复宏汉霖

最新：上海复宏汉霖生物技术股份有限公司(2696.HK)周一公布，预计去年录得不低于5亿元净利润，扭转2022年的6.95亿元净亏损，是公司成立以来，首次实现全年度盈利。 利好：该公司转亏为盈的主要原因，是受益于核心产品汉曲优的盈利能力获得提升、创新产品汉斯状的销售收入持续提高，以及在成本控制方面取得成果。 值得关注：该公司去年前三季的盈利为4.08亿元，假如保守估计去年的利润为5亿元，意味四季度的盈利或不足1亿元。 深度：复宏汉霖成立于2010年，是复星医药(2196.HK; 600196.SH)旗下的生物制药公司。该公司于2019年在港交所上市，同年取得一项重要突破，获得中国第一个生物类似药利妥昔单抗的销售批准，用于治疗非霍奇金淋巴瘤和慢性淋巴细胞白血病。截至去年三季度，该公司已有5款产品成功商业化，18项适应症获批，销售空间不断扩大，并于去年上半年首次实现半年度盈利。 市场反应：复宏汉霖股价周二上涨，中午收盘升1.6%至14.08港元，处于过去52周的中间水平。 记者：欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

最新：上海复宏汉霖生物技术股份有限公司(2696.HK)周三公布，今年首三季度转亏为盈，录得4.08亿元净利润，表现远胜去年的3.43亿元。 利好：该公司旗下两大核心产品汉曲优与汉斯状，在中国境内的销售收入分别大增52%及321%，引领营业收入大涨84%至39.3亿元。 值得关注：由于研发服务成本增长及关键商业化产品市场销售数量增加，该公司期内的销售成本大增119%至11.29亿元。 深度：复宏汉霖成立于2010年，是复星医药(2196.HK; 600196.SH)旗下的生物制药公司。该公司于2019年在港交所上市，同年取得一项重要突破，获得中国第一个生物类似药利妥昔单抗的销售批准，用于治疗非霍奇金淋巴瘤和慢性淋巴细胞白血病。该公司已有5款产品成功商业化，18项适应症获批，销售空间不断扩大，并于今年上半年首次实现半年度盈利。 市场反应：复宏汉霖股价周四上涨，中午收盘升3.6%至14.96港元，处于过去52周的中上水平。 记者：欧美美 有超赞的投资理念，但不知道如何让更多人知晓？我们可以帮忙！请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

受抗疫产品收入锐减、美元升值导致汇兑损失等因素影响，这家综合制药集团上半年收入仅增长0.16%，扣除非经常性损益的净利润更下滑26.28% 重点： 受益于创新药新品和次新品的收入快速增长，复星医药核心制药业务实现营收159.2亿元，同比增长11.56% 不过该公司债务压力较大，还有275.27亿元的对外担保金额，相关风险值得关注 　 莫莉 随着新冠疫情明显降温，疫苗、抗病毒药物等抗疫产品销量锐减，作为新冠疫苗复必泰以及新冠特效药阿兹夫定的销售方，中国综合制药集团上海复星医药(集团)股份有限公司(2196.HK; 600196.SH)的收入大受影响。不过，得益于创新药产品的销售贡献，加上在医疗服务、医药流通等多各领域的全面布局，复星医药上半年仍勉强维持业绩增长势头。 上周二，复星医药披露的2023年中期业绩显示，公司期内实现营业收入约213亿元，同比增长0.16%，如果不计算新冠疫苗、抗原及核酸检测试剂等抗疫产品，营收则增长约15%；期内，该公司的净利润上升15.7%至17.84亿元，但是扣除非经常性损益的净利润，则下降26.3%至13.73亿元。 财报发布后，复星医药连续两个交易日下跌，8月30日，其A股下跌1.4%，港股下挫2.7%；翌日股价继续下挫，A股再跌2%，港股软2.3%。