规模效应提升 顺丰同城中期盈利倍增
即时配送平台杭州顺丰同城实业股份有限公司（9699）周一发布业绩预增公告，截至今年6月底，公司盈利将不低于3.01亿元，同比上升至少120%，经调整利润亦不低于2.4亿元，增长50%或以上。期内公司的收入至少116.7亿元，同比上升不低于14%。 公司表示，业绩增长主要是订单量和收入规模持续上升。顺丰同城指出，受益于规模效应进一步提升，优化投入策略、精益骑手底盘运营和AI技术应用，带动毛利率改善，从而提升利润。 顺丰同城周二开盘涨4.4%报8.845港元，公司股价较过去一年高点跌逾五成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：即时零售需求暴增 顺丰同城去年多赚八成
即时配送平台杭州顺丰同城实业股份有限公司（9699.HK）周日公布，预期截至2025年12月31日止年度，归属公司拥有人利润将不低于2.38亿元（3,400万美元），按年增幅不少于80%。 按非国际财务报告准则计算，顺丰同城去年经调整净利润预期不低于3.76亿元，较2024年度大增不少于158%。同期，公司收入预期不低于220亿元，按年增长不少于40%，反映订单量及业务规模持续扩张。 公司指出，盈利表现改善主要来自即时零售配送需求快速增加，带动各项业务均衡发展，订单量与收入同步提升。此外，顺丰同城以中立开放的第三方平台定位，提供全时段、全品类配送服务，建立稳定客户基础，支持业务持续增长。 顺丰同城周一股价低开，至中午休市报14.29港元，跌3.18%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
新闻概要：本地配送需求强劲 顺丰同城营收创新高
该头部即配服务平台上半年营收破百亿，净利润翻番 余特莉 根据上周四发布的最新财报，杭州顺丰同城实业股份有限公司（9699.HK）创下自2021年上市以来的最佳半年度业绩——营收同比增长48.8%至102亿元（约合14.4亿美元），刷新历史记录。作为提供本地即时配送服务的开放中立平台，公司受益于餐饮外卖及即时零售的快速需求增长，其同城配送业务订单量于上半年同比激增逾50%。 顺丰同城董事长兼CEO孙海金表示：“依托对本地生活服务行业的深度洞察、覆盖全国的弹性运力网络以及高效的数智化科技能力，我们精准把握了餐饮、零售及服务行业的新增长点与新兴趋势。” 受强劲的网络规模效应、运营效率提升及优质客户收入增长共同推动，公司净利润较去年同期的6,220万元增长至1.37亿元，增幅超一倍。净利润率也从去年同期的0.9%提升至1.3%，显示其费用率与利润持续改善。 公司成立于2016年，从物流巨头顺丰控股（6936.HK；002352.SZ）拆分而来，后者是中国头部快递公司之一。凭借庞大的众包骑手网络，顺丰同城在城市区域内为多元客群提供DAAS——“配送即服务”解决方案，通常在30至60分钟内完成订单履约。 今年上半年，公司同城配送业务收入同比增长43.1%至57.8亿元，其中面向商户（B2B）和消费者（B2C）的配送收入分别增长55.4%和12.7%。目前其业务已覆盖全国2,300余个市县，为商户提供全场景服务。 占总收入约44%的末端配送服务收入同比增长56.9%至44.6亿元，主要得益于电商收派订单快速增长及客户拓展——服务场景已延伸至生鲜果蔬、企业团餐、商务礼品等领域。此外，公司包裹揽收支持服务在今年前六个月实现逾150%的同比增长。 公司表示，已与母公司协同打造“从仓储运输到同城即时配送”的一体化供应链解决方案，旨在拓宽客户基础并提升用户粘性。 通过轻资产模式构建可扩展的骑手网络，顺丰同城实现了灵活高效的运营。截至6月末，其年度活跃骑手达114万名，并在60余座城市部署300多台无人车参与日常运营，持续推动降本增效。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
新闻概要：京东借私有化完成并购达达
