多元产品及地域扩展 富途收入逆市上升
于股市波动的现下,相当数量的客户增加了美国国债的持仓占比。三季度,在线经纪券商富途的核心交易佣金及手续费收入增长5.3% 重点: 富途控股三季度交易佣金及手续费收入同比增长5.3%,受益于利息收入大幅增长,公司整体收入同比增长36% 分析机构对该公司最近进军日本市场表示期待,但富途控股态度审慎,随着当地越来越多的券商提供零佣金交易,日本市场的竞争可能会较为激烈 阳歌 多样化的组合对投资尤为重要。现在,它也成了在线券商富途控股有限公司(FUTU.US)的一项重要策略,上周发布的最新财报显示,尽管市场环境困难,但业务多元化的发展策略帮助公司在三季度实现收入和利润双双增长。 9月,富途宣布正式在加拿大和日本上线股票交易业务。进军日本市场对富途控股来说是重要的一步,这可能为该公司日益全球化的客户群,提供在额外多一家世界排名前十的交易所买卖股票的机会。 将日本和加拿大纳入业务版图后,富途控股现在为七个市场提供股票交易服务,包括中国香港、美国、新加坡和澳大利亚等较早进入的市场。此外,公司还提供让中国内地用户购买离岸股票的交易服务,其总部设在香港,并推行其全球战略。 我们稍后再回来看日本市场,因为它有潜力成为该公司未来的增长引擎。我们先来看看富途控股的最新业绩,其业绩显示,尽管近期全球股市疲软,但该公司核心的交易业务在三季度仍实现了增长。 面对低迷的股市环境,富途控股通过提供多样化的非证券类产品保持交易量,这些产品包括货币市场基金、国债和其他固定收益理财产品,在充满不确定性的时期,它们往往成为投资者的“避风港”。 该公司表示,三季度主要营业收入来源,即经纪佣金和手续费收入总计达到约10亿港元(1.288亿美元),同比增长5.3%。由于美联储去年为了抑制通胀频频加息,该公司利息收入更高达15亿港元,同比增长71%。这笔收入帮助提高了公司今年的收入,且即使美联储未来停止加息,市场流动性亦将因此得到提高,从而最终为富途控股的经纪佣金注入新的活力。 至少就目前而言,利息收入的强劲增长,帮助富途三季度的整体收入同比增长36%,达到27亿港元(3.385亿美元)。 公司高管谈及富途控股的客户现在可投资的各种产品时指出,由于对美国国债的需求强劲,客户债券持有量从二季度到三季度猛增86.8%。 富途控股CFO陈宇在财报电话会议上表示:“我们认为,这些产品将进一步丰富客户的资产配置,并帮助他们度过不同的利率周期。” 富途控股的很多非股票产品都被归入了“财富管理”业务,在现今市场动荡时期,该业务也实现了强劲增长。截至9月底,该公司理财客户资产达520亿港元,较上年同期翻了一番。以此计算,理财产品目前约占富途控股客户总资产的11%,高于一年前的7%。 不断增长的客户群 随着产品种类的增长,加上地域覆盖范围不断扩大,截至9月底富途付费客户同比增长14%,达到165万,其中香港和新加坡市场增长强劲。富途表示,三季度新增6.5万名付费客户,今年截至9月,新付费客户总数达到16.3万,超过了公司此前给出的2023年全年指引。 在富途的各大市场中,美股交易最为活跃。美股交易量环比增长19%,达到8,040亿港元,而在第二大市场香港,港股交易量小幅增长5%至2,730亿港元。这种差异体现在了更广泛的市场指数上,标准普尔500指数在第三季度的下跌幅度为3.6%,相对温和;而恒生指数的跌幅则高达5.8%。 来自交易佣金及手续费收入的收益,加上巨额利息收入,推动富途在该季度净利润同比增长45%至11亿港元。分析机构预计,随着利息收入增长势头的减弱,明年收入和利润增长将双双放缓。雅虎财经调查的16名分析师预计,富途2024年的收入将增长11%,而利润将增长6%。 投资者对该公司最新财报既没有感到眼前一亮,也没有过度担忧,上周五财报发布后,富途股价小幅下跌1.1%。今年迄今为止,该股仍上涨了40%以上,与其他在美国和香港上市的主要中概股的下跌形成了鲜明对比。该股目前的市盈率(P/E)为17倍,与美国在线券商嘉信理财(SCHW.US)的19倍大致相当,但低于盈透证券(IBKR.US)的29倍,及曾经的本土市场竞争对手老虎证券(TIGR.US)的30倍。 最后,我们来看看富途进军日本市场的情况,参加财报电话会议的四家分析机构都问及相关问题,由此可见投资方对富途进军这个主要的新市场颇为期待。富途表示,9月进入该市场后开始在日本获客,目前其日本平台已拥有40万用户。目前日本用户只能交易美国股票,但富途预计很快就能提供交易日本股票的服务,并在“不久的将来”,让香港和新加坡的客户也能交易日本股票。 东京证券交易所目前是全球第五大股票市场,仅次于美国的纽约证交所和纳斯达克、上海证交所和泛欧交易所。但富途的管理层指出,考虑到该国很多券商正在采取不收佣金的方式交易日本股票,日本市场的竞争可能较为激烈。 但该公司认为,其券商业务仍有可能在日本市场实现盈利,比如通过向购买美股的日本客户收取费用。此外,富途还计划向日本以外的客户推出日本股票交易服务,这将提高其他市场客户的参与度,并创造额外的收入来源。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
