CEO王力表示,2018年收购的表现欠佳的应用,在其创始人离开后,可能迎来大发展

重点:

  • 陌陌相信,表现欠佳的探探在完成人事大调整之后,可能迎来强劲增长
  • 探探的复兴可能会帮助陌陌重回增长轨道

阳歌

可能许多人知道约会应用陌陌(Momo Inc.,纳斯达克:MOMO)是因为它被称为“中国版Tinder”,因为它的主要功能就是为人们提供一个在线勾搭的平台。但是最近,把它比喻成一个处于动荡中的家庭可能更合适,从去年创始人唐岩让出CEO位子开始(仍然担任董事长),内部发生一系列变化。

现在我们了解到,唐岩离开CEO办公室只是一场更大人事调整的开始。这场人事大调整在4月又波及了更多人,陌陌在2018年以7.6亿美元收购的探探(Tantan)应用的CEO和COO离职。

大约一个月前就开始有传闻,说这两人要离职。但陌陌的现任CEO王力在本周发布季度财报后,在公司热闹非凡的投资者电话会议上才确认了探探高层的变动。王力曾长期担任陌陌COO,在唐岩去年10月离任后接任CEO一职。

陌陌可能早就需要这样一场“大扫除”。它的核心应用程序陌陌是最早一批基于地理位置的移动社交工具,这曾让投资者十分兴奋,但之后表现却十分不理想。

投资者似乎对这一消息表示欢迎,自周二公司公布最新季度业绩,并随后召开电话会议以来(探探是会上讨论的一个重点),陌陌的股价上涨了10%以上。有趣的是,财报公告中甚至没有提到探探的人事调整,这意味着没有参加电话会议的人都会错过这一消息。

“我们一直相信,探探有潜力发展得比现在的陌陌更大,”现在也是探探代理CEO的王力在电话会议上说。“在我们4月份接手后,我们对探探的营销方式进行了全面评估。”

如果我们相信王力的话,在经历了多年的衰落之后,陌陌可能真的即将迎来重生。该公司2014年在纳斯达克上市后成了投资者的宠儿,其股价在接下来的几年里不断走高,到2018年时比其IPO价格大约翻了四倍。

但是从那以后,它就一直处于下降状态,无论是在收入和利润方面,还是在股票价格方面。在本周的反弹之前,该股的交易价格正好相当于它2014年的IPO价格——对于在过去七年里持有该股的人来说,这并不是最好的回报。

该股目前的市盈率(PE)约为10倍,如果这是一家互联网成长型公司,这就很低了。但显然,在一年多的的收入和利润下降之后,投资者并不认为陌陌是这样的公司。

它在中国最接近的公开上市竞争对手,可能就是同性约会应用蓝城兄弟(BlueCity),后者还在亏损,但股票的市销率(P/S)为1.6。陌陌的市销率差不多,为1.5。但是,去年蓝城兄弟的收入增长了47%,陌陌的却下降了12%。蓝城兄弟的规模也比陌陌小得多,前者的市值为2.5亿美元,而陌陌的市值大得多,为32亿美元。

变化即将到来?

话虽如此,我们还是来看看陌陌的最新业绩,里面还是有那么几处亮点的,但从总体上看,这家公司正在走下坡路。

今年前三个月,公司营收下降3.4%至人民币34.7亿元(合5.43亿美元),陌陌表示,预计本季度还会有约5%的降幅。虽然下降从来都不是好事,但这两个数字确实比去年同期12%的营收降幅(去年第四季度降幅达19%)有所改善。

该公司第一季获利情况也同样不如人意,下滑14%至4.62亿元人民币。

报告中为数不多的亮点之一来自虚拟礼物的收入,增长23.8%至约15亿元,占公司总收入的40%以上。对于陌陌这样的约会应用来说,这一收入来源似乎确实是轻而易举的,因为使用这样一款应用的人,几乎肯定会愿意花钱购买合适的礼物来吸引潜在的约会对象。

陌陌和探探的收入占比来看,前者仍然占到公司收入的大头,超过了80%。但正如我们已经注意到的,王力表示,他相信以直播功能闻名的探探,有潜力比之前的陌陌应用更能赚钱。直播目前在中国非常流行。

投资者关系负责人Cathy Peng在电话会议上表示,经过目前正在进行的调整,管理层希望探探的用户群能增长20%到35%,但她没有提供相应的时间表。电话会议讨论了探探的诸多实际变化,希望了解更多细节的读者,可以点击这里阅读会议的文字记录。

“虽然探探无疑是中国最专注、最有效的约会应用程序,但我们的确有很多机会进行优化,以便我们能更好地为寻找浪漫的客户搭建连接,”王力说。

归根结底,投资者应该会持乐观态度,但也可能会有一点怀疑。毕竟,俗话说得好,“说起来容易做起来难”。对于陌陌和探探的用户来说,最好不要忘了这句话。在解释改造探探以便更好地发挥其潜力的计划时,王力的话也是说得蛮漂亮的。

但我们也应该注意到,自2011年陌陌成立以来,王力一直在这里工作,据报道,在去年年底接任首席执行官之前,他在首席运营官一职上多年来主要负责公司的运营。这可能意味着,正是在他的领导下,陌陌在过去几年逐渐衰落,尽管他现在试图把自己标榜为有远见卓识的人,将给探探注入新的生命力。

