QCraft revs up its fundraising in autonomous driving race for cash

由于自动驾驶方案商普遍处于烧钱“阶段,轻舟智航与其他业者不断在资本市场冲刺,冀在市场争取更大的存活机会

重点:

  • 轻舟智航迄今已完成6轮融资,涉资估计逾10亿元
  • 市传梦腾智驾已经启动上市进程,拟筹资最多3亿美元,而文远知行、小马智行两家公司亦获中证监批准境外上市

罗小芹

目前内地自动驾驶行业的内卷非常厉害,自动驾驶方案商不断陷入”项目愈多,盈利愈少“的恶性循环,而且为了前期推广新产品,不得不向电动车制造商让利,结果导致本身现金流更紧张,方案商更要加快圈钱的步伐。

作为后起的方案商,轻舟智航日前完成数亿元C轮融资,有助加强公司竞争力。今次融资由中关村科学城公司和翠湖基金联合投资。资金会用于持续强化已量产交付的自动驾驶功能体验,也会用于加大AI大模型、端到端等前沿自动驾驶技术的研发。

轻舟智航由CEO于骞与三位志同道合者在2019年创立,四人均具有Google旗下自动驾驶公司Waymo的工作背景。公司迄今已完成6轮融资,包括2020年的种子轮和同年10月的天使轮、翌年的A轮和A+轮,2022年的B轮,以至今次C轮融资,估计融资超过10亿元,投资方包括云锋基金、IDG资本、招商局创投、地平线、美团龙珠、中金资本旗下中金汇融基金、TCL及元生资本。

在自动驾驶方案的高端芯片抢单战上,基本上是高通与Nvidia的对叠。在2022年这届GTC上,Nvidia宣布与轻舟智航,小鹏汽车及极氪合作。轻舟智航亦宣布,通过NVIDIA DRIVE Orin的平台,在Robotaxi车队部署开发第四代量产车(L4)级自动驾驶方案。

轻舟智航称,其L4级自动驾驶方案DBQ V4,能够支持1至5个激光雷达、0至4个盲区雷达、6个毫米波雷达、12个感知摄像头,可根据不同客户或主机厂需求,灵活选搭不同配置方案,在极致情况下,只需10%的成本,即可实现99%的L4级自动驾驶能力,量产成本低至1万元。

今年5月上旬,轻舟智航已为多家头部车企客户,提供NOA(自动辅助导航驾驶)方案的量产交付上车已近40万部。公司给理想汽车交付了AD Pro方案,并在理想L6、L7、L8、L9等车型上,提供高速点到点的NOA和城市LCC(车道居中辅助)功能。

价格战影响毛利率

不过,于轻舟智航量产交付前一个月,电动车龙头企业Tesla在美国和中国市场相继宣布降价,Model Y、Model S各车型全线减价2,000美元(约1.4万元),理想很快于4月22日官宣,全线下调理想L7、L8、L9、MEGA价格,L系列的降价幅度介乎1.8至2万元。

随着电动车市场竞争渐趋激烈,降价经常被用作打击对手的手段,对自动驾驶方案商的毛利率自然产生负面影响。

事实上,中国自动驾驶初创公司普遍还处于”烧钱“阶段,需要加快融资圈钱的步伐。有消息称,梦腾智驾于6月中已经启动上市进程,最早可于今年完成IPO上市,拟筹资2至3亿美元。在此之前,文远知行、小马智行两家自动驾驶公司亦已拿到了中国证监会的境外上市备案,并计划在纽约证交所或纳斯达克上市。

自动驾驶方案商知行汽车科技(1274.HK)于2023年12月登陆港交所,集资净额5.86亿港元,其财务状况可以让外界了解自动驾驶方案商面对的困境。知行汽车于2023年的营收为12.2亿元,按年下跌8.3%,期内毛利1.21亿元,同比增长9.39%,毛利率亦提升1.6个百分点至9.94%,股东应占净亏损已大幅缩窄43%至1.95亿元,财务上有很大改善,但距离净利润录得正数仍有一段时间。

