电动车

小米集团（1810.HK）周四晚正式发布其首款电动SUV——小米YU7，开启预售，起售价为25.35万元（3.54万美元），对标特斯拉Model Y的26.35万元。 小米CEO雷军表示，YU7在空间、性能、续航与充电时间等多项指标上全面超越Model Y，并针对隔音、防晒等功能做出优化设计，强调“100万元内无其他车可匹敌”。 财新报道，与首款SU7相比，YU7虽同样标配辅助驾驶硬件，但雷军此番着重强调电池与车身结构的安全性，避谈智能驾驶。此前3月，小米SU7标准版曾在安徽发生严重事故，引发外界质疑其入门款安全功能与宣传不符。 尽管事故争议未有更多回应，SU7销量仍亮眼，自2024年4月交付至今，累计交付已达25.8万辆，小米定下2025年销售目标为35万辆。首季汽车业务收入达181亿元，单车均价为23.8万元，毛利率提升至23.2%。 同场发布会上，小米亦推出首款AI眼镜，售价1,999元，支持第一人称录影、即时翻译与支付扫码功能。雷军称其为未来AI入口的战略产品。 小米股价周五高开7.9%，至中午收报59.40港元，升4.39%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 

这家电动汽车电池制造商称去年毛利率大幅提升，这项重大进展有望帮助其在激烈的竞争中脱颖而出 重点： 微宏控股毛利率从上一年的18.7%跃升至2024年的31.5%，已超过公司今年的目标 这家总部位于美国的电动汽车电池制造商，正通过扩大面向其他市场的销售，减少对中国市场的依赖，也有助提高它的利润率  　 梁武仁 大幅提升的利润率，正推动电动汽车（EV）电池制造商微宏控股公司（MVST.US）在盈利的道路上全速前进。 公司上周公布的最新财报显示，去年第四季度公司营收同比增长约8%，达到1.13亿美元。尽管本季度其收入创下纪录，但这种营收增长尚不足以令人惊艳。2024年全年，微宏控股的收入增长了24%，接近3.8亿美元，同样创下了纪录。 更引人注目的是，微宏控股的毛利率大幅提升，从上年同期的22%跃升至四季度的36.6%。这与其全年业绩表现一致，后者从18.7%跃升至31.5%，超过了今年达到30%的目标。毛利率大幅提升，使微宏控股第四季度毛利同比增长80%，2024年全年增长52%。 微宏控股总部位于美国得克萨斯州，但与中国关系密切——该公司正试图淡化这种联系，在中美贸易紧张局势持续加剧的背景下，这是谨慎之举。微宏控股的创始人是一位美籍华人，中国是其电池的最大客户。公司也在中国生产电池，不过计划在筹集到必要的资金后，将生产转移到位于田纳西州的一家美国工厂。 毛利率向来有起有落，但微宏控股报告的大幅提升并不常见。该公司对毛利率的增长仅作了笼统的解释，首席财务官费雷尔·卡姆巴比在公司财报电话会议上将其归因于运营效率提升、产能利用率提高和成本控制。 虽然公司没有特意提及，但在中国以外地区的多元化发展，可能也是毛利率大幅提升的原因之一，因为去年其他市场取代中国，占据该公司的大部分收入。西方市场同类产品的价格通常高于中国，这有助于提高公司毛利率。 提高毛利率对微宏控股至关重要，因为其所处的行业竞争异常激烈，以中国的宁德时代（300750.SZ）和比亚迪（1211.HK；002594.SZ）为首的全球十大制造商，控制着近90%的市场份额，微宏控股是众多争夺剩余10%市场份额的小公司之一。该公司成立近二十年，在快速发展的电动汽车电池市场，历史悠久并不一定意味会取得巨大成功。 为了突出自己，微宏定位为专注大型车辆电池细分市场的创新者。在最新的2024年财报中，公司表示其使命是“在不依赖过去的技术情况下，创新锂离子电池设计”。 “我们称之为真正的创新”微宏控股在财报中宣称。