FUTU.US

这家在线券商表示,其在马来西亚的牌照已获得原则性批准,在东南亚地区的扩张将进一步展开

重点:

  • 在利息收入大涨、全球扩张以及新交易产品的多重因素加持下,富途一季度收入增长52%,利润翻番
  • 这家在线券商表示,计划在未来三到五年将财富管理资产规模占总资产的比例,从10%增加到30%

 

阳歌

下一站,马来西亚。

在线券商富途控股有限公司(FUTU.US)宣布,将基于香港继续拓展全球业务,进军马来西亚市场。国际化是该公司最近发展的主要方向,其业务已经拓展到了越来越多的发展中国家和发达国家。

在上个月底发布的最新财报中,进军马来西亚是最引人注目的大标题。财报同时显示该公司继续为其在香港、美国、新加坡和澳大利亚的客户增加更多产品和服务。

除了区域扩张外,该公司还公布了大规模提升财富管理资产规模的计划,以吸引需要多样化投资选择的客户。该业务在其客户中得到了越来越多的关注,我们稍后将详细介绍。

首先,富途最新的财报延续了最近的趋势——比如利润加速增长,该公司的净利润在一季度增长了逾一倍,达到11.9亿港元(10.7亿元),较去年同期增长108%。

净利润增长主要源于利息收入的大幅增加,得益于过去一年美联储和其他央行试图遏制通胀而大幅上调利率。富途的利息收入在一季度增长了125%,达到12.9亿港元,成为公司最大的收入来源。券商佣金曾经是公司最主要的收入来源,但一季度增长率为较温和的11.6%,总额达到10.8亿港元。

以上两个来源为富途贡献了大部分营收,使得全季度总营收增长52.3%,达到25亿港元,在去年四季度强劲的42%增长基础上进一步加速。尽管这些数字看起来很强劲,但美联储基本上已经结束了激进的加息措施,营收增长可能将开始放缓。

基于上述的可能性,雅虎财经调查的分析师预计,富途的全年收入增速将放缓至约13%,而利润增速也将减慢至约18%。分析师群体对该公司仍然非常看好,雅虎财经调查的21位分析师中,有15位给予该公司“强烈买入”或“买入”的评级。他们的平均目标价格为56.9美元,比当前股价水平高约50%,表明他们看到了相对较大的上涨潜力。

基于分析师对其2023年利润的预测,富途目前的市盈率为相对较低的12倍。这与美国折扣券商盈透证券(IBKR.US)的13倍接近,但低于嘉信理财(SCHW.US)的16倍和老虎证券(TIGR.US)的23倍。

富途的股价在财报公布当天小幅上涨了1.3%,表明投资者已经看到该公司的全球化转型取得了进展,但仍面临挑战。富途目前最大的客户群体在香港和新加坡,尽管没有提供具体数字,但公司表示其应用程序在香港成年人的使用率为43%,在新加坡为25%以上,该公司在其最初的中国市场还有一批老客户。

马来西亚的潜力

接下来,我们讨论之前提到的话题,首先是进军马来西亚。该公司此前表示今年将进入两个新的亚洲市场,马来西亚是其中之一。公司尚未宣布下一站是哪个国家,但很可能是一个东南亚国家。

管理层在财报电话会议上表示,富途的马来西亚子公司在该国的资本市场服务牌照,已获得证券监管机构的“原则性批准”,预计最早将在今年下半年进入该市场。管理层补充说,富途与现有竞争对手相比具有诸多优势,包括更强大的应用程序,以及在其核心优势地区,比如美国和香港等市场,提供更低的交易费率。

富途创始人和董事长李华在电话会议上表示:“我们期待利用马来西亚的巨大市场机会,进一步加强我们在东南亚市场的影响力。”

国际化一直是富途的重要战略,公司一直努力在其大本营香港和新加坡市场以外扩大业务。然而,鉴于香港本地资本市场尚未完全复苏,该公司也对其在香港的增长提出了预警。CFO陈宇在电话会议上表示:“(香港股市)交易范围非常窄,市场没有有意义的IPO项目。”

未来的另一个关键点将是财富管理业务,该业务的增长速度远高于富途的整体业务。富途在一季度的财富管理资产规模同比增长了77%,达到370亿港元,较其整体资产规模增长率高出2倍有余。

财富管理资产现在约占富途总资产规模的10%,陈宇在电话会议上表示:“希望这样的比例在未来三到五年内继续增加到20%到30%。当然,还有很长的路要走。”