另一家市场份额更大的德赛西威,面对毛利率受压程度更为严重。数据显示,2023年德赛西威的整体业务毛利率为20.4%,其中,自动驾驶产品毛利率同比下滑5.3个百分点至16.2%,同期来自自动驾驶业务的营收则同比增长74.43%。德赛西威解释,新产品前期推广让利,以及产品量产后的售价降低,对公司毛利率产生负面影响。

一位自动驾驶圈的资深从业者说得好,目前国内签一个2至3千万开发费的项目已经很难了,更多的单子都在几百万上下浮动,在如此背景下,方案商唯有不断继续接新项目撑营收,如今轻舟智航成功完成C轮融资,下一个目标便是部署境外上市,储好弹药再战自动驾驶市场。

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新闻

Chaoju is an eye hospital

沉寂一年多后 朝聚眼科重启收购扩张模式?

这家私立医院及诊所运营商宣布了两项新收购计划,或标志着其去年一度沉寂后,公司重返收购赛道 重点: 朝聚眼科宣布,计划全资收购宁波一家由其控股的眼科机构,同时收购宁夏地区另一家机构70%的股权 公司去年下半年营收缩水,利润骤降30%,正努力重拾增长    阳歌 对民营医疗机构来说,在中国国家医保体系外生存,并不是一件容易的事。 这是中国数千家医保体系之外的民营医院及诊所经营者近年获得的教训,它们试图通过提供眼科、牙科及整形外科等自费医疗服务盈利。然而,在当前经济增速放缓的背景下,消费者正收紧非医保覆盖的自费医疗项目支出。 伴随业务停滞甚至出现萎缩,部分企业正试图通过收购扩张重振股价。朝聚眼科医疗控股有限公司(2219.HK)即为其中一例。该公司周一宣布,计划收购两家医院,分别位于浙江宁波市与宁夏的吴忠市。 两项收购看似旨在重新吸引投资者关注。2021年IPO时,朝聚眼科一度被寄望成为中国眼科行业分散格局的整合者。上述两笔交易都缺乏亮点(下文将详述原因),但更具象征意义的是,在长达一年多未进行重大收购后,此举可能标志着该公司重启收购模式。 最新公告显示,朝聚眼科对两家机构的收购金额都不高,折射出此类机构的盈利困境。其中较大规模的交易,朝聚以1,400万元(200万美元)收购宁波博视眼科医院有限公司37%的股权,该机构整体估值约3,800万元。 需要指出的是,朝聚眼科原本已持有宁波博视63%的股权,早已是该机构控股股东,并将其纳入财报合并范围。因此,严格来说此项交易不构成收购。 第二笔交易则构成实质收购。朝聚眼科将以约500万元,购得吴忠市云视康眼科医院有限公司70%的股权。该作价显示,这家机构总值仅714万元(约100万美元),远非大额交易。 朝聚眼科公告称:“本次收购系既定战略规划组成部分,公司将进一步整合浙江及宁夏的医疗资源,通过多点布局,增强行业竞争力,扩大市场份额,有效应对市场风险。” 朝聚眼科选在7月1日香港公众假期前披露交易,投资者反应需待周三开盘后显现。不过,考虑到交易总额仅2,000万元(不足300万美元),市场反应平淡也不足为奇。 民营医疗机构热度不再 朝聚眼科近期股价表现,反映出整体民营医疗板块的低迷情绪,其股价年内维持横盘。该公司总部位于内蒙古,2021年IPO时因有望整合高增长赛道而备受瞩目,但此后表现多逊于预期。其港股最新收盘价为2.85港元,较10.60港元的发行价已跌逾70%。 朝聚眼科股价表现绝非个例,其当前9.2倍的市盈率虽显著低于药品及医疗器械板块同业,却与民营牙科机构现代牙科(3600.HK)9.9倍、医美连锁机构完美医疗(1830.HK)10倍估值相当。 IPO之后,朝聚眼科看似一度颇为活跃,走出内蒙古大本营后展开较为激进的收购。截至2021年末上市不久,该公司运营17家眼科医院及24家视光中心;至2022年,又新增7家医院及两家视光中心。 2023年,朝聚眼科延续扩张节奏,新增10家机构(7家医院+3家视光中心),至当年末,其网络扩大至31家医院及29家视光中心。然而,此后扩张戛然而止,去年全年颗粒无收。去年年初,虽宣布以3,680万元收购北京明玥眼科诊所有限公司的计划(属较大规模交易),但今年4月披露的年报显示,这家医院没有被合并纳入财务报表,表明该交易并未完成。 伴随并购停滞,朝聚眼科也开始受到中国经济放缓的影响。去年全年勉力实现2.6%的营收增长,总额达14.1亿元。但结合年报及去年上半年数据测算,其去年下半年营收出现0.9%的负增长(上半年则同比增长6%)。 去年,该公司毛利率下滑近两个百分点至43.5%(2023年为45.4%),反映出在运营成本相对稳定的情况下,就诊人次及客单价承压,导致盈利能力萎缩。 受此影响,该公司去年全年净利润同比下降12%至1.86亿元(上年同期为2.21亿元)。数据显示,其去年下半年净利润同比大跌30%,远高于上半年降幅8.8%。 朝聚眼科确实拥有充足的并购资金。截至去年末,公司账面现金达7.81亿元,较上年同期的4.63亿元大增。最新公告或预示,该公司准备重启并购模式。若能锁定优质标的,或可提振其股价,但仍需对当前疲软经济环境下财务不稳的资产予以警惕。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:谭仔国际私有化获高票通过 8月19日除牌