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新闻

Baidu does infrastructure

简讯:订单量突破1,400万 萝卜快跑领跑无人驾驶出租车市场并加速全球拓展

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China East Education

受惠职教需求日增 中国东方教育盈收双升

这家职业教育龙头企业上半年营收增长10%,净利润飙升近50% 重点: • 中国东方教育今年上半年营收增长10%,较过去两年的增长率翻倍有余 • 公司受益于中国年轻人对职业培训日益上升的偏好,且后者也得到政府的大力支持   阳歌 职业教育不仅助力中国青年应对严峻就业市场,更为中国东方教育控股有限公司(0667.HK)注入强劲动力。本周发布的最新财报显示,公司几乎所有核心指标均稳步增长,其中净利润增幅近50%。 对投资者更具意义的是,这家公司崛起成为中国职业教育领军者,促使此前低迷的股价强势反弹,52周内累计涨幅逾200%,触及近四年高位。不过,投资者跟风追涨前需注意,职教板块已显现分化格局,龙头股表现强劲,中小同业则持续承压,详细分析见下文。 过往数年间,职教机构在中国庞大教育体系中一度遇冷,因资本竞相追逐K-12学段服务,以及顶尖高校考生的高增长私营企业。2021年监管风波叫停多数K-12学科培训服务,使前者几乎清零;随着中国越来越多大学毕业生找不到工作,后者近期也明显承压。 此消彼长之下,专注烹饪、汽修、计算机维修等实用技能培训的职教机构,反成民办教育领域表现最佳的板块。与触碰监管红线的K-12教培机构不同,职业教育正持续获得政策强力支持。 政策红利直接体现于财报:中国东方教育上半年政府补助金倍增至2,150万元(折合300万美元),上年同期为1,170万元。金额绝对值有限,但显著印证政策支持力度加大,此类无须偿还的资金既可冲减运营成本,更能直接增厚利润空间。 近期关键政策突破在于,职教机构首获颁发学士学位授权,这是原属传统高校的特权。除象征高等教育类型平等化外,更具实质意义的是,职校毕业生由此获得报考公务员及攻读研究生的资格。 中国东方教育在财报中指出,为应对市场变局,其三年制长期课程的报名占比持续攀升。为使日益趋近传统高校模式的长期培养获得更佳环境,公司正打造多个“职业教育产业园”。此概念实则暗合高校校园的职教版本。 新园区将与遍布全国的234个教学中心(主要是小型教学点)形成互补。目前,四川、山东、贵州、河南四省职教产业园一期已投入运营,江苏、江西两省同类项目也在规划中。 公司强调:“本集团相信职教产业园,将成为增加学生对本集团教育服务需求的主动力,并可在未来达致成本协同效益。” 美容领域的大生意 财报深层数据进一步揭示,中国东方教育整体招生规模加速扩张,但当前疲弱就业环境下,各专业冷热不均。时尚美业板块表现亮眼之际,信息技术(IT)领域竟意外遇冷。 公司上半年营收同比增长10.2%至21.9亿元(上年同期为19.8亿元),相较过去两年3%至4%的年增速显著提升。期内新生注册量同比增长7.1%至83,521人,学员月均总数增长5.5%至152,817人。 时尚美业作为五大业务板块中的业绩明星,营收几近翻番,学员月均人数增长76%。但该板块营收占比仍较小,最新财报期仅贡献总营收的4%。 烹饪技术作为核心创收板块,贡献近半数营收,该部门营收同比增长11%,学员月均人数增长8.3%。规模较小的西点西餐部门表现更优,营收增长14%,学员月均人数增长18.5%。 信息技术及互联网技术板块成为业绩洼地,期内营收同比下降3%,占公司总营收17%。该板块学员月均人数同比下滑6.8%。 招生规模扩容的同时,营业成本基本持平,表明其实现了师资零扩张下的增量承接。由此推动毛利率从上年同期的53%升至57.3%,最终驱动净利润同比增长48.4%至4.03亿元,上年同期则为2.72亿元。 伴随盈利提升,公司将去年的末期股息从2023年的0.2港元提高至0.22港元,该举措也是投资者青睐度攀升的潜在动因。 需要重申的是,并非所有职教股均享行业需求红利。中教控股(0839.HK)作为另一业内主要参与者,当前市盈率27倍,与中国东方教育30倍估值相近,但后者市值约为前者一倍。规模更小的新高教集团(2001.HK)估值仅2.4倍,民生教育(1569.HK)则几近亏损边缘。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:脑动极光中期收入近翻倍 亏损仍扩大

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简讯:富卫上市首份中期业绩赚4,700万美元

保险公司富卫集团有限公司(1828.HK)周五公布上市后首份中期业绩,新增业务销售额以按年化新保费计算,同比上升38%至12.46亿美元。采用国际财务报告准则第17号,净利润达4,700万美元。 税后营运利润增长9%至2.51亿美元,当中中国香港与澳门、泰国和柬埔寨、日本及新兴市场等地区持续为集团带来正面贡献。 集团行政总裁兼执行董事黄清风表示:“将公开招股所得,用于进一步提升资本实力及财务灵活性,包括减少整体债务,以支持业务增长及拓展客户及渠道覆盖渗透的机会。” 富卫周五接近平开报42.7港元,公司本周股价急升逾一成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里