借利润高增长东风 富途进军马来西亚
这家在线券商表示,其在马来西亚的牌照已获得原则性批准,在东南亚地区的扩张将进一步展开 重点: 在利息收入大涨、全球扩张以及新交易产品的多重因素加持下,富途一季度收入增长52%,利润翻番 这家在线券商表示,计划在未来三到五年将财富管理资产规模占总资产的比例,从10%增加到30% 阳歌 下一站,马来西亚。 在线券商富途控股有限公司(FUTU.US)宣布,将基于香港继续拓展全球业务,进军马来西亚市场。国际化是该公司最近发展的主要方向,其业务已经拓展到了越来越多的发展中国家和发达国家。 在上个月底发布的最新财报中,进军马来西亚是最引人注目的大标题。财报同时显示该公司继续为其在香港、美国、新加坡和澳大利亚的客户增加更多产品和服务。 除了区域扩张外,该公司还公布了大规模提升财富管理资产规模的计划,以吸引需要多样化投资选择的客户。该业务在其客户中得到了越来越多的关注,我们稍后将详细介绍。 首先,富途最新的财报延续了最近的趋势——比如利润加速增长,该公司的净利润在一季度增长了逾一倍,达到11.9亿港元(10.7亿元),较去年同期增长108%。 净利润增长主要源于利息收入的大幅增加,得益于过去一年美联储和其他央行试图遏制通胀而大幅上调利率。富途的利息收入在一季度增长了125%,达到12.9亿港元,成为公司最大的收入来源。券商佣金曾经是公司最主要的收入来源,但一季度增长率为较温和的11.6%,总额达到10.8亿港元。 以上两个来源为富途贡献了大部分营收,使得全季度总营收增长52.3%,达到25亿港元,在去年四季度强劲的42%增长基础上进一步加速。尽管这些数字看起来很强劲,但美联储基本上已经结束了激进的加息措施,营收增长可能将开始放缓。 基于上述的可能性,雅虎财经调查的分析师预计,富途的全年收入增速将放缓至约13%,而利润增速也将减慢至约18%。分析师群体对该公司仍然非常看好,雅虎财经调查的21位分析师中,有15位给予该公司“强烈买入”或“买入”的评级。他们的平均目标价格为56.9美元,比当前股价水平高约50%,表明他们看到了相对较大的上涨潜力。 基于分析师对其2023年利润的预测,富途目前的市盈率为相对较低的12倍。这与美国折扣券商盈透证券(IBKR.US)的13倍接近,但低于嘉信理财(SCHW.US)的16倍和老虎证券(TIGR.US)的23倍。 富途的股价在财报公布当天小幅上涨了1.3%,表明投资者已经看到该公司的全球化转型取得了进展,但仍面临挑战。富途目前最大的客户群体在香港和新加坡,尽管没有提供具体数字,但公司表示其应用程序在香港成年人的使用率为43%,在新加坡为25%以上,该公司在其最初的中国市场还有一批老客户。 马来西亚的潜力 接下来,我们讨论之前提到的话题,首先是进军马来西亚。该公司此前表示今年将进入两个新的亚洲市场,马来西亚是其中之一。公司尚未宣布下一站是哪个国家,但很可能是一个东南亚国家。 管理层在财报电话会议上表示,富途的马来西亚子公司在该国的资本市场服务牌照,已获得证券监管机构的“原则性批准”,预计最早将在今年下半年进入该市场。管理层补充说,富途与现有竞争对手相比具有诸多优势,包括更强大的应用程序,以及在其核心优势地区,比如美国和香港等市场,提供更低的交易费率。 富途创始人和董事长李华在电话会议上表示:“我们期待利用马来西亚的巨大市场机会,进一步加强我们在东南亚市场的影响力。” 国际化一直是富途的重要战略,公司一直努力在其大本营香港和新加坡市场以外扩大业务。然而,鉴于香港本地资本市场尚未完全复苏,该公司也对其在香港的增长提出了预警。CFO陈宇在电话会议上表示:“(香港股市)交易范围非常窄,市场没有有意义的IPO项目。” 未来的另一个关键点将是财富管理业务,该业务的增长速度远高于富途的整体业务。富途在一季度的财富管理资产规模同比增长了77%,达到370亿港元,较其整体资产规模增长率高出2倍有余。 财富管理资产现在约占富途总资产规模的10%,陈宇在电话会议上表示:“希望这样的比例在未来三到五年内继续增加到20%到30%。当然,还有很长的路要走。” 业务区域以及服务的拓展,都有助于抵消其目前在中国面临的不确定性。富途上月已从中国应用商店中把应用程序下架,并等待问题最终解决,但同时获准继续为现有中国用户提供服务,包括提供应用程序更新。这个情况对公司的影响似乎是可控的,至少从财报角度来看。 陈宇在谈到应用下架时表示:“我们很高兴我们现有的中国客户对这一头条新闻非常冷静。我们没有看到任何有意义的异常流失率,以及过去一周的客户净资产流出。” 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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