虚拟银行

总部位于香港的汇立银行，从汇丰与保诚在内的投资人手中筹得新资金，正加速拓展东南亚市场 重点： 汇立银行宣布，透过股权与债务融资共募得2.2亿美元，公司称这是去年数字银行领域规模最大的一笔融资 愈来愈多大型金融机构押注汇立银行，看好快速演进中的数字银行发展前景 　 梁武仁 对多数股票投资人而言，汇立银行这个名字或许还不算熟悉，但在它试图颠覆的传统金融机构圈子里，这家数字银行正迅速崛起，成为新宠。 这家总部设于香港的公司上月表示，已透过股权与债务融资筹得2.2亿美元，并称这是去年数字银行领域规模最大的一笔募资。自称“泛亚洲领先金融科技平台”的汇立银行表示，资金将用于拓展东南亚市场、产品开发，以及潜在并购。 同样引人注目的，还有汇立银行的投资人名单，其中包括滙丰、保诚，以及主权基金香港投资管理公司。汇立银行创立于2013年，创办人为龙沛智（Simon Loong），其职涯履历同样亮眼，曾长期任职于花旗银行与渣打银行。在本轮募资之前，公司于2019年已获得1.56亿美元融资，投资方包括国有银行巨头中国建设银行。 最新一轮融资并未披露估值。不过公司在2019年融资后估值已达10亿美元，而根据Tracxn资料库，截至目前汇立银行累计完成八轮融资、共募得17.5亿美元，如今估值很可能早已水涨船高。 汇立银行的募资纪录显示，愈来愈多大型传统金融机构正加速进场，押注快速演进中的数字银行未来。像汇立银行这类线上放贷机构，也正从单纯的金融App营运者，转型为由人工智能（AI）驱动的全方位金融生态系。 汇立银行也是愈来愈多以香港这个区域金融枢纽作为战略基地、同时进军中国及其他亚洲市场的金融机构之一。根据Fintech News Network去年公布的名单，汇立银行是香港八家持牌数字银行之一，其他同业背后的支持者还包括阿里巴巴、腾讯、工商银行、京东、渣打、平安及小米等大型企业。 对汇立银行及其数字银行同业而言，当前最迫切的问题在于，能否创造足以支撑高资本密集银行营运模式的回报，并最终成长为具备自我造血能力、实现可持续获利的企业。汇立银行投资人阵容横跨中西方金融巨头，几乎囊括产业要角，无疑为公司投下了一张强而有力的信心票。 这份信心并非凭空而来。作为香港收入规模最大的数字银行，汇立银行在2024年12月首次实现单月损益平衡，随后于去年上半年转亏为盈。根据其主动披露的最新财报，2025年上半年收入按年大增70%，达4.3亿港元。截至去年6月底，公司资本充足率超过20%，自称相当稳健，远高于香港监管最低要求。 需要注意的是，尚未上市的汇立银行并不受上市公司同等披露规范约束。但在多数金融科技同业仍持续烧钱的情况下，其财务表现已相当亮眼。公司选择主动公开财务数据，或也反映其对自身竞争力与超越同业能力的信心。 除香港同名数字银行外，汇立银行还营运多个平台，包括透过在香港提供消费贷款的WeLand，以及为内地客户为对象的WeLab Digital贷款撮合平台，同时也为银行与金融机构提供信贷科技服务。 多元地理布局 汇立银行也正走向香港与中国内地以外的市场，透过与印尼大型企业集团合作实现地理多元化布局。2022年，汇立银行与Astra Financial共同收购印尼银行Bank Jasa，计划将这家传统实体银行转型为纯数字银行，锁定自由工作者等个人「单打独斗型创业者」。双方动作迅速，隔年即完成转型。 汇立银行在最新募资公告中特别点名东南亚扩张，显示公司可能复制印尼模式至区内其他市场，或直接透过并购建立真正泛亚洲布局。 公司希望成为区域型玩家并不难理解，因为亚洲数字银行市场潜力明显。从根本上看，像汇立银行这类快速、便利的线上金融服务，为讨厌跑实体分行的人节省大量时间，尤其对独立创业者或小型团队而言更具吸引力。 在印尼这类幅员辽阔的新兴经济体中，仍有大量人口无法取得银行服务，部分原因是银行数量相对庞大人口明显不足，而线上银行正好补上这个缺口。根据Market Data Forecast预测，随着网路与智能手机渗透率持续提升，相关需求将推动亚洲数字银行市场规模自2024年起，到2033年扩大至5.1万亿美元，成长逾一倍。 此外，东南亚等新兴市场的放贷利润率远高于香港等成熟经济体，意味着区域扩张有助提升整体获利能力。…