自2020年达达上市以来，这家电商巨头逐渐增持了其股份，目前持有达达63% 阳歌 电商巨头京东集团 (JD.US; 9618.HK)提出私有化达达集团(DADA.US)方案藉此完成对这家同城配送公司的逐步收购。达达周一表示，已收到初步的非约束性提议，京东将以每股2美元的价格，收购该公司所有流通在外的美国存托股票(ADS)。 达达表示，此次收购价格较收购前一天的收市价高出42%。周一交易中，达达股价上涨28%。但以1.8美元的收市价计算，该股仍比收购价格低10%。 达达集团是中国领先的本地配送公司之一，成立于2014年，由京东同城配送服务与独立同城配送公司达达合并而成。去年第三季度，达达24.3亿元营收中，京东同城配送服务(现更名为京东到家)贡献了近40%。达达同城服务贡献了剩余部分。 达达集团于2020年6月上市，以每股16美元发行2,000万股美国存托凭证，募资3.2亿美元。2020下半年，该股一度飙升至58美元，但此后随着竞争加剧和对在美上市中国股票的热情降温，股价一直下跌。上周五，公司收市价为1.41美元，较IPO价下跌逾90%。 公司面临来自顺丰同城(9699.HK)，物流巨头顺丰控股(6936.HK；002352.SZ)旗下子公司以及闪送(FLX.US)等独立运营商的竞争，闪送去年10月在美国首次公开招股中筹集了6,600万美元。自上市以来，闪送股价表现不佳，市值缩水了约一半。 达达最新财报称，去年第三季度，营收为24.3亿元，较上年同期的26.2亿元下降7.3%，反映行业激烈竞争。其主要为京东提供本地配送服务的京东到家服务表现尤其糟糕，营收同比下降40%至9.3亿元。达达同城服务为杂货店等本地商家提供配送服务，营收增长38.6%。 达达集团自上市以来每年都在亏损，去年第三季度亏损1.97亿元。京东并未透露私有化后如何处置达达。但此前，京东已将旗下其他一些主要子公司在香港上市，包括京东物流 (2618.HK)和京东健康(6618.HK)。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：顺丰同城盈喜 去年盈利增倍增
快递企业杭州顺丰同城实业股份有限公司(9699.HK)周二发盈喜，预计2024年12月底止，全年盈利较2023年增长不低于100%，而收入同比增长不低于25%。 公司指出，餐饮及零售行业消费增长，对即时配送需求量增加，带动公司订单快速增长。同时，因持续提升数智化能力，市场份额及渗透率不断提升。加上进一步提高网络规模经济效应，提升产出效率，令毛利率上升，并能持续改善费用率。 顺丰同城开市升0.2%，报9.39港元。过去一年，股价由高位下调逾25%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
外包模式凑效 闪送申美上市
这家同城快递公司拟募资1亿美元，可能是自极氪5月上市以来，中国公司在纽约规模最大的上市 重点： 闪送计划在纳斯达克上市，集资1亿美元 这家同城快递公司通过外包的形式，雇用骑手和部分客服人员，以压低成本 谭英 今年，中国IPO并没有真正重返华尔街，虽然三年前开始的监管障碍大部分已清除﹐但因中美紧张局势和投资者信心疲软，完全抵消了监管放松的利好消息。 但一些值得注意的大型上市正在慢慢进入纽约，其中包括闪送有限公司，该公司于上周提交最新申请，拟募集资金1亿美元。这将使其成为自5月份电动汽车制造商极氪(ZK.US)融资4.41亿美元以来，华尔街最大的中国IPO。虽然提供同城配送服务的闪送的集资规模远远比不上极氪，但与今年上市的大部分中国公司相比，是次的集资金额还是很大。 根据Dealogic的数据，截至8月中旬，今年只有13家中国公司在纳斯达克和纽约证券交易所上市，融资6.42亿美元。闪送的IPO规模，以及早前极氪的IPO规模表明，形势可能正在好转。 但这肯定是一个缓慢的过程。我们应该注意到，上个月自动驾驶公司文远知行的大型IPO，因市场信心疲软而在最后一刻被叫停。在线教育公司云学堂(YXT.US)上个月成功完成纳斯达克上市，但只筹集到2,500万美元，而它起初的目标是3,300 万美元。 闪送在IPO招股说明书中，未提供有关融资金额的信息。但媒体报道称，该公司的目标是1亿美元，估值71亿元，将比2021年少30%。在申请IPO之前，闪送通过七轮融资筹集到高达3.88亿美元的资金，其中最后一轮1.25亿美元的融资发生在2021年3月，由顺为资本、SIG海纳亚洲和五岳资本领投。 与很多处于早期阶段的中国IPO候选公司不同，闪送其实处于盈利状态。这对该公司来说应是一个很大的优势，因美国投资者已厌倦了支持拥有大量客户但亏损巨大的中国公司。该公司聘请了相对知名的投资银行中金公司、里昂证券、德意志银行和瑞银来承销此次IPO，证明其上市潜力相对较大。 