业务区域以及服务的拓展,都有助于抵消其目前在中国面临的不确定性。富途上月已从中国应用商店中把应用程序下架,并等待问题最终解决,但同时获准继续为现有中国用户提供服务,包括提供应用程序更新。这个情况对公司的影响似乎是可控的,至少从财报角度来看。

陈宇在谈到应用下架时表示:“我们很高兴我们现有的中国客户对这一头条新闻非常冷静。我们没有看到任何有意义的异常流失率,以及过去一周的客户净资产流出。”

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新闻

简讯:第四范式与海博思创成立合资公司 拓电力AI服务

人工智能应用开发公司北京第四范式智能技术股份有限公司(6682.HK)周一公布,与北京海博思创科技成立合资企业,并定命为能量晶体(北京)科技。合资公司将从事电力交易方向的AI技术服务,第四范式持合资公司19%股权。 合资公司的成立是“AI+ 储能”技术融合,依托海博思创在储能系统研发、生产及管理的技术,结合第四范式在AI Agent+ 的世界模型、机器学习平台以及智慧能源领域的技术,在电力交易、储能电站资产运营管理等,共同推动相关的人工智能技术全面应用。 第四范式周二开盘升1.2%报54.85港元,股价自今年4月低位已上升67%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:锅圈从居家餐饮趋势中取增长

锅圈食品(上海)股份有限公司(2517.HK)周一披露,随着精打细算的中国消费者越来越多选择居家餐饮,公司上半年营收同比增长22%,净利润翻番。 锅圈食品中期报告显示,公司在半年内持续加速扩张其居家烹饪食材零售网络,重点布局价格敏感型下沉市场。截至6月末,全国门店数量达10,400家,以加盟店为主,保持了2024年末的增长势头。公司同时表示正积极探索开拓海外市场。 谨慎的消费情绪导致多数餐饮公司的客流与销售同时降低,而锅圈是行业中逆势突围的少数企业之一。公司营收由去年同期的26.7亿元增至32.4亿元(约合4.51亿美元),净利润同比飙升123%至1.9亿元。 锅圈通过深化自动化应用与建设集中化生产中心提升运营效率。上半年,公司推出24小时无人值守零售模式——店员下班后,门店可以继续自动运营。目前逾2,000家门店已完成这项智能化改造。为进一步拓展区域覆盖,助推未来发展,锅圈还计划在海南儋州设立生产基地。 为迎合偏爱线上购物的年轻消费群体,锅圈积极发展线上销售渠道。上半年抖音账号矩阵累计取得超32亿次曝光,吸引了更多消费者,促使其抖音营业额同比涨超100%。 阳歌 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
International Housewares left out in the cold by changing retail landscape