投资者信心不足，或与其二季度业务增速下滑有关，虽然上半年营收增长平稳，但是二季度的营收却同比下滑4%，期内扣除非经常性损益净利润，更同比大幅减少57.3%至4.53亿元。 对于扣除非经常性损益净利润明显下滑，公司解释是由多项综合因素导致。首先是新冠mRNA疫苗复必泰、新冠抗原及核酸检测试剂等抗疫产品收入显著下降，但仍有团队和医学、市场等费用支出；其次是控股子公司Gland Pharma因美国市场竞争加剧与部分产线停产升级等，导致经营业绩同比下降；再加上美元加息、升值等因素导致的财务费用和汇兑损失增加等。 复星医药的业绩也并非全无亮点，旗下的控股子公司创新药企复宏汉霖(2696.HK)已经成为拉动其业绩的主要功臣。今年上半年，复宏汉霖的多款创新药新品和次新品的收入快速增长，其中去年3月获批上市的汉斯状实现收入5.56亿元，汉曲优收入同比增长57.1%，苏可欣收入同比增长32.7%。 此外，加上新冠治疗药物阿兹夫定片的销售贡献，复星医药最主要的制药业务在报告期内实现营收159.2亿元，同比增长11.6%，在总营收中的占比，从2022年上半年的67.1%升至74.7%。 与此同时，复星医药也在持续加大研发投入，重金押注创新药研发，力图改变以并购为主要增长点的模式。上半年，其研发投入增长19.8%至28.84 亿元，占营业收入13.5%。目前，复星医药手上还有四个创新药或是生物类似药的新适应症、34 个仿制药的适应症申报上市，另有7 个创新药/生物类似药的新适应症在中国境内获批开展临床试验。 担保风险不小 对复星医药来说，除了业绩基本面的表现之外，最受投资者关注的，是其控股股东的债务风险，以及为旗下诸多子公司提供的高额担保。 复星医药的控股股东为复星国际(0656.HK)在中国境内的主体——复星高科技(集团)有限公司，其实控人则为“复星系”的话事人郭广昌。复星系历来以并购、投资著称，业务线遍布地产、珠宝、餐饮、文旅和医药等。中国去年低迷的债券市场，加上复星系庞大的债务规模，让其现金流十分紧张。 去年下半年开始，复星系大幅抛售非核心资产，复星医药的股票也遭大额度质押。截至8月11日，复星高科技及其一致行动人合计持有复星医药股份总数约 36.06%，他们所持的股份中，仍有约67.71%处于质押状态。 除了控股股东债务压顶，复星医药自身的债务压力也不可小觑。中国证监会8月14日公布的一则问询函，显示复星医药拟发行80 亿元公司债券，其中 45 亿元用于偿还有息债务、35 亿元用于补充流动资金。可是，该公司去年7月才完成了44.84 亿元的定向增发。财报显示，截至2023年6月底，复星医药的资产负债率为29.05%，流动负债为368.2亿元，其中短期借款为208.9亿元，而其账面货币现金为148.85亿元，存在较大短债压力。 此外，复星医药还为旗下子公司做了大规模担保。截至8月24日，复星医药实际对外担保金额高达275.3亿元，约占去年底归属于上市公司股东净资产的…

从事生物制药的复宏汉霖，公布终止在科创板上市，同日又发盈喜，上半年赚2亿元，上市首次实现半年盈利 重点： 2022年度的公司业绩披露，核数师就其投资理财问题，出具保留意见 公司财务亦面临压力，去年流动资产总值21.9亿元，但流动负债总额达50亿元    莫莉 股市低迷气氛持续蔓延，新股市场好似一池死水。上周一(7月3日)，上海复宏汉霖生物技术股份有限公司(2696.HK)公告，将不再推进于上交所科创板上市的计划，复宏汉霖冲击“A+H”的进程无疾而终。 A股上市之路遭遇挫折，复宏汉霖心知不妙，深恐股价受压，迫不及待地在同一时间发布盈喜，让投资者吃下定心丸。