FANH.US HPH.US
Fanhua, Puyi get major new investment

这家保险经纪公司已达成协议,它与刚收购的财富管理公司普益财富,最高将获得10亿美元的新投资

重点

  • 总部位于新加坡的华德集团已同意,向泛华控股集团和普益财富各投资最多5亿美元
  • 泛华为加速增长而策划的一系列交易中的最新一笔

    

梁武仁

保险经纪公司泛华控股集团(FANH.US)正努力提振疲软的增长,此时的它越来越像一台低调的交易机器。

公司上周宣布它与前不久收购的财富管理公司普益财富(PUYI.US)获得巨额新投资,为其最近的一系列交易再添重大新成就,这些交易可能会成为推动它增长的关键驱动力。现在,投资者将拭目以待,想看看它是否真的能像控制自己的财务一样,轻松实现这种增长。

上周五,泛华和普益财富表示,一个以新加坡私募股权公司华德集团为首的财团,将向两家公司各投资最多5亿美元。这笔新资金对泛华和普益财富来说都是一笔巨款,超过了两家公司各自不到4亿美元的最新市值。

这个金额也是泛华截至去年9月底现金持有量的一倍多,是普益财富的三倍多。上月,普益财富及部分股东还签署了一项协议,通过向一家名为New Dragon投资的实体出售新股和老股,筹集资金1,300万美元。

泛华和普益财富都没有提供有关此次新融资的更多细节,因此目前尚不清楚,现有股东权益因向华德集团增发新股而遭何种程度的稀释,这么大规模的新交易,几乎肯定会涉及增发新股。各方也都在猜测,这两家公司将如何使用这笔新资金。泛华和普益财富表示将会“很快”敲定投资协议的细节。

两家公司的股价都没有对这一消息做出太大反应,表明投资者可能还在等待更多细节,然后再做判断。很多人可能不熟悉华德集团,据其官网显示,这是一家总部位于新加坡的精品投资公司,成立于2005年,主要投资目标是中国和东南亚的公司。

华德集团的掌舵人是白振华,他曾在新加坡从政十多年,直到21世纪初期。但华德集团宣称,他在房地产、出版业和金融领域也拥有50多年的经验。作为一名商人,他最著名的成就似是创立房地产开发公司龙置地集团,该公司后来在新加坡上市。可以反映这一背景的是,华德集团的投资组合重点关注房地产行业。但从投资人工智能机器人开发公司、移动医疗平台和无人便利店运营商来看,该公司似乎也对科技驱动型公司感兴趣。

华德集团越来越关注科技公司可能是泛华和普益财富吸引它的原因。泛华正在寻求从老派保险公司,转型为技术驱动型保险平台运营商,提供包括IT系统和数字解决方案在内的一系列服务。

以技术为重

因此,泛华可能会利用华德集团的新资金,收购有助于加速数字化进程的技术。华德集团对普益财富可能也有类似的计划,在它核心的财富管理业务之外,增加更多基于技术的服务。鉴于华德集团与东南亚地区的关系,两家公司通过收购而进军东南亚市场似是可行。当中国公司准备出海时,东南亚往往是它们寻求增长的第一个海外市场。

这种情况看起来可能性更大,因为华德集团如果投资,它很可能会成为泛华和普益的大股东,这意味着它将参与这两家公司的管理。

在这一公告前,泛华的最新交易是它与普益财富的联姻。此事发生在两个月前,当时包括CEO胡义南在内的一批泛华股东进行了一次换股,他们获得了普益约77%的股份,而普益则获得了泛华50.1%的股份。泛华股东为收购普益的多数股权支付了高额溢价,或许是普益财富早有更多打算,在两个月后就出现华德集团的投资。

从泛华的角度看,去年12月那笔交易划算的地方是,在不花一分钱的情况下获得普益财富的多数股权。同时,泛华股东仍然通过对普益财富的多数股权控制着泛华。在泛华与普益财富联姻之前,前者已经在去年一季度进行了三笔收购,全部都是通过股权交换的方式进行。

泛华的收购努力不难理解,因为它正在寻找办法,在中国经济放缓的情况下提高利润。公司去年前九个月的营收同比增幅只有1.6%,但因去年9月车车科技(CCG.US)首次公开募股后,泛华所持该股的价值增加,使它的净利润激增。

对普益财富来说,改善财务状况的压力更大,去年下半年,它的收入同比下降了近三分之一。随着中国经济增长放缓,消费者越来越不愿购买保险等非必需品,两家公司都在应对这种经济疲软的局面。与此同时,中国股市和房地产市场的疲弱,也让散户投资者对购买普益财富的理财产品犹豫不决。