由于贷款拖欠率同比大幅攀升，这家线上贷款服务商第三季度收入下跌39% 重点 中国经济放缓，物色信誉良好的客户难度增加，陆金所第三季度新增贷款下降59% 这家线上贷款机构宣布，以9.33亿港元，从姐妹公司金融壹账通收购香港的虚拟银行，以实现在中国内地以外的多元化发展       阳歌 在动荡的中国网络借贷领域，陆金所控股有限公司(LU.US; 6623.HK)的业务快速萎缩，周一公布的三季度业绩显示，各项主要指标均持续大幅收缩。该公司宣布进军香港市场的多元化计划，拟从姐妹公司手里购入一家中型虚拟银行。 投资者最关注的是陆金所在国内的情况恶化，包括越来越多的客户出现拖欠贷款，其拖欠率大幅攀升。与此同时，作为在借款人与银行之间的贷款中介人，该公司因要提供担保而承担了更大的风险。 周一晚发布最新季报后，陆金所的股价在纽约盘后交易中下跌近5%。 如果跌幅在周二的常规交易时段继续，该股的价格将低于1美元，可能会触发退市通知。公司在香港挂牌的股票，周二的收市价下跌了5.2%。 約在十年前，政府首次面向民营企业开放贷款行业，陆金所、信也科技(FINV.US)及奇富科技(QIFU.US; 3660.HK)等，同属中国最早一批金融科技公司。当时常被叫作P2P贷款机构，大多数在一场监管整顿后倒闭。 像陆金所和信也科技这样的幸存者，不得不应对日趋严格的监管，促使它们大部分进入了贷款中介领域，这类业务受到的监管，较实际放贷要宽松一些。但中国经济的大幅放缓，影响它们物色信誉良好客户（主要是消费者和小企业），导致贷款活动大幅收缩。困难的环境也意味着，即使找到了合格的借款人，拖欠贷款的可能性也增加。 “尽管近期数据表明中国经济正处于复苏之路，惟第三季度SBO（small business owners，小型企业）的优质贷款需求仍然疲弱，”陆金所控股董事长赵容奭表示。“在此环境下，我们于本季度进一步降低风险及多元化发展业务，强调审慎决策及长期可持续增长。” 他接着表示，公司继续秉持质量优于数量的理念，这是一种表面的说法，实际是指公司的贷款中介活动大幅下降，因要找到信用良好客户的难度与日俱增。 反映出这一点的是，公司本季度撮合的新贷款同比下降59%至505亿元（69.4亿美元），与今年上半年的降幅类似。新增贷款大幅下降，导致公司第三季度贷款组合同比萎缩43%至3,660亿元，较第二季度36%的降幅进一步扩大。 贷款情况恶化 接下来，我们看看陆金所的其他主要指标，它就像一份重要指标缩减的详细清单。公司的营收大跌39%至81亿元，与上半年41%的降幅接近，乐观一点看，或许你会说，下降幅度维持稳定。 违约风险方面，陆金所表示，截至9月底，6.0%的贷款拖欠时间超过30天，较三个月前略有上升，但比去年9底的3.6%高出不少。拖欠超过90天的贷款也呈现出类似的趋势，占陆金所贷款总额的比例，从去年同期的2.1%上升到9月底的3.7%。 随着贷款合作伙伴变得越来越不愿意冒险，陆金所不得不承担新贷款的部分风险。指标显示，公司第三季度为54.3%的新增贷款承担了风险，其中不包括其消费金融子公司。这一数字超过一年前一倍多，当时它为21.7%的新贷款承担了部分风险。 好消息是陆金所控股正在控制成本，报告透露第三季度开支同比下降30%。它的信贷和资产减值损失也出现了类似幅度的下降，可见目前它没有受到贷款违约的重大打击。 但核心贷款业务的整体收缩影响到了它的利润，这个指标从上年同期的13.6亿元下滑90%，至1.31亿元。该公司的市盈率为7.9倍，高于信也科技的4.3倍和奇富科技的4.7倍，但低于美国同行LendingClub (LC.US)的10.8倍。 最后，我们来看看陆金所控股进军香港的情况，它最近宣布拟以9.33亿港元（1.19 亿美元）的价格，从金融壹账通(OCFT.US; 6638.HK)手上收购平安壹账通，该公司是香港八家持牌虚拟银行之一。由于陆金所和金融壹账通均由金融服务巨头平安集团控制，此次收购被视为内部事务。 由于香港2019年才开始发放虚拟银行牌照，这家银行还很年轻，规模也不大。但它的业务增长迅速，去年收入从2021年的4,200万港元增至1.24亿港元，增长了两倍。虽然与陆金所控股的整体业务相比仍然很小，但这是公司摆脱依赖动荡的内地市场，并进行多元化发展的重要举措。信也科技也在进行类似的努力，以实现地域上的多元化，只是这一举措还处于早期阶段。 总之，陆金所及其同行目前正航行在中国波涛汹涌的水域，它们既要维持核心贷款业务，又要保持信贷质量，在两者之间取得平衡，是一件十分微妙的事情。在困难的情况下，最新数据似乎表明，其整体状况可能正开始趋稳，不过投资者会密切关注近期其贷款拖欠率的上升势头。…