“我们从一开始就没有对锂离子电池制造抱有先入为主的观念，不像很多公司，把传统技术重新用到电动汽车等新市场——我们认为这个过程是产品开发，而不是真正的创新。理解这种差异，才能理解我们想要实现的目标。” 地域多元化 微宏控股专门为卡车、公共汽车和火车等大型车辆生产高性能电池。公司表示，其产品的主要优势是充电快、寿命长，在车辆的生命周期内无需更换电池。 这家公司是美国企业，但与中国有着紧密的联系，它由美籍华人企业家吴扬于2006年在美国得克萨斯州斯塔福德创立。中国也是该公司最大的单一市场，鉴于中国是全球最大的电动汽车市场，这一点并不令人意外。 不过，微宏控股在其他市场的销售额也在增长，降低它对中国市场的依赖——在当前中美贸易紧张局势不断加剧的环境下，这一步骤显得尤为重要。就在2023年，中国市场还占微宏控股总收入的51%以上，但去年这一比例大幅降至33%，因为欧洲、中东和非洲（EMEA）市场迅速崛起，成为了该公司的最大市场，约占其销售额的一半。美国市场的销售额也增长了三倍（尽管基数较小），达到了4%。 销售严重依赖一个国家或地区从来都不是一件好事，尤其是当这个市场是中国时，因为中国的电池制造商之间竞争激烈，而且长期的经济放缓也抑制了汽车的销量。增加西方市场的销售额，不仅是出于多元化目的，而且还因为在这些市场利润率通常都更高。 在电动汽车电池市场，微宏控股可能是一个小角色，但至少在毛利率方面，它在去年击败了一些较大的竞争对手。它2024年的毛利率为31.5％，轻松超过了宁德时代的24％，以及比亚迪的19％，不过后者并不具有直接的可比性，因为它也生产汽车。 尽管毛利率令人羡慕，但微宏控股在净利润方面仍落后于大型企业。该公司目前处于亏损状态，而且去年的净亏损还有所扩大。一个关键因素是，由于资金不足，公司决定暂停田纳西州工厂的建设，导致出现了9,300万美元的减值损失。此外，公司还记录了一笔与创始人提供的可转换贷款相关的巨额费用。 但抛开这些特殊因素不谈，微宏控股去年的运营产生了正现金流，这是该公司多年来从未有过的。投资者显然关注到这些积极因素，在最新财报发布后，微宏控股的股价在三天内大涨50%以上。 与2021年7月通过与特殊目的收购公司（SPAC）合并上市时的股价相比，微宏控股的股价仍下跌了80%以上。它目前的市销率为1.8倍，远低于行业领先企业宁德时代的2.7倍。 作为一家生产企业，微宏控股显然只能在一定程度上提高自己的毛利率。但如果能保持目前的运营盈利水平，它很有可能实现净利润——雅虎财经上跟踪该公司的唯一一家分析机构预计，这一幕将在今年实现。毫无疑问，公司将会面临一些不利因素，包括特朗普最新抛出的关税“炸弹”，这将抬高中美贸易的成本。这可能会对微宏控股强劲的毛利率构成挑战，不过若能在如此具有挑战性的时期捍卫自身的盈利能力，可能也有助于支撑其股价。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

中国电动车制造商小鹏汽车有限公司(9868.HK; XPEV.US)周一宣布进军印尼市场，计划今年下半年启动本地化生产，这是该公司首次在海外投产。 据CNEVPOST报道，公司将在当地率先推出右舵版小鹏G6和小鹏X9两款车型，并与印尼知名经销商ERAL(Erajaya Active Lifestyle)达成战略合作。公司表示，印尼作为东南亚人口最多的国家和最大的汽车市场，潜力巨大。据印尼汽车工业协会的数据，2024 年印尼新能源汽车 (NEV) 销量将增加43,000多辆，同比增长150%。 小鹏汽车此前表示，计划今年将国际业务拓展到60多个国家和地区，并在未来10年内实现50%的销量来自海外市场。小鹏汽车美股周一上涨3.5%至24.56美元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里