复宏汉霖称，预计2023年上半年期内利润2亿元，去年同期的亏损额为2.5亿元，意味着复宏汉霖将首次实现半年度盈利。投资者显然对扭亏为盈的消息颇为满意，7月4日一早开盘，复宏汉霖股价上涨，早盘一度急升30.3%，当日收涨18%，每股报13.3港元(12.2元)。 复宏汉霖表示，上半年盈利主要源于核心产品，曲妥珠单抗(汉曲优)覆盖的患者数量持续增长，斯鲁利单抗注射液(汉斯状)的销售收入也在持续提高。汉曲优于2020年7月和8月，相继于欧盟和中国获批上市，可用于HER2阳性乳腺癌和胃癌的治疗。这是首款由复宏汉霖自建商业化团队，主导国内市场销售推广的产品，目前正处于商业化全面提速阶段，今年第一季度，汉曲优已实现国内销售收入5.386亿元，同比增加66.7%。 年报披露财务内控风险 2019年9月，复宏汉霖登陆港股，募资额达到32.09亿港元。在短短6个月后的2020年3月，复宏汉霖试图再一次冲击资本市场，筹备科创板上市。根据当初的IPO计划，复宏汉霖拟募集资金40亿元，其中24亿元用于“生物类似药及创新药研发专案”，7亿元用于“生物医药产业化基地专案”，9亿元用于“补充营运资金”。 只是，当百济神州(6160.HK，688235.SH，BGNE.US)、荣昌生物(9995.HK，688331.SH) 、诺诚健华(9969.HK、688428.SH)等后来者纷纷成功登陆科创板后，复宏汉霖的上市一直只闻楼梯响。公司在2021年及2022年，两次延长A股发行上市的有效期，然而在筹备3年后，却终止科创板上市，复宏汉霖并未详细解释原因，仅在公告中称，是“综合考虑本公司实际情况及资本市场规划”所作出的决定。 2022年共有40家公司终止在科创板IPO上市，包括7家生物医药企业。据上海交易所披露，终止原因中，有53%的企业是因为关联交易、成本费用真实性、财务内控等财务核查相关问题，约28%是因为技术先进性论证不充分等科创属性问题，另有20%是因为股份权属不清晰等合规性问题。 目前，尚不清楚复宏汉霖是因为什么原因终止上市，不过在今年4月公布的2022年年报中，核数师有一条保留审计意见：“复宏汉霖一笔在2019年，向私人实体投资的1.17亿美元(8.47亿元)理财出现问题，一方面有一部分投资未从投资管理方处收回，另一方面该笔投资已产生相应亏损。” 2019年9月，复宏汉霖与尚乘环球市场公司签订一份投资管理协议，并向投资帐户存入1.17亿美元。2021年9月该笔投资已经到期，可复宏汉霖至今仍有6636万美元未收回。这笔大额投资在2019年至2021年的年报中均未被披露，直到2022年年报，才将该笔交易界定为“须予披露的交易”，并透露这笔交易带来的“资产公允价值变动损失可能约人民币3.9亿元”。这显示，复宏汉霖或许在内部管控以及资讯披露方面存在问题。 商业化全面深化 复宏汉霖现在中国已有五款产品上市，18项适应症获批，销售空间不断扩大，第一季度实现营业收入9.96亿元，相比去年同期增幅约97.2%。除了核心产品汉曲优正进入快速放量阶段，复宏汉霖自主研发的首款创新药产品汉斯状，其增长前景也相当可观。汉斯状于2022年3月在国内成功上市，现已经获批鳞状非小细胞肺癌(sqNSCLC)，及广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC)等适应症，其中汉斯状是全球首个一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗。第一季度财报显示，汉斯状实现国内销售收入约2.498亿元，3 月份的单月销售额已经过亿。 复宏汉霖在海外市场亦表现不错。汉曲优已在中国、英国、法国、澳大利亚、新加坡等30多个国家获批上市，2022年的海外销售收入0.35亿元，获得海外授权许可及研发服务收入1.69亿元。