这家加密货币矿企宣布了10比1的反向股票分割,以避免被摘牌,但现金储备不断下滑对其威胁大得多

重点

  • 7月和8月筹集了2,000万美元后,比特矿业截至9月末的现金储备为1,250万美元,约为三个月前的一半
  • 该公司正在加速推出一系列新的矿机,以扩大业务范围,其现有的收入来源仅为自营加密货币挖矿业务,不太稳定

阳歌

什么比比特币缩水还快?

对于这个问题,比特矿业(BTCM.US)起码是答案之一。过去两年,比特币有过好时光,价格暴涨,中国出现了很多加密货币公司,比特矿业即其中之一。当然,现在情况正相反,导致这些公司中的很多前景堪忧。而比特矿业似乎是其中最危险的之一。

周一,该公司公布了为争取活下去而推出的最新举措,宣布调整美国存托凭证(ADS)比例,相当于进行一次10比1的反向股票分割。此举相对来说是技术性的,旨在将股价提升到1美元(6.98元)以上,以防止被摘牌,因为纽约证券交易所要求所有股票的交易价格在1美元以上。

按照周一的收盘价,将于12月23日生效的此次反向股票分割,将让比特矿业的股价升至2.33美元,至少暂时解除退市威胁。消息公布后,其股价在盘后交易中下跌6%,表明投资者并不是特别为之所动。按目前股价计算,该公司估值不足2,500万元,仅为一年前的零头。

大背景自然是今年比特币和其他加密货币的暴跌。比特币是其中的典型代表,今年下跌64%。这轮暴跌目前已经拖垮了一些大公司,包括上个月备受关注的FTX崩盘。

大量像比特矿业这样的小公司也都面临着巨大的困难,因为很多是矿商,商业模式倚仗高币价。在目前的价格水平下,这些商业模式不再有效,结果就是这些公司大部分在亏钱,不得不关停很多业务。

对比特矿业和它的很多同行来说,现在最大的问题很简单,就是活下去。它们中的大部分现金本就在不断减少,还在高速烧钱。在这方面,比特矿业一直很努力,在7月和8月共筹集到了2,000万美元,包括出售子公司Loto Interactive 的50.1%股权所得的7,800万港元(7,007万元),和以极低价格发行新股所得的930万美元。

老实说,我们很惊讶,比特矿业发行新股居然还能找到买家,因为它很可能倒闭,这会让那些股票一文不值。

看看该公司的现金持有水平,就知道它的情况有多严峻了。上月公布的三季度财报显示,截至9月末其现金和现金等价物为1,250万美元,约为三个月前2,260万美元的一半。但如果加上它在7月和8月筹集的2,000万美元,就意味着该公司在那三个月的时间里烧光了大约3,000万美元。

不需要聪明绝顶也能意识到,按照目前的烧钱速度,比特矿业截至9月末的剩余现金不足以覆盖其到年底的成本。

矿机制造商?

比特矿业在中国的企业界算是相当资深的一员,历史逾20年。它还有点像变色龙,早年主要是从事博彩业,是中国两支国有彩票的第三方线上运营商。2018年前后,这个商业模式化为乌有,经过数年的暗示要采取叫停措施后,中国正式禁止了第三方销售。

经过几年的摸索,该公司认为自己终于在2020年底找到了新的商业模式,当时的加密货币市场一片繁荣。它以矿商身份大举进军该领域,并短暂的见证了财富和股价的飙升。但这些收益在目前的暴跌中都被抹去,今年迄今为止,它的股价下跌了96%,成为相关的中国企业中表现最差的几家之一。

作为维持业务的最新举措,它宣布了制造加密货币矿机的计划。这项业务并不比它的核心业务——通过加密货币挖矿赚钱好多少。但从盈利角度看,这项业务经济效益还是可以的。一个典型的例子是嘉楠科技(CAN.US),尽管收入下降,它在三季度还是设法维持了盈利

比特矿业在三季度的财报中提供了正在研发的几款矿机的最新进展,这些机器的研发者主要是它旗下的Bee Computing。其中最先进的,是一款用于挖掘狗狗币和莱特币的机器,该公司表示,预计将在12月或者1月完成3,300台的批量制造。