香港米线品牌连锁店谭仔国际有限公司(2217.HK)周一宣布,私有化方案已获高票通过,将于7月28日最后交易,并于8月19日收市后正式除牌。 根据公告,私有化方案于法院会议中获99.7%赞成票,反对票仅0.29%;独立股东的反对票仅占0.13%。在特别股东大会上,持股74.25%的大股东亦投下99.96%赞成票。 谭仔国际控股股东东利多控股(3397.T)于今年2月提出私有化计划,作价每股1.58港元,较2021年上市价3.33元低52.6%。谭仔指,公司在海外扩展方面未能充分发挥效力,而大股东东利多拥有相关资源及专业知识,可支持公司更有效扩展海外业务及加强内部以应对行业逆境的挑战。 截至今年3月底的年度,谭仔全年纯利按年下跌32.7%至7,984万港元,收入录得28.4亿元,上升3.4%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Zijin does resources

简讯:紫金矿业申请分拆国际黄金业务在港独立上市

紫金矿业集团股份有限公司(2899.HK)宣布,其国际黄金开采部门已于周一向港交所提交分拆上市申请。公司补充称,港交所已确认其可推进分拆及独立上市计划。 在公告发布的同时,紫金黄金国际有限公司的上市申请文件也于周一在香港交易所网站刊载,由摩根士丹利和中信证券担任承销商。公司披露其营收从2023年的22.6亿美元攀升至近30亿美元,同比增长约33%,部分受益于金价飙升。同期利润从2.3亿美元跃升至4.81亿美元,增长逾一倍。 紫金矿业于5月首次披露剥离紫金黄金国际分拆上市的意向,称此举将加速国际化进程、提升资本管理效率并强化离岸融资与并购能力。分拆方案已于6月26日获得公司股东大会批准。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:获本地300倍超购 泰德医药首挂半日升3.76%

多肽CRDMO企业泰德医药(浙江)股份有限公司(3880.HK)周一在港交所挂牌上市,盘初一度涨近4%,至中午收市报31.75港元,升3.76%。 据招股结果,香港公开发售接获300.15倍超购,按回补机制,公开发售股份已增至840万股,占发售总数50%。国际发售录得2.43倍认购。最终发售价30.6元为上限定价,集资净额4.29亿港元(5,500万美元)。 泰德医药是次全球发售1,680万股,基石投资者包括石药集团及腾讯前高管吴宵光创立的微光创投,两者分别认购500万美元股份。公司去年收入4.42亿元,年增31%;净利润年增20.9%至5,917.3万元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里