来的战斗口号，该公司正在大力押注向硬核游戏的转向，试图挽回投资者，他们曾在其早期取得强劲的两位数甚至三位数增长时蜂拥而至。已经尝试过一款元宇宙游戏的雅乐科技还在周一发布的最新季度业绩中暗示，即将推出另一个针对动画爱好者的项目。

在报告二季度收入稳定增长、延续了过去一年大部分时间的趋势时，雅乐科技强调了这些举措。尽管收入增长平平，该公司在此期间仍实现了强劲的利润增长，但这在很大程度上归因于其无法控制的因素，因为其持有的大量现金使其能够从当前的高利率环境中获利。

总部位于迪拜的雅乐科技最初是一家社交网络和游戏公司，专注于基于语音的聊天服务，这项服务现在仍占其收入的三分之二以上。但它发现游戏也同样赚钱，因为用户往往更愿意花钱来获得参与玩乐和竞争的机会。

雅乐科技的中东本土市场迄今仍是其重点，它是该地区顶级的本地社交网络和游戏公司。但它也扩展到了其他发展中市场，包括土耳其和拉丁美洲。该公司还在杭州设有研发中心。

虽然自2016年成立以来该公司主要专注于休闲游戏，但雅乐科技相信，更严肃的游戏玩家将为公司提供所需的提振，恢复自己在2020年IPO后第一年的那种强劲增长。硬核游戏行动显然已经引起了投资界的关注，财报电话会议上的前三位分析师都提出了相关问题。

它最初的两款硬核游戏之一是《Merge Kingdoms》，这款模拟游戏于去年开始推出测试版，并于今年二季度正式推出。首席财务官胡杨表示，雅乐科技最近开始推广这款游戏，公司“已经看到了更好的留存数据和付费意愿”。

与此同时，雅乐科技于5月在土耳其推出了中东主题奇幻游戏《Age of Legends》，这是另一款针对严肃玩家的游戏。该公司本月开始将其推广范围扩大到波斯湾地区的核心中东国家。首席执行官杨涛指出，《Age of Legends》推出后，在阿拉伯联合酋长国和沙特阿拉伯都是苹果iOS低科技游戏类别中下载量最大的游戏。

尽管公司管理层未提及这两款游戏对收入有意义的贡献，但他们显然对这两款游戏都寄予厚望。

“我们还将通过员工开发和外部发行合作继续扩大我们的游戏产品规模，”杨涛在财报电话会议上说。“我们期待建立我们的中核和硬核游戏产品组合，并期望这将成为未来重要的增长动力。”

截然不同的趋势

雅乐科技在发布二季度财务数据时，大谈两大硬核宝贝。财报显示，尽管利润大幅增长，但收入方面的增长却不尽如人意了。该公司相对保守，反复强调它专注于高质量增长和投资回报率，而不是不惜任何代价的增长。因此，它的现金储备相当庞大，而且还在继续增长，从去年底的4.53亿美元(33亿元)增加到6月底的5.105亿美元。与此同时，该公司的债务也相对较少。

其营收延续了近期个位数增长趋势，二季度同比增长4.1%，至7,920万美元。

其聊天服务收入同比增长4.9%至5,520万美元，约占总收入的70%。公司高层在电话会议上表示，虽然该公司一开始专注于语音服务，但最近开始通过去年推出的YallaChat增加了补充性的文本服务，目前正在以“强劲的留存率”加速发展。

该公司的另一主要收入来源——游戏收入同比增长2.8%至2,400万美元。它继续稳定增加用户，其总用户数和付费用户数分别增长14.3%和26.6%。值得注意的是，雅乐科技目前近40%的用户是付费客户。

雅乐科技在当季的成本和支出相对稳定，从去年同期的5,520万美元小幅上升至5,530万美元。但它从美联储那里得到了一份大礼，美联储为了抑制通胀而大幅加息，这让像雅乐科技这样的公司受益匪浅。该公司报告称，当季利息收入为460万美元，较上年同期的17.6万美元大幅增长。

由于这笔现金的注入，该公司的净利润率上升了近9个百分点，达到35.7%，净利润同比大幅增长38.9%，达到2,830万美元。

该公司预测三季度收入在7,300万至8,000万美元之间，较去年同期的8,010万美元有所下降。它没有就给出这一保守预测的原因发表评论。

股东们对这份财报总体满意，在发布后的两个交易日里，雅乐科技的股价上涨了1.4%。今年以来，该股已上涨了约50%，表明投资者认为该公司之前的价值被低估了。雅乐科技目前的市盈率为12倍，仍远低于Facebook母公司Meta(META.US)的39倍，也略低于微博(WB.US; 9898.HK)的13倍，后者常被称为中国的Twitter。

总而言之，雅乐科技正在寻找下一个大事件，当然同时也保持着一贯的谨慎作风。杨涛透露，这两款新的硬核游戏可能只是公司努力迎合网络世界中更严肃的参与者的开始，他还预告说，还有一款游戏也在开发中。

“我想与大家分享的另一个最新情况是动画社交世界正在构建的内容，以及我们要如何构建它，”他在电话会议上说。“我们计划将其与中核和硬核游戏相结合，提升产品的游戏化程度。”

所有这些都表明，在雅乐科技内部，肯定有很多项目正在进行。现在，该公司只需要证明自己可以从这些努力中赚到钱。

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Yalla, 雅乐科技, 聊天服务, 游戏业务

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1478.HK

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9923.HK

关税战下盈利续增长创科未来真能独善其身？

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2025年08月08日

0669.HK

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