矿机计划可能解释了该公司最近烧钱速度加快的原因,因为新产品的研发需要大量支出。

但比特矿业的时间显然不多了,它不仅要生产新机器,还要为它们找到买家,但目前的市场一片低迷。该公司的收入主要来自挖矿业务,从去年的3.93亿美元骤降约四分之三,至9,700万美元。该公司成功地削减了类似幅度的成本,从去年同期的4.14亿美元降至1.14亿美元。

总而言之,比特矿业在上季度亏损了2,220万美元,与去年同期的2,960万美元亏损相比略有改善。但像比特矿业这样快速烧钱的公司,几乎难以承受这样的亏损。岌岌可危的状况还反映在它的市销率上,只有0.01倍。这与嘉楠科技的0.47倍和竞争关系的中国矿商第九城市(NCTY.US)的0.62倍相比,可谓相形见绌。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻

Lens make infrastructure

简讯:蓝思科技申港上市获中证监备案

手机玻璃供应商蓝思科技股份有限公司(300433.SZ)的香港上市已获内地放行,中证监周二在官网公告备案通知,称蓝思科技拟发行不超过4.31亿股。 蓝思科技三月首次披露赴港上市意向,几周后向港交所提交上市申请。公司去年营收同比增长28%至7,000万元,净利润增长20%至362万元。 湖南女商人周群飞于1993年创立蓝思科技,为包括苹果iPhone在内的许多智能移动终端提供玻璃盖板。消息指,苹果计划在未来的可折叠设备上,使用蓝思科技提供的超薄玻璃(UTG),预计蓝思科技将获得约70%的订单。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Yuyuan Jewelry Fashion attracts funds