今年2月，汉曲优在美国递交的上市许可，获得美国食品药品监督管理局(FDA)受理，有望进一步覆盖欧美主流市场。值得注意是，该药物在美国及加拿大地区的开发和商业化的权利，2021年授权给Accord US，复宏汉霖可以从中获得销售里程碑付款。 随着复宏汉霖商业化进程深化，财务状况也将好转。公司称，终止上市“将不会对集团日常经营造成重大不利影响。”不过，表面说没问题，但从财报来看，复宏汉霖仍有不小的债务压力。截至2022年底，公司有现金和银行存款6.8亿元，流动资产总值21.9亿元，但是流动负债达50亿元。以第一季度的营收计算，复宏汉霖的市销率仅1.6倍，远远低于同行信达生物(1801.HK)的10倍市销率，显示其市场价格偏低。当前复宏汉霖开始迈入盈利期，但管理层或需加强内部管控，以赢得更多投资者的青睐。 有超赞的投资理念，但不知道如何让更多人知晓？我们可以帮忙！请联系我们了解更多详情。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

最新：上海复宏汉霖生物技术股份有限公司(2696.HK)周日公布，今年一季度的营业收入约9.96亿元，比去年同期飙升97.2%。 利好：作为中国首款获批上市的国产曲妥珠单抗，该公司旗下的汉曲优于一季度的境内销售收入大增66.7%至5.39亿元；去年3月开始销售的汉斯状，期内则录得2.5亿元销售收入，其中3月的单月销售额更首次超过1亿元。 值得关注：复宏汉霖已有五款产品在中国上市，但单是上述两项产品，已占整体收入近80%，反映其他产品的销售表现一般。 深度：复宏汉霖成立于2010年，是复星医药(2196.HK; 600196.SH)旗下的生物制药公司。该公司于2019年在港交所上市，同年取得一项重要突破，获得中国第一个生物类似药利妥昔单抗的销售批准，用于治疗非霍奇金淋巴瘤和慢性淋巴细胞白血病。虽然该公司已有5款产品成功商业化，引领近年收入大幅增长，但伴随着昂贵的研发及销售开支，至今仍然未能扭亏，过去5年已累亏逾40亿元。 市场反应：复宏汉霖周一早盘曾涨13.1%，其后升幅略为收窄，中午收盘升8.2%至14.5港元，处于过去52周的中间水平。 记者：何仲尼 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

最新：上海复宏汉霖生物技术股份有限公司(2696.HK)上周五公布，去年收入大增91.1%至32.1亿元，净亏损收窄29.4%至6.95亿元。 利好：其核心产品汉曲优去年的销售收入大增95.2%至16.9亿元，占集团整体营收一半以上，并计划今年全力推动该产品于美国、巴西、印度尼西亚等地的上市注册进程。 值得关注：该公司去年下半年的亏损额为4.43亿元，高于上半年的2.52亿元，主要因为持续加大对创新型研发项目的投入，令下半年研发开支较上半年大增64%所致。 深度：复宏汉霖成立于2010年，是复星医药(2196.HK; 600196.SH)旗下的生物制药公司。该公司于2019年在港交所上市，同年取得一项重要突破，获得中国第一个生物类似药利妥昔单抗的销售批准，用于治疗非霍奇金淋巴瘤和慢性淋巴细胞白血病。虽然该公司已有5款产品成功商业业化，引领上市后收入大幅增长，但伴随着昂贵的研发及销售开支，至今仍然未能扭亏，过去5年已累亏逾40亿元。 市场反应：复宏汉霖股价周一大涨，中午收盘升5.8%至11.96港元，但仍处于过去52周的中下区间。 记者：何仲尼 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里