闪送的招股说明书显示，在2022年3月至2024年6月的10个季度中，该公司有7个季度实现了盈利。这些利润也伴随着一些警示，我们稍后再来讨论。但能够盈利就相当不错。 招股说明书显示，闪送今年上半年实现营收22.8亿元，利润1.24亿元。这比竞争对手达达(DADA.US)的表现要好，达达今年上半年净营收48亿元，亏损6.14亿元。而且与达达第二季度营收同比下降6.5%不同，闪送今年上半年营收同比增长7.5%。 中国最大的同城快递公司顺丰同城(9699.HK)报告今年上半年营收68.8亿元，盈利6,220万元。但这次小幅盈利，以及2023年全年的小幅盈利，都是在连续多年亏损之后取得的。 劳动力成本高昂 同城配送企业面临的最大问题是劳动力成本。闪送表示，它通过众包骑手来解决这个问题，骑手通过应用程序来获得工作，并被相对较高的费用所吸引。它也愿意雇用几乎任何人，包括一个名叫“Raz”的外国人，他在YouTube上记录了自己的经历。 骑手的薪酬及奖励是公司的最大成本，占2024年上半年收入的85.4%。公司也尽可能地将其他劳动力外包，包括203名客服中的61%。 该公司表示，它还通过收取比竞争对手更高的价格来实现利润，相信消费者会认可其更高水平的服务，并愿意支付溢价。 闪送没有采用其他大多数电商物流服务商所采用的聚合模式，即为单个骑手分配多个任务，它称这种做法会增加成本，并导致损失。相反，它采取的是一对一的服务模式——企业客户可能更愿意为此支付溢价。事实上，有消息称，企业客户占到该公司订单的20%至30%。 “随着业务规模的扩大，像顺丰速运和其他主要的快递公司都试图通过降低成本来控制风险，”闪送创始人、董事会主席薛鹏在接受媒体采访时表示。“我们完全采取了另一条路线，从服务开始，经过精心设计，使其达到消费级，满足用户的速度和安全需求。” 闪送的招股书将以下两种服务区分开来：一种是“专属”的按需配送服务，比如达达集团，其大部分业务来自大股东京东；另外就是像它这样的独立快递公司。它声称，独立快递公司的增长速度快于整个行业，2023年至2028年期间每年增长27.8%，而整个按需配送市场每年增长19.1%。 闪送表示，它是“独立”类别下的最大企业，占据了33%的市场份额，截至6月，已在中国295个城市开展配送服务，注册骑手达270万。该公司表示，其独立地位使其能够将客户放在第一位，而像达达这样的公司，必须优先考虑相关利益方的配送。 但正如我们之前提到的，闪送的利润带有星号。该公司去年的净收入为1.1亿元，而2022年则有亏损1.8亿元。该公司扭亏为盈的部分原因是政府拨款，从2022年的920万元增加到2023年的7,430万元。在招股说明书中，公司指出，这一增长是其今年实现盈利能力的关键因素，并指出此类拨款“由相关政府部门酌情决定”。 由于收入结构复杂，中国的外卖行业既受到监管部门的骑手劳动权益审查，也偶尔出现会计丑闻。今年早些时候，达达承认虚报了约5亿元的收入，导致股价大跌。许多中国公司都存在类似违规行为的风险，但随着外部审计师变得更加严格，情况应该会有所改善。 与此同时，关注中概股的人士将密切留意闪送，看看它是否能够完成首次公开募股，并实现1亿美元的融资目标。它的盈利能力和不断增长的收入可能有助于吸引投资者，尽管对中概股持续的负面情绪仍将是一个主要障碍。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：获纳入沪深港通 顺丰同城升逾半成
从事配送快递的杭州顺丰同城实业股份有限公司(9699.HK)公布，已分别获上海及深圳的证券交易所通知，公司已被纳入沪港通及深港通，并于本周二生效。今天公司股价轻微高开约0.5%后回软，及后转强，收市升逾半成。 顺丰同城表示，获纳入沪港通及深港通后，预期可提升公众知名度，公司的股票交易流动性也可得到改善，从而带来更多的业务发展及合作可能性。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
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规模效应提升 顺丰同城中期盈利倍增
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简讯：获纳入沪深港通 顺丰同城升逾半成
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