豫园股份业绩续下滑 复星频引投资挽狂澜

中国银行旗下中银金融同意向复星的珠宝时尚集团注资4亿元,成为该公司最新一批投资者 重点: 中银金融资产投资有限公司将以4亿元,购入复星国际旗下上海豫园珠宝时尚集团有限公司3.6%的股权 即使盈利下滑,这家珠宝商继去年末两轮大规模融资后,再获新的投资   梁武仁 为失去光泽的业务吸引新资本绝非易事,然而,复星国际(0656.HK)旗下珠宝子公司正通过集结投资者,支撑当前略显黯淡的业务,成功实现这一目标。 复星国际上周五披露,中银金融资产投资有限公司以4亿元人民币(约5,570万美元)收购上海豫园珠宝时尚集团有限公司的新发股份,持股比例达3.6%。该珠宝商拥有老庙黄金品牌门店,隶属于复星系分拆上市的上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司(600655.SH),其业务包括上海历史名胜豫园内的商业运营。 此轮售股承接去年末完成的两轮融资。去年11月,约36名个人投资者通过认购豫园股份旗下一家全资子公司的股份,共同向该珠宝商注资7.7亿元,获得合计约8%的间接股权。随后12月,交通银行旗下另一家银行系投资机构——交银金融资产投资有限公司斥资6亿元,获得该珠宝商5.6%的股权。 总体而言,自去年11月以来,豫园股份已通过近40名投资者为其珠宝业务募资近18亿元。该金额相当可观,相当于豫园股份去年末现金持有量的30%以上。 更令人瞩目的是,当前中国消费情绪整体疲软,尤其对珠宝首饰等非必需轻奢品需求不振,豫园股份自身前景亦不甚明朗。 根据4月末发布的最新财报,公司一季度营收同比骤降近五成至87.8亿元,同期净利润大跌71%至5,180万元。2024年全年,豫园股份净利润重挫94%,复星将其归咎于“国内消费市场整体低迷”。 过去一年,黄金等贵金属价格急涨,也没有对未上市的珠宝时尚集团构成利好,日益注重成本的中国消费者对珠宝望而却步。根据复星国际上周五的公告及最新年报,这家珠宝商2024年净利润随销售额下滑而减少约10%至7.14亿元。 这种颓势与全国珠宝商的普遍境遇相符,总部位于香港的六福集团(0590.HK)本周宣布,在截至今年3月的财年内利润下滑40%。 尽管政府大力鼓励消费,但当前中国经济环境下,消费疲软态势恐难迅速改观。当销售萎靡时,企业往往通过削减成本来改善财务状况。这似乎正是复星四大核心子公司之一、集团“快乐”板块旗舰——豫园股份的主要目标。 去年,豫园股份加速剥离非核心资产,出售了日本酒店餐饮运营商Kabushiki Kaisha Shinsetsu,以及上海星光耀广场等项目。复星表示,今年公司将延续这些举措,持续聚焦运营精简化及与关键伙伴的资产轻协作。 瘦身计划 瘦身同样是复星国际的持续主题,作为亿万富豪郭广昌商业帝国的主要投资平台,公司刚摆脱近年债务危机的阴霾。这轮危机数年前达到顶峰,疫情期间复星现金流恶化,偿付到期债务能力岌岌可危。 为避免违约,复星国际开始紧急抛售2010年代收购热潮期间购入的资产。今年5月,其将葡萄牙地产项目出售给该国央行。作为全面重组的一部分,复星国际已将剩余资产整合至豫园股份在内的四大核心子公司。 融资似乎正成为豫园股份近期的另一重点,公司严重依赖债务维持运营,总负债占资产比例远超60%,制约其借贷能力,意味股权融资更具现实意义。彭博社1月报道称,该公司正考虑赴港二次上市募资3亿美元。 此举将使豫园股份成为最新寻求“A+H”双重上市的沪深A股企业,此轮赴港上市潮的高峰,是动力电池龙头宁德时代上月完成的40亿美元港股上市,该公司此前已在深交所挂牌。 当然,基于豫园股份近期惨淡的业绩表现,这未能打动其沪股投资者,能否成功发行上市仍存重大悬念。过去一年,豫园股份股价仅微涨3%,跑输同期上涨约12%的上证综指。 不过,近期珠宝板块的股权交易显示,知名投资者对豫园股份(至少其珠宝业务)抱有相当兴趣。最新交易对珠宝时尚集团估值约110亿元,相当于其2024年净利润的16倍。该估值介于香港珠宝巨头周大福(1929.HK)23倍和周生生(0116.HK)8倍市盈率之间,显得相对合理。 如此估值倍数仍表明,投资者对复星系珠宝业务持相对乐观态度,尽管对其规模更大的旅游及“快乐”板块热情较低。当前真正的挑战在于,这家珠宝商能否交出符合新投资者预期的业绩。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:六福集团料全年盈利按年跌四成

珠宝零售商六福集团(国际)有限公司(0590.HK)周二晚公布,预料截至今年3月底止年度盈利按年下跌约四成。上一个年度股东应占盈利17.7亿港元。 公司称,利润下滑主要由于金价飙升导致的黄金对冲损失扩大,以及去年因收购金至尊集团而录得的一次性相关收益造成的高基数效应所致。若撇除黄金对冲损失影响,经调整后之溢利跌幅会收窄至少于两成;若再扣除一次性相关收益作对比,溢利跌幅会进一步收窄至少于一成。 另外,于今年4月至5月期间,在有效的品牌推广及产品差异化策略下,集团同店销售持续改善,内地市场的同店销售达双位数字升幅,而港澳市场同店销售亦大致持平。公司预期财年余下月份将取得更佳表现。 公司股价周三低开,至中午休市跌2.91%,今年以来已升逾40%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:周六福招股集资11亿港元

内地珠宝零售商周六福珠宝股份有限公司(6168.HK)周三在港公开招股,发售4,680.8万股,一成公开发售,每股售价24港元,集资约11.2亿港元,于本月23日截止认购,26日挂牌。 去年周六福收入57.2亿元,按年升11%,盈利升7.1%至7.1亿元。截至去年底止,公司线下销售网络门店,包括加盟店和自营店共有4,129家。 是次集资所得,50%将用于扩大和加强销售网络,20%作品牌加强,20%用于提升产品供应及加强设计与开发,余下10%作一般营运资金。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里