万物新生发布最新ESG报告优化碳排放和性别多样性

2024年07月05日

RERE.US

这家回收公司发布第四份年度ESG报告，显示温室气体排放强度持续降低，同时在其他企业责任方面也取得了进展

重点:

万物新生2023年温室气体排放强度继续下降，并进一步减少运营产生的其他形式的污染
公司最新的ESG报告显示其正在积极加强披露，以应对潜在的强制性要求

梁武仁

万物新生集团(RERE.US)的ESG（环境、社会和治理）工作继续领跑，紧跟着国际潮流，不过并非没有争议。鉴于本身是一家回收公司，它有充分的理由展示自己在“E”这方面的资质，但最新ESG报告显示出它也在关注“S”，更不用说“G”了，在“G”方面的不足往往常常是中国公司的短板之一。

与此同时，万物新生的业务继续以可观的速度增长，为其自2022年以来两次取得非GAAP净利润奠定了基础，展示了一家公司如何在赚钱的同时，成为一个负责任的企业公民。

万物新生上周发布的最新ESG报告重点之一是其温室气体排放强度继续下降。这与中国2030年碳达峰、2060年碳中和的目标相吻合。与政府目标步调一致不仅从ESG的角度来看属于明智之举，对于在中国成功开展业务也至关重要，因为良好的政府关系颇为重要。

万物新生的业务围绕智能手机和越来越多其他商品的回收展开，不仅包括电子产品，还包括奢侈品箱包、手表和黄金等其他领域。

在报告中，公司详细介绍了根据气候相关财务信息披露工作组（Task Force on Climate-related Financial Disclosures，简称TCFD）的建议，制定新的气候风险管理流程的情况。TCFD是一个全球机构，向投资者通报上市公司为缓解气候变化所采取的措施。公司还参照另一个由100多家央行和金融监管机构组成的全球机构绿色金融体系网络（Network for Greening the Financial System）创建的全球变暖情境，对相关影响进行了分析。这些举措标志着公司首次系统地识别气候风险和机遇，也凸显了其对全球环境问题的责任感。

在解决ESG问题方面取得进展的同时，万物新生去年的净收入也比2022年增长了30%以上，达到约130亿元，非GAAP经营利润从2022年的700万元跃升至2023年的2.52亿元。

万物新生发布最新年度ESG报告之际， SEC（美国证券交易委员会）在种种挑战下，正试图引入具体的气候风险披露要求。3月初，SEC确定了要求像万物新生这样在美国上市的公司披露气候相关信息的规定，这被广泛认为是经过两年公开辩论后迈出的具有里程碑意义的一步。但过了不到一个月，新规因面临大量审查请愿而推迟了实施，尽管和原始提案相比最终版本已经是削弱版本。

在没有统一标准的情况下，美国上市公司目前被要求提供对自己具有重要意义的ESG相关要素，但它们无需发布像万物新生这样的独立报告。用某种形式披露ESG事项已成为很多大公司的标准做法。不过，相当数量的小公司尚未跟上脚步。WSJ Pro的一项年度调查显示，约37%的公司尚未公布可持续发展和ESG信息，20%的公司目前无意这么做。

不断加码披露

无论外部要求如何，万物新生仍继续加码其ESG报告的努力，或许是预期在不久的将来，终会有统一的标准出台。

“万物新生将ESG风险作为企业风险评价体系的重要内容，“该公司在报告中写道。“根据业务指引对ESG要素进行动态管理，把控潜在ESG风险、提高ESG表现。”

虽然万物新生的报告详细介绍了在所有三个ESG领域的付出，但考虑到它的商业模式归根结底是通过回收减少废弃物，使地球变得更环保。因此，做好“E”对该公司来说相对更为关键。

该公司的温室气体排放强度，即每百万元收入产生的温室气体排放量，在2023年同比下降约6.7％，尽管较上一年19％的降幅有所放缓。

该公司的二氧化碳排放完全来自购买的电力，根据温室气体核算体系(GHG)，这被归类为范围二。此外，值得注意的是，它继续披露其所有上下游活动间接发生的范围三排放，例如用于配送和员工通勤等目的的交通工具的使用。

这些数据的收集既复杂又繁琐，因为它涉及对各种排放源的跟踪和估算。两年前SEC最初的气候披露要求中，纳入了强制披露范围三排放量的内容。但很多公司表示反对，结果SEC在最终版本中放弃了这项内容。

对于这类数据的披露，万物新生实际上比以往做得更多而不是更少了。在2021年的报告中，万物新生大幅扩展了范围三排放的定义，在之前包含下游租赁资产、商务差旅以及上下游运输和配送的定义基础上，增加了资本货物、运营废弃物、员工通勤和售出产品末端处置排放等四项指标。至于2023年，由于运营废弃物所占比例较小，万物新生将其排除在范围三之外。

在去年的其他环保举措中，万物新生扩大了对包装材料的回收，同时与回收合作伙伴携手，以环保的方式处理电子废弃物，减少了近18吨的电子产品污染。公司还要求回收产品的供应商在拆解过程中重复使用金属材料。

除了“E”领域，该公司还报告了在“S”和“G”方面的进展，其中包括性别多样性。到2023年底，女性高管的比例从一年前的约23%上升到28%。该公司八名董事会成员中有两名女性，这表明其在性别多样性方面取得了进展，但距离实现完全平等尚有一段路要走。

该公司的努力不仅仅是自吹自擂。万物新生在晨星Sustainalytics的ESG评级中获评“低风险”，在全球“在线和直销零售”板块的85家公司中位居第四名。

尽管在ESG方面取得了进展，盈利能力也在不断提高，但万物新生的股价却显得十分低迷。即使在股价从2月初的低谷上涨了一倍多之后，该股仍比2021年的IPO价格下跌了80%以上，市销率只有0.3倍。尽管如此，它应该仍处于有利地位，可以从当前有利于公司可持续发展的监管环境中受益。

根据3月底的一份公告，该公司的长期可持续发展和影响力投资者包括Fideuram Asset Management和施罗德基金管理有限公司，它们分别持有其200万股和100万股美国存托股票。这似乎表明，从长期来看，该公司在ESG方面所做的努力被认为对公司及其股票带来了上升潜力。

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2517.HK

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