日本城失护城河 国际家居风光不再

北上消费早已成风,加上内地网购平台进军香港,拖累日本城母公司国际家居零售业绩大跌 重点: 业绩大幅倒退近53%兼大削派息 核心领军人物已无心恋战,业务料难扭转劣势   白芯蕊 疫情后消费者习惯改变,港人北上消费早已成为新潮流,加上网购平台淘宝及拼多多兴起,令香港零售业进入寒冬,主打家居用品的日本城母公司国际家居零售(1373.HK)业绩大受打击,不单上财年纯利大幅倒退逾五成,同时更大幅削减末期息73%。 早前已发盈警的国际家居,根据最新业绩披露,截至2025年4月底止收入跌5.6%至25.37亿港元,纯利大降52.8%至4,773万港元。若将集团纯利划分上下半财年比较,下半财年国际家居表现相当疲弱,纯利仅赚1,477万港元,不仅按年大幅倒退70.6%,也只是上半财年3,296万港元的44.8%,纯利率亦相当薄弱,下半财年更较上半财年跌1.4个百分点至1.2%。 面对恶劣经营环境,集团缩减门市规模,将香港分店缩至只有306间,较上半财年少9间,员工数目也降3%至2,007人。集团表明,目前不断检视及优化分店网络,也与业主积极商讨减租方案,逐步淘汰低效率门市,同时将存货压力较大的门市实施清货大平卖,以降低库存成本。 十蚊店始祖 国际家居在香港有34年历史,由刘栢辉在北角渣华道开设第一间日本城家品店起家,当时只是兼职员工的现任国际家居主席魏丽霞,由于工作认真勤力,刘栢辉邀请即将毕业的她入股,共同打造日本城的故事。 90年代日本正流行100yen家品店,刘栢辉将此概念引入香港,于1993年在香港开设首家10蚊店,成为香港10蚊店始祖。1997年后在租金不断下跌时,趁机大开分店,令门市数目突破100间,并借助收购香港同业壮大业务,变成香港家品店龙头。 业务扩至新加坡 不只在香港分店越开越多, 2011年更收购新加坡家品零售连锁商,令业务扩展至新加坡,2013年更将公司在香港上市,目前集团品牌除“日本城”外,旗下品牌还包括“123 by ELLA”、“日记士多”、“多来买”及“日本の家”等。 尽管国际家居业务扩展东南亚地区,但集团收入主要依赖港澳地区,占总收入的87.4%,367间门市中,有315间位于港澳。 要国际家居续写过往辉煌,目前处景变得十分困难,不仅要面对内地网购平台补贴运费的冲击,还有日本人气杂货店3COINS攻港。更重要的是,国际家居现时由一向专注后勤细节的魏丽霞打理,主要负责开拓市场的创办人刘栢辉,目前虽仍是集团执董,但明显已经退居二线。 刘栢辉无心恋战 自从国际家居零售上市后,作为创办人的刘栢辉,开始发展事业外的个人兴趣,集团上市同年,以个人名义饲养第一匹赛驹“家品大王”,随后更买入多匹竞赛马,大力发展第二事业。令刘栢辉在马场界名成利就的便是目前香港马王“浪漫勇士”,该马出赛共赢得总奖金近2.15亿港元,冠绝全球赛马界并成为“奖金王”。 在赛马界闯出名堂,刘栢辉将个人时间重心转移,逐渐淡出在国际家居的角色,2016年辞任首席执行官,交由他的搭档魏丽霞接手,情况就如目前的苹果公司,失去创作灵魂人物乔布斯后,仅依靠行政总裁库克(Tim Cook),利用内部管理、物流及采购等节流手法,靠“吃老本”方式营运。 国际家居销售产品货物来自内地,即与内地大型网购平台正面交锋,加上租金压力,日本城成本优势不再。相反,在香港销售日本零食的“759阿信屋”母公司CEC国际(0759.HK),销售产品来自日韩,与内地网购平台没有直接竞争,因此在本港零售市场仍有一定生存空间。 参考目前国际家居业绩,市盈率接近14倍,在香港零售业仍进入寒冬之际,股价压力不小;加上核心领军人物已无心恋战,要扭转劣势不易。或许,跟随香港“平价超市”佳宝,出售予内地网络科企平台是最佳出路。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Zepp makes wearable devices

新闻概要:营收重返增长通道 Zepp股价持续上扬

公司第二季度营收同比增长46%,并预测第三季度增速逾70% 阳歌 周一,Zepp Health Corp.(ZEPP.US)股价大涨逾30%,延续自6月以来的强劲升势,期间该股累计飙升近6倍,原因是这家可穿戴设备制造商重返营收增长轨道,且预示增速显著提升。 Zepp股价当日收涨34%至17.42美元,创三年新高,该股今年大多在2至3美元区间上落。公司此前主要通过与小米集团(1810.HK)的授权协议代工创收,但近年开始转型开发利润率更高的自有品牌。 通过聚焦可穿戴设备市场入门级产品,Zepp以Amazfit及Zepp品牌推出广受好评、售价普遍低于100美元的设备,成功开拓市场。随着产品认可度持续提升,公司第二季度实现四年来首次营收同比增长。 公司周一披露当季营收达5,940万美元,同比增长46.2%,同时预测第三季度营收将升至7,200万至7,600万美元,实现70%-80%的强劲增长。公司将优异表现归功于Amazfit Bip 6、Active 2及T-Rex 3系列产品热度攀升。 当季毛利率为36.2%,较第一季度的37.3%有所下滑,公司解释是入门级产品销量增长,拖低整体毛利率。随着更多高端产品上市,Zepp预期毛利率将在第三季度重回“正向轨迹”。 “本季度仅是上升通道的起点”,董事长黄汪表示,“凭借完善的创新产品储备,我们有能力延续当前势头,在2025年下半年及未来实现可持续增长与价值提升。” 自2021年以来,公司持续亏损,最新报告期内仍未扭转颓势。但随着营收增速大幅超越经营支出5.2%的增幅,第二季度亏损收窄310万美元至770万美元,去年同期则亏损1,080万美元。 公司表示本季度已通过更优惠利率,将“相当规模”短期债务置换为长期票据,将缓解近期流动性压力。截至6月底其现金储备为9,500万美元,较三个月前的1.04亿美元有所下降。 自2018年在美上市以来,Zepp经历曲折发展。彼时其名为华米,命运与小米深度捆绑,那时来自小米的生意,贡献约三分之二销售额。但公司很快发现,这种合作模式既制约增长前景又挤压利润空间,遂于2021年前后战略聚焦自有品牌Amazfit,同年更名为Zepp。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里