泛华目前的往绩市盈率只有6倍。但它的远期市盈率高达20倍,反映投资者预计随着经济放缓,它的盈利将大幅下降。与此同时,处于亏损状态的普益财富市销率高达24倍,考虑到最近中国股市和房地产市场的黯淡前景,这个数字似乎有些过高。

所有这一切都可能让投资者好奇,华德集团的宏伟投资计划中,到底有什么可以提高泛华和普益财富的盈利,并验证它们的高估值。华德集团能否成为那个白衣骑士,拯救这些公司黯淡的前景?我们需要等到其新投资计划的更多细节,才能知道更多信息。

咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们

欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

新闻

S.F. does infrastructure

简讯:购物节助力 顺丰5月收入增长

快递公司顺丰控股股份有限公司(6936.HK; 002352.SZ)周四表示,5月收入同比增长11.3%达251亿元;包裹业务量飙升31.8%,但每票收入下滑14%,抵消了部分涨幅。 顺丰速运物流业务于5月投递了14.8亿票包裹,平均每票单价为13.12元,实现194亿元收入;其供应链与国际业务当月贡献57.3亿元,同比增长5%。 公司将业务提升归功于618购物节提前启动,利好5月业绩表现。但公司补充称:“国际货运代理业务的收入,部分受到国际贸易关系波动影响”。 顺丰于周五早盘中一度大涨7%,但接着出现回吐,下午交易尾声小幅上扬约2%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:脑动极光首席执行官因病去职

脑动极光医疗科技有限公司(6681.HK)周五公布,集团执行董事兼首席执行官及首席研发官王晓怡,因持续加重的抑郁症引发的健康问题辞职,自周四起生效。 王晓怡在公告中称,其病情在公司上市过程中加重,确认必须暂停所有工作,集中精力治疗康复,此举也有助确保公司治理稳定。公司已授权集团首席技术官兼首席运营官蔡龙军代行王晓怡职务。 脑动极光总部位于浙江绍兴,是中国首家将脑科学与人工智能技术相结合、开发医疗级数码疗法产品的公司,其产品管线涵盖由血管疾病、神经退化性疾病、精神疾病、儿童发育缺陷等。去年公司收入1.22亿元(1,700万美元),按年增82.01%,亏损1.98亿元,收窄44.7%。 消息公布后,周五公司股价高开,至中午收市报6.99港元,升1.8%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Unisound works with Shenzhen subway

AI新股蜂拥抢上市 云知声审慎募资4,000万美元

AI服务提供商云知星此次的上市募资额相对较少,只有4,000万美元, 占其股本的比例略超2%, 而其现金流正快速消耗 重点: 云知声计划通过香港上市募集约4,000万美元, 股票预计于6月30日挂牌 这家AI服务提供商去年收入增长29%, 客户群相对多元化, 但现金流正快速消耗 阳歌 AI新股市场,是否正趋于饱和? 这一问题,在云知声智能科技股份有限公司(9678.HK)的最新招股文件中跃居首位。云知声周五低调启动香港IPO, 募资目标至多仅为3.2亿港元(约合4,100万美元)。公司计划发售156万股, 仅占股本的2.2%, 似乎表明其对股票的热度并不十分自信。 此外, 云知声称已找到基石投资者认购约三分之一股份, 意味向其他投资者仅售约100万股, 每股定价在165港元至205港元。若上限定价, 公司市值将达145亿港元, 但根据最新招股文件, 股价更可能接近下限, 其估值约为117亿港元。 云知声预计于6月30日在主板上市。 那么, 云知声为何对此次上市持如此谨慎?公司提供AI产品及服务, 旨在助力医疗领域及更广泛的客户群体,如酒店及交通运输等行业,提升运营效率。其增长步伐稳健但不惊艳, 去年收入增幅为29%。 不过,云知声现金流为负, 去年消耗逾半现金储备。与此同时,…

简讯:椰子水龙头IF 招股集资11.6亿元

椰子水品牌IF母企IFBH Ltd.(6603.HK)周五在港公开招股,发售近4,166.7万股,一成公开发售,每股售价介乎25.3港元至27.8港元,集资近11.6亿港元,于本月25日截止认购,30日挂牌。 2020年开始,if已成内地椰子水的一哥,销量更连续五年位居榜首,市场占有率达34%。在香港市场,自2016年开始,已连续九年销量第一,市占率达到60%。 公司2024年的收入为1.58亿美元,较2023年大升80%。 去年盈利3,332万美元,按年劲升98%。公司的收入中,椰子水占比达95.6%;集团去年毛利率,由2023年的35.5上升1.7个百